李嘉宾

2023.04.03交易观点分享（含03.31夜盘） 3月31日午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨，焦炭(2744, 74.00, 2.77%)、菜油涨近3%，白糖(6448, 122.00, 1.93%)、焦煤(1860, 32.50, 1.78%)、沪银、沪锡(208520, 3120.00, 1.52%)涨近2%，低硫燃料油（LU）、甲醇(2518, 32.00, 1.29%)、乙二醇（EG）、塑料(8192, 109.00, 1.35%)、铁矿(907, 10.50, 1.17%)涨超1%。跌幅方面，纸浆、玻璃(1643, -34.00, -2.03%)跌超2%，沪镍(174170, -3310.00, -1.86%)、菜粕、不锈钢（SS）、工业硅跌超1%。 豆粕2305震荡调整关注支撑反弹 豆粕今天3502-3553区间运行，51点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3505附近的支撑，最低3502支撑符合预期。消息面美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2023 年 3 月 23 日当周，美国大豆销售量为 35.21 万吨，基本上与一周前的 35.15 万吨持平，位于市场预期范围的下端。当周，美国对中国 (大陆地区) 的大豆净销售量约为 15.3 万吨，略低于之前一周的 20.47 万吨。本年度迄今美国对中国 (大陆) 大豆出口销售总量同比提高 8.9%，前一周增长 10.7%。周四，布宜诺斯艾利斯谷物交易所维持 2022/23 年度阿根廷大豆产量预期不变，此前曾连续五次调低大豆产量。交易所预计阿根廷大豆产量为 2500 万吨，远远低于去年 9 月初首次预期的 4800 万吨。目前市场焦点转向今日晚间将公布的美国农业部 (USDA) 种植意向报告和季度谷物库存报告。针对行业分析师的调查结果显示， 分析师平均预计 2023 年美国大豆种植面积为 8，820 万英亩，高于去年的 8，750 万英亩，亦高于美国农业部 2 月农业展望论坛上所预估的 8，750 万英亩。分析师平均预计截至 3 月 1 日当季美国大豆库存为 17.42 亿蒲式耳，较上年同期的 19.32 亿蒲式耳下降 9.8%。而截至 2022 年 12 月 1 日当季，美国大豆库存为 30.22 亿蒲式耳。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3505/3480附近的支撑，日内建议关注3400-3750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 鸡蛋2305震荡调整关注支撑反弹 鸡蛋今天4305-4350区间运行，45点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4300附近的支撑最低4305支撑符合预期。消息面供给方面，目前在产蛋鸡绝对存栏量仍处于历史同期相对低位，短期供应压力有限，但老鸡惜淘及春季补栏料将增加远期供应，存栏水平存在逐步恢复预期。卓创资讯数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.85 亿只，环比增幅 0.68%。同时钢联数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.07 亿只，环比增幅 0.18%。需求来看，终端市场对高价蛋消化能力一般，叠加近期南方多雨天气，令下游贸易商情绪偏谨慎，采购多是按需跟进。不过目前产区货源随行出货，各环节余货不多，短期偏低的存栏基数仍存在支撑，近两日现货蛋价大体稳定，局地进行涨跌调整。从今天收盘来看，建议开盘建议4320/4300附近的支撑，日内建议关注4150-4510附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 生猪2305震荡调整关注承压情况 生猪今天15010-15220区间运行，210点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面清明假期并未带来有效提振，消费市场仍不温不火，下游居民购买猪肉积极性不高，餐饮以及堂食需求缓慢，消费掣肘压力不减，无法给猪价带来上行动力。随着气温升高，肥标价差走缩，不利于养殖端压栏和二育行为，加之屠宰场冷冻猪肉库容率持续提升，屠企收猪积极性下降，叠加养猪散户认亏出栏增多，市场供应压力偏大，屠企压价操作不断。由于猪价持续位于底部震荡，养殖户压栏情绪不强，规模场出栏体重亦无增加趋势，且北方猪价已跌至分割入库的合理价位，部分小白条分割入库量有所增多，生猪出栏均重由增转减。我的农产品网发布的数据显示，3 月 30 日当周，全国外三元生猪出栏均重为 123.22 公斤，较上周下降 0.48 公斤，环比下降0.39％，结束六连升，自 10 周高点回落，但仍高于去年同期，同比增加 2.08％。从今天收盘来看，建议开盘建议关注15350/15450附近的压力，日内建议关注14500-15000-15700/16000-16300附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 苹果2305震荡调整关注支撑反弹 苹果今天8162-8310区间运行，148点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示8200附近的支撑，最高8162支撑反弹符合预期。消息面现货市场上,清明节前备货陆续启动,产区冷库走货速度加快,销区到货量增加,但终端销售未见明显加快。销区当前到货量增加,临近节日,客商积极备货,高价果成交较少,仍以低价果及好货走货为主,走货量一般。陕西产区当前客商寻货多以低货为主,果农好货要价较高,果农货出货积极，短期客商寻货放缓，低价区冷库出库量增加。山东产区部分果农货有所挺价，客商有一定备货需求，冷库包装逐渐增多。库存数据方面,苹果冷库走货速度加快,但总体库存量仍高于去年同期。从今天收盘来看，建议开盘建议关注8200/8160附近的支撑，日内建议关注8100-9000附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 白糖2307震荡调整关注支撑走强 白糖今天6417-6485区间运行，68点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面国内来看,同样存在较大减产可能,叠加配额外食糖进口成本持续高企,短期供应偏紧预期对糖价形成支撑。据广西泛糖科技获悉,至 3 月末,广西糖厂仅剩 2 家未收榨,预计总产糖量为 525 万吨,较上榨季减产约 87 万吨,降幅为 14.21% ;截至 3 月末,云南累计收榨 10 家糖厂,收榨进度为近 5 年最快,4 月将迎来云南收榨高峰,5 月糖厂有望全部收榨。综合甜菜糖产量 109.88 万吨分析,预计 2022/2023 榨季全国总产糖量在 900 万吨,较上榨季减产超过 50 万吨。需求来看,此前终端市场对高糖价接受能力有限,但减产预期下糖厂惜售心理较强,近两日期货价格再度飙升,现货糖价随其共振上涨,关注现货交投能否实现有效放量,另外国内产销数据即将公布,市场普遍预期偏多,亦需关注数据落地情况。从今天收盘来看，建议开盘建议关注6400/6440附近的支撑，日内建议关注6100-6600附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.04.03交易观点分享（含03.31夜盘） 3月31日午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨，焦炭(2744, 74.00, 2.77%)、菜油涨近3%，白糖(6448, 122.00, 1.93%)、焦煤(1860, 32.50, 1.78%)、沪银、沪锡(208520, 3120.00, 1.52%)涨近2%，低硫燃料油（LU）、甲醇(2518, 32.00, 1.29%)、乙二醇（EG）、塑料(8192, 109.00, 1.35%)、铁矿(907, 10.50, 1.17%)涨超1%。跌幅方面，纸浆、玻璃(1643, -34.00, -2.03%)跌超2%，沪镍(174170, -3310.00, -1.86%)、菜粕、不锈钢（SS）、工业硅跌超1%。 甲醇2305震荡调整关注支撑情况 甲醇盘中2488-2542区间运行，54点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面本周有新增投产装置，如内蒙古瑞志 17.5 万吨／年、宁夏宝 240 万吨／年装置；本周有新增检修装置，如中安联合及宁夏两套装置；也存在减产装置，总的来说虽然本周产量微幅增加，但由于本周整体产能大幅增加，导致本周产能利用率下降。进口方面，由于东南亚地区需求惨淡，部分工厂早已凸显库存压力，而其他区域则因已经感受到的货源充裕，合约之外难现买盘；在此影响下，中国进口预期差体现，4 月进口供应再度调整，东南亚区域货源表现增量明显。本周甲醇港口库存宽幅累库，周期内进口船货卸货速度良好，卸货区域亦相对分散，使得整体供应继续增量。截至 2023 年 3 月 29 日，中国甲醇港口库存总量在 79.3 万吨，较上周增加 7.63 万吨。其中，华东地区累库，库存积累 8.56 万吨；华南地区去库，库存减少 0.93 万吨。本周国内甲醇制烯烃装置产能利用率较上周小幅走低。周内虽恒有能源装置稳定生产，但中安联合装置停车及神华宁夏装置负荷下降，其他装置均维持前期水平生产。关注后期中原乙烯以及南京诚志一期重启落地情况。后期依旧存在外采型烯烃工厂恢复预期，不排除 MTO 开工继续向上可能。从今天收盘来看，建议开盘建议关2500/2520附近的支撑，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 乙二醇2305震荡调整关注支撑情况 乙二醇今天4082-4166区间运行，84点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4080附近的支撑，最低4082支撑反弹符合预期。消息面国内 EG 供应端增量明确，海南炼化已经稳定生产，后期广西华谊、中盐红四方、阳煤寿阳以及永城永金等多套装置都有重启计划，而国内仍有几套新装置要投产。煤化工因原料供应紧张局面的缓解，产能利用率将得到提升，进一步提升国内供应量，整体的供需依然延续弱势格局需求方面，近期随着原料的大幅上涨，涤短和长丝效益都出现了明显压缩。聚酯现金流亏损加大，但负荷仍保持高位。需要关注聚酯环节亏损严峻之下部分企业释放减产信号。截至 3 月 27 日， 华东主港地区 MEG 港口库存总量 102.69 吨， 较上一统计周期减少 0.52 万吨。终端整体情况不佳， 聚酯维持刚需采购为主， 近期港口抵港偏少，华东主港库存小幅去化。但终端环节尚存隐忧，进入传统旺季以来，内贸春夏订单已经下达，但缺乏新面料的支撑，仍以消耗库存为主；外贸订单暂不明确，企业对后期订单多持谨慎态度。综合来看，终端新订单情况未有明显改善，整体库存依旧偏高。从今天收盘来看，建议开盘建议关4080附近的支撑，日内建议关注3900-4300区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 橡胶2305震荡调整关注支撑反弹 橡胶今天11870-12035区间运行，165点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示11900/11800附近的支撑，最低11870支撑反弹符合预期。消息面供需面区动不明显，国内产区临近开割，关注胶林白粉病发展情况。海外新兴国家出口量持续增加，我国进口量压力延续。数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的 119.3 万吨增加 10.8%。随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库。上周青岛天然橡胶保税库存和一般贸易库存继续累库，对价格形成压制。截至 2023 年 3 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 61.35 万吨，较上期增加 1.28 万吨，环比增幅 2.13%。保税区库存环比增加 3.26%至 11.1 万吨，一般贸易库存环比增加 1.89%至 50.2 万吨。需求端，无明显利好因素，但轮胎厂高开工率在相对低位的成品库存下有望继续保持。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 68.24%，较上周走低0.26 个百分点，较去年同期走高 12.02 个百分点。不过轮胎产能利用率虽同比高位，但对于原料天胶的采购仍不旺盛，且当前轮胎订单情况较前期也有所下降，下游消费恢复速度不及预期，下游需求对天胶提振作用较小。从今天收盘来看，开盘建议关注11900/11800附近的支撑，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 沥青2306震荡调整关注支撑反弹 沥青今天3649-3699区间运行，50点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3650附近的支撑，最低3649符合预期。现货方面短期原料供应暂时无忧，沥青供应逐渐增加，部分炼厂仍有复产、转产预期。据隆众数据显示，截至 2023 年 3 月 29 日周内，国内沥青 76 家样本企业产能利用率为 372%，环比上涨 2.6 个百分点。分析原因主要是华北地区、山东地区以及华南地区部分炼厂稳定生产，带动整体产能利用率增加。后续来看，4 月国内沥青总计划排产量为 294.4 万吨，较 3 月预计排产（修正后为 266.2 万吨）增加 10.6%，较去年同期实际产量增加 59.3%。下个月沥青排产量大幅增加，若需求难以跟进，供需矛盾或将激化。沥青需求略有提升，但恢复仍然不及预期。北方随着气温逐渐回暖，终端复工零星增加；南方受降雨天气影响，需求表现一般。不过在前期合同支撑下，沥青整体出货有显著增加。隆众数据显示，截至 2023 年 3 月 28 日周内，国内沥青 54 家样本企业厂家周度出货量共 51.8 万吨，环比增加 12.6%。周内山东、华南及东北出货量增加明显。就当下的情况而言，山东闰成及无棣鑫岳近两日计划生产沥青，区内开工或有所增加，当前下游终端需求恢复较缓，业者按需采购为主。华南地区主营炼厂执行量价优惠政策，刺激业者拿货，下游终端需求一般，多以入库为主。东北地区大连锦源复产沥青，区内供应增加，终端虽有复工，但消耗较慢，市场暂稳观望。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3650/3620附近的支撑，日内建议关注3480-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 液化气2305震荡调整关注支撑反弹 液化气（LPG2305）盘中4460-4548区间运行，88点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4480附近的支撑，最低4460支撑反弹符合预期。现货方面由于国际市场供应仍然宽裕，昨日 5 月份沙特 CP 预期进一步下行，丙烷 540 美元/吨，较上一交易日跌 10 美元/吨；丁烷 530 美元/吨，较上一交易日跌 10 美元/吨。6 月份沙特 CP 预测，丙烷 530 美元/吨，较上一交易日跌 7 美元/吨；丁烷 520 美元/吨，较上一交易日跌 7 美元/吨。进口资源成本下移打击市场积极性，对国内市场仍有牵制。虽然国内液化气市场产销情况有所好转，本周样本企业产销率 100%，环比增加 2 个百分点，但这主要是因为部分地区价格走跌至低位，吸引下游入市增多， 实际上终端消耗能力未见明显增强。一方面， 当前国内 PDH 装置开工率维持低位， 回升缓慢， 产业利润较差， 化工终端需求不及预期。另一方面，燃烧需求预期或无太大改善，尤其是进入 4 月份气温上升后终端消耗能力将出现下降，对盘面仍有打压。从国内现货情况来看，国内液化气市场昨日北强南弱，隆众资讯显示，下游按需采购居多，南方地区氛围持续平淡。今天收盘来看，建议开盘建议关注4450/4480附近的支撑，日内建议关注4200-4700近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.04.03交易观点分享（含03.31夜盘） 3月31日午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨，焦炭(2744, 74.00, 2.77%)、菜油涨近3%，白糖(6448, 122.00, 1.93%)、焦煤(1860, 32.50, 1.78%)、沪银、沪锡(208520, 3120.00, 1.52%)涨近2%，低硫燃料油（LU）、甲醇(2518, 32.00, 1.29%)、乙二醇（EG）、塑料(8192, 109.00, 1.35%)、铁矿(907, 10.50, 1.17%)涨超1%。跌幅方面，纸浆、玻璃(1643, -34.00, -2.03%)跌超2%，沪镍(174170, -3310.00, -1.86%)、菜粕、不锈钢（SS）、工业硅跌超1%。 焦炭2305震荡调整关注支撑情况 焦炭盘中2678-2765.5区间运行,87.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面钢厂对焦炭存有调降预期,但迟迟未有落实,而铁水超预期增加，也压缩了市场预期的提降幅度。另外,虽然煤矿产量月底季节性下滑,但焦煤库存仍呈现累积，焦煤竞拍流拍率仍高，现货价格连续下行,焦炭成本支撑减弱。本周全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利增至 55 元/吨，较上周增加 6 元/吨，创逾半年高位。焦企盈利能力回升,出货积极,但部分焦企仍保持限产状态,整体库存呈低位运行,本周环比下降 1.58%。港口焦炭现货弱稳运行,贸易集港情绪偏弱，两港库存环比下降。从今天收盘来看，建议开盘关注2740/2700附近的支撑，日内建议关注2600-3000区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 玻璃2305震荡调整关注支撑走强 玻璃盘中1636-1681区间运行，45点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1650附近的支撑，最低1636支撑符合预期。消息面今日华北沙河市场出库尚可，成交环比周初放缓，其中华北5.00mm 大板持稳于 1675 元／吨。华东成交量稳中有涨，产销向好。华中市场价格小涨，整体库存延续去库状态。华南地区价格维稳，企业出货整体放缓。现货价格多个地区仍然在持续上涨且有继续调涨意愿。样本企业库存连降四周提振市场信心。截止到 3 月 30 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 6427.5 万重箱，环比下降 6.82％，同比增加 1.56％，折库存天数28.8 天，较上期下降 2 天。本周生产企业出货仍较为顺畅，平均产销率 115％，多数地区企业库存削减明显，整体去库幅度较上周增加。供应相对低位，短期内少有增量，截至 2023 年 3 月 30 日，全国浮法玻璃日产量为 15.83 万吨，环比减少 0.63％，本周全国浮法玻璃产量 110.86 万吨，环比下滑 0.25％，同比减少 7.78％。下周暂无产线有明确计划点火或者放水，但前期点火产线计划于下周出玻璃，故预计下周供应量或将增加。从今天收盘来看，建议开盘关注1640/1615附近的支撑，日内建议关注1500-1750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。​ 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.31交易观点分享（含03.30夜盘） 3月30日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，PTA(6270, 130.00, 2.12%)、棉纱涨超2%，铁矿(906, 17.00, 1.91%)、白糖(6381, 118.00, 1.88%)涨近2%，豆油、棕榈(7624, 100.00, 1.33%)、沪银涨超1%。跌幅方面，沪镍(176580, -4590.00, -2.53%)、不锈钢（SS）跌超2%，红枣(9375, -170.00, -1.78%)跌近2%，乙二醇（EG）、淀粉(2967, -32.00, -1.07%)、硅铁(7808, -86.00, -1.09%)跌超1%。 豆粕2305震荡调整关注支撑反弹 豆粕今天3527-3555区间运行，28点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3520附近的支撑，最低3527支撑符合预期。消息面近来中国积极采购巴西大豆， 即使中国的大豆压榨步伐已经大幅放缓， 这表明中国采购这些大豆是为了重建库存。巴西出口商协会 A nec 表示， 巴西 3 月大豆出口有望达到 1519.7 万吨，略低于前一周预测的 1538.8 万吨。不过，仍大幅高于去年 3 月份出口量 1216 万吨。 美国农业部 (USDA) 定于 3 月 31 日 1600GMT (北京时间 4 月 1 日 00：00) 公布种植意向报告和美国谷物季度库存报告。报告出炉前， 一项针对行业分析师的调查结果显示，分析师平均预计 2023 年美国大豆种植面积为 8，824.2 万英亩。分析师平均预计截至 3 月 1 日当季美国大豆库存为 17.42 亿蒲式耳，较上年同期的 19.32 亿蒲式耳下降 9.8%。而截至 2022 年 12 月 1 日当季，美国大豆库存为 30.22 亿蒲式耳。国内市场上，进口大豆仍未大量到港，上周国内豆粕库存止降转增，不过增幅有限。上周油厂压榨量虽然维持低位，但由于价格大幅下挫导致下游提货放缓，豆粕库存结束连续三周下降趋势。中国粮油商务网监测数据显示，截止到 2023 年第 12 周末，国内豆粕库存量为 57.8 万吨，较上周的 54.0 万吨增加 3.8 万吨，环比增加 6.98%，比上年同期增加 21 万吨，仍处于同期相对偏低位置。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3520/3505附近的支撑，日内建议关注3400-3750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 鸡蛋2305震荡调整关注支撑反弹 鸡蛋今天4296-4355区间运行，59点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4300附近的支撑最低4296支撑符合预期。消息面供给方面，目前在产蛋鸡绝对存栏量仍处于历史同期相对低位，短期供应压力有限，但老鸡惜淘及春季补栏料将增加远期供应，存栏水平存在逐步恢复预期。卓创资讯数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.85 亿只，环比增幅 0.68%。同时钢联数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.07 亿只，环比增幅 0.18%。需求来看，终端市场对高价蛋消化能力一般，叠加近期南方多雨天气，令下游贸易商情绪偏谨慎，采购多是按需跟进。不过目前产区货源随行出货，各环节余货不多，短期偏低的存栏基数仍存在支撑，近两日现货蛋价大体稳定，局地进行涨跌调整。从今天收盘来看，建议开盘建议4320/4300附近的支撑，日内建议关注4150-4510附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 生猪2305震荡调整关注承压情况 生猪今天15060-15240区间运行，180点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面近期北方多地天气变化较快，猪病零散出现，养殖端不敢贸然压栏，大猪出栏节奏加快，加之部分二次育肥前期补栏中低标猪陆续进入出栏通道，生猪供应相对宽松，屠企收猪难度不高。同时，需求并未有明显提升，居民消费需求依然偏弱，猪肉消费总体依旧不见起色，白条走货表现较差，继续影响屠企需求，屠宰企业压价的情绪转浓。生猪现货市场呈现普遍下行的态势，北方地区一片绿意，养殖端出栏积极叠加外调不畅，屠企收猪顺畅，黑龙江和吉林猪价弱势下降至 14.2 元／公斤，辽宁跌至 14.3 元／公斤。上周国内猪肉价格环比微涨，周初多数地区猪肉价格略涨，随后规模养殖场生猪出栏量较多，而终端消费需求疲弱，多数区域猪肉价格下跌。从今天收盘来看，建议开盘建议关注15350/15450附近的压力，日内建议关注14500-15000-15700/16000-16300附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 苹果2305震荡调整关注支撑反弹 苹果今天8231-8340区间运行，109点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示8340附近的压力，最高8340承压回落符合预期。消息面现货市场上,清明节前备货陆续启动,产区冷库走货速度加快,销区到货量增加,但终端销售未见明显加快。销区当前到货量增加,临近节日,客商积极备货,高价果成交较少,仍以低价果及好货走货为主,走货量一般。陕西产区当前客商寻货多以低货为主,果农好货要价较高,果农货出货积极，短期客商寻货放缓，低价区冷库出库量增加。山东产区部分果农货有所挺价，客商有一定备货需求，冷库包装逐渐增多。库存数据方面,苹果冷库走货速度加快,但总体库存量仍高于去年同期。从今天收盘来看，建议开盘建议关注8230/8200附近的支撑，日内建议关注8100-9000附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 白糖2307震荡走强关注支撑走强 白糖今天6278-6384区间运行，106点左右运行，日线级别来看震荡走强。盘前分析提示6270附近的支撑，最低6278符合预期。消息面国内方面，目前榨季生产接近尾声，市场普遍认为广西减产导致的全国总产下降或已成定局，3 月农业农村部月度供需报告显示，甜菜糖产量下调 6 万吨，至 108 万吨，甘蔗糖产量下调 66 万吨，至 825 万吨，国内食糖总产量下调 72 万吨，至 933 万吨。而后期供应料主要看进口，目前配额外进口利润倒挂的状态，或使得进口供应后置，另外需要注意非正规糖源带来的补充。不过，从终端市场来看，目前对高价糖采购积极性依然欠佳，据悉现阶段糖源多集中于中间贸易环节，后期货源能否顺利向下传导或将成为重中之重。从今天收盘来看，建议开盘建议关注6350/6320附近的支撑，日内建议关注6100-6500附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.31交易观点分享（含03.30夜盘） 3月30日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，PTA(6270, 130.00, 2.12%)、棉纱涨超2%，铁矿(906, 17.00, 1.91%)、白糖(6381, 118.00, 1.88%)涨近2%，豆油、棕榈(7624, 100.00, 1.33%)、沪银涨超1%。跌幅方面，沪镍(176580, -4590.00, -2.53%)、不锈钢（SS）跌超2%，红枣(9375, -170.00, -1.78%)跌近2%，乙二醇（EG）、淀粉(2967, -32.00, -1.07%)、硅铁(7808, -86.00, -1.09%)跌超1%。 甲醇2305震荡调整关注上方压力 甲醇盘中2475-2497区间运行，22点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2500附近的压力，最高2497符合预期。现货方面近日，市场消息称宝丰 240 万吨新增装置开车投产，打压市场情绪，内地市场整体情绪继续转弱；而港口地区基差尚可，低库存下刚需消耗，带动基差坚挺，但氛围依旧一般。因东南亚地区需求惨淡，部分工厂早已凸显库存压力，而其他区域则因已经感受到的货源充裕，合约之外难现买盘；在此影响下，中国进口预期差体现，4 月进口供应再度调整，东南亚区域货源表现增呈明显。本周甲醇港口库存宽幅累库，周期内进口船货卸货速度良好，卸货区域亦相对分散，使得整体供应继续增量。截至 2023 年 3 月 29 日，中国甲醇港口库存总量在 79.3 万吨，较上周增加 7.63 万吨。其中，华东地区累库，库存积累 8.56 万吨；华南地区去库，库存减少 0.93 万吨。上周 MTO 单体利润稍有下滑，港口甲醇价格区间震荡以及乙烯受供应增加影响，外盘价格有所下调，丙烯则受需求不佳钳制价格下行，故而加剧 MTO 单体利润亏损。不过综合制烯烃产能利用率整体波动有限，关注后期中原乙烯以及南京诚志一期重启落地情况。后期依旧存在外采型烯烃工厂恢复预期，不排除 MTO 开工继续向上可能。从今天收盘来看，建议开盘建议关2500/2520附近的压力，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 乙二醇2305震荡调整关注支撑情况 乙二醇今天4059-4159区间运行，100点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4080附近的支撑，最低4059支撑反弹符合预期。消息面国内 EG 供应端增量明确，海南炼化已经稳定生产，后期广西华谊、中盐红四方、阳煤寿阳以及永城永金等多套装置都有重启计划，而国内仍有几套新装置要投产。煤化工因原料供应紧张局面的缓解，产能利用率将得到提升，进一步提升国内供应量，整体的供需依然延续弱势格局需求方面，近期随着原料的大幅上涨，涤短和长丝效益都出现了明显压缩。聚酯现金流亏损加大，但负荷仍保持高位。需要关注聚酯环节亏损严峻之下部分企业释放减产信号。截至 3 月 27 日， 华东主港地区 MEG 港口库存总量 102.69 吨， 较上一统计周期减少 0.52 万吨。终端整体情况不佳， 聚酯维持刚需采购为主， 近期港口抵港偏少，华东主港库存小幅去化。但终端环节尚存隐忧，进入传统旺季以来，内贸春夏订单已经下达，但缺乏新面料的支撑，仍以消耗库存为主；外贸订单暂不明确，企业对后期订单多持谨慎态度。综合来看，终端新订单情况未有明显改善，整体库存依旧偏高。从今天收盘来看，建议开盘建议关4080附近的支撑，日内建议关注3900-4300区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 橡胶2305震荡调整关注支撑反弹 橡胶今天11850-11940区间运行，90点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示11850附近的支撑，最低11850支撑反弹符合预期。消息面供需面区动不明显，国内产区临近开割，关注胶林白粉病发展情况。海外新兴国家出口量持续增加，我国进口量压力延续。数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的 119.3 万吨增加 10.8%。随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库。上周青岛天然橡胶保税库存和一般贸易库存继续累库，对价格形成压制。截至 2023 年 3 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 61.35 万吨，较上期增加 1.28 万吨，环比增幅 2.13%。保税区库存环比增加 3.26%至 11.1 万吨，一般贸易库存环比增加 1.89%至 50.2 万吨。需求端，无明显利好因素，但轮胎厂高开工率在相对低位的成品库存下有望继续保持。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 68.24%，较上周走低0.26 个百分点，较去年同期走高 12.02 个百分点。不过轮胎产能利用率虽同比高位，但对于原料天胶的采购仍不旺盛，且当前轮胎订单情况较前期也有所下降，下游消费恢复速度不及预期，下游需求对天胶提振作用较小。从今天收盘来看，开盘建议关注11900/11800附近的支撑，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 沥青2306震荡调整关注支撑反弹 沥青今天3643-3692区间运行，49点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3650附近的支撑，最低3643符合预期。现货方面短期原料供应暂时无忧，沥青供应逐渐增加，部分炼厂仍有复产、转产预期。据隆众数据显示，截至 2023 年 3 月 29 日周内，国内沥青 76 家样本企业产能利用率为 372%，环比上涨 2.6 个百分点。分析原因主要是华北地区、山东地区以及华南地区部分炼厂稳定生产，带动整体产能利用率增加。后续来看，4 月国内沥青总计划排产量为 294.4 万吨，较 3 月预计排产（修正后为 266.2 万吨）增加 10.6%，较去年同期实际产量增加 59.3%。下个月沥青排产量大幅增加，若需求难以跟进，供需矛盾或将激化。沥青需求略有提升，但恢复仍然不及预期。北方随着气温逐渐回暖，终端复工零星增加；南方受降雨天气影响，需求表现一般。不过在前期合同支撑下，沥青整体出货有显著增加。隆众数据显示，截至 2023 年 3 月 28 日周内，国内沥青 54 家样本企业厂家周度出货量共 51.8 万吨，环比增加 12.6%。周内山东、华南及东北出货量增加明显。就当下的情况而言，山东闰成及无棣鑫岳近两日计划生产沥青，区内开工或有所增加，当前下游终端需求恢复较缓，业者按需采购为主。华南地区主营炼厂执行量价优惠政策，刺激业者拿货，下游终端需求一般，多以入库为主。东北地区大连锦源复产沥青，区内供应增加，终端虽有复工，但消耗较慢，市场暂稳观望。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3650/3620附近的支撑，日内建议关注3480-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 液化气2305震荡调整关注支撑反弹 液化气（LPG2305）盘中4481-4570区间运行，89点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4490附近的支撑，最低4481支撑反弹符合预期。现货方面液化气基本面仍相对偏弱。国际市场上，沙特阿美下发 4 月装船计划，因其码头检修结束 4 月出货恢复正常，部分船货装船被提前，且多数供应商存现货销售空间，后期供应压力较大，打压现货价格。4 月 CP 即将出台，持续关注月底的 CP 价格的变化方向与幅度。国内液化气供应变化幅度不大。本周长岭炼化如期检修，鑫泰石化检修时间推迟，北海炼化将持续增量至正常水平，整体来看，根据隆众资讯，预计国内供应或仍有减少，总量或在 53.5 万吨左右。需求预期小幅提升，主要表现在化工需求方面，烯烃深加工个别厂家烷基化装置计划开工，另外烷烃深加工负荷提升，将带动丙烷需求增加。虽然化工需求逐步提升，不过进口成本低位牵制，下游采购多维持刚儒，而且燃烧端消费逐步向淡季切换，终端消耗能力一般，下游按需采购居多。国内现货方面，昨日山东因价格低位小幅反弹，华练东局部供应短暂增量价格下行，华南主稳。今天收盘来看，建议开盘建议关注4500/4480附近的支撑，日内建议关注4200-4700近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.31交易观点分享（含03.30夜盘） 3月30日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，PTA(6270, 130.00, 2.12%)、棉纱涨超2%，铁矿(906, 17.00, 1.91%)、白糖(6381, 118.00, 1.88%)涨近2%，豆油、棕榈(7624, 100.00, 1.33%)、沪银涨超1%。跌幅方面，沪镍(176580, -4590.00, -2.53%)、不锈钢（SS）跌超2%，红枣(9375, -170.00, -1.78%)跌近2%，乙二醇（EG）、淀粉(2967, -32.00, -1.07%)、硅铁(7808, -86.00, -1.09%)跌超1%。 焦炭2305震荡调整关注支撑情况 焦炭盘中2650-2692区间运行,42点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2655附近的支撑，最低2650支撑反弹符合预期。消息面近日建材需求总体回暖,板材出口需求良好,昨日钢谷网和找钢网建材表需数据均回升,库存小幅下降,今日午后钢联数据显示,五大钢材品种产量增 1 加 14.2 万吨,库存总量下降 50.23 万吨,表观需求较上周增加 24.14 万吨,表需连续六周增加,但增幅有所收窄。供应端焦企利润回升,基本恢复到高位水平,且随着下游控制到货节奏,叠加投机需求暂离场且部分有放量表现,焦企开始不同程度小幅度累库,或影 1 响生产积极性。因此，钢厂前期关于调降幅度 50 或 100 存在分歧，目前看，考虑到焦企生产积极性，提降或在 50 元/吨。港口焦炭现货偏弱运行,交投氛围冷清,贸易集港情绪一般,价格回落 20 元至 2570 元/吨。从今天收盘来看，建议开盘关注2660/2640附近的支撑，日内建议关注2600-3000区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 玻璃2305震荡调整关注支撑走强 玻璃盘中1662-1689区间运行，27点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1670附近的支撑，最低1662支撑符合预期。消息面样本企业库存连降四周提振市场信心。截止到3 月 30 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 6427.5 万重箱,环比下降 6.82%,同比增加 1.56%,折库存天数28.8 天，较上期下降 2 天。本周生产企业出货仍较为顺畅,平均产销率 115%，多数地区企业库存削减明显,整体去库幅度较上周增加。供应维持高位，上周小幅下滑，截至 2023 年 3 月 30 日，全国浮法玻璃日产量为 15.83 万吨，环比减少 0.63%，本周全国浮法玻璃产量 110.86 万吨，环比下滑 0.25%,同比减少 7.78%。上周浮法玻璃生产周均盈利环比续增,以石焦油为燃料生产利润达 91 元/吨,本周随着玻璃价格的走高,其盈利预计继续改善。从今天收盘来看，建议开盘关注1670/1650附近的支撑，日内建议关注1500-1750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.30交易观点分享（含03.29夜盘） 3月29日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，燃油、SC原油、棉纱涨超2%，棉花(14380, 245.00, 1.73%)、白糖(6299, 104.00, 1.68%)、沥青(3650, 53.00, 1.47%)、PTA(6188, 104.00, 1.71%)、铁矿(891, 13.50, 1.54%)、棕榈(7516, 92.00, 1.24%)涨超1%。跌幅方面，硅铁(7838, -246.00, -3.04%)跌超3%，纯碱、尿素、生猪跌超2%，锰硅(7226, -144.00, -1.95%)、不锈钢（SS）、工业硅、苹果(8240, -98.00, -1.18%)、红枣(9500, -110.00, -1.14%)跌超1%。 豆粕2305震荡调整关注支撑反弹 豆粕今天3528-3571区间运行，43点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3520附近的支撑，最低3528支撑符合预期。消息面近来中国积极采购巴西大豆，即使中国的大豆压榨步伐已经大幅放缓，这表明中国采购这些大豆是为了重建库存。巴西出口商协会A nec 表示， 巴西 3 月大豆出口有望达到 1519.7 万吨，略低于前一周预测的 1538.8 万吨。不过，仍大幅高于去年 3 月份出口量 1216 万吨。美国农业部(USDA) 定于 3 月 31 日 1600GMT (北京时间 4 月 1 日 00：00) 公布种植意向报告和美国谷物季度库存报告。报告出炉前， 一项针对行业分析师的调查结果显示，分析师平均预计 2023 年美国大豆种植面积为 8，824.2 万英亩。分析师平均预计截至 3 月 1 日当季美国大豆库存为 17.42 亿蒲式耳，较上年同期的 19.32 亿蒲式耳下降 9.8%。而截至 2022 年 12 月 1 日当季，美国大豆库存为 30.22 亿蒲式耳。国内市场上，进口大豆仍未大量到港，上周国内豆粕库存止降转增，不过增幅有限。上周油厂压榨量虽然维持低位，但由于价格大幅下挫导致下游提货放缓，豆粕库存结束连续三周下降趋势。中国粮油商务网监测数据显示，截止到 2023 年第 12 周末，国内豆粕库存量为 57.8 万吨，较上周的 54.0 万吨增加 3.8 万吨，环比增加 6.98%，比上年同期增加 21 万吨，仍处于同期相对偏低位置。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3520/3505附近的支撑，日内建议关注3400-3750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 鸡蛋2305震荡调整关注支撑反弹 鸡蛋今天4291-4323区间运行，32点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4300附近的支撑最低4291支撑符合预期。消息面供给方面，目前在产蛋鸡绝对存栏量仍处于历史同期相对低位，短期供应压力有限，但老鸡惜淘及春季补栏料将增加远期供应，存栏水平存在逐步恢复预期。卓创资讯数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.85 亿只，环比增幅 0.68%。同时钢联数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.07 亿只，环比增幅 0.18%。需求来看，终端市场对高价蛋消化能力一般，叠加近期南方多雨天气，令下游贸易商情绪偏谨慎，采购多是按需跟进。不过目前产区货源随行出货，各环节余货不多，短期偏低的存栏基数仍存在支撑，近两日现货蛋价大体稳定，局地进行涨跌调整。从今天收盘来看，建议开盘建议4320/4300附近的支撑，日内建议关注4150-4510附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 生猪2305回落调整关注承压情况 生猪今天15095-15515区间运行，420点左右运行，日线级别来看回落调整。消息面近期二次育肥前期补栏中小标猪陆续进入出栏周期，大体重生猪出栏节奏加快，大猪价格走弱，并对标猪市场造成冲击，养殖端挺价情绪回落，集团化猪企仍有月底出栏冲量的表现，生猪供应水平有所提升，北方多地屠企到货猪源改善，压价情绪再次转浓。同时，消费需求支撑一般，终端市场居民采购猪肉的积极性偏差，屠企生鲜白条走货较差，持续面临亏损压力，减量压价收猪的情绪依然较浓。据农业农村部监测，2023 年 3 月 20 日一 3 月 26 日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为 16.17 元/公斤，较前一周下降 0.9%，较去年同期上涨 18.6%。白条肉平均出厂价格为 21.29 元公斤，较前一周下降 0.6%，较去年同期上涨 15.8%。从今天收盘来看，建议开盘建议关注15350/15450附近的压力，日内建议关注14500-15000-15700/16000-16300附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 苹果2305震荡调整关注承压情况 苹果今天8142-8301区间运行，159点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面现货市场上,清明节前备货陆续启动,产区冷库走货速度加快,销区到货量增加,但终端销售未见明显加快。销区当前到货量增加,临近节日,客商积极备货,高价果成交较少,仍以低价果及好货走货为主,走货量一般。陕西产区当前客商寻货多以低货为主,果农好货要价较高,果农货出货积极，短期客商寻货放缓，低价区冷库出库量增加。山东产区部分果农货有所挺价，客商有一定备货需求，冷库包装逐渐增多。库存数据方面,苹果冷库走货速度加快,但总体库存量仍高于去年同期。从今天收盘来看，建议开盘建议关注8340/8460附近的压力，日内建议关注8250-9000附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 白糖2307震荡走强关注支撑走强 白糖今天6214-6300区间运行，86点左右运行，日线级别来看震荡走强。消息面国内市场上，食糖榨季生产临近尾声，除云南外，其他省份糖厂陆续收榨，广西减产或导致全国食糖总产量出现下滑，云南糖产能否有效补充仍需继续观察。进口供应来看，1-2 月国内累计进口食糖 88 万吨，超出去年同期水平，但当前内外糖价仍保持倒挂，或抑制后续正规进口糖源。商务部发布的最新大宗农产品进口信息显示，2023 年 3 月上半月关税配额外原糖实际到港 0 吨，下月预报到港 0 吨。另外库存方面，根据泛糖科技智慧储运平台及实地调研数据，截至 3 月 26 日，广西第三方仓库食糖库存较去年同期下降约 24％；3 月食糖入库量较去年同期的 43 万吨亦大幅减少。从今天收盘来看，建议开盘建议关注6270/6250附近的支撑，日内建议关注6100-6500附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.30交易观点分享（含03.29夜盘） 3月29日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，燃油、SC原油、棉纱涨超2%，棉花(14380, 245.00, 1.73%)、白糖(6299, 104.00, 1.68%)、沥青(3650, 53.00, 1.47%)、PTA(6188, 104.00, 1.71%)、铁矿(891, 13.50, 1.54%)、棕榈(7516, 92.00, 1.24%)涨超1%。跌幅方面，硅铁(7838, -246.00, -3.04%)跌超3%，纯碱、尿素、生猪跌超2%，锰硅(7226, -144.00, -1.95%)、不锈钢（SS）、工业硅、苹果(8240, -98.00, -1.18%)、红枣(9500, -110.00, -1.14%)跌超1%。 甲醇2305震荡调整关注上方压力 甲醇盘中2460-2495区间运行，35点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2500附近的压力，最高2495承压回落符合预期。现货方面上周国内甲醇产量小幅度增加，产能利用率继续抬升空间有限。随后期春检逐步落地，不排除近期产能利用率出现下滑可能性。而因东南亚地区需求惨淡，部分工厂早已凸显库存压力，而其他区域则因已经感受到的货源充裕，合约之外难现买盘；在此影响下，中国进口预期差体现，4 月进口供应再度调整，东南亚区域货源表现增量明显。本周甲醇港口库存宽幅累库，周期内进口船货卸货速度良好，卸货区域亦相对分散，使得整体供应继续增量。截至 2023 年 3 月 29 日，中国甲醇港口库存总量在 79.3 万吨，较上周增加 7.63 万吨。其中，华东地区累库，库存积累 8.56 万吨；华南地区去库，库存减少 0.93 万吨。上周 MTO 单体利润稍有下滑，港口甲醇价格区间震荡以及乙烯受供应增加影响，外盘价格有所下调，丙烯则受需求不佳钳制价格下行，故而加剧 MTO 单体利润亏损。不过综合制烯烃产能利用率整体波动有限，关注后期中原乙烯以及南京诚志一期重启落地情况。后期依旧存在外采型烯烃工厂恢复预期，不排除 MTO 开工继续向上可能。从今天收盘来看，建议开盘建议关2500/2520附近的压力，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 乙二醇2305震荡调整关注支撑情况 乙二醇今天4110-4174区间运行，64点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4140/4080附近的支撑，最低4110支撑反弹符合预期。消息面国内 EG 供应端增量明确，海南炼化已经稳定生产，后期广西华谊、中盐红四方、阳煤寿阳以及永城永金等多套装置都有重启计划，而国内仍有几套新装置要投产。煤化工因原料供应紧张局面的缓解，产能利用率将得到提升，进一步提升国内供应量，整体的供需依然延续弱势格局需求方面，近期随着原料的大幅上涨，涤短和长丝效益都出现了明显压缩。聚酯现金流亏损加大，但负荷仍保持高位。需要关注聚酯环节亏损严峻之下部分企业释放减产信号。截至 3 月 27 日， 华东主港地区 MEG 港口库存总量 102.69 吨， 较上一统计周期减少 0.52 万吨。终端整体情况不佳， 聚酯维持刚需采购为主， 近期港口抵港偏少，华东主港库存小幅去化。但终端环节尚存隐忧，进入传统旺季以来，内贸春夏订单已经下达，但缺乏新面料的支撑，仍以消耗库存为主；外贸订单暂不明确，企业对后期订单多持谨慎态度。综合来看，终端新订单情况未有明显改善，整体库存依旧偏高。从今天收盘来看，建议开盘建议关4140/4080附近的支撑，日内建议关注3900-4300区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 橡胶2305震荡调整关注支撑反弹 橡胶今天11800-11960区间运行，160点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示11800附近的支撑，最低11800支撑反弹符合预期。消息面供需面区动不明显，国内产区临近开割，关注胶林白粉病发展情况。海外新兴国家出口量持续增加，我国进口量压力延续。数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的 119.3 万吨增加 10.8%。随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库。上周青岛天然橡胶保税库存和一般贸易库存继续累库，对价格形成压制。截至 2023 年 3 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 61.35 万吨，较上期增加 1.28 万吨，环比增幅 2.13%。保税区库存环比增加 3.26%至 11.1 万吨，一般贸易库存环比增加 1.89%至 50.2 万吨。需求端，无明显利好因素，但轮胎厂高开工率在相对低位的成品库存下有望继续保持。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 68.24%，较上周走低0.26 个百分点，较去年同期走高 12.02 个百分点。不过轮胎产能利用率虽同比高位，但对于原料天胶的采购仍不旺盛，且当前轮胎订单情况较前期也有所下降，下游消费恢复速度不及预期，下游需求对天胶提振作用较小。从今天收盘来看，开盘建议关注11850/11800附近的支撑，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 沥青2306震荡调整关注支撑反弹 沥青今天3617-3662区间运行，45点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面由于沥青利润持续修复，炼厂的开工态度愈发积极，部分炼厂仍有复产、转产预期。根据隆众公布的最新数据，上周国内 76 家样本企业产能利用率为34.6%，环比上涨 3.9 个百分点。百川预计，截至 3 月 31 日当周国内炼厂开工将环比增加 7.47%至 47.20%。短期供应端增星明显。不仅如此，4 月沥青排产再度增加，位于同期较高水平。根据隆众对 96 家企业跟踪，2023 年 4 月份国内沥青总计划排产量为 294.4 万吨，较 3 月份预计排产增加 10.6%；较去年同期实际产量增加 59.3%。炼厂综合利润高，原料充裕，沥青利润尚可，焦化利润下降，高利润区使下排产计划大概率得到落实，供应增加预期影响偏空。需求来看，北方地区气温逐步回升，但资金仍限制业者开工积极性，下游施工项目进展缓慢；南方地区多雨水，整体项目落实情况仍需验证，道路沥青需求受限，贸易商及终端备货积极性不足。由于终端需求没有明显增长，市场累库预期偏强。近期库存多从炼厂转移至社会库。上周国内 54 家样本炼厂库存小幅累库 1.7 万吨，共计 99.8 万吨；国内 70 家样本社会库存累库 4.6 万吨，共计 126.4 万吨。国内沥青厂库及社会库沥青库存均出现累库，验证下游依然以执行合同出货为主，真实需求恢复缓慢。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3650/3610附近的支撑，日内建议关注3480-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 液化气2305震荡调整关注支撑反弹 液化气（LPG2305）盘中4439-4550区间运行，111点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4470附近的支撑，最低4439支撑反弹符合预期。现货方面液化气基本面仍相对偏弱。国际市场上，沙特阿美下发 4 月装船计划，因其码头检修结束 4 月出货恢复正常，部分船货装船被提前，且多数供应商存现货销售空间，后期供应压力较大，打压现货价格。4 月 CP 即将出台，持续关注月底的 CP 价格的变化方向与幅度。国内液化气供应变化幅度不大。本周长岭炼化如期检修，鑫泰石化检修时间推迟，北海炼化将持续增量至正常水平，整体来看，根据隆众资讯，预计国内供应或仍有减少，总量或在 53.5 万吨左右。需求预期小幅提升，主要表现在化工需求方面，烯烃深加工个别厂家烷基化装置计划开工，另外烷烃深加工负荷提升，将带动丙烷需求增加。虽然化工需求逐步提升，不过进口成本低位牵制，下游采购多维持刚儒，而且燃烧端消费逐步向淡季切换，终端消耗能力一般，下游按需采购居多。国内现货方面，昨日山东因价格低位小幅反弹，华练东局部供应短暂增量价格下行，华南主稳。今天收盘来看，建议开盘建议关注4510/4490附近的支撑，日内建议关注4200-4700近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.30交易观点分享（含03.29夜盘） 3月29日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，燃油、SC原油、棉纱涨超2%，棉花(14380, 245.00, 1.73%)、白糖(6299, 104.00, 1.68%)、沥青(3650, 53.00, 1.47%)、PTA(6188, 104.00, 1.71%)、铁矿(891, 13.50, 1.54%)、棕榈(7516, 92.00, 1.24%)涨超1%。跌幅方面，硅铁(7838, -246.00, -3.04%)跌超3%，纯碱、尿素、生猪跌超2%，锰硅(7226, -144.00, -1.95%)、不锈钢（SS）、工业硅、苹果(8240, -98.00, -1.18%)、红枣(9500, -110.00, -1.14%)跌超1%。 焦炭2305震荡调整关注支撑情况 焦炭盘中2644.5-2700区间运行,55.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2655/2640附近的支撑，最低2644.5支撑反弹符合预期。消息面日前，市场传闻山西将下调二季度长协价格100 元/吨，普氏低挥发主焦跌幅较大，海煤价格进一步转弱，使得进口利润整体扩张。同时，主产地煤矿基本恢复正常生产，炼焦煤供应端稳步增量。焦煤成本支撑转弱，令焦企盈利能力好转，整体开工高稳，仅个别企业受环保以及利润影响，仍维持限产状态。建材投机需求和实际需求受天气转好带动回暖，板材出口需求良好，市场心态小幅改善，钢谷网数据显示，表观需求环比小幅增加，产量也有不同幅度增长。但是，下游钢厂受自身利润影响，焦炭补库情绪回落，个别有控量表现，部分企业有提降意愿。钢焦企业采购原料煤态度同样谨慎，市场对煤焦后期走势心态偏悲观。港口焦炭现货弱稳运行，交投氛围冷清，贸易集港情绪较弱。从今天收盘来看，建议开盘关注2655/2640附近的支撑，日内建议关注2600-3000区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 玻璃2305震荡调整关注支撑走强 玻璃盘中1652-1684区间运行，32点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1650附近的支撑，最低1652支撑走强符合预期。消息面开工与产量维持稳定，库存维持去库，厂商出货整体较好。华北沙河市场成交良好，价格普遍有所上调，其中华北5.00mm 大板上涨 10 元至 1660 元／吨；华东市场小部分企业价格上调；华中地区近日产销较好，多数企业库存降至低位，价格普调 2 元／重箱；华南市场本地品牌价格持稳护市。上周样本企业库存连降三周提振市场信心。玻璃生产企业走货整体较好，平均产销率 114％，各地区库存普遍有所削减。截止 3 月 23 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 6898.3 万重箱，环比下降 4.98％，同比仅增加 12.14％，连降 3 周创两个月新低，折库存天数较上期下降 1.6 天至 30.9 天。供应维持高位，上周小幅增加，截至 2023 年 3 月 23 日，浮法玻璃行业开工率为 78.88％，环比增加 0.4 个百分点，浮法玻璃行业产能利用率为 79.03％，环比小增 0.08 个百分点。上周浮法玻璃生产周均盈利环比续增，以石焦油为燃料生产利润达 91 元／吨，本周随着玻璃价格的走高，其盈利预计继续改善。从今天收盘来看，建议开盘关注1670/1650附近的支撑，日内建议关注1500-1750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.29交易观点分享（含03.28夜盘） 3月28日午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨，燃油涨超4%，SC原油涨近4%，沥青(3630, 99.00, 2.80%)、棕榈(7488, 200.00, 2.74%)涨近3%，乙二醇（EG）、低硫燃料油（LU）、棉花(14205, 355.00, 2.56%)、玻璃(1670, 33.00, 2.02%)、豆油、沪锡(204400, 4180.00, 2.09%)涨超2%。跌幅方面，苹果(8260, -287.00, -3.36%)跌超3%，焦炭(2672, -53.00, -1.94%)跌近2%，焦煤(1818, -23.00, -1.25%)、尿素跌超1%。 豆粕2305震荡调整关注支撑反弹 豆粕今天3481-3526区间运行，45点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面美国大豆出口反季节增长，对大豆价格构成支持。美国农业部出口检验报告显示，上周美国大豆出口检验量连续第三周增长，较一周前提高23.5%，比去年同期提高 40.7%。截至 2023 年 3 月 23 日的一周，美国大豆出口检验量为 888，707 吨，上周为 719，532 吨，去年同期为 631，604 吨。其中对中国出口检验量约为 51 万吨，高于一周前的 41 万吨，去年同期约为 29 万吨。目前正值巴西大豆收获上市高峰期，美国大豆出口通常季节性下滑。但是今年巴西大豆出口面临物流压力，加上收获步伐相对迟缓，促使买家转向美国大豆。不过巴西大豆出口量预计增加， 美豆出口优势并不明显， 而主要进口国中国供应量预计庞大。上周国内大豆压榨量继续小幅攀升，豆粕库存也出现小幅增加。中国粮油商务网监测数据显示，国内油厂平均开机率为 42.08%，较上周的 39.29%开机率增长 2.79%。全国油厂大豆压榨总量为 158.65 万吨，较上周的 148.14 万吨增加了 10.51 万吨。国内豆粕库存量为 57.8 万吨，较上周的 54.0 万吨增加 3.8 万吨，环比增加 6.98%。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3520/3505附近的支撑，日内建议关注3400-3750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 鸡蛋2305支撑反弹关注支撑反弹 鸡蛋今天4237-4326区间运行，89点左右运行，日线级别来看支撑反弹。消息面供给方面，目前在产蛋鸡绝对存栏量仍处于历史同期相对低位，短期供应压力有限，但老鸡惜淘及春季补栏料将增加远期供应，存栏水平存在逐步恢复预期。卓创资讯数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.85 亿只，环比增幅 0.68%。同时钢联数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.07 亿只，环比增幅 0.18%。需求来看，终端市场对高价蛋消化能力一般，叠加近期南方多雨天气，令下游贸易商情绪偏谨慎，采购多是按需跟进。不过目前产区货源随行出货，各环节余货不多，短期偏低的存栏基数仍存在支撑，近两日现货蛋价大体稳定，局地进行涨跌调整。从今天收盘来看，建议开盘建议4320/4300附近的压力，日内建议关注4150-4510附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 生猪2305震荡调整关注支撑情况 生猪今天15405-15590区间运行，185点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示15400附近的支撑，最低15405支撑反弹符合预期。消息面月末散户以及集团化猪企控量稳价情绪减弱，部分头部猪企增量出栏，市场恐慌情绪发酵，散户猪场惜售情绪转弱，出栏节奏提升，生猪供应相对宽松，居企到货猪源较为充足。受终端消费掣肘影响，屠企生鲜白条走货亏损，屠企下游订单量依然不多，屠企大多以销定产，减量压价收猪情绪较浓，市场看跌的情绪提升。上周市场供需拉锯为主，国内猪价频繁调整，均价水平略有下跌。消费并无明显增量，屠宰企业开工率低位调整，而养殖端对降价极为抵触，屠宰企业压价阻力较大，供需持续博弈。国家发改委价格监测中心披露的数据显示，2023 年 3 月第 4 周全国生猪出场价格为 15.37 元／公斤，较上期下滑 0.77％％，连续第二周回落，刷新 5 周低点。生猪出栏均重继续增加，市场对疫病的担忧情绪犹存，市场交易多以偏大体重猪源为主，加之价格水平不适宜二次育肥入场，市场对偏小体重猪源需求量减少，规模场普遍有小幅增重现象，生猪出栏均重继续增加。从今天收盘来看，建议开盘建议关注15400/15350附近的支撑，日内建议关注15500/15600-16000-16300-16650附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 苹果2305回落调整关注承压情况 苹果今天8257-8433区间运行，176点左右运行，日线级别来看回落调整。消息面现货市场上,清明节前备货陆续启动,产区冷库走货速度加快,销区到货量增加,但终端销售未见明显加快。销区当前到货量增加,临近节日,客商积极备货,高价果成交较少,仍以低价果及好货走货为主,走货量一般。陕西产区当前客商寻货多以低货为主,果农好货要价较高,果农货出货积极，短期客商寻货放缓，低价区冷库出库量增加。山东产区部分果农货有所挺价，客商有一定备货需求，冷库包装逐渐增多。库存数据方面,苹果冷库走货速度加快,但总体库存量仍高于去年同期。从今天收盘来看，建议开盘建议关注8380/8460附近的压力，日内建议关注8250-9000附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 白糖2307震荡调整关注支撑走强 白糖今天6152-6228区间运行，76点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面国内市场上，中国1-2 月进口食糖约 88.1 万吨，较去年同期增加 7.8%。国内前两个月食糖进口数据累计同比偏高，但由于内外糖倒挂，后续进口量可能受限。此外，国内本榨季存在减产担优，相关情况后续仍需进一步跟踪。据中国农业农村部公布的 3 月农产品供需形势分析报告显示，本月对 2022/23 年度食糖生产及价格预测数据进行调整。北方甜菜糖厂已全部收榨，本月将甜菜糖产量下调 6 万吨，至 108 万吨。南方除云南甘蔗糖厂正处于生产旺季，其他产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期。本月将甘蔗单产下调 4.8 吨/公顷，至 60 吨/公顷，甘蔗糖产量下调 66 万吨，至 825 万吨，食糖总产量下调 72 万吨，至 933 万吨。从今天收盘来看，建议开盘建议关注6190/6150附近的支撑，日内建议关注6000-6300附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.29交易观点分享（含03.28夜盘） 3月28日午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨，燃油涨超4%，SC原油涨近4%，沥青(3630, 99.00, 2.80%)、棕榈(7488, 200.00, 2.74%)涨近3%，乙二醇（EG）、低硫燃料油（LU）、棉花(14205, 355.00, 2.56%)、玻璃(1670, 33.00, 2.02%)、豆油、沪锡(204400, 4180.00, 2.09%)涨超2%。跌幅方面，苹果(8260, -287.00, -3.36%)跌超3%，焦炭(2672, -53.00, -1.94%)跌近2%，焦煤(1818, -23.00, -1.25%)、尿素跌超1%。 甲醇2305震荡调整关注上方压力 甲醇盘中2469-2520区间运行，51点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面周内山西晋城发布一系列管控措施，其中，煤化工行业——在产煤化工企业限产 30%。山西晋城三家甲醇工厂共计减少日产量近 300 吨，其中晋煤天源减少 100 吨/日、山西晋丰减少 100/日、山西金象减少 80 吨/日。其余三家甲醇工厂均按照原定负荷正常运行。虽然近两周山西地区甲醇产量窄幅下降。但在宏观氛围较差、供需两弱的基本面之下，此次供应缩量级别难以扭转供需预期。海外装置伊朗装置如期集中恢复，其它局部检修减缓开工率快速提升，逐步到达同期高位。海关数据显示 2023 年 1-2 月中国甲醇累计进口量为 192.04 万吨，同比上涨 17.92%。甲醇港口库存数据显示累库，周期内进口船货卸货速度较快，虽主流区域提货较好，部分船发去往南京等地，但难抵终端工厂到货集中。不过下周期外轮抵港计划再次缩量，预计下周甲醇港口库存将再次表现去库，甲醇传统下游开工多数表现上涨，其中，甲醛、二甲醚、MTBE、DMF 开工增加，醋酸、BDO 开工下滑。煤制/甲醇制烯烃行业开工增 2.34%至77.24%，近期大唐多伦提负至 9 成附近，宁波、天津等项目整体运行平稳，负荷尚可；联泓、阳煤及西北多数项目多维持前期。从今天收盘来看，建议开盘建议关2500/2520附近的压力，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 乙二醇2305支撑反弹关注支撑情况 乙二醇今天4081-4155区间运行，74点左右运行，日线级别来看支撑反弹。消息面国内 EG 供应端增量明确，海南炼化已经稳定生产，后期广西华谊、中盐红四方、阳煤寿阳以及永城永金等多套装置都有重启计划，而国内仍有几套新装置要投产。煤化工因原料供应紧张局面的缓解，产能利用率将得到提升，进一步提升国内供应量，整体的供需依然延续弱势格局需求方面，近期随着原料的大幅上涨，涤短和长丝效益都出现了明显压缩。聚酯现金流亏损加大，但负荷仍保持高位。需要关注聚酯环节亏损严峻之下部分企业释放减产信号。截至 3 月 27 日， 华东主港地区 MEG 港口库存总量 102.69 吨， 较上一统计周期减少 0.52 万吨。终端整体情况不佳， 聚酯维持刚需采购为主， 近期港口抵港偏少，华东主港库存小幅去化。但终端环节尚存隐忧，进入传统旺季以来，内贸春夏订单已经下达，但缺乏新面料的支撑，仍以消耗库存为主；外贸订单暂不明确，企业对后期订单多持谨慎态度。综合来看，终端新订单情况未有明显改善，整体库存依旧偏高。从今天收盘来看，建议开盘建议关4140/4080附近的支撑，日内建议关注3900-4300区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 橡胶2305震荡调整关注支撑反弹 橡胶今天11875-11965区间运行，90点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示11850附近的支撑，最低11875支撑反弹符合预期。消息面供需面区动不明显，国内产区临近开割，关注胶林白粉病发展情况。海外新兴国家出口量持续增加，我国进口量压力延续。数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的 119.3 万吨增加 10.8%。随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库。上周青岛天然橡胶保税库存和一般贸易库存继续累库，对价格形成压制。截至 2023 年 3 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 61.35 万吨，较上期增加 1.28 万吨，环比增幅 2.13%。保税区库存环比增加 3.26%至 11.1 万吨，一般贸易库存环比增加 1.89%至 50.2 万吨。需求端，无明显利好因素，但轮胎厂高开工率在相对低位的成品库存下有望继续保持。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 68.24%，较上周走低0.26 个百分点，较去年同期走高 12.02 个百分点。不过轮胎产能利用率虽同比高位，但对于原料天胶的采购仍不旺盛，且当前轮胎订单情况较前期也有所下降，下游消费恢复速度不及预期，下游需求对天胶提振作用较小。从今天收盘来看，开盘建议关注11900/11800附近的支撑，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 沥青2306支撑反弹关注支撑反弹 沥青今天3553-3646区间运行，93点左右运行，日线级别来看支撑反弹。现货方面由于沥青利润持续修复，炼厂的开工态度愈发积极，部分炼厂仍有复产、转产预期。根据隆众公布的最新数据，上周国内 76 家样本企业产能利用率为34.6%，环比上涨 3.9 个百分点。百川预计，截至 3 月 31 日当周国内炼厂开工将环比增加 7.47%至 47.20%。短期供应端增星明显。不仅如此，4 月沥青排产再度增加，位于同期较高水平。根据隆众对 96 家企业跟踪，2023 年 4 月份国内沥青总计划排产量为 294.4 万吨，较 3 月份预计排产增加 10.6%；较去年同期实际产量增加 59.3%。炼厂综合利润高，原料充裕，沥青利润尚可，焦化利润下降，高利润区使下排产计划大概率得到落实，供应增加预期影响偏空。需求来看，北方地区气温逐步回升，但资金仍限制业者开工积极性，下游施工项目进展缓慢；南方地区多雨水，整体项目落实情况仍需验证，道路沥青需求受限，贸易商及终端备货积极性不足。由于终端需求没有明显增长，市场累库预期偏强。近期库存多从炼厂转移至社会库。上周国内 54 家样本炼厂库存小幅累库 1.7 万吨，共计 99.8 万吨；国内 70 家样本社会库存累库 4.6 万吨，共计 126.4 万吨。国内沥青厂库及社会库沥青库存均出现累库，验证下游依然以执行合同出货为主，真实需求恢复缓慢。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3600附近的支撑，日内建议关注3480-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 液化气2305震荡调整关注支撑反弹 液化气（LPG2305）盘中4476-4544区间运行，68点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4470附近的支撑，最低4476支撑反弹符合预期。现货方面外盘液化气价格小幅回落。隆众数据显示,上周五 4 月份沙特 CP 预期,丙烷 559 美元/吨，较上一交易日跌 1 美元/吨；丁烷 549 美元/吨，较上一交易日跌11 美元/吨。5 月份沙特 CP 预测，丙烷 544 美元/吨，较上一交易日跌 2 美元/吨；丁烷 534 美元/吨，较上一交易日跌 12 美元/吨。中东地区的液化气供应商 4 月装船计划全部出齐,沙特阿美和阿联酋的码头检修工作也已经结束,4 月装船出货将恢复正常供应。加之巴拿马运河拥堵状况缓解,美国货物远东交货的供应无忧，国际市场的供应充裕，同时目前船费成本处于高位,买家对 FOB 现货商谈清淡,从而抑制了国际液化气的价格反弹空间。本月 30 日即将发布的沙特 CP 备受业内人士关注，国内业者普遍持谨慎态度，下跌预期仍较强，在海外宏观风险尚存不确定性的背景下不敢贸然采购进货,国内现货价格进入下滑通道,北方多地价格跌至五千以下,全国民用气估价逼近五千大关。今天收盘来看，建议开盘建议关注4510/4470附近的支撑，日内建议关注4200-4700近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.29交易观点分享（含03.28夜盘） 3月28日午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨，燃油涨超4%，SC原油涨近4%，沥青(3630, 99.00, 2.80%)、棕榈(7488, 200.00, 2.74%)涨近3%，乙二醇（EG）、低硫燃料油（LU）、棉花(14205, 355.00, 2.56%)、玻璃(1670, 33.00, 2.02%)、豆油、沪锡(204400, 4180.00, 2.09%)涨超2%。跌幅方面，苹果(8260, -287.00, -3.36%)跌超3%，焦炭(2672, -53.00, -1.94%)跌近2%，焦煤(1818, -23.00, -1.25%)、尿素跌超1%。 焦炭2305震荡调整关注支撑情况 焦炭盘中2653.5-2741区间运行,87.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2655附近的支撑，最低2653.5支撑反弹符合预期。消息面市场传闻山西将下调二季度长协价格100 元/吨，普氏低挥发主焦跌幅较大，海煤价格进一步转弱，使得进口利润整体利润扩张。晨间蒙古国甘其毛都口岸市场成交氛围趋弱，蒙古国边境交货协议进展尚不明朗，多数贸易企业持等待观望态度。主产地煤矿基本恢复正常生产，炼焦煤供应端稳步增量，但下游焦钢企业利润一直处于盈亏边缘，市场对煤焦后期走势心态偏悲观，采购原料煤态度谨慎，下游市场延续疲态，煤矿出货压力渐显，竞拍市场流拍现象屡见不鲜，部分煤种报价继续回调。焦煤成本支撑转弱，焦企目前盈利能力好转，开工平稳。下游钢厂亏损较为严重，终端市场成交疲软，影响钢厂焦炭补库情绪回落，个别有控量表现，现货看降预期较高。港口焦炭现货弱稳运行，港口交投氛围一般，贸易集港情绪偏弱。从今天收盘来看，建议开盘关注2655/2640附近的支撑，日内建议关注2600-3000区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 玻璃2305震荡走强关注支撑走强 玻璃盘中1638-1677区间运行，39点左右运行，日线级别来看震荡走强。盘前分析提示1630附近的支撑，最低1638支撑走强符合预期。消息面开工与产量维持稳定，库存维持去库，厂商出货整体较好。华北沙河市场成交良好，价格普遍有所上调，其中华北5.00mm 大板上涨 10 元至 1660 元／吨；华东市场小部分企业价格上调；华中地区近日产销较好，多数企业库存降至低位，价格普调 2 元／重箱；华南市场本地品牌价格持稳护市。上周样本企业库存连降三周提振市场信心。玻璃生产企业走货整体较好，平均产销率 114％，各地区库存普遍有所削减。截止 3 月 23 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 6898.3 万重箱，环比下降 4.98％，同比仅增加 12.14％，连降 3 周创两个月新低，折库存天数较上期下降 1.6 天至 30.9 天。供应维持高位，上周小幅增加，截至 2023 年 3 月 23 日，浮法玻璃行业开工率为 78.88％，环比增加 0.4 个百分点，浮法玻璃行业产能利用率为 79.03％，环比小增 0.08 个百分点。上周浮法玻璃生产周均盈利环比续增，以石焦油为燃料生产利润达 91 元／吨，本周随着玻璃价格的走高，其盈利预计继续改善。从今天收盘来看，建议开盘关注1670/1650附近的支撑，日内建议关注1500-1750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.28交易观点分享（含03.27夜盘） 3月27日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，沪锡(201660, 6930.00, 3.56%)、纯碱涨超3%，铁矿(874, 18.50, 2.16%)、纸浆、棕榈(7336, 146.00, 2.03%)涨超2%，PTA(6044, 110.00, 1.85%)、聚氯乙烯（PVC(6183, 108.00, 1.78%)）、20号胶（NR）涨近2%，橡胶(11875, 180.00, 1.54%)、玻璃(1638, 24.00, 1.49%)、红枣(9555, 140.00, 1.49%)、短纤涨超1%。跌幅方面，苹果(8415, -356.00, -4.06%)跌超4%，尿素、玉米(2700, -43.00, -1.57%)、生猪跌超1%。 豆粕2305震荡调整关注承压回落 豆粕今天3462-3539区间运行，77点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面美国农业部将于本周五(31 日) 发布基于对 7 万多名农户的调查的播种意向数据。美国农业部在 2 月份年度展望论坛上预测 2023/24 年度美国大豆播种面积预计为 8750 万英亩，与上年大致持平。值得注意的是，上周五 (24 日) 美国农场期货杂志发布的播种意向调查显示，2023 年美国农户将种植 8962 万英亩大豆，比 2022 年的 8745 万英亩增长 2.5%，也高于 1 月 19 日该机构预估的 8890 万英亩。美国农场期货杂志在 3 月 4 日到 14 日通过电子邮件问卷调查了 801 位农户。据 My steel 农产品团队对 2023 年 4 月及 5 月的进口大豆数量初步统计， 其中 4 月进口大豆到港量预计 960 万吨， 5 月进口大豆到港量预计 850 万吨。此外，有消息称，根据中国大豆采购进度来看，中国在 6 月之前的大豆采购已经非常充裕，3 月采购进度完成了 100%，4 月已经完成 89%，6 月完成了 28%。从此推算，二季度，中国大豆到港量将在 2500 万到 2800 万吨之间。这意味着国内油粕库存面临回升压力。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3500/3530附近的压力，日内建议关注3400-3700附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 鸡蛋2305震荡调整关注承压回落 鸡蛋今天4253-4306区间运行，53点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4300附近的压力，最高4306回落调整符合预期。消息面供应方面，2 月份为止在产蛋鸡存栏量尚处于往年偏低水平，据卓创资讯监测数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.85 亿只，环比增幅 0.68%，同比增幅 2.78%，较近五年均值减少 2.97%，存栏量虽环比增加，但仍低于正常水平。不过由于养殖利润持续较为可观，延淘及春季雏鸡补栏情况偏好下，未来新增产能或逐步提升，供应端压力料将缓慢增加。需求来看，现阶段整体消费仍在淡季，虽有清明节日提振，但高蛋价对下游有所抑制，终端采买情绪相对谨慎。3 月 16 日当周生产环节周度平均库存有 1.31 天，较前一周增加 0.09 天，流通环节周度平均库存有 1.01 天，较前一周库存增 0.05 天。另外饲料成本端来看，近日豆粕和玉米价格出现快速下行，亦对蛋价有所拖累。据悉目前豆粕价格已经跌回 2022 年 2 月同期水平。从今天收盘来看，建议开盘建议4310/4340附近的压力，日内建议关注4150-4510附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 生猪2305震荡调整关注支撑情况 生猪今天15360-15550区间运行，190点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面月末散户以及集团化猪企控量稳价情绪减弱，部分头部猪企增量出栏，市场恐慌情绪发酵，散户猪场惜售情绪转弱，出栏节奏提升，生猪供应相对宽松，居企到货猪源较为充足。受终端消费掣肘影响，屠企生鲜白条走货亏损，屠企下游订单量依然不多，屠企大多以销定产，减量压价收猪情绪较浓，市场看跌的情绪提升。上周市场供需拉锯为主，国内猪价频繁调整，均价水平略有下跌。消费并无明显增量，屠宰企业开工率低位调整，而养殖端对降价极为抵触，屠宰企业压价阻力较大，供需持续博弈。国家发改委价格监测中心披露的数据显示，2023 年 3 月第 4 周全国生猪出场价格为 15.37 元／公斤，较上期下滑 0.77％％，连续第二周回落，刷新 5 周低点。生猪出栏均重继续增加，市场对疫病的担忧情绪犹存，市场交易多以偏大体重猪源为主，加之价格水平不适宜二次育肥入场，市场对偏小体重猪源需求量减少，规模场普遍有小幅增重现象，生猪出栏均重继续增加。从今天收盘来看，建议开盘建议关注15400/15350附近的支撑，日内建议关注15500/15600-16000-16300-16650附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 苹果2305回落调整关注支撑情况 苹果今天8401-8787区间运行，386点左右运行，日线级别来看回落调整。消息面现货市场上,清明节前备货陆续启动,产区冷库走货速度加快,销区到货量增加,但终端销售未见明显加快。销区当前到货量增加,临近节日,客商积极备货,高价果成交较少,仍以低价果及好货走货为主,走货量一般。陕西产区当前客商寻货多以低货为主,果农好货要价较高,果农货出货积极，短期客商寻货放缓，低价区冷库出库量增加。山东产区部分果农货有所挺价，客商有一定备货需求，冷库包装逐渐增多。库存数据方面,苹果冷库走货速度加快,但总体库存量仍高于去年同期。从今天收盘来看，建议开盘建议关注8390附近的支撑，日内建议关注8250-9000附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 白糖2307震荡调整关注承压回落 白糖今天6140-6191区间运行，51点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面国内市场上，中国1-2 月进口食糖约 88.1 万吨，较去年同期增加 7.8%。国内前两个月食糖进口数据累计同比偏高，但由于内外糖倒挂，后续进口量可能受限。此外，国内本榨季存在减产担优，相关情况后续仍需进一步跟踪。据中国农业农村部公布的 3 月农产品供需形势分析报告显示，本月对 2022/23 年度食糖生产及价格预测数据进行调整。北方甜菜糖厂已全部收榨，本月将甜菜糖产量下调 6 万吨，至 108 万吨。南方除云南甘蔗糖厂正处于生产旺季，其他产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期。本月将甘蔗单产下调 4.8 吨/公顷，至 60 吨/公顷，甘蔗糖产量下调 66 万吨，至 825 万吨，食糖总产量下调 72 万吨，至 933 万吨。从今天收盘来看，建议开盘建议关注6190/6220附近的压力，日内建议关注6000-6300附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.28交易观点分享（含03.27夜盘） 3月27日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，沪锡(201660, 6930.00, 3.56%)、纯碱涨超3%，铁矿(874, 18.50, 2.16%)、纸浆、棕榈(7336, 146.00, 2.03%)涨超2%，PTA(6044, 110.00, 1.85%)、聚氯乙烯（PVC(6183, 108.00, 1.78%)）、20号胶（NR）涨近2%，橡胶(11875, 180.00, 1.54%)、玻璃(1638, 24.00, 1.49%)、红枣(9555, 140.00, 1.49%)、短纤涨超1%。跌幅方面，苹果(8415, -356.00, -4.06%)跌超4%，尿素、玉米(2700, -43.00, -1.57%)、生猪跌超1%。 甲醇2305震荡调整关注支撑反弹 甲醇盘中2475-2518区间运行，43点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2500附近的支撑，最低2475支撑反弹符合预期。现货方面周内山西晋城发布一系列管控措施，其中，煤化工行业——在产煤化工企业限产 30%。山西晋城三家甲醇工厂共计减少日产量近 300 吨，其中晋煤天源减少 100 吨/日、山西晋丰减少 100/日、山西金象减少 80 吨/日。其余三家甲醇工厂均按照原定负荷正常运行。虽然近两周山西地区甲醇产量窄幅下降。但在宏观氛围较差、供需两弱的基本面之下，此次供应缩量级别难以扭转供需预期。海外装置伊朗装置如期集中恢复，其它局部检修减缓开工率快速提升，逐步到达同期高位。海关数据显示 2023 年 1-2 月中国甲醇累计进口量为 192.04 万吨，同比上涨 17.92%。甲醇港口库存数据显示累库，周期内进口船货卸货速度较快，虽主流区域提货较好，部分船发去往南京等地，但难抵终端工厂到货集中。不过下周期外轮抵港计划再次缩量，预计下周甲醇港口库存将再次表现去库，甲醇传统下游开工多数表现上涨，其中，甲醛、二甲醚、MTBE、DMF 开工增加，醋酸、BDO 开工下滑。煤制/甲醇制烯烃行业开工增 2.34%至77.24%，近期大唐多伦提负至 9 成附近，宁波、天津等项目整体运行平稳，负荷尚可；联泓、阳煤及西北多数项目多维持前期。从今天收盘来看，建议开盘建议关2500/2480附近的支撑，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 乙二醇2305支撑反弹关注支撑情况 乙二醇今天3967-4093区间运行，126点左右运行，日线级别来看支撑反弹。消息面大炼化下游配套投产， 去年底至今年上半年， 国内 PTA 和 EG 都面临比较大的供应增长压力， 但 PTA 加工大幅亏损后， 有企业停产减产， PTA 的过剩压力并未持续发酵。不过在 3 月底前供应持续增量， 本周末随着恒力惠州新装置投产及大连 1#重启， 月底虹港 250 重启， 届时 PTA 装置负荷有望提升至八成。近期国内乙二醇装置在煤化工重启与一体化转产之间摇摆，存量装置的开工变化使得后期市场供需平衡再度发生改变。下游聚酯端来看，由于前期减产检修装置多已重启，市场整体负荷提升速度将逐步放缓，预计下周聚酯市场整体供应将继续上涨。而终端订单恢复不及预期，下游纺纱厂及织造企业自身成品库存有所累积，开工率后续继续上升空间有限，聚酯市场亦须警惕终端恢复不及预期带来的负反馈。从今天收盘来看，建议开盘建议关4070/4050附近的支撑，日内建议关注3900-4300区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 橡胶2305支撑反弹关注支撑反弹 橡胶今天11640-11940区间运行，300点左右运行，日线级别来看橡胶支撑反弹。盘前分析提示11700/11600附近的支撑，最低11640支撑反弹符合预期。消息面供需面区动不明显，国内产区临近开割，关注胶林白粉病发展情况。海外新兴国家出口量持续增加，我国进口量压力延续。数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的 119.3 万吨增加 10.8%。随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库。上周青岛天然橡胶保税库存和一般贸易库存继续累库，对价格形成压制。截至 2023 年 3 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 61.35 万吨，较上期增加 1.28 万吨，环比增幅 2.13%。保税区库存环比增加 3.26%至 11.1 万吨，一般贸易库存环比增加 1.89%至 50.2 万吨。需求端，无明显利好因素，但轮胎厂高开工率在相对低位的成品库存下有望继续保持。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 68.24%，较上周走低0.26 个百分点，较去年同期走高 12.02 个百分点。不过轮胎产能利用率虽同比高位，但对于原料天胶的采购仍不旺盛，且当前轮胎订单情况较前期也有所下降，下游消费恢复速度不及预期，下游需求对天胶提振作用较小。从今天收盘来看，开盘建议关注11850/11800附近的支撑，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 沥青2306震荡调整关注承压情况 沥青今天3490-3564区间运行，74点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面沥青基本面表现偏弱。供应方面，生产沥青利润特续回升，保持盈利，沥青开工率有所增长，隆众资讯显示，本周国内沥青 76 家样本企业产能利用率为34.6%,环比上涨 3.9 个百分点。主要是华北地区、华东以及华南地区个别炼厂恢复生产，带动整体产能利用率增加。4 月隆众排产环比增加约 10%，但受稀释沥青原料成本抬升以及供应有限的影响，沥青排产或不及预期。需求端，北方地区气温回暖，但部分项目资金依旧偏紧，下游施工项目进展缓慢，整体支撑有限；南方地区多雨水，道路沥青需求受限，贸易商及终端备货积极性不足，基本多为防水入库需求，炼厂以前期合同出货为主。从库存情况来看，也没有实质性利好消息。截至 3 月 21 日，国内沥青 70 家样本贸易商库存量共计 126.4 万吨，环比增加 4.6 万吨或 3.8%；国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 99.8 万吨，环比增加 1.7 万吨或 1.7%，尤其华东、东北地区增量明显。总体而言，炼厂库存和社会库存同步回升。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3580/3600附近的压力，日内建议关注3480-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 液化气2305支撑反弹关注支撑反弹 液化气（LPG2305）盘中4422-4498区间运行，76点左右运行，日线级别来看支撑反弹。现货方面外盘液化气价格小幅回落。隆众数据显示,上周五 4 月份沙特 CP 预期,丙烷 559 美元/吨，较上一交易日跌 1 美元/吨；丁烷 549 美元/吨，较上一交易日跌11 美元/吨。5 月份沙特 CP 预测，丙烷 544 美元/吨，较上一交易日跌 2 美元/吨；丁烷 534 美元/吨，较上一交易日跌 12 美元/吨。中东地区的液化气供应商 4 月装船计划全部出齐,沙特阿美和阿联酋的码头检修工作也已经结束,4 月装船出货将恢复正常供应。加之巴拿马运河拥堵状况缓解,美国货物远东交货的供应无忧，国际市场的供应充裕，同时目前船费成本处于高位,买家对 FOB 现货商谈清淡,从而抑制了国际液化气的价格反弹空间。本月 30 日即将发布的沙特 CP 备受业内人士关注，国内业者普遍持谨慎态度，下跌预期仍较强，在海外宏观风险尚存不确定性的背景下不敢贸然采购进货,国内现货价格进入下滑通道,北方多地价格跌至五千以下,全国民用气估价逼近五千大关。今天收盘来看，建议开盘建议关注4470附近的支撑，日内建议关注4200-4700近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.28交易观点分享（含03.27夜盘） 3月27日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，沪锡(201660, 6930.00, 3.56%)、纯碱涨超3%，铁矿(874, 18.50, 2.16%)、纸浆、棕榈(7336, 146.00, 2.03%)涨超2%，PTA(6044, 110.00, 1.85%)、聚氯乙烯（PVC(6183, 108.00, 1.78%)）、20号胶（NR）涨近2%，橡胶(11875, 180.00, 1.54%)、玻璃(1638, 24.00, 1.49%)、红枣(9555, 140.00, 1.49%)、短纤涨超1%。跌幅方面，苹果(8415, -356.00, -4.06%)跌超4%，尿素、玉米(2700, -43.00, -1.57%)、生猪跌超1%。 焦炭2305震荡调整关注支撑情况 焦炭盘中2703-2747区间运行,44点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2720附近的支撑，最低2703支撑反弹符合预期。消息面上周五大主要钢材品种产量微增0.7 万吨，总库存共下降 40.29 万吨至 2117.34 万吨，降幅收窄至 1.87%，表观需求环比下降 37.7 万吨至 1000.18 万吨，钢材终端需求增速有所放缓，一度令信心受挫。不过，钢价连续下降的情况下，247 家钢厂高炉开工率上周仍环比增加至 82.73%，高炉炼铁产能利用率89.28%，环比增加 0.83%，钢厂盈利率 58.87%，环比增加 1.29%，日均铁水产量更是增加 2.24 万吨至 239.82 万吨，创下 5 个月高位。产地煤矿基本恢复正常生产，供应端稳步增量，但下游焦钢企业考虑后市偏为悲观，对原料采购多谨慎，市场延续疲态，煤矿出货承压，部分报价继续回调。3 月 17 日-3 月 23 日，参与线上竞拍的炼焦煤矿点共 146 家，总计挂牌数量 188 万吨，成交数量 135.3 万吨，其中 48 家出现不同程度的流拍现象，流拍数量 52.7 万吨，流拍占比 28%，周环比增加 3.4%。从今天收盘来看，建议开盘关注2720/2655附近的支撑，日内建议关注2600-3000区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 玻璃2305震荡调整关注支撑走强 玻璃盘中1620-1651区间运行，31点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面近日小部分企业库存低位下，部分规格货源的阶段性紧缺，对场内拿货情绪起了一定得支撑作用，部分企业顺势拉涨价格，今日华中市场半数上涨，华北地区现货大面积走高，其中华北5.00mm 大板上涨 25 元至 1650 元／吨，基差基本处于平水状态。上周样本企业库存连降三周提振市场信心。玻璃生产企业走货整体较好，平均产销率 114％，各地区库存普遍有所削减。截止 3 月 23 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 6898.3 万重箱，环比下降 4.98％，同比仅增加 12.14％，连降 3 周创两个月新低，折库存天数较上期下降 1.6 天至 30.9 天。供应维持高位，上周小幅增加，截至 2023 年 3 月 23 日，浮法玻璃行业开工率为 78.88％，环比增加 0.4 个百分点，浮法玻璃行业产能利用率为 79.03％，环比小增 0.08 个百分点。全国浮法玻璃日产量为 15.89 万吨，环比增加 0.7％，本周全国浮法玻璃产量 110.86 万吨，环比增加 0.37％，同比降低 7.88％。上周浮法玻璃生产周均盈利环比续增，以石焦油为燃料生产利润达 91 元／吨，本周随着玻璃价格的走高，其盈利预计继续改善。从今天收盘来看，建议开盘关注1630/1610附近的支撑，日内建议关注1500-1750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.27交易观点分享（含03.24夜盘） 2023年3月24日，国内期市收盘，国内期货主力合约涨跌互现，午盘多数品种跌幅缩窄。沪锡(199600, 11050.00, 5.86%)大涨近6%，硅铁(8084, 242.00, 3.09%)、沪镍(181410, 6540.00, 3.74%)、PTA(6070, 214.00, 3.65%)涨超3%，纸浆、苹果(8846, 193.00, 2.23%)、沪锌涨超2%；跌幅方面，菜粕跌超2%，菜油、豆粕(3507, -52.00, -1.46%)、豆二跌超1%。 豆粕2305回落调整关注承压回落 豆粕今天3448-3554区间运行，106点左右运行，日线级别来看回落调整。消息面美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2023 年 3 月 16 日的一周，美国 2022/23 年度大豆净销售量为 152，500 吨，比上周低了 77%，比四周均值低了 55%。2023/24 年度净销售量为 199，000 吨，一周前为 66，100 吨。大豆销售总量为 35.15 万吨，低于市场预期水平南美方面，阿根廷罗萨里奥谷物交易所称，受历史性干旱的影响，本年度阿根廷的的大豆进口量预计将增加一倍以上，达到 790 万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四维持对 2022/23 年度阿根廷大豆产量预估不变，仍为 2500 万吨，同比减少 42.3%，也是 1999/2000 年以来的最低水平国内进口大豆库存小幅增加，油厂大豆开机率有所增长，大豆压榨量也小幅攀升。中国粮油商务网监测数据显示，截止到 2023 年第 11 周末，国内进口大豆库存总量为 372.2 万吨，较上周的 371.5 万吨增加 0.7 万吨，去年同期为 259.7 万吨，五周平均为 377.0 万吨。全国油厂大豆压榨总量为 148.14 万吨，较上周的 143.62 万吨增加了 4.52 万吨。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3550/3580附近的压力，日内建议关注3450-3850附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 鸡蛋2305震荡调整关注承压回落 鸡蛋今天4244-4287区间运行，43点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面供应方面，2 月份为止在产蛋鸡存栏量尚处于往年偏低水平，据卓创资讯监测数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.85 亿只，环比增幅 0.68%，同比增幅 2.78%，较近五年均值减少 2.97%，存栏量虽环比增加，但仍低于正常水平。不过由于养殖利润持续较为可观，延淘及春季雏鸡补栏情况偏好下，未来新增产能或逐步提升，供应端压力料将缓慢增加。需求来看，现阶段整体消费仍在淡季，虽有清明节日提振，但高蛋价对下游有所抑制，终端采买情绪相对谨慎。3 月 16 日当周生产环节周度平均库存有 1.31 天，较前一周增加 0.09 天，流通环节周度平均库存有 1.01 天，较前一周库存增 0.05 天。另外饲料成本端来看，近日豆粕和玉米价格出现快速下行，亦对蛋价有所拖累。据悉目前豆粕价格已经跌回 2022 年 2 月同期水平。从今天收盘来看，建议开盘建议4300/4340附近的压力，日内建议关注4150-4510附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 生猪2305震荡调整关注支撑情况 生猪今天15510-15820区间运行，310点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示15600附近的支撑，最低15510支撑反弹符合预期。消息面目前市场适重猪源存栏相对宽松，本月生猪出栏节奏较为缓慢，月底集团化猪企仍有出栏的压力，但养殖端散户猪场出栏灵活，市场存在压栏挺价的情绪。屠宰场低价入库积极性依然较高，对于阶段性猪价有一定的支撑。同时，消费需求有改善的预期，清明假期即将到来，且天气转暖后居民周边游逐步升温，户外饮食需求逐步改善，对于消费需求有一定的利好。今年2 月份全国能繁母猪存栏量为 4343 万头，同比增长 1.7％，比 4100 万头的正常保有量多 243 万头，相当于正常产能调控目标的 105.9％。农业农村部畜牧兽医局副局长辛国昌表示，总体来说，当前生猪生产形势总体稳定，产能充裕。最近一年多能繁母猪存栏量一直在 4100 万头的目标存栏量之上，产能基础特别稳固。仔猪供应和出栏肥猪都保持在较高水平，预计最近一两个月猪价大幅上涨的可能性比较小。从今天收盘来看，建议开盘建议关注15700/15600附近的支撑，日内建议关注15500/15600-16000-16300-16650附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 苹果2305支撑走强关注支撑走强 苹果今天8624-8883区间运行，259点左右运行，日线级别来看支撑走强。盘前分析提示8660/8600附近的支撑，最低8624支撑反弹符合预期。消息面现货市场上，清明节前备货陆续启动，产区冷库走货速度加快，销区到货量增加。销区当前到货量增加，临近节日，客商积极备货，高价果成交较少，仍以低价果及好货走货为主，走货量一般。陕西产区当前客商寻货多以低货为主，果农好货要价较高，果农货出货积极，短期客商寻货放缓，低价区冷库出库量增加。山东产区小果价格稳定，部分果农货有所挺价，客商有一定备货需求，冷库包装逐渐增多。库存数据方面，清明节前备货提振，苹果冷库走货速度加快。据我的农产品网数据，截至3 月 23 日，本周全国主产区库存剩余量为 548.19 万吨，去年同期库存为 525.3 万吨。单周出库量 24.87 万吨，走货速度较上周进一步加快，且高于去年同期周度出库的 22.94 万吨。从今天收盘来看，建议开盘建议关注8820/8790附近的支撑，日内建议关注8450-9600附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 白糖2305震荡调整关注承压回落 白糖今天6152-6209区间运行，57点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示6200附近的压力，最高6209回落调整符合预期。消息面国内市场上，中国1-2 月进口食糖约 88.1 万吨，较去年同期增加 7.8%。国内前两个月食糖进口数据累计同比偏高，但由于内外糖倒挂，后续进口量可能受限。此外，国内本榨季存在减产担优，相关情况后续仍需进一步跟踪。据中国农业农村部公布的 3 月农产品供需形势分析报告显示，本月对 2022/23 年度食糖生产及价格预测数据进行调整。北方甜菜糖厂已全部收榨，本月将甜菜糖产量下调 6 万吨，至 108 万吨。南方除云南甘蔗糖厂正处于生产旺季，其他产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期。本月将甘蔗单产下调 4.8 吨/公顷，至 60 吨/公顷，甘蔗糖产量下调 66 万吨，至 825 万吨，食糖总产量下调 72 万吨，至 933 万吨。从今天收盘来看，建议开盘建议关注6200/6250附近的压力，日内建议关注6000-6300附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.27交易观点分享（含03.24夜盘） 2023年3月24日，国内期市收盘，国内期货主力合约涨跌互现，午盘多数品种跌幅缩窄。沪锡(199600, 11050.00, 5.86%)大涨近6%，硅铁(8084, 242.00, 3.09%)、沪镍(181410, 6540.00, 3.74%)、PTA(6070, 214.00, 3.65%)涨超3%，纸浆、苹果(8846, 193.00, 2.23%)、沪锌涨超2%；跌幅方面，菜粕跌超2%，菜油、豆粕(3507, -52.00, -1.46%)、豆二跌超1%。 甲醇2305震荡调整关注支撑反弹 甲醇盘中2475-2529区间运行，54点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2513附近的支撑，最低2475支撑反弹符合预期。现货方面周内山西晋城发布一系列管控措施，其中，煤化工行业——在产煤化工企业限产 30%。山西晋城三家甲醇工厂共计减少日产量近 300 吨，其中晋煤天源减少 100 吨/日、山西晋丰减少 100/日、山西金象减少 80 吨/日。其余三家甲醇工厂均按照原定负荷正常运行。虽然近两周山西地区甲醇产量窄幅下降。但在宏观氛围较差、供需两弱的基本面之下，此次供应缩量级别难以扭转供需预期。海外装置伊朗装置如期集中恢复，其它局部检修减缓开工率快速提升，逐步到达同期高位。海关数据显示 2023 年 1-2 月中国甲醇累计进口量为 192.04 万吨，同比上涨 17.92%。甲醇港口库存数据显示累库，周期内进口船货卸货速度较快，虽主流区域提货较好，部分船发去往南京等地，但难抵终端工厂到货集中。不过下周期外轮抵港计划再次缩量，预计下周甲醇港口库存将再次表现去库，甲醇传统下游开工多数表现上涨，其中，甲醛、二甲醚、MTBE、DMF 开工增加，醋酸、BDO 开工下滑。煤制/甲醇制烯烃行业开工增 2.34%至77.24%，近期大唐多伦提负至 9 成附近，宁波、天津等项目整体运行平稳，负荷尚可；联泓、阳煤及西北多数项目多维持前期。从今天收盘来看，建议开盘建议关2500附近的支撑，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 乙二醇2305震荡调整关注承压情况 乙二醇今天4000-4064区间运行，64点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面大炼化下游配套投产， 去年底至今年上半年， 国内 PTA 和 EG 都面临比较大的供应增长压力， 但 PTA 加工大幅亏损后， 有企业停产减产， PTA 的过剩压力并未持续发酵。不过在 3 月底前供应持续增量， 本周末随着恒力惠州新装置投产及大连 1#重启， 月底虹港 250 重启， 届时 PTA 装置负荷有望提升至八成。近期国内乙二醇装置在煤化工重启与一体化转产之间摇摆，存量装置的开工变化使得后期市场供需平衡再度发生改变。下游聚酯端来看，由于前期减产检修装置多已重启，市场整体负荷提升速度将逐步放缓，预计下周聚酯市场整体供应将继续上涨。而终端订单恢复不及预期，下游纺纱厂及织造企业自身成品库存有所累积，开工率后续继续上升空间有限，聚酯市场亦须警惕终端恢复不及预期带来的负反馈。从今天收盘来看，建议开盘建议关4090/4140附近的压力，日内建议关注3900-4300区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 橡胶2305震荡调整关注支撑反弹 橡胶今天11615-11755区间运行，140点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示11600附近的支撑，最低11615支撑反弹符合预期。消息面现阶段处于国外主产区割胶淡季，原料产出季节性收缩加剧，原料收购价格略显坚挺，理论上应利好天胶，但随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库，供应端仍面临较大考验。海关总署 3 月 7 日公布的最新数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的119.3 万吨增加 10.8%。需求方面，轮胎开工率年后首次出现回调，前期订单处理释放大部分产能，1-2 月轮胎产量同比走高。但开工率的提升没有带来天胶库存的去库，青岛库存持续增加，出库量放缓。同时对于终端的传导存阻，在后续订单跟进不足的情况下，高位开工支撑力度不足，尤其海外需求减弱，海外订单减少，导致天胶进口压力加大，轮胎出口放缓。虽然轮胎企业采购继续按需采购为主，但近期到港货源持续增加是造成累库主要原因。截至 2023 年 3 月 12 日，上周青岛一般贸易库存星继续累库，增幅1.15%，保税仓库环比增加 0.19%。累库幅度较上期有所减少。近期库存累库趋势不会改变，终端继续按需采购，观望情绪依存，继续对价格形成一定压制。从今天收盘来看，开盘建议关注11700/11600附近的支撑，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 沥青2306震荡调整关注承压情况 沥青今天3531-3601区间运行，70点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面沥青基本面表现偏弱。供应方面，生产沥青利润特续回升，保持盈利，沥青开工率有所增长，隆众资讯显示，本周国内沥青 76 家样本企业产能利用率为34.6%,环比上涨 3.9 个百分点。主要是华北地区、华东以及华南地区个别炼厂恢复生产，带动整体产能利用率增加。4 月隆众排产环比增加约 10%，但受稀释沥青原料成本抬升以及供应有限的影响，沥青排产或不及预期。需求端，北方地区气温回暖，但部分项目资金依旧偏紧，下游施工项目进展缓慢，整体支撑有限；南方地区多雨水，道路沥青需求受限，贸易商及终端备货积极性不足，基本多为防水入库需求，炼厂以前期合同出货为主。从库存情况来看，也没有实质性利好消息。截至 3 月 21 日，国内沥青 70 家样本贸易商库存量共计 126.4 万吨，环比增加 4.6 万吨或 3.8%；国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 99.8 万吨，环比增加 1.7 万吨或 1.7%，尤其华东、东北地区增量明显。总体而言，炼厂库存和社会库存同步回升。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3660附近的压力，日内建议关注3480-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 液化气2305支撑反弹关注支撑反弹 液化气（LPG2305）盘中4416-4532区间运行，116点左右运行，日线级别来看支撑反弹。现货方面从国内 LPG 市场基本面的表现来看， 供应端， 隆众数据显示， 本周国内液化气商品量总量为 54.05 万吨左右， 较上周减少 2.15 万吨或 3.83%， 日均商品量为 7.72 万吨左右， 目前 LPG 商品量已经连降四周。周内， 北海炼化检修结束陆续提量， 不过中海油惠州一期装置检修外放量大幅缩减， 中化弘润资源自用，因此国内供应下滑。下周长岭炼化如期检修，鑫泰石化检修时间推迟，北海炼化将持续增量至正常水平，国内供应端或持续收窄。国内液化气需求预期小幅提升，主要表现在化工需求方面，烯烃深加工个别厂家烷基化装置计划开工，需求预期向好；另外烷烃深加工个别厂家开工本周 PDH 开工率 60.14%， 环比上周上升 4.17%， MTBE 开工率 52.01%， 环比上周上升 3.38%， 下周负荷提升将带动丙烷需求增加。随着天气回暖， 民用气需求逐步下降，下游入市积极性无太大提升，后期民用燃烧需求的利多不足。今天收盘来看，建议开盘建议关注4470附近的支撑，日内建议关注4200-4700近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.27交易观点分享（含03.24夜盘） 2023年3月24日，国内期市收盘，国内期货主力合约涨跌互现，午盘多数品种跌幅缩窄。沪锡(199600, 11050.00, 5.86%)大涨近6%，硅铁(8084, 242.00, 3.09%)、沪镍(181410, 6540.00, 3.74%)、PTA(6070, 214.00, 3.65%)涨超3%，纸浆、苹果(8846, 193.00, 2.23%)、沪锌涨超2%；跌幅方面，菜粕跌超2%，菜油、豆粕(3507, -52.00, -1.46%)、豆二跌超1%。 焦炭2305震荡调整关注支撑情况 焦炭盘中2688-2740区间运行,52点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面本周五大主要钢材品种产量微增0.7 万吨，总库存共下降 40.29 万吨至 2117.34 万吨，降幅收窄至 1.87%，表观需求环比下降 37.7 万吨至 1000.18 万吨，当前钢材终端需求增速有所放缓，一度令信心受挫。不过，钢价连续下降的情况下，本周 247 家钢厂高炉开工率仍环比增加至 82.73%，高炉炼铁产能株利用率89.28%,环比增加 0.83%，钢厂盈利率 58.87%，环比增加 1.29%，日均铁水产量更是增加 2.24 万吨至 239.82 万吨，创下 5 个月高位。正因为焦炭需求存刚性支撑，产地现货价格暂稳，而原料煤价格回落，吨焦盈利得以继续修复。本周全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利续增至 49 元/吨，创近 3 个月高位。但钢厂利润收缩，采购偏消极，钢厂焦炭库存环比减少 2%至 644.66 万吨，港口焦炭库存微降。焦炭总库存去化幅度扩大至 1.61%，同比降幅超 12%，整体处于偏低位置。综合来看，焦炭需求仍有支撑，不过原料成本端给予的支撑进一步走弱，不排除钢厂会提出降价，而港口交投氛围冷清，焦炭现货已经降至 2590 元/吨。从今天收盘来看，建议开盘关注2720/2655附近的支撑，日内建议关注2600-3000区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 玻璃2305震荡走强关注支撑走强 玻璃盘中1596-1632区间运行，36点左右运行，日线级别来看震荡走强。盘前分析提示1600附近的支撑，最低1596支撑走强符合预期。消息面需求端，加工厂订单显差异化较明显，囤货情绪较前期放缓。今日华北沙河区域产销良好，个别企业价格上调，其中5.00mm 大板上涨 5 元至 1620 元/吨。华南市场近日出货放缓，观望情绪浓厚。华东地区产销较前几日略有提升，价格持稳。华中市场持稳为主，本地拿货情绪一般。西南市场价格相对坚挺，库存去化。目前玻璃市场整体情绪尚可，多地产销可至平衡或以上，部分地区下游补库陆续到达预期，拿货积极性略有转弱。样本企业库存连降三周提振市场信心。本周玻璃生产企业走货整体较好，平均产销率 114%，各地区库存普遍有所削减。截止 3 月 16 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 6898.3 万重箱，环比下降 4.98%，同比仅增加 12.14%，连降 3 周创两个月新低，折库存天数较上期下降 1.6 天至 30.9 天。供应维持高位，本周小幅增加，截至 2023 年 3 月 23 日，浮法玻璃行业开工率为 78.88%，环比增加 0.4 个百分点，浮法玻璃行业产能利用率为 79.03%，环比小增 0.08 个百分点。全国浮法玻璃日产量为 15.89 万吨，环比增加 0.7%，本周全国浮法玻璃产量 110.86 万吨，环比增加 0.37%，同比-7.88%。从今天收盘来看，建议开盘关注1610/1600附近的支撑，日内建议关注1500-1750附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.24交易观点分享（含03.23夜盘） 2023年3月23日，期市收盘，国内期货主力合约跌多涨少。菜油、棕榈(7220, -242.00, -3.24%)油跌超3%，螺纹钢(4070, -84.00, -2.02%)、铁矿(854, -17.50, -2.01%)石、鸡蛋(4270, -89.00, -2.04%)跌超2%，菜粕、豆油、豆二、红枣(9470, -185.00, -1.92%)、豆粕(3544, -66.00, -1.83%)、聚氯乙烯（PVC(6045, -93.00, -1.52%)）跌超1%；涨幅方面，玻璃(1621, 42.00, 2.66%)涨超2%，尿素、沪银、硅铁(7878, 86.00, 1.10%)、SC原油涨超1%。 豆粕2305回落调整关注承压回落 豆粕今天3525-3599区间运行，74点左右运行，日线级别来看回落调整。消息面巴西外贸秘书(SECEX) 的数据显示，截至 3 月份第三周，本月巴西日均出口大豆 563,600 吨，高于上年同期的 554,100 吨。作为对比，3 月份前两周的日均大豆出口量为 502,900 吨。今年巴西大豆产量预计达到创纪录水平，比上年增加 20%以上。目前大豆收获进度已经超过六成。巴西咨询机构也建议农户尽快出售大豆，认为豆价不太可能上涨。巴西私营咨询机构 TF 农业经济公司称，鉴于大豆价格不太可能进一步上涨，农户应当马上出售新收获的大豆，然后把钱存到银行或低价购进生产资料，这肯定比把大豆留在仓库的收益高。该公司称，当前没有任何利多因素可以将大豆价格推高至足以补偿仓储成本的水平。目前大豆价格面临两大利空因素：原油价格下跌以及巴西大豆丰收。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3570/3600附近的压力，日内建议关注3450-3850附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 鸡蛋2305震荡调整关注承压回落 鸡蛋今天4263-4352区间运行，89点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面供应方面，2 月份为止在产蛋鸡存栏量尚处于往年偏低水平，据卓创资讯监测数据显示，2 月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.85 亿只，环比增幅 0.68%，同比增幅 2.78%，较近五年均值减少 2.97%，存栏量虽环比增加，但仍低于正常水平。不过由于养殖利润持续较为可观，延淘及春季雏鸡补栏情况偏好下，未来新增产能或逐步提升，供应端压力料将缓慢增加。需求来看，现阶段整体消费仍在淡季，虽有清明节日提振，但高蛋价对下游有所抑制，终端采买情绪相对谨慎。3 月 16 日当周生产环节周度平均库存有 1.31 天，较前一周增加 0.09 天，流通环节周度平均库存有 1.01 天，较前一周库存增 0.05 天。另外饲料成本端来看，近日豆粕和玉米价格出现快速下行，亦对蛋价有所拖累。据悉目前豆粕价格已经跌回 2022 年 2 月同期水平。从今天收盘来看，建议开盘建议4310/4340附近的压力，日内建议关注4150-4510附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 生猪2305震荡调整关注支撑情况 生猪今天15680-15975区间运行，295点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示15700附近的支撑，最低15680支撑反弹符合预期。消息面目前需求端缺乏有效的支撑，下游批发市场猪肉走货水平较差，贸易商补货积极性偏弱，屠宰场仍有冻品入库的现象，但积极性有所下滑，消费整体提升较为乏力。生猪供应出现缩量的表现，养殖端抵触情绪升温，市场认价出栏现象转弱，集团化猪企卡价出栏现象增多，散户猪场挺价现象增多，多地屠宰场采购猪源的难度逐步增加，市场看跌的情绪逐步转弱，部分低价地区出现挺价情绪。但由于需求跟进不畅，部分屠宰场调价意愿一般。从今天收盘来看，建议开盘建议关注15700/15600附近的支撑，日内建议关注15500/15600-16000-16300-16650附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 苹果2305震荡调整关注支撑反弹 苹果今天8600-8715区间运行，115点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示8600附近的支撑，最低8600支撑反弹符合预期。消息面近期苹果产区逐渐开始清明备货，但目前节日对市场提振作用有限，产地交易整体平稳为主，客商普遍按需挑拣采购，部分果农挺价惜售情绪犹存，最近行情总体浮动不大。销区来看，市场人气不高，苹果交易未见明显放量。据中果网，3 月 20 日，山东栖霞产区交易平稳，果农整体卖货心态尚可，拿货采购客商未见明显增加，且成交仍以低价果农货居多，因货源质量参差不齐，价格区间较大，实际交易以质论价为主。陕西洛川产区目前交易一般，果农货要价普遍坚挺，客商拿货略显谨慎，多数以发自存货补充市场为主，整体走货速度未见明显提升。库存方面，上周苹果冷库出货速度环比加快，但整体出库进度仍不理想。我的农产品网数据显示，截至 3 月 16 日当周，全国主产区库存剩余量为 573.06 万吨，去年同期库存为 548.24 万吨，单周出库量 20.22 万吨，走货速度较前一周略有加快。从今天收盘来看，建议开盘建议关注8660/8600附近的支撑，日内建议关注8450-9600附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 白糖2305震荡调整关注承压回落 白糖今天6189-6248区间运行，59点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示6220附近的压力，最高6248承压回落调整符合预期。消息面国内市场上，中国1-2 月进口食糖约 88.1 万吨，较去年同期增加 7.8%。国内前两个月食糖进口数据累计同比偏高，但由于内外糖倒挂，后续进口量可能受限。此外，国内本榨季存在减产担优，相关情况后续仍需进一步跟踪。据中国农业农村部公布的 3 月农产品供需形势分析报告显示，本月对 2022/23 年度食糖生产及价格预测数据进行调整。北方甜菜糖厂已全部收榨，本月将甜菜糖产量下调 6 万吨，至 108 万吨。南方除云南甘蔗糖厂正处于生产旺季，其他产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期。本月将甘蔗单产下调 4.8 吨/公顷，至 60 吨/公顷，甘蔗糖产量下调 66 万吨，至 825 万吨，食糖总产量下调 72 万吨，至 933 万吨。从今天收盘来看，建议开盘建议关注6200/6250附近的压力，日内建议关注6000-6300附近区间对待，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。

2023.03.24交易观点分享（含03.23夜盘） 2023年3月23日，期市收盘，国内期货主力合约跌多涨少。菜油、棕榈(7220, -242.00, -3.24%)油跌超3%，螺纹钢(4070, -84.00, -2.02%)、铁矿(854, -17.50, -2.01%)石、鸡蛋(4270, -89.00, -2.04%)跌超2%，菜粕、豆油、豆二、红枣(9470, -185.00, -1.92%)、豆粕(3544, -66.00, -1.83%)、聚氯乙烯（PVC(6045, -93.00, -1.52%)）跌超1%；涨幅方面，玻璃(1621, 42.00, 2.66%)涨超2%，尿素、沪银、硅铁(7878, 86.00, 1.10%)、SC原油涨超1%。 甲醇2305震荡调整关注支撑反弹 甲醇盘中2505-2535区间运行，30点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2513附近的支撑，最低2505符合预期。现货方面山西晋城发布一系列管控措施，其中，煤化工行业——在产煤化工企业限产 30%。山西晋城三家甲醇工厂共计减少日产量近 300 吨，其中晋煤天源减少100 吨/日、山西晋丰减少 100 吨/日、山西金象减少 80 吨/日。其余三家甲醇工厂均按照原定负荷正常运行。虽然近两周山西地区甲醇产量窄幅下降。但在宏观氛围较差、供需两弱的基本面之下，此次供应缩量级别难以扭转供需预期。海外装置伊朗装置如期集中恢复，其它局部检修减缓开工率快速提升，逐步到达同期高位。海关数据显示 2023 年 1-2 月中国甲醇累计进口量为 192.04 万吨,同比上涨 17.92%。昨日甲醇港口库存数据显示累库,周期内进口船货卸货速度较快,虽主流区域提货较好,部分船发去往南京等地,但难抵终端工厂到货集中。不过下周期外轮抵港计划再次缩量,预计下周甲醇港口库存将再次表现去库,需求边际变化有限。虽然中原乙烯 20 万吨/年 MTO 装置存在开车预期，但中原大化 50 万吨/年甲醇装置同样预期开车。另外从下游产品利润情况看，多数 1 产品盈利空间有限，部分甚至依旧处于亏损中。短期看，下游产品产能利用率出现大幅变化的概率或不大。从今天收盘来看，建议开盘建议关2513附近的支撑，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 乙二醇2305震荡调整关注承压情况 乙二醇今天4030-4082区间运行，52点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面大炼化下游配套投产， 去年底至今年上半年， 国内 PTA 和 EG 都面临比较大的供应增长压力， 但 PTA 加工大幅亏损后， 有企业停产减产， PTA 的过剩压力并未持续发酵。不过在 3 月底前供应持续增量， 本周末随着恒力惠州新装置投产及大连 1#重启， 月底虹港 250 重启， 届时 PTA 装置负荷有望提升至八成。近期国内乙二醇装置在煤化工重启与一体化转产之间摇摆，存量装置的开工变化使得后期市场供需平衡再度发生改变。下游聚酯端来看，由于前期减产检修装置多已重启，市场整体负荷提升速度将逐步放缓，预计下周聚酯市场整体供应将继续上涨。而终端订单恢复不及预期，下游纺纱厂及织造企业自身成品库存有所累积，开工率后续继续上升空间有限，聚酯市场亦须警惕终端恢复不及预期带来的负反馈。从今天收盘来看，建议开盘建议关4100/4140附近的压力，日内建议关注3900-4300区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 橡胶2305震荡调整关注支撑反弹 橡胶今天11645-11810区间运行，165点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示11700/11600附近的支撑，最低11645符合预期。消息面现阶段处于国外主产区割胶淡季，原料产出季节性收缩加剧，原料收购价格略显坚挺，理论上应利好天胶，但随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库，供应端仍面临较大考验。海关总署 3 月 7 日公布的最新数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的119.3 万吨增加 10.8%。需求方面，轮胎开工率年后首次出现回调，前期订单处理释放大部分产能，1-2 月轮胎产量同比走高。但开工率的提升没有带来天胶库存的去库，青岛库存持续增加，出库量放缓。同时对于终端的传导存阻，在后续订单跟进不足的情况下，高位开工支撑力度不足，尤其海外需求减弱，海外订单减少，导致天胶进口压力加大，轮胎出口放缓。虽然轮胎企业采购继续按需采购为主，但近期到港货源持续增加是造成累库主要原因。截至 2023 年 3 月 12 日，上周青岛一般贸易库存星继续累库，增幅1.15%，保税仓库环比增加 0.19%。累库幅度较上期有所减少。近期库存累库趋势不会改变，终端继续按需采购，观望情绪依存，继续对价格形成一定压制。从今天收盘来看，开盘建议关注11700/11600附近的支撑，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 沥青2306震荡调整关注承压情况 沥青今天3540-3612区间运行，72点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面沥青基本面表现偏弱。供应方面，生产沥青利润特续回升，保持盈利，沥青开工率有所增长，隆众资讯显示，本周国内沥青 76 家样本企业产能利用率为34.6%,环比上涨 3.9 个百分点。主要是华北地区、华东以及华南地区个别炼厂恢复生产，带动整体产能利用率增加。4 月隆众排产环比增加约 10%，但受稀释沥青原料成本抬升以及供应有限的影响，沥青排产或不及预期。需求端，北方地区气温回暖，但部分项目资金依旧偏紧，下游施工项目进展缓慢，整体支撑有限；南方地区多雨水，道路沥青需求受限，贸易商及终端备货积极性不足，基本多为防水入库需求，炼厂以前期合同出货为主。从库存情况来看，也没有实质性利好消息。截至 3 月 21 日，国内沥青 70 家样本贸易商库存量共计 126.4 万吨，环比增加 4.6 万吨或 3.8%；国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 99.8 万吨，环比增加 1.7 万吨或 1.7%，尤其华东、东北地区增量明显。总体而言，炼厂库存和社会库存同步回升。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3660附近的压力，日内建议关注3480-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 液化气2305震荡调整关注支撑反弹 液化气（LPG2305）盘中4400-4446区间运行，46点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面从国内的基本面情况来看，供给方面，上周全国 260 家液化气生产企业，液化气商品量总量为 55.71 万吨左右，周环比降 1.15%，日均商品量为 7.96 万吨左右。周内，扬子石化、镇海炼化预计浙江石化外放均有增加；不过东明石化一套催化装置以及气分装置停工检修，石大胜华异构装置停工，福建联合停出，中海油惠州部分装置检修，茂名石化乙烯用量增加外放减少，减量多于增量。本周华中、山东分别有一家炼厂停工检修，国内供应或仍有小幅下滑。需求端， 液化气燃烧需求接近尾声， 不过 PDH 装置利润或由亏转盈， PDH 开工率也在增加， 中国买家采货积极性较高， 对丙烷价格有所支撑，国内现货市场局部交易氛围回暖。 受原油价格上涨的影响，今日丙烷市场上游有意支撑市场运行，并且下游需求在补货的刺激下有所增加，止跌企稳的信号进一步促使下游入市热情高涨。目前北方地区的价格仍低于南方市场，山东民用气市场下游按需采购，华东市场入市情绪有所好转，交投气氛逐渐回暖，华北地区的上游库存压力也逐步得到缓解。今天收盘来看，建议开盘建议关注4400/4370附近的支撑，日内建议关注4200-4700近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。 免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。