粗钢平控情况如何？双焦为何上涨？

 

 

尉俊毅

投资咨询从业证号：Z0018233

 

 

铁矿

【重要资讯】

 

1、国家发展改革委等部门印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》提出,以能源、工业、建筑、交通等领域为重点,布局建设一批示范项目。符合条件的绿色低碳先进技术示范工程基础设施建设项目纳入地方政府专项债券支持范围。

 

2、据Mysteel不完全统计,截至8月22日,共有5家建筑央企公布其1-7月新签合同额情况,合计新签合同额约41690.7亿元,较去年同期(37739.3亿元)增长10.47%。

 

3、8月22日,全国主港铁矿石成交137.00万吨,环比增28.2%;237家主流贸易商建筑钢材成交17.33万吨,环比增15.5%。

 

【相关价格】

 

青岛港PB粉现货902(+29),折标准品956;超特粉现货744(+21),折标准品980;卡粉现货976(+11),折标准品940;主流定价品为卡粉现货976(+11),折标准品940,01主力合约基差135。

 

【交易策略】

 

夜盘铁矿价格延续上涨走势,前期国内粗钢平控政策博弈逐步得到市场消化。本轮铁矿价格自底部趋势性上涨幅度超过10%,市场资金和情绪面显著好转。供应端,海外铁矿发运平稳增加,但海外高炉积极增产,海外铁矿消费量有望较快回升分流国内铁矿高供应,预计国内铁矿供需难以打破当前紧平衡格局。需求端,三季度至今国内建材消费量同比大幅回落,主要原因一是季节性超预期回落,二是建材市场弱需求预期延续导致终端主动降低库存,但非建材需求同比持续维持高增长支撑终端用钢需求。对比来看,2020年铁矿和终端钢材需求都呈现供需双强,其对市场和情绪影响显著较强,但今年铁矿自身基本面供需双强,全年基本呈现供需双强下的紧平衡,而下游钢材需求弱预期仍然会延续。因此铁矿价格高位的支撑力度会显著弱于2020年,但盘面估值仍有望抬升。整体来看,当前宏观预期向好、叠加海外资金对国内经济修复较为乐观,铁矿基本面供需紧平衡预计得到维持,同时铁矿估值低位金融资金加快入场,预计盘面价格有望呈现偏强走势。

 

单边:01铁矿做多为主

 

套利:跨期正套为主

 

(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)

 

 

银河期货

钢材

【重要资讯】

 

1、据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2023上半年,共销售挖掘机108818台,同比下降24%。其中,国内51031台,同比下降44%;出口57787台,同比增长11.2%。分省来看,江苏挖掘机销量遥遥领先。江苏、广东、安徽三省份挖掘机销量位列前三,三省份挖机销量之和占总销量的18.2%。

 

2、中钢协数据显示,2023年8月中旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2214.98万吨、生铁1997.08万吨、钢材2154.99万吨。其中粗钢日产221.50万吨,环比增长2.89%;生铁日产199.71万吨,环比增长1.04%;钢材日产215.50万吨,环比增长5.44%。

 

【现货价格】

 

现货:网价上海地区螺纹3720元(+20),北京地区3610(-),上海地区热卷3900元(+30),天津地区热卷3890元(-)。

 

【交易策略】

 

昨夜原料继续上涨,成材维持偏强的走势。22日全国建筑钢材成交量17.33万吨,唐山迁安地区普方坯资源出厂含税涨30,报3530。8月21日,陕西省延安市延川县永坪镇高家屯乡新泰煤矿发生一起大型事故,短期对煤矿生产影响较大。而从基本面来看,目前铁水产量处于245万吨以上高位,叠加原料库存偏低,导致原料刚需较强,钢材盘面利润不断压缩;废钢日耗继续上升,整体供应压力仍大,目前全国粗钢平控具体措施迟迟未能落地,也使得市场对后续继续实施平控的预期转弱,预计本周粗钢供应依然偏强。今日焦炭首轮提降部分落地,但受煤矿事故影响,下方有较强支撑。

下游需求方面,7月宏观数据出炉,房地产数据有一定修复,成材表需边际好转,但制造业和基建有所转弱,整体钢材需求依然偏弱,马上接近9月,后续旺季需求也有待验证。若旺季需求走强,则对成材有较强的支撑,但若旺季需求始终偏弱,下游需求无法承接高铁水的情况下,钢厂可能倾向于主动减产向上寻求利润。分品种来看,由于热卷利润好于螺纹,近期铁水多数主动转产热卷,导致螺纹库存低,表需修复快,而热卷库存压力加大,主力合约临近交割,目前热卷仓单数量较高,也可能对近月合约产生压制。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)

 

银河期货

焦煤焦炭

【重要资讯】

 

1、【陕西延安新泰煤矿事故致11人死亡】据陕西省延安市应急管理局消息,8月21日20时26分,延安市延川县新泰煤矿发生一起闪爆事故。经核查下井90人,升井81人,9人被困井下。升井人员中有2名重伤人员经抢救无效死亡,11名轻伤人员在医院救治,生命体征平稳。截至22日9时,井下被困9人全部找到,均无生命体征,目前事故原因正在调查中。

 

2、8月22日,山东、河北主流钢厂对焦炭采购价下调,湿熄降幅100元/吨,干熄降幅110元/吨,目前仍有个别焦企暂未接受。

 

【相关价格】

 

汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库2080元/吨,港口现货焦炭仓单2240元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1710元/吨,汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1564元/吨左右,蒙3沙河驿仓单价格1535元/吨左右。

 

【交易策略】

 

双焦夜盘震荡运行。近期双焦价格大涨,一是宏观面预期向好,据财新周刊,中国计划允许地方政府发行1.5万亿元特殊再融资债券,以帮助包括天津、贵州、云南、陕西和重庆等12个偿债压力较大的省份和地区偿还债务。中国央行或将设立应急流动性金融工具(SPV),由主要银行参与,通过这一工具给地方城投提供流动性,利率较低,期限较长。如果近期相关政策出台,配合财政的再融资债券,将一定程度上支持城投平台化解当下的流动性风险。

 

二是近期煤矿事故频发。8月21日22时许,陕西省延安市延川县永坪镇高家屯乡新泰煤矿发生一起瓦斯闪爆事故。造成7人死亡,4人被困井下。当地应急、消防、矿山救援、公安等部门连夜赶赴现场开展救援,各项救援正在进行中。虽事发煤矿产能较小只有30万吨,且产的是配焦煤气煤,但该煤矿事故伤亡人数比较多,加上前段时间山西等地陆续发生一些煤矿事故,影响可能会扩大,预计煤矿安全检查趋于严格,国内炼焦煤产量短期有边际减量的可能。

 

但是现货面看,炼焦煤价格在总体上仍偏弱,焦炭首轮提降也已经部分落地,以一轮降价落地后价格看,盘面焦炭贴水已经基本修复,焦煤贴水也大幅缩小。双焦盘面的上涨更多的是情绪上的推动,上涨持续性存疑,不宜追高。后续更多关注煤矿事故带来的后续影响。

 

单边:观望,不宜追多

套利:观望

期权:观望

(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

 

银河期货

铁合金

【重要资讯】

 

1.美联储贴现利率会议纪要显示,纽约联储和亚特兰大联储董事会在7月份支持维持贴现率不变。前者是美联储货币政策执行最重要的主体,该行的主席在FOMC中享有永久投票权。

 

2.财政部、税务总局等部门联合发布六项支持资本市场税收优惠政策,相关政策执行至2025年或2027年底,涉及CDR、期货、沪深港通等。。

 

【相关价格】

 

72%硅铁:内蒙6850(0),宁夏6850(30),青海6900(0)。

 

6517锰硅:内蒙6600(0),宁夏6600(0),广西6650(0)。

 

锰矿:锰矿天津港澳块38.7(0),加蓬38(0),南非半醋酸31.2(0)。

 

兰炭小料:陕西1070,宁夏1060,内蒙990.

 

【交易策略】

 

硅铁主力合约涨0.96%,收盘6936,单日减仓26118手;硅锰主力合约涨0.71%收盘6782,单日减仓110891手。硅铁现货方面,8月钢招基本结束,现货成交一般。7月进出口数量大幅下跌以及平控政策可能的影响,市场需求减弱预期增强;供给方面,产量开始回升,因此市场对未来预期并不乐观。锰硅现货方面,内蒙市场平稳,厂家以交付订单为主,零售报价较少,成本波动不大,开工较为稳定;宁复市场现货紧张,基本无库存,低价货源难寻,基本面较好;贵州整体产量有所上升,大多厂商开工状态平稳,陆续排单生产,有些许利润空间;广西开工低位,生产动力不足。综合来看,目前硅锰现货紧缺,厂家挺价意愿较浓,但整体开工率稳中有升。因此,预计短期铁合金继续保持震荡概率较大。

 

单边:短期建议区间操作。

套利:观望。

期权:观望。

(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)

 

 

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

银河期货

镍及不锈钢

镍价跟随外围市场走强。宏观方面中国计划允许地方政府发行1.5万亿专项债,以及之前调降短端利率等释放流动性的政策,可能导致汇率贬值预期重燃,推高输入型通胀预期,商品率先反应,进口依赖强的品种已经大幅拉涨数日。产业方面,镍矿支撑镍铁价格上涨,镍价和NPI价差在5.5万元/吨上下,和硫酸镍价差2.5万左右,镍价相对仍然偏高。近期下游消费除不锈钢外表现平平,现货市场金川镍和俄镍升水均小幅下调,成交氛围清淡。上周进口窗口短暂打开,吸引俄镍清关,本周进口镍到货略少。诸多利空下,纯镍供应宽松,国内库存小幅累积;但通胀预期带动沪镍走势偏强,伦镍创新低之后通常也有一段反弹行情,短线商品普涨氛围下,镍价也易涨难跌,关注宏观环境的变化。

 

不锈钢连续上涨后出现回调,并未改变上行趋势。近期各方政策利好,不锈钢需求也有受益。现货市场热情依旧,昨日现货冷热轧价格普涨50元/吨。近期镍矿价格上涨为镍铁提供成本支撑。镍铁主流成交价1185-1200元/镍点。铬铁价格也受成本支撑和需求回暖,主流成交价9000-9200元/50基吨,广西地区已现9480的成交价。废不锈钢11100元/吨,冷轧现金成本15500元/吨,现货和盘面均有利润,有利于钢厂开工率提高。短期原料成本难跌,价格未改强势,有望继续上行,但据悉钢厂9月订单尚未接满,社会库存积累,隐忧仍存,关注换月时现货市场出货意愿是否增强。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

 

银河期货

铜

昨日伦铜价格上涨,宏观方面,据财新周刊,中国计划允许地方政府发行1.5万亿元特殊再融资债券,以帮助包括天津、贵州、云南、陕西和重庆等12个偿债压力较大的省份和地区偿还债务。中国央行或将设立应急流动性金融工具(SPV),由主要银行参与,通过这一工具给地方城投提供流动性,利率较低,期限较长。如果近期相关政策出台,配合财政的再融资债券,将一定程度上支持城投平台化解当下的流动性风险。

基本面方面,昨日lme铜库存增加100吨,境外延续垒库趋势。但是国内社会库存下降0.19万吨,内强外弱的局面仍然在延续,而且Lme亚洲库存一直没有注销,后期进口铜的预期不强的情况下,9月份国内仍然存在挤仓的预期。价格方面,最近铜的基本面表现非常强劲,尤其是国内旺季挤仓预期增加,预计铜价将呈现阶段性反弹行情。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

 

银河期货

锌

隔夜沪锌高开后小幅下挫,近期主力合约在2万元附近震荡,当月合约受现货紧张带动表现较强,月差和基差放大,沪锌2310合约收于20130元/吨;昨日午后市场情绪空前亢奋,股市、商品、汇率等表现强势,有关于地方债1.5万亿托底的利好支持,也有超跌后的反弹,氛围实现共振;从产业的视角,近期在部分进口补充的前提下,锌锭社库还在去化,表观需求较好,反馈出实际的需求表现较为坚硬;7月份国内精炼锌进口7.68万吨,7月份表观需求达到了18%,虽然有基数的原因,但是表现出当前消费的韧性,国内近期下游逢低集中补库,社会仓库可流通货源有限,升水持续上行,SMM七地库存周一去库0.55万吨,较上周一去库2.27万吨;交易策略方面,近期宏观情绪影响较大,价格波动剧烈,表观消费较好,LME锌价在前低位置受到支撑,下跌趋势线被破坏,本周三公布欧美制造业PMI指数初值,周四全球央行会议,预计价格仍将宽幅震荡(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

 

银河期货

铝及氧化铝

隔夜沪铝小幅高开后窄幅震荡整理,在昨日大幅增仓上涨后暂时平稳,沪铝2310合约收于18590元/吨,近期表现强势;宏观方面昨午后市场情绪空前亢奋,股市、商品、汇率等表现强势,有关于地方债1.5万亿通过SPV托底的利好支持,也有超跌后的反弹,氛围实现共振,但是今日公布欧洲制造业PMI指数初值,或将对市场造成干扰,周四全球央行会议,鲍威尔讲话同样引人注目;从产业的视角,7月铝锭进口11.65万吨,出口2.27万吨,在进口补充的前提下,铝锭社库依然没能累积,表观需求较好,反馈出实际的需求表现较为坚硬;现货成交方面,无锡地区表现持续强势,佛山地区成交尚可,巩义地区表现一般;交易策略方面,产业基本面仍然偏强,社会库存处于低位,目前09合约已经打开进口窗口,预计后续进口或将持续增加,内外盘联动效果更强,周三海外公布8月份制造业PMI数据初值,周四全球央行会议,宏观扰动依然存在,短期内或将震荡偏强,日内短线操作为主;

 

氧化铝近期在2900上方震荡,主要在于化工品普涨带动,近期现货市场海外市场价格暂时稳定,现货流通量和成交量均较少,此前8月15日海外成交3万吨氧化铝,东澳FOB价格为345美元/吨,国内南北最新现货成交价格在2910~2940元/吨左右,南北皆有成交,近期市场较为平稳;成本方面,据阿拉丁数据显示,7月份山西成本在2850元左右,山东在2540元左右;交易策略方面,近期现货成交氛围趋于平稳,供需并无明显的矛盾,整体以震荡的思路对待(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

 

银河期货

锡

昨日沪锡价格上涨,佤邦发文关于佤邦收回矿权及后续事项的决定,文件称8月1号后矿山不准采矿了,具体禁到什么时候要等通知,从佤邦发文来看,矿山不会马上复产,消息比原先预想的利多。而且锡价跌到21万位置锡消费有所转好,国内已经连续两周去库,上周去库808吨,预计锡价阶段性见底,而后开始进入反弹趋势。继续关注佤邦禁矿的持续性(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

 

银河期货

铅

隔夜LME铅报收2151.5美元/吨,跌幅0.76%,昨日LME铅库存减少200吨录得56025吨。沪铅PB2309合约昨日夜盘报收16270元/吨,较前一交易日上涨50元/吨。基本面方面,铅锭供应端目前维持稳中微增的趋势,再生铅企业提产意愿明显,原生铅供应整体平稳。

消费方面,由于铅价上涨,铅蓄电池生产成本抬升,汽车蓄电池企业顺势上调电池售价,刺激经销商采购,故电池订单情况较7月好转。同时考虑到往年传统“金九银十”行情,汽车整车配套订单有所增加,这也是蓄企提产的原因之一。另2023年7月铅蓄电池出口量为2118.36万只,环比下降6.2%,同比上升3.19%;2023年1-7月出口量累计1.36亿只,同比上升5.2%,预计8月铅蓄电池出口或以持稳为主。

整体来看,8月铅锭供应预期增加,但下游消费有所好转,废电瓶原料偏紧导致成本抬升,短期预计铅价高位震荡为主。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

 

银河期货

贵金属

昨日,美元小幅走高,接近两个月以来的高位,10年美债收益率盘中触及4.362,为2007年11月以来的高点,后有所回落,实际(Tips)收益率自8月以来也不断攀升至2%左右,给非孳息资产的贵金属带来较大压力。当前美联储内部显示出一定分歧,周二公布的贴现利率会议纪要显示,纽约联储和亚特兰大联储董事会在7月份支持维持贴现率不变,上周公布的美联储货币政策会议纪要也显示出对于未来是否再加息其内部有一定分歧,贴现利率会议纪要令这种分歧更加显明显,这令贵金属近期走出新低后小幅反弹。但另一方面,由于近期的美国经济数据整体表现超预期,美联储巴尔金表示如果通胀保持高位且需求方面“没有信号”表明将通胀下降,那将需要采取更紧缩的货币政策,市场押注美联储9月维持利率不变的概率小幅走低至84.5%,给贵金属上方带来持续的压力,令贵金属难以获得足够的上涨动能。

 

从技术面看,美元偏强,贵金属弱势。伦敦金在连续11个交易日后站回5日均线,由布林线下轨向中轨运行,但短期均线仍空头排列,整体仍然偏弱,下方支撑关注前低1884附近,但如果金价能够收复10日均线,则削弱短线看空信号;伦敦银站上20日均线,削弱了短线看空信号,下方关注5日均线,上方关注23.7附近。受汇率因素的影响,沪金偏震荡走势,下方关注453.8附近,上方458.6附近;沪银下方关注5日均线,上方关注5770附近。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

 

银河期货

碳酸锂

碳酸锂主力合约冲高回落收于20万以下,早盘11点之后有空头进场。现货市场SMM电碳均价连续两日持平,没有继续下跌。需求端,部分车企降价促销,电动车有复苏迹象,特斯拉新款Model3预计9月底量产,上海电池1厂重启。磷酸铁锂订单据称因头部车企小规模补库有所好转,三元电池装车量环比也略有回暖,据了解部分贸易商和下游已开始小范围囤货,然而头部企业尚未参与,还在等待更低的价格。

供应端,进口矿加工和部分冶炼厂亏损扩大逐渐影响碳酸锂的出货量,纯碱供应不足也威胁碳酸锂生产。期货价格连续大跌后震荡数日,反弹突破震荡区间上沿,但被10日均线阻挡,回落考验5日线支撑。短线利多因素逐步发酵,但定价权仍在下游,外围市场的火热并未影响碳酸锂情绪,关注现货市场是否会有进一步回落打断本次反弹。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

 

 

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

银河期货

原油

【市场情况】

 

原油结算价:WTI2309合约80.35跌0.37美元/桶或0.46%;Brent2310合约84.03跌0.43美元/桶或0.51%。SC2310涨5.0至646.1元/桶,夜盘跌11至635.1元/桶。Brent首次行价差0.29美金/桶。

 

【重要资讯】

 

据伊拉克国家通讯社报道,伊拉克和土耳其石油部长讨论了在完成管道维修后恢复石油流动的重要性,今年3月,在国际商会做出仲裁裁决后,土耳其停止了伊拉克通过伊土北部管道每日45万桶的出口。壳牌公司周一表示,它正在调查跨尼日尔(Trans Niger oil pipeline)的石油管道可能发生的泄漏,尽管尚未宣布发生不可抗力。这条管道是欧佩克成员国尼日利亚原油出口的重要管道。

 

美国石油学会数据显示,上周美国原油库存和馏分油库存减少而汽油库存增加。截止8月18日当周,美国商业原油库存减少约241.8万桶,汽油库存增加约190万桶,馏分油库存减少约15.3万桶。

 

美国商务部周二表示,美国商务部长雷蒙多将于下周前往中国,与中国政府高级官员和美国商界领袖会面。雷蒙多访华前夕,美商务部将27家中国实体移出出口管制“未经验证清单”。中国商务部对此回应称,这有利于中美两国企业开展正常贸易,符合双方共同利益。

 

【交易策略】

 

原油供应端边际回升,但沙特和俄罗斯的强力减产依旧奠定了3季度供应偏紧的基调,美湾飓风季临近对当地供应也有阶段性扰动。需求端表现平平,汽油消费旺季进入尾声,柴油表现尚可,裂解仍维持强势,炼厂利润高位支撑原油进料需求。中长期宏观利空仍存,在高利率维持过程中经济衰退的预期有所加强,宏观利空或将带来短期下行驱动。油价短期预计高位震荡,Brent参考区间83-90美金/桶。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

 

银河期货

沥青

【市场情况】

 

BU11夜盘收3807点(+0.26%)。

 

现货市场,8月22日山东沥青现货3750-3850,华东地区3750-4070,华南地区3830-3930。

 

成品油基准价:山东地炼92#汽油-14至8899元/吨,0#柴油-16至7769元/吨,山东3#B石油焦价格+0至2205元/吨。

 

【重要资讯】

 

沥青现货稳中小幅松动为主,山东地区个别品牌市场成交价小幅下跌,炼厂报价相对坚挺,部分多执行合同为主,品牌价差缩小导致部分炼厂新签合同一般,月底部分到期低价资源成交;华东地区主力炼厂维持间歇生产,高价资源需求相对疲软,部分炼厂库存压力有所增加,但是整体压力可控,区内刚需略显平淡,备货积极性大幅放缓,多出自有合同为主。(隆众)

 

【交易策略】

 

需求端表现一般,周初供应略有回落,同时在油价震荡走弱过程中,沥青估值小幅修复。中期矛盾在于供应和需求回升的速度差异,在低估值格局下,沥青表现整体抗跌,盘面经历上周大涨后基差大幅走弱,估值走高,进一步上涨需要需求带动。短期沥青震荡偏强,主力合约BU2311区间参考3650-3850。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

 

银河期货

燃料油

【市场情况】

 

FU10合约夜盘收3680(-0.73%)。LU11合约夜盘收4370(-0.32%)。新加坡纸货市场,低硫Aug/Sep月差3至9美金/吨,高硫Aug/Sep月差19至21美金/吨。LU11/10内外价差2至-3美金/吨,FU10/09内外价差-12至-13美金/吨。

 

【重要资讯】

 

1.受高温天气影响,科威特国家石油公司已经下调原油处理能力每日61.5万桶的Al Zour炼油厂开工率,导致燃料油产量下降。与此同时,高温天气推升发电用燃料油需求,科威特国家石油公司可能将限制8月装燃料油出口。但是低硫燃料油市场购买兴趣下降,含硫量0.5%船用燃料油现货价差下滑。(隆众咨询)

 

2.8月18日现货窗口,无高硫燃料油成交,一笔低硫燃料油成交。Trafigura以MOPS+3.5美金/吨从Shell购买2万吨低硫0.5%S。

 

【交易策略】

 

燃料油单边跟随原油震荡。低硫现货窗口offer报价多且较低,成交活跃下现货贴水跟随成交价格小幅下行。科威特炼厂低硫出口供应不及预期。成品油及低硫出口配额减少并延期预期消息一定程度上支撑低硫市场情绪。旺季背景下成品油需求短期内仍存在一定支撑,但终端船燃需求仍无驱动,低硫裂解短期内建议观望。高硫现货窗口内多个交易日无成交但高硫贴水由于缺货而高位维持。新加坡高硫裂解达到四年内最高位。短期内俄罗斯检修周期结束后高硫供给回升暂不明显,中长期全球重质原料的减少以及中东炼厂升级投产推动高硫供应整体下行。中东地区整体高硫进口维持稳定同时出口环比上升,或体现出需求的边际下滑,但在当前高温下,发电需求短期内仍有支撑。高硫整体需求支撑短期内仍较强势,关注高硫拐头时点和往供应端的矛盾转移。高硫需求旺季结束前,内盘低-高硫价差短期内继续逢高做缩,高硫近月10-01月差高位震荡维持。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

 

银河期货

液化气

【市场情况】

 

PG09夜盘收4492点(-1.19%),PG10夜盘收5095(+0.22%)。

 

现货市场,8月22日华南国产气均价-5至5005,进口气均价-10至5050,华东民用气主流成交5000-5150元/吨,山东民用气基准价-10至4710元/吨,醚后碳四基准价+60至6160元/吨。

 

【重要资讯】

 

隆众资讯报道:

昨日华南液化气市场主稳出货,外盘反弹提振市场情绪,但毕竟需求欠佳且高位成交不易出现松动,上下游僵持不前,预计今日市场或继续横盘整理。

 

昨日华东市场大面走稳,整体表现尚可。国际市场表现偏强,卖方暂无明显出货压力,不过个别低价存一定牵制,预计今日华东市场或以稳为主。

 

昨日民用气市场交投氛围良好,厂家库存压力普遍缓解,预计今日民用气市场稳中为主,局部小涨。昨日醚后市场交投氛围温和,区内高低价差收窄,下游利润缩减存畏高情绪。预计今日醚后市场主流维稳,个别零星调整。

 

【交易策略】

 

现货价格整体平稳,华东和华南进口利润回升至盈亏平衡上方,PG现货估值回归中性。PDH装置利润偏低,但中期投产预期仍在,海外进口成本预计维持高位,PG价格短期预计高位震荡。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

 

银河期货

纸浆

【市场情况】

 

期货市场:强势上行。SP主力01合约报收5574点,上涨+44点或+0.80%。

 

SP针叶浆相关:东北地区乌针市场可外售货源稀少,下游纸厂观望气氛浓郁,刚需交投,乌针含税参考5200元/吨。河北地区生活用纸企业对针叶浆采买积极性偏低,浆市刚需交易;业者交付合同为主。偶有价格,市场部分乌针、布针含税参考价5200元/吨。(卓创资讯)

 

CM瓦楞原纸相关:华南地区瓦楞纸市场价格稳定为主,龙头纸厂计划近期调涨,市场信心增强。目前华南地区含税自提现款现汇市场价格:华南地区A级高瓦120g报2550-2750元/吨,华南地区AA级高瓦120g报2700-2900元/吨。(卓创资讯)

 

OP双胶纸相关:广东地区双胶纸市场订单一般,价格小幅拉涨。目前经销商含税出货市场价:70g云豹5700元/吨,70g华夏太阳5700元/吨。山东地区双胶纸市场交投平平,价格区间整理为主,目前经销商含税出货市场价:70g云镜参考5400-5500元/吨。(卓创资讯)

 

【重要资讯】

 

援引亚太森博山东浆纸消息:8月20日下午1时55分,随着一个幅宽8.7米、重达60吨的白色大纸卷成功产出,山东省2023年重点建设项目——亚太森博(山东)浆纸有限公司年产50万吨文化用纸生产线正式开机!这是企业总投资101亿建设高档文化用纸、生活用纸及配套节能环保项目进入商业运营阶段的重要里程碑。据了解,亚太森博(山东)浆纸有限公司从欧洲引进先进的造纸工艺技术和设备,该台纸机是世界上最快的文化纸机,设计车速达到每分钟1800米。产品包括新一代高品质多功能办公用纸、全木双浆胶纸,匹配多种现代办公设备、印刷机。该生产线以100%可再生木浆纤维作为原料,满足市场对绿色低碳、高标准环保要求高端纸品的需求。

 

【交易策略】

 

国内白卡纸工厂库存周环比去库-1.7万吨,报收76.3万吨,同比累库+5.0%,前值为+6.5%,连续7周边际去库。8月至今,中债综合指数日均报收232.5点,同比上涨+3.6%,连续10个月收益边际下降。SP01合约观望,关注5600点前期高位处的压力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

 

银河期货

天然橡胶及20号胶

【市场情况】

 

RU天然橡胶相关:RU主力01合约报收13055点,上涨+5点或+0.04%;日本JRU主力01合约报收200.7点,上涨+0.6点或+0.30%。截至前日12时,云南WF报收11750-11800元/吨,产地标二报收10150-10200元/吨,泰国烟片报收13200-13450元/吨,越南3L报收11200元/吨。

 

NR 20号胶相关:NR主力10合约报收9550点,上涨+20点或+0.21%;新加坡主力TF10合约报收128.3点,上涨+0.6点或+0.47%。截至前日18时,烟片胶船货报收1480-1500美元/吨,泰标现货或近港船货报收1340-1350美元/吨,马标现货或近港船货报收1330-1340美元/吨,泰混现货或近港船货报收1295-1305美元/吨。人民币混合胶现货报收10600-10650元/吨。

 

BR丁二烯橡胶相关:BR主力01合约报收11495点,上涨+55点+0.48%。中石化燕化顺丁报收11300元/吨,中油东北大庆顺丁报收11300元/吨,中油华东大庆报收11500元/吨。华北市场BR9000报收11000-11200元/吨,华东市场BR9000报收11150-11300元/吨。中石化华北丁苯1502报价11800元/吨。江浙丁二烯报收7500-7600元/吨。

 

【重要资讯】

 

援引LMC Automotive最新发布的报告:过去几个月中,全球轻型车销量的同比增幅不断扩大,7月销量依然保持着同比增长的势头,但增幅放缓至5.5%至720万辆。经季节调整年化销量实现连续第五个月增长,由6月调整后的9400万辆/年升至9500万辆/年。美国、西欧和东欧市场的轻型车销量均在7月实现了两位数同比增长,而当月中韩两大市场的销量却出现了同比下滑,主要原因在于两国去年同期的销量较为强势,同时韩国政府最终如预期般开始追加征收消费税。由于中国消费者支出减少,多家车企为了提振中国市场需求而纷纷实施了降价举措。

 

【交易策略】

 

援引第三方统计:国内青岛保税区区内库存(含NR仓单)报收20.61万吨,区外库存报收75.85万吨,合计96.46万吨,同比累库+110.7%,前值为+114.9%,环、同比继续去库。7月,欧盟消费者信心指数报收-16.1点,前值为-17.2点,连续5个月边际回升。RU01合约在手多单止损宜上移至13010点前期高位处;NR10合约观望,关注9560点近日高位处的压力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

 

银河期货

丁二烯橡胶

【市场情况】

 

BR丁二烯橡胶相关:BR主力01合约报收11495点,上涨+55点+0.48%。中石化燕化顺丁报收11300元/吨,中油东北大庆顺丁报收11300元/吨,中油华东大庆报收11500元/吨。华北市场BR9000报收11000-11200元/吨,华东市场BR9000报收11150-11300元/吨。中石化华北丁苯1502报价11800元/吨。江浙丁二烯报收7500-7600元/吨。

 

RU&NR天然橡胶相关:RU主力01合约报收13055点,上涨+5点或+0.04%。截至前日12时,云南WF报收11750-11800元/吨,越南3L报收11200元/吨。NR 20号胶相关:NR主力10合约报收9550点,上涨+20点或+0.21%;新加坡主力TF10合约报收128.3点,上涨+0.6点或+0.47%。截至前日18时,泰标现货或近港船货报收1340-1350美元/吨,泰混现货或近港船货报收1295-1305美元/吨。人民币混合胶现货报收10600-10650元/吨。

 

【重要资讯】

 

援引LMC Automotive最新发布的报告:过去几个月中,全球轻型车销量的同比增幅不断扩大,7月销量依然保持着同比增长的势头,但增幅放缓至5.5%至720万辆。经季节调整年化销量实现连续第五个月增长,由6月调整后的9400万辆/年升至9500万辆/年。美国、西欧和东欧市场的轻型车销量均在7月实现了两位数同比增长,而当月中韩两大市场的销量却出现了同比下滑,主要原因在于两国去年同期的销量较为强势,同时韩国政府最终如预期般开始追加征收消费税。由于中国消费者支出减少,多家车企为了提振中国市场需求而纷纷实施了降价举措。

 

【交易策略】

 

国内丁苯库存周环比累库+1.6%,报收1.91万吨。7月,韩国橡胶制品进口重量报收7.1万吨,出口数量报收22.1万吨,合计29.2万吨,同比减少-2.9%,贸易总量连续2个月边际增量。BR01合约观望,关注11510点前期高位处的压力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

 

银河期货

甲醇

【市场情况】

 

期货市场:期货夜盘震荡为主,最终报收2514(+6/+0.24%)。

 

现货市场:生产地,内蒙南线报价2110元/吨,北线报价2070元/吨。关中地区报价2160元/吨,榆林地区报价2110元/吨,山西地区报价2190元/吨,河南地区报价2310元/吨。

 

消费地,鲁南地区市场报价2400元/吨,鲁北报价2350元/吨,河北地区报价2350元/吨。西南地区,川渝地区市场报价2230元/吨,云贵报价2200元/吨。

 

港口,太仓市场报价2450元/吨,宁波报价2500元/吨,广州报价2400元/吨。。【重要资讯】

 

本周(20230821-0822),西北地区甲醇样本生产企业周度签单量(不含长约)总计79800吨(7.98万吨),较上一统计日增加51500吨(5.15万吨),环比+181.98%。

 

【交易策略】

 

期货偏强震荡,但内地现货市场情绪表现良好,西北主流厂家挺价竞拍,部分装置陆续重启,供应逐渐偏向宽松,不过故障频发,对供应有所干扰,加之CTO阶段性外采,同时企业库存低,挺价销售,成交顺畅,南北线主流竞拍成交价2070-2110元/吨,终端下游刚需采购,贸易商参与积极性较高,多挺价出货为主,需求支撑力度仍较强。

鲁北地区下游企业继续招标采购,地炼利润可观,原料库存中高位,采购量持续维持高位,运费高位坚挺,贸易商转单价格稳定,招标价格窄幅波动,整体价格较上周五上涨40元/吨。港口地区库存持续回升,下游刚需持续拿货,斯尔邦MTO负荷提升至90%以上,需求支撑下基差走强,中性库存下刚需消耗,不过进口增量预期较强,港口市场整体情绪尚可。近日,煤价受供应影响连续回落,煤制甲醇利润持续扩大,装置开工率不断提升,河南、关中等地长停装置陆续开车,供应增量预期明显,但宏观经济不稳定,大宗商品波动剧烈,多空因素交织,期货逢低做多为主。(以上观点仅供参考,不做入市依据)

 

银河期货

尿素

【市场情况】

 

期货市场:尿素期货盘面震荡走弱,最终报收2123(-12/-0.56%)。

 

现货市场:交割区出厂价延续跌势,成交全面走弱,河南小颗粒出厂报2470-2500元/吨,山东小颗粒出厂报2470-2550元/吨,河北小颗粒出厂2500-2530元/吨,山西中小颗粒出厂报2350-2380元/吨,安徽中小颗粒出厂报2580-2600元/吨,新疆中小颗粒出厂报2260-2300元/吨,内蒙出厂报2300-2400元/吨。

 

【重要资讯】

 

8月22日,尿素行业日产16.70万吨,较上一工作日增加0.02万吨,较去年同期增加3.37万吨;今日开工率78.87%,较去年同期59.70%回升19.17%。（隆众统计）

 

【交易策略】

 

国内主流地区尿素现货出厂报价延续跌势,厂家收单持续发乏力,部分地区收单情况有所转弱。山东市场情绪继续降温,省内复合肥厂部分开工,农业刚需拿货,市场情绪降温,印标数量确定之后厂家新单成交持续乏力,今日整体厂家收单整体压力较大,出厂报价小延续跌势。河南地区复合肥厂部分开工,外省需求尚可,农业刚需继续释放,厂家收单持续乏力,出厂报价继续走弱;山西地区整体需求继续减少,省外需求量减少,出口情绪降温,厂家新单成交一般,出厂报价弱势运行;

河北地区下游需求基本结束,但印标数量较大,部分厂家待发充裕,不报价不接单,其余厂家收单一般,出厂报价弱稳为主;安徽、两湖、江苏地区市场情绪一般,出厂报价平稳为主。一方面,临沂与宁陵地区复合肥厂连续开工,农业需求平稳,印标数量确定,国内出口110万吨以上,多备货结束,需求支撑继续减弱。另一方面,当前原料煤价格平稳,现货价格高企,煤制尿素利润可观,不过近日部分厂家开始停车检修,日均产量减少至16.6万吨附近,今日下游需求继续放缓,印标影响基本结束,厂家收单成交持续走弱,出厂报价延续跌势。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。

 

银河期货

煤炭

【市场情况】

 

8月22日,港口市场5500大卡市场报价820-830元/吨,5000大卡市场报价710-720元/吨,少数报价720元以上,4500大卡有报价610元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格600-640元/吨,5000大卡价格490-540元/吨,4500大卡价格400-440元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格690-740元/吨,5800大卡价格640-690元/吨;山西非电企业用煤5500大卡市场报价620-670元/吨,5000大卡市场报价530-580元/吨,4500大卡市场报价440-490元/吨。

 

【重要资讯】

 

山西省统计局消息,1-7月份,全省规模以上工业增加值增长3.8%。从煤与非煤看,煤炭工业增加值增长2.4%,非煤工业增长6.1%。从三大门类看,采矿业增加值增长2.1%,制造业增长7.6%,电热气水生产供应业增长4.4%。从行业看,工业新动能不断壮大。全省规模以上工业中,制造业增加值增长7.6%,其中废弃资源综合利用业增长62.4%。

 

【交易策略】

 

神华外购下调,打压情绪,受晋蒙地区安全大检查影响,部分煤矿停产,坑口煤价坚挺为主,但随着煤矿陆续复工复产,下游需求疲软,坑口价持续弱势运行。港口市场情绪略有改善,大秦线运量恢复正常,但呼局批车数持续低位徘徊,发运意愿低迷,港口调入低位,港口库存降至2150万吨,结构性缺货略有显现,支撑港口煤价。主产地供应恢复至高位水平,鄂尔多斯和榆林地区日均产量均恢复至7月份高点,而前期安检影响逐渐消退,供应恢复,坑口价弱势运行。产地发运港口持续倒挂,呼局批车数持续低位,大秦线运量恢复,港口调入偏低,港口库存持续去库,可售货源略显紧张,但终端电厂日耗高位回落,沿海电厂日耗降至同期水平,电厂库存去库缓慢,且大量进口煤叠加长协供应,电厂市场煤采购意愿不高,且迎峰度夏将过去,下游需求有所转弱,不过受限于市场煤量有限,贸易商出货意愿不高,整体报价企稳窄幅上涨。(以上观点仅供参考,不做入市依据)

 

银河期货

塑料

【市场情况】

 

昨日日盘L2401收于8384,上涨0.38%或32点,夜盘L2401收于8407,上涨0.27%或23点。现货市场,华北大区LLDPE主流成交价格在8270-8400元/吨,环比涨20-130元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在8330-8600元/吨,价格较上一工作日价格小幅走高。华南大区LLDPE主流成交价格在8400-8600元/吨,环比涨50元/吨。

 

【重要资讯】

 

1、今日主要生产商库存水平在61万吨,较前一工作日去库2.5万吨,降幅3.94%;去年同期库存大致67.5万吨。

 

2、昨日PE检修比例7.7%,环比下降1个百分点。

 

【交易策略】

 

PE近期检修减少,开工回升较快,新装置投产暂无进一步进展,7月进口依旧低位。需求方面,下游订单边际有好转,开工有部分回升,棚膜旺季逐步到来。当前库存偏低,成本端油价偏强,价格下方支撑较强,短期震荡偏强。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

 

银河期货

PVC

【市场情况】

 

昨日日盘V2401收于6284,上涨0.10%或6点,夜盘V2401收于6350,上涨1.05%或66点。现货市场,PVC现汇价格僵持看稳为主,盘中价格成交依旧寻低,成交量清淡,华东地区电石法五型现汇库提报价维持在6140-6200区间,乙烯法僵持在6400-6750区域内到货。广州PVC市场价格主流持稳运行,成交清淡,下游因新接订单较少追高意向不高,现货成交主流在6200-6300元/吨。

 

【重要资讯】

 

1、昨日电石国内市场乌海地区贸易主流价格稳在3150元/吨,昨日收盘传乌海中联电石发生故障,需要检修一周左右,目前预计两三天左右恢复。

 

【交易策略】

 

上周PVC开工下降,整体开工环比下降1.15个百分点至72.59%,同比低位。外盘价格上涨,涨幅在25-50美元/吨之间,上周出口新增签单较为冷清,前期出口的货源9月集中到港偏多,外商客户暂时观望,但后续是否放量不确定性较大。内需方面,下游制品开工环比小幅回升0.3个百分点至45.8%,其中型材开工环比上升1.25个百分点至36.25%,管材行业开工环比持平44.45%。上周PVC华东社会库存去库0.6万吨,社会库存整体去库0.8万吨,华东社会库存终于见到去库,上游库存去库1.22万吨,PVC行业整体去库,基本面有一定改善,金九银十旺季预期仍在,短期价格震荡偏强。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

 

银河期货

PP

【市场情况】

 

昨日日盘PP2401收于7660,上涨0.39%或30点,夜盘PP2401收于7667,上涨0.09%或7点。现货市场,国内PP市场价格多数上涨,涨幅在20-100元/吨不等。期货高位运行支撑现货市场心态,部分上游生产企业石化厂价,成本支撑偏强,贸易商报盘继续上涨。下游对高价货源接受程度不高,场内交易气氛较昨日有所转淡,实盘商谈为主。华北拉丝主流价格在7430-7580元/吨,华东拉丝主流价格在7550-7650元/吨,华南拉丝主流价格在7600-7700元/吨。

 

【重要资讯】

 

1、今日主要生产商库存水平在61万吨,较前一工作日去库2.5万吨,降幅3.94%;去年同期库存大致67.5万吨。

 

2、昨日PP检修比例10.8%,环比持平,海天石化(20万吨/年)PP装置重启。

 

【交易策略】

 

PP近期检修减少,开工回升较快,新装置投产暂无进一步进展,7月PP进口依旧低位。需求方面,下游订单边际有好转,开工有部分回升,8月仍为淡季,尚不能验证需求。当前库存偏低,成本端油价丙烷偏强,价格下方支撑较强,短期震荡偏强。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

 

 

银河期货

纯碱

【市场情况】

 

1)期货市场:纯碱期货主力01合约收于1857元/吨(+19/+1.03%),夜盘收于1845元/吨(-12/-0.65%),01-05价差扩大至157(+38/+31.9%)。

 

2)现货市场:纯碱现货价格维稳,重碱均价增加100至2444元/吨,轻碱均价增加93至2357元/吨,轻重碱价差为87(+7)。沙河重碱增加150至2400元/吨,华东轻碱增加93至2150元/吨。

 

【重要资讯】

 

据隆众资讯,国内纯碱市场走势偏强,大部分企业暂不报价,个别企业有价无量。从目前了解看,市场价格重心上移,个别订单价格较高,涨幅大。设备运行稳定,个别检修结束,产量提升。下游需求表现不错,采购积极性高,货源紧张。

 

【交易策略】

 

供给端增量不及预期下,现货紧张,近月交割货源不足,导致多头挤仓,昨日10、11合约触及涨停。远水解不了近渴,市场判断纯碱累库转换节点到9月份,近月现货紧张短期难以缓解下,近月偏强走势为主,远月合约受其带动上涨幅度较大。强现实和弱预期博弈较大,建议短期观望,待转势信号明确后高位介入远月空单,或以正套为主。(以上观点仅供参考,不做入市依据)

 

银河期货

玻璃

【市场情况】

 

1)期货市场:玻璃期货主力01合约收于1613元/吨(-50/-3.01%),01-05价差为95(-26)。

 

2)现货市场:玻璃现货均价为2018元/吨(+0),沙河对应交割品价格为1917元/吨,湖北大板市场价维稳至2050元/吨,浙江维稳至2150元/吨。

 

【重要资讯】

 

据隆众资讯,华北市场交投一般,价格稳定,厂家走货减缓。华东市场产销较昨日无明显变动,氛围依旧弱势。华中市场价格持稳为主,多厂库存缓增。华南市场除个别企业价格松动外,多数仍持稳为主,整体出货放缓。

 

【交易策略】

 

昨日玻璃受纯碱带动,盘面跟涨。下游以消化自由库存为主,采购意愿不高,但旺季未证伪情况下,产销尚可,短期价格有支撑。从厂家角度来看,当前库存仍处于低位,现金流情况较好,对旺季需求有一定的期待。玻璃日熔增加,估值偏高,持续观察实际需求对其能否形成进一步向上的驱动,短期震荡偏弱运行。(以上观点仅供参考,不做入市依据)

 

银河期货

工业硅

【市场情况】

 

期货市场:22日工业硅期货弱稳,主力合约10收盘13695(+85,+0.62%),成交49031手,持仓66000手,增384手。

 

现货市场:22日工业硅价格持稳,云南工业硅出厂通氧553#13400-13500平,421#成交14600-14800平;下游多晶硅致密料72.5元/千克平,铝合金华东ADC12 19100涨100,华东地区有机硅DMC13450元/吨(净水含税)跌100。

 

【重要资讯】

 

1、海关最新数据显示,7月我国硅片出口量77007万片,环比增加16402万片,上升27.06%;同比增加26593万片,上升52.75%。

 

【交易策略】

 

昨日合盛传出封盘消息,午后平台显示553#涨价100,叠加政府化解地方债政策消息,盘面向上,目前市场低品位货流通逐渐开始紧张,主因部分厂家为高额利润转产421#,421#众厂家仍在挺价,下游有机硅涨价暂时结束,多晶硅库存持续走低,近期磨粉厂陆续开始补库,但下游对于高价现货持观望态度,预计短期盘面将继续震荡。(观点仅供参考,不作为买卖依据)