20240523焦炭、纯碱、甲醇、橡胶、LPG等交易观点分享

2024.5.23交易观点分享（含5.22夜盘）

2024年5月22日收盘，国内期货主力合约涨跌不一。焦煤、焦炭涨超4%，纯碱、铁矿石、不锈钢（SS）、氧化铝涨超2%，螺纹钢、菜粕涨近2%；跌幅方面，低硫燃料油（LU）、红枣跌超2%，SC原油、集运指数、硅铁跌近2%。

焦炭2409震荡走强 关注支撑情况

焦炭盘中2265-2357区间运行，92点左右运行，日线级别来看震荡走强。盘前分析提示2270附近的支撑，最低2265支撑走强符合预期。消息面昨日河北、山东等地主流钢厂对焦炭采购价提出下调,降幅为 100-110 元/吨,焦炭首轮提降落地。港口焦炭工厂平仓价下跌 100-110 元/吨,贸易出库价已经提前回落,仅微跌 10 元至 1950 元/吨。前期原料端炼焦煤价格的下跌,致使焦炭成本支撑逐渐减弱,焦企利润较为可观,不少企业对于后市仍持两轮下降的看法。然而,当前国内房地产利好政策提振市场情绪,且建材及热卷表需继续小幅回升,也进一步助涨市场情绪,期货盘面价格强势上行至 3 个月高位,现货价格同步走高。下游成材去库良好的情况下,钢厂复产积极性较好,上周铁水产量已经上涨至 236.89 万吨,目前仍具备增产空间,将提振原料端需求。此外,焦企始终保持积极出货为主,厂区焦炭库存低位运行，也对价格构成有效支撑。

玻璃2409震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1649-1685区间运行，36点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1660附近的支撑最低1649支撑反弹符合预期。消息面玻璃市场整体成交表现略有分化，北方出货尚可，南方成交相对偏弱，华南企业已普遍调降，周边地区价格均有松动迹象。华北市场产销良好，沙河个别小板报价调涨，华北 5.00mm 大板现货报价仍报 1600 元／吨。华东中下游按需采购为主，江、浙地区部分企业持续调降。华中湖北地区企业报价松动，市场持稳运行。华南市场观望情绪浓，广东少数企业跟降价格。基本面看，玻璃中下游阶段性补库，带动各大区玻璃库存下滑，目前沙河地区厂库及经销商库存压力并不大。截止到 5 月 16 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 5948.38 万重箱，处于两个月低位，环比下降 172.2 万重箱或 2.81％，同比增加 23.59％。此外近期玻璃产量小幅下滑，上周 3 条生产线放水，1 条产线点火但尚无玻璃产出，5 月 10 日-5 月 16 日，全国浮法玻璃产量 121.11 万吨，环比下降 0.92％，同比增加 6.68％。此外浮法玻璃企业生产利润本周波动较小，且暂时对产线开工情况影响不大，玻璃供应预计仍位于绝对高位。从今天收盘来看，建议开盘关注1670/1630附近的支撑，波段建议关注1500-1800附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

纯碱2409震荡走强 关注支撑情况

纯碱盘中2362-2444区间运行，82点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2360附近的支撑，最低2362支撑走强符合预期。消息面行业开工下滑，利润表现分化。近期纯碱企业装置变动不大，重启与检修并存，整体行业开工表现有所下滑。截至昨日，国内纯碱开工率 81.38%，环比周一下降约 4 个百分点。上周纯碱不同制法利润表现继续分化，其中氨碱法利润 448.08 元/吨，环比下跌 0.11 元/吨。联碱法利润为 766.10 元/吨，环比增加33.50 元/吨。厂家延续去库，库存处于中位。近期部分碱厂供应下降，而终端提货维持刚需，纯碱厂家库存窄幅去化。截至 5 月 20 日，国内纯碱厂家总库存 86.62 万吨，较周四降 1.91 万吨，跌幅 2.16%。其中，轻质库存 36.95 万吨，重质库存 49.67 万吨。近期纯碱厂家库存延续窄幅去库趋势，当前库存处于历史中位水平。从今天收盘来看，建议开盘关注2420/2800附近的支撑，波段建议关注2150-2600附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2409震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2610-2646区间运行，36点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2600附近的支撑最低2610支撑反弹符合预期。消息面现货市场方面，由于传闻部分港口烯烃降负荷，多重利空影响下，市场心态继续走弱，生产企业下调报价后，买盘看空心态明显，导致整体成交一般。且部分贸易商积极做空，贸易转单价格及鲁北下游招标价格大幅下跌。华中地区由于内地与港口套利空间打开，支撑华东地区出货，库存存去库可能，其他区域或积极调价出货，主动累库可能相对较小，内地企业库存或继续窄幅去库；港口下周外轮抵港量增量，加之烯烃停车，消耗量降低，港口甲醇库存或累库。当前 MTO工厂对高价甲醇的抵触情绪较强，浙江兴兴 mto 装置已停车；山东恒通 30 万 MTO 装置 5 月 15 日下午停车检修，为期 25-30 天；南京诚志一期装置计划于 20 号停车，装置长时间的亏损对高开工的负反馈效应明显加剧。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2630/2600附近的支撑，短线建议关注2500-2750附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2409震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4503-4541区间运行，38点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4520附近的支撑最低4503支撑反弹符合预期。消息面去年年底至今年年初，乙二醇价格中枢从 4100-4200 元/吨快速上行至 4500 元/吨上方，叠加原料煤炭价格的走低，使得市场对于国产乙二醇供应的预期出现了变化;而海外供应方面，随着两大主要干扰项 (中东地缘因素与北美寒潮) 的相继缓解，海外装置的高负荷运行也导致市场对未来的进口星预期有所抬升。尽管乙二醇装置检修仍在继续，但港口库存去化力度减弱。一方面下游采购积极性不佳，国内产呈提升的大背景下,华东主港发货缓慢，近一个月来张家港、太仓主港日均发货只有 9300 吨左右。另一方面海外供应增量，进口小幅增量，截止到 4 月 22 日当周华东主港库存达到 85.06 万吨，环比增加 3.79 万吨，或 4.66%。需求端来看，尽管今年下游运行整体不错，纺服订单表现良好;但从结构上来看，今年聚酯负荷提升速度过快导致聚酯产品库存快速累积，而微薄的利润水平又导致织造端在原料备货上表现相对谨慎。由此，需求端实际传导到乙二醇市场的影响反而相对偏弱，春节以来港口发货量的持续低迷即是直观的表征。从今天收盘来看，建议开盘建议关4520附近的支撑，波段建议关注4350-4800区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2409震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天14750-14885区间运行，135点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。消息面根据季节性规律，每年 3 月，全球天胶产量跌至年内低谷，而 4~5 月，国内外天胶产区告别低产季，迎来新一轮割胶期，供应压力将逐渐回升。同时国内天胶产区再度停割可能性较小，随着国内产区气候情况逐渐好转，海外亦即将进入新一轮开割季，短期新胶供应有小幅增量预期，但降雨是否有持续性有待进一步观察。由于海外到港周期内呈现缩减态势，青岛港口入库量不多。此外库存去库幅度扩大一定程度上刺激胶价上调。截至 2024 年 5 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 54.8 万吨，环比上期减少 1.84 万吨，降幅 3.25%。保税区库存 7.24 万吨，降幅 3.69%；一般贸易库存 47.56 万吨，降幅 3.18%。上周轮胎厂检修企业装置排产逐步恢复，带动整体样本企业产能利用率环比恢复性提升，不过周内部分企业内销市场出货不及预期，成品库存缓慢提升。半钢胎样本企业产能利用率为 79.19%，环比+0.34 个百分点，同比+1.97 个百分点。全钢胎样本企业产能利用率为 65.28%，环比+13.70 个百分点，同比-1.88 个百分点。从今天收盘来看，开盘建议关注14830/14700附近的支撑，波段建议关注14400-16000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2406震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2406）盘中4737-4786区间运行，49点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4750附近的支撑，最低4737支撑反弹符合预期。消息面国际液化气市场上，隆众资讯显示，昨日 6 月份沙特 CP 预期，丙烷 566 美元／吨，丁烷 561 美元／吨，均较上一交易日跌 6 美元／吨。7 月份沙特 CP 预期，丙烷 549 美元／吨，丁烷 544 美元／吨，较上一交易日持稳。海外丙烷进入燃烧淡季，北美 C3 产量激增，累库超预期，绝对价格及前端结构维持弱势；中东方面，受远东买盘提振 CP价格及离岸贴水走强，供应相对稳定，市场继续关注 OPEC＋减产对发货的中长期影响。国内现货方面，淡季供需双弱格局下价格偏稳定。国内液化气市场昨日大面走稳，局部小幅调整，下游需求平平，但上游供应及库存水平不一，各单位表现均较为谨慎。今日丙烷行情稳中北方个别地区小涨。北方地区东北、华北价格走稳，山东价格小幅上涨，炼厂出货氛围一般。华南民用气市场除粤西区域价格下调外，其它主稳出货，珠三角码头成交虽有推涨意愿，但粤西让利影响情绪，市场购销转淡，目前市场供应虽然不多，但需求疲软且外围低价资源冲击，市场难有作为。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4750/4710附近的支撑，波段建议关注4500-5100近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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