期权究竟是什么呢？举个简单的例子为你解释什么是期权

期权是衍生品的一种，在国内还是比较陌生的。期权其实就是买卖一种标的资产在未来是上涨还是下跌的合约，你买了这种合约，并且买对了方向，就能通过期权赚取差价获得收益。如果你想使用最小的资金放大收益，那么选择期权的标的资产就在合适不过了。

总之， 期权合约是关于权利的合约，期权交易则是对权利进行买卖。以下是通过一个具体例子来理解期权的定义及其交易方式。

假设李小姐是一位股票投资者，持有价值500万元的股票。她希望股票价格上涨，但同时也担心价格下跌带来的损失。于是，她花费10万元向陈先生购买了一种权利，这种权利允许李小姐在6个月后以500万元的价格向陈先生卖出这些股票。这个权利就是期权，它赋予了买方特定的权利，让买方可以在未来进行选择。

让我们看看6个月后的情形。假设股票价格下跌了20%，市值只有400万元。这时，李小姐可以选择行使期权，以500万元的价格卖出这些股票给陈先生。这种权利在股票价格下跌时对李小姐非常有意义，相当于一份保险，保证她以原价卖出股票。

但如果6个月后股票价格上涨了20%，市值升至600万元，李小姐就可以选择放弃这个权利，不做任何股票的买卖。这时，她不会以500万元的价格卖出价值600万元的股票。这种权利赋予了买方李小姐在未来卖出股票的选择权，她可以根据市场情况来决定是否行使权利。

而陈先生作为期权的卖方，他在买方行使期权时有义务按照约定履行合约，以500万元的价格买入李小姐的股票。这时，他为什么愿意接受这样的风险呢？因为李小姐购买期权时支付了10万元的权利金，相当于保费，陈先生收到这个权利金后，就承担了履行合约的义务。如果李小姐放弃行使权利，那么陈先生可以将这10万元作为利润收入。

总结，期权是买方和卖方之间关于权利的交易。买方向卖方支付权利金，享受期权赋予的选择权利；而卖方则承担履行合约的义务。期权的买方和卖方之间的交易就像投保人和保险公司之间的关系，买方支付权利金，卖方承担风险，并按照合约条款履行义务。

期权合约的分类

期权合约的分类主要可以从三个方面来进行划分，分别是按期权买方的方向、按期权买方可以行权的时间、以及按期权合约的行权价与标的价格的关系。

1. 按期权买方的方向划分

根据期权合约中规定的交易方向，期权可以分为以下两种类型：

- 认购期权（买权，Call）：买方在合约期限内有权但没有义务以约定价格（行权价格）购买一定数量的标的资产。认购期权适用于看涨市场，即在标的资产价格上涨时，认购期权合约是有价值的。

- 认沽期权（卖权，Put）：买方在合约期限内有权但没有义务以约定价格（行权价格）卖出一定数量的标的资产。认沽期权适用于看跌市场，即在标的资产价格下跌时，认沽期权合约是有价值的。

2. 按期权买方可以行权的时间划分

根据买方可以行权的时间，期权可以分为以下两种类型：

- 欧式期权：买方只能在合约到期日当天行权，如沪深300ETF期权、50ETF期权等。欧式期权类似于电影票或飞机票，在到期日才能行使。

- 美式期权：买方可以在到期日前的任何交易日行权，如棕榈、PVC、PP、铁矿、原油等期权。美式期权类似于优惠券或月饼券，可以随时兑换。

3. 按期权合约的行权价与标的价格的关系划分

根据期权合约的行权价与标的价格的关系，期权可以分为以下三种类型：

- 实值期权：对于认购期权，当合约行权价低于标的资产价格时；对于认沽期权，当合约行权价高于标的资产价格时。

- 平值期权：对于认购期权和认沽期权，当合约行权价等于标的资产价格时。在实际操作中，通常会选择最接近标的资产价格的行权价作为平值期权的行权价。

- 虚值期权：对于认购期权，当合约行权价高于标的资产价格时；对于认沽期权，当合约行权价低于标的资产价格时。

通过以上分类，投资者可以更好地理解不同类型的期权合约，更多相关期权的知识科普尽在——期权酱。