美联储9月暂停加息概率剧增？有哪些影响？

 

 

尉俊毅

投资咨询从业证号：Z0018233

 

铁矿

【重要资讯】

 

1、国家发改委召开2023年上半年发展改革形势通报会。会议指出，下一步工作中，政策研究要坚持“宏观着眼、微观着手”，深入研究提出有针对性的政策举措；规划计划要整体性谋划、分阶段推进、常态化评估；投资管理要加快资金使用，尽快形成实物工作量，加强项目储备。

 

2、美国6月核心PCE物价指数环比上升0.2%，为2022年11月以来最小增幅，预估为0.2%，前值为0.3%。美国6月核心PCE物价指数同比上升4.10%，为2021年9月以来最小增幅，预估为4.2%，前值为4.6%。

 

3、7月28日，全国主港铁矿石成交96.70万吨，环比减17.3%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.07万吨，环比减14%。

 

【相关价格】

 

青岛港PB粉现货871（-17），折标准品922；超特粉现货737（-13），折标准品972；卡粉现货972（-12），折标准品936；最优交割品为PB粉现货871（-17），折标准品922，主力合约基差87。

 

【交易策略】

 

上周铁矿价格高位小幅回落，当前主导铁矿价格核心因素在于宏观预期向好博弈粗钢平控政策。供应端，海外铁矿发运高位回落，非主流矿发运同比仍未显著好转，下半年海外铁矿消费量预计较快回升分流国内铁矿高供应，国内铁矿预计难以打破当前紧平衡格局。需求端，7月份非建材消费量大幅好于建材消费量，国内粗钢表需同比增加1.3%，建材消费量同比回落12%，非建材消费量同比增加16%，同时当前市场对8月份建材的偏弱预期并未改变。整体来看，当前宏观预期向好、叠加海外资金对国内经济修复较为乐观，铁矿基本面供需紧平衡预计得到维持，价格有望呈现偏强走势。

 

单边：震荡偏强

 

套利：跨期9/1正套为主

 

期权：观望

 

(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

 

 

银河期货

钢材

【重要资讯】

 

1、继近期中央政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”、住建部明确三大政策支持方向后，一线城市北京、深圳、广州相继表态：北京市住建委表示，将抓好贯彻落实，更好满足刚性和改善性住房需求；广州市住房城乡建设局表示，将尽快推出有关政策措施，满足刚性和改善性住房需求；深圳市住房和建设局表示，将更好满足居民刚性和改善性住房需求，扎实推进保交楼工作。

 

2、合肥：大胆稳妥推进商品房“现房销售”试点，着力抓好蜀山区和包河区各一个试点项目。为避免公摊面积比例过大，要积极探索商品房销售按套内面积计价。

 

3、欧洲央行行长拉加德表示，9月可能加息或暂停加息；欧洲央行将采取逐次会议评估形势；通胀必须回到目标水平；利率在水平上需要足够的限制性，同时需要在这个限制性的水平上保持足够的时间。

 

【现货价格】

 

现货：网价上海地区螺纹3790元（-10），北京地区3770（-20），上海地区热卷4090元（+20），天津地区热卷4040元（-）。

 

【交易策略】

 

上周五晚间成材价格维持震荡偏弱走势，成材走势强于原料。Mysteel口径28日建筑钢材成交量为12.07万吨。上周成材供需数据公布，螺纹小样本产量274.12万吨，环比-4.68万吨，表需测算273.47万吨（农历同比-12.4%），环比+3.58万吨。库存方面，厂库-9.26万吨，社库+9.91万吨，总体库存+0.65万吨。热卷本周产量307.59万吨，环比+0.61吨，表需314.68万吨（农历同比+3.27%），环比+4.08万吨。库存方面，厂库-8.38万吨，社库+1.29万吨，总体库存-7.09万吨。受唐山环保因素及大运会影响，上周高炉和电炉均有所减产。随着中央政治局会议落地，北京、广州、深圳跟随中央率先表态落实房地产松绑政策，导致市场情绪大幅好转，叠加各地陆续传来今年将执行粗钢平控的消息，导致上周成材投机需求有所好转，整体热卷需求好于螺纹，热卷库存有所去化而螺纹库存仍然累积，库存由上游钢厂向下游转移。

上周焦炭第三轮提涨落地，盘面已反应第四轮提涨，预计第四轮落地概率不大，后续可能迎来下跌。目前成材供需矛盾不足。一方面市场对房地产及消费端预期改善，而成材库存偏低，各地又开启行政性限产，影响成材供应，使得库存累积速度进一步放缓；另一方面钢材下游实际需求仍然偏弱，高温及台风天气开工施工受到影响，房地产企业资金流不足，拿地开工受限，居民部门加杠杆力度仍差，即使宏观预期好转，短时间也很难落到实处，后续实施力度仍有待观察；而在前期的补库过后，近期煤焦库存随着煤矿的复产有所累积，成本支撑减弱。因此近期成材或仍然维持震荡走势，但向上空间有限，下行空间同样不足。预计八月环保限产影响逐步消退，但各省粗钢平控或继续接力，持续影响成材供应。关注粗钢平控落地时间。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

 

单边：短期建议区间操作。

 

套利：建议做多钢焦比。

 

期权：买入牛市看跌价差期权：卖RB2310-P-3950，买入RB2310-P3600。

 

(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

 

 

银河期货

焦煤焦炭

【重要资讯】

 

1、央行：6月份，国债发行8299.4亿元，地方政府债券发行8302.3亿元，金融债券发行8108.2亿元，公司信用类债券1发行13417.1亿元，信贷资产支持证券发行267.7亿元，同业存单发行24746.1亿元。截至6月末，债券市场托管余额为150.3万亿元。

 

2、截止7月26日，甘其毛都口岸累计完成进出口货运量1920.37万吨，同比上涨174.56%。其中，进口煤炭1858.26万吨，同比上涨191.08%；进口铜精粉48.81万吨，同比上涨6.61%；出口货物13.3万吨。提前五个月达到2022年全年通关量，是全国过货量最大的公路口岸，是中蒙俄经济走廊重要枢纽和中蒙“一带一路”倡议、“草原之路”的最佳衔接点。

 

3、中钢协数据显示，6月份，中厚板轧机、热连轧机和冷连轧机产量环比下降、同比上升。主要品种板中造船板、电工钢板产量同比增幅较大，集装箱板、桥梁板和管线钢板产量同比降幅较大。

 

【相关价格】

 

汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库2080，口现货焦炭仓单2230-2290元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1720，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1495元/吨左右。

 

【交易策略】

 

上周五夜盘双焦小幅下跌。焦煤方面，前期价格涨幅较快主导因素在于山西煤矿供应端扰动，后期市场仍有增量预期，同时需求端铁水产量高位回落，中长期焦煤供需宽松格局难以改变，后期需关注山西煤矿复产进度。焦炭方面，焦炭第三轮上涨基本落地，当前钢厂和焦企博弈有所加大，下游钢厂采购偏积极，不过铁水产量自高位下降，焦炭刚需下滑，焦炭现货预计可能提涨第四轮，但落地有难度。整体来看，政治局会议对于地产问题的定调较为积极，城中村改造有望增加超大特大城市建筑业需求，上周钢材品种保持强势，尤其热卷涨幅较大，在铁水产量维持高位的情况下，钢厂阶段性补库支撑煤焦走强，但是8月份山西矿难影响将明显减弱，且部分省市平控政策发布影响原料端市场情绪，预计后市价格呈现高位宽幅震荡走势。

 

单边：宽幅震荡

 

套利：观望

 

期权：逢高卖出看涨期权

 

(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

 

 

银河期货

铁合金

【重要资讯】

 

1.工信部、发改委、商务部联合印发轻工业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知，目标是2023—2024年轻工业增加值平均增速4%左右，规上企业营业收入规模突破25万亿元。

 

2.国家税务总局最新发布的数据显示，上半年，全国新增减税降费及退税缓费9279亿元。其中，中小微企业受益最明显，新增减税降费及退税缓费5766亿元，占比62%。

 

3.美国6月核心PCE物价指数年率录得4.10%，为2021年9月以来最小增幅；美国6月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2022年11月以来最小增幅；美国第二季度劳工成本指数季率1%，为两年来最慢增速。

 

【相关价格】

 

72%硅铁：内蒙6750（0），宁夏6800（0），青海6800（0）；

 

6517锰硅：内蒙6500（+20），宁夏6500（0），广西6530（0）。整体运行平稳，市场上探情绪明显。6517北方报现金出厂6450-6500元/吨，南方报6450-6550元/吨。

 

锰矿：锰矿天津港澳块38.8（0），加蓬37.2（0），南非半醋酸31（0.2）。

 

兰炭小料：陕西1040（0），宁夏1060（0），内蒙1030（0）.

 

【交易策略】

 

据市场消息，硅铁方面，现货场来看，下游厂商欲低价采购，但厂商较为抗拒，低价惜售情绪较浓，加之期货市场和现货市场相互制约，因此现货成交并不活跃。硅锰方面，目前内蒙地区个别厂家下月有炉子检修预期，厂家出货较为顺畅；宁夏地区主要以交盘面为主，钢招前夕厂家挺价心态凸显；广西地区个别厂家有炉子复产情况，但整体开工依然低位；宁夏地区交付钢厂和盘面为主，出货情绪积极。贸易市场采货利润较差，成交一般；期现公司出货压力较大。因此，预计保持震荡概率较大，但整体强于硅铁。

 

单边：短期建议区间操作。

 

套利：观望。

 

期权：观望。

 

(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

 

 

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

银河期货

镍及不锈钢

宏观信心回暖，资金流入股票商品等高风险资产，现货市场也进入阶段性补库，市场进入“淡季炒预期”的模式。镍价低位盘整时间较长，多头情绪需要释放，叠加收储传闻，镍价甚至可能上探18.5万元/吨的高点。从沪镍指数表现来看，镍价也来到关键位置，若宏观能持续乐观，有可能突破上行，但供应远期压力依然存在，突破难度不低，建议先观望关键位置的争夺情况。此轮上涨除需关注宏观预期和新增供应两个主要因素的变化外，若纯镍和硫酸镍价差达到3-4万元/吨，则多头上涨可能接近尾声。暂时基于宏观维持短多长空思路。

 

宏观转暖带动不锈钢下游阶段性补库。8月“淡季炒预期”继续拉动不锈钢及其原料上涨。当前还有不锈钢平控的政策预期，市场资金活跃，短线多头氛围不止，旺季暂时无法得证，中长线空头需要等待宏观情绪消退和补库结束。原料端镍铁收储落地，不及预期，高镍铁最新成交价已有1085元/镍点，相比最高1130快速回落。菲律宾镍矿因台风问题，发货减少，国内港口库存下降，镍矿价格小涨2-3美元/湿吨。主流钢厂8月铬铁招标价环比下跌100元/50基吨，但铬系市场受高碳铬铁产量和进口量双降影响报价坚挺。冷轧现金成本降至14600元/吨附近。高利润下钢厂大批采购原料并锁盘面，现货市场月末有抛货压力，暂时维持短多长空思路，关注宏观预期变化。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

 

 

银河期货

铜

上周伦铜价格上涨，宏观方面，7月28日，美国6月核心PCE物价指数环比上升0.2%，为2022年11月以来最小增幅，支持美联储停止加息。基本面方面，昨日LME铜库存增加2175吨至64425吨，注销仓单占比0.7%，LME铜库存基本上见底回升。国内方面铜价反弹以后，下游拿货情绪减弱，铜杆消费不佳，不过空调表现出淡季不淡的现象，尤其是出口意外增加，供应端由于国内产量边际下滑，精铜进口量不足以及冶炼厂布局出口等原因，7月份库存表现持稳，并没有出现市场期待的淡季垒库。价格方面，市场宏观预期修复是对铜价最大的支撑，一方面是美国通胀持续回落支持美联储停止加息，另外一方面市场期待各地出台支持房地产政策，产业端垒库量不足，供应仍然存在问题，预计铜价易涨难跌。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

 

银河期货

锌

隔夜沪锌高开后震荡整理，主力2309合约涨235元至20810元/吨；宏观方面，上周市场情绪较为乐观，主要来自于对中国政策刺激的持续反映以及股市等其他市场情绪的传导；产业方面目前并无明显矛盾，供应端进入检修高峰期，但是需求端同样进入消费淡季。国际铅锌小组数据显示，5月份锌精矿产量106.07万吨，同比增加1.8%，精炼锌5月份产量117.21万吨，当月同比增加4.8%；

5月份表需111.91万吨，同比增加3.16%，当月过剩5.31万吨下游开工方面，淡季仍然较为明显，根据SMM数据，本周下游开工率基本企稳，并无较大变动，部分地区受台风天气影响，需求下滑明显。交易策略方面，目前宏观情绪内外表现整体较为乐观，国内政策层面的陆续出台给市场情绪提供一定的支撑；但是供需基本面目前仍然较为宽松，涨价后下游接受度比较弱，预计锌价将呈现宽幅震荡的走势，以逢低做多为主，谨慎追高（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

 

银河期货

铝及氧化铝

隔夜沪铝弱势震荡，周五夜间沪铝2309合约跌20元至18355元/吨，持仓量减少3179手，现货市场的疲软抑制了宏观情绪的亢奋，相比其他有色表现偏弱，对后期市场到货量增加的担忧使得多头谨慎。宏观方面，上周市场情绪较为乐观，主要来自于对中国政策刺激的持续反映以及股市等其他市场情绪的传导；产业方面，云南地区复产基本进入尾声，西南地区到货预计会逐渐增加，四川地区洪水较大，缺电减产的概率降至低位，目前仅技改升级部分电解槽；

需求方面，上周终端市场补库氛围好转，中游加工企业，尤其是板带、线缆行业开工明显上行，铝棒产量也周环比增加近2万吨，需求阶段性好转；交易策略方面，宏观市场近期带动资产价格风险偏好提升，带来向上的驱动，而目前供应和到货的预期带来向下的压力，如果库存不能持续的累积，那么价格将会更多的受到宏观情绪的驱动而对铝带来较强的支撑，整体来看沪铝仍呈现震荡整理的走势，价格走势更多的关注库存的变动和股市情绪的影响；

 

氧化铝近期维持震荡整理，一方面现货市场成交价格不断走高带动三网价上移，目前南北最新现货成交价格在2890~2910元/吨左右，山东地区报价略低在2810左右，另一方面，氧化铝行业利润水平有所抬升，生产积极性恢复；

交易策略方面，近期西南地区大规模复产带动需求走强，而供应端开工率保持稳定，期货价格高于最低可交割品山东地区的现货价格约百元，进一步上涨需要看到更多的现货驱动，目前整体呈现出震荡的格局，可等回落后继续布局多单（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

 

 

银河期货

锡

上周五沪锡价格震荡走势，宏观方面，7月28日，美国6月核心PCE物价指数环比上升0.2%，为2022年11月以来最小增幅，支持美联储停止加息。基本面方面，由于境外锡冶炼厂的复产，以及国内进口窗口持续关闭，上周库存增加460吨，现在注销仓单维持低位，LME恐怕继续延续垒库趋势。国内方面消费依然很疲软，但是最近由于云锡和云南乘风等冶炼厂检修的原因，供应端开始收缩，国内延续供需两弱的局面，上周国内社会库存下降220吨。临近8月缅甸禁矿的时间，市场还是存在担忧，目前来看缅甸禁矿是大概率事件，主要是禁矿时间的问题，市场预计禁矿时间在2-3个月左右，将影响产量6000-10000吨，会把目前的过剩全部打平。但是如果禁矿时间低于两个月，对市场来说就是不及预期。价格方面来看，目前锡基本面仍然弱势，全球精锡显性库存比去年同期高出8400吨，但是缅甸禁矿的事件使市场对未来供应存在担忧，锡价围绕23万震荡，等待缅甸禁矿事件落地后选择方向(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

 

银河期货

铅

隔夜LME铅报收2155美元/吨，跌幅0.07%，上周五LME铅库存录得52775吨。沪铅PB2309合约上周五夜盘报收15965元/吨，较前一交易日上涨10元/吨。宏观方面，美国6月核心PCE物价指数同比升4.1%，为2021年9月来最小增幅，美国通胀持续放缓，市场对后续加息进度放缓预期升温，基本金属多数上涨。基本面方面，铅冶炼企业同时面对下游的刚需采购、贸易商接货以及自身的交仓计划，现有库存较低，部分冶炼企业存在预售情况，市场“低价铅”供应量少，流通现货供应表现偏紧。需求方面，市场对三季度精炼铅消费存在积极预期，但近期下游消费仍处于淡旺季过渡期，铅价高价运行抑制下游采购积极性，并且实际终端电动自行车等消费板块的表现并没有太大好转，且随着铅价的持续走高，企业生产成本也随之攀升。整体来看，当前沪铅总持仓量较高，资金面占主导，基本面流通货源紧缺的话题依旧，而消费处淡旺季过渡期，短期预计铅价高位波动为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

 

银河期货

贵金属

上周五，美元窄幅波动，10年美债收益率小幅回落，贵金属继前日的大跌后回补部分跌幅。数据方面，美国PCE年率从3.8%降至3%，这是自2021年9月以来，整体PCE首次放缓至3%的水平，更受美联储关心的核心PCE年率降至4.1%，低于前值和预期，主要是由于住房成本和二手车价格的下降，另外，月率录得0.2%，和预期一致。核心PCE的下降对于美联储来说是好消息，强化了市场认为美联储加息接近尾声的预期，因此美元和美债收益率走软，贵金属反弹。

另外，继美欧两家央行利率会议之后，日本央行意外公布了对于YCC政策的调整，更灵活地调控10年期收益率，称YCC区间的上限和下限只是作为参考，如果触及、日央行每天在1%的利率水平购买日本10年期国债，这实质意义上是将YCC的上限从0.5%扩大至1%。但由于日本央行的行动和沟通较为谨慎，市场也需要时间来评估和消化这一变化，对市场的扰动暂时有限。

 

从技术面看，美元上行动能不足，贵金属相应呈震荡态势。伦敦金受到5日均线压制，MACD红柱缩小且有死叉趋势，在突破上方的5日均线前，后市稍偏空，下方支撑关注1940附近；伦敦银MACD死叉出现绿柱，后市稍偏空，上方同样关注5日均线，下方关注24关口附近。沪金上方关注458附近，下方关注前低455.2；沪银上方关注5820附近，下方关注5726附近。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

 

 

银河期货

碳酸锂

周五碳酸锂主力合约收于224900元/吨。期货上市一周时间，初期多空博弈较为激烈，情绪释放较为充分，目前价格稳定在预期中值，未来一段时间预计将围绕这个价位震荡，等待新的变量出现。现货市场表现仍显悲观，SMM电碳均价27.85万元/吨，环比继续下跌2000元/吨，跌幅越来越窄，矿价无视Sigma发货消息暂时企稳。期现价格走弱反映了供应端的松动，但下游目前库存偏低，市场后市将重新聚焦下游何时补库。从锂电池排产情况来看，7月环比略增，8月环比下降，下游驱动不足，还需等待金九银十的旺季预期拉动。宏观方面目前风险资本涌入股票商品等市场，短期多头氛围良好，或对碳酸锂也有一定支撑。碳酸锂上市初期，市场仍在适应期货的波动，建议高位空单继续持有，等待现货价格企稳。期权上市初期流动性不足，建议谨慎操作。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

 

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

银河期货

原油

【市场情况】

 

原油结算价：WTI2309合约80.58涨0.49美元/桶或0.61%，Brent2309合约84.99涨0.75美元/桶或0.89%。SC2309涨3.5至606.7元/桶，夜盘涨4.4至611.1元/桶。Brent首次行价差0.44美金/桶。

 

【重要资讯】

 

普京称俄罗斯不拒绝与乌克兰谈判，但双方首先要达成停火协议。乌克兰总统泽连斯基的参谋长叶尔马克周日表示，乌克兰将于本周开始与美国就在完成加入北约进程之前为基辅提供安全保障一事进行磋商。

 

沙特表示将在8月份严格执行减产协议，市场消息称沙特可能在本周宣布延长减产100万桶/日至9月份。贝克休斯公布的数据显示，截止7月28日的一周，美国在线钻探油井数量529座，比前周减少1座；比去年同期减少76座。同期美国天然气钻井数128座，比前周减少3座；比去年同期减少29座。

 

美国汽车俱乐部AAA数据显示，7月底美国汽油零售价格上涨至3.714美金/加仑，创出了过去10年同期第二高位，仅次于去年同期。

 

路透综合21家分析机构的预估中值显示，中国7月官方制造业PMI料微升至49.2，并连续四个月处于收缩区间。因经济基本面仍弱，外需继续放缓。另据11家机构预估中值显示，财新7月中国制造业料小幅降至50.3。

 

【交易策略】

 

供应端持续偏紧，在俄罗斯出口下滑和沙特维持减产的背景下，原油近月表现强势。本周沙特若进一步延长减产则油价仍将表现偏强，下游成品油裂解价差高位支撑炼厂利润，短期原油维持强势，但汽油等产品价格上行或使得CPI数据环比上行，中长期需求下行预期难证伪。短期油价预计易涨难跌，Brent触及震荡区间上沿，建议观望（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

 

 

银河期货

沥青

【市场情况】

 

BU10夜盘收3806点（+0.00%）。

 

现货市场，7月28日山东沥青现货3750-3870，华东地区3850-4000，华南地区3830-3900。

 

成品油基准价：山东地炼92#汽油+0至8608元/吨，0#柴油-4至7588元/吨，山东3#B石油焦价格+0至2306元/吨。

 

【重要资讯】

 

周末受台风带来降雨因素影响，市场需求略显低迷，交投气氛偏弱。山东地区供应维持高位，炼厂能开尽开，各品牌竞争有所加剧，部分炼厂报价稳中下行，整体出货不温不火，多为低价零散刚需拿货为主；华东地区主力炼厂维持间歇供应，整体库存压力有限，但是区内个别地炼开工，供应逐渐增加，道路需求相对平稳。（隆众）

 

【交易策略】

 

原油价格持续偏强，沥青在成本端推动下价格缓慢上行，表现整体弱于原油。需求端短期降水天气影响表现仍偏弱，中期受制于资金短缺和回款难等问题，8月份排产高位对现货价格存在一定压力。沥青盘面短期预计高位震荡。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

 

 

银河期货

燃料油

【市场情况】

 

FU09合约夜盘收3430（+1.21%）。LU10合约夜盘收4246（+0.54%）。新加坡纸货市场，低硫Jul/Aug月差-27至-29美金/吨，高硫Jul/Aug月差-18至-25美金/吨。LU10/09内外价差16至10美金/吨，FU09/08内外价差-17至-16美金/吨。

 

【重要资讯】

 

1.由于受到台风影响，舟山急上海地区于27日下午起暂停船加油作业。预计将视天气情况暂停约4-15日。

 

2.关注新的成品油及低硫燃料油配额下发情况，外网数据平台预计成品油出口配额约为100万吨，燃料油约为500万吨。

 

3.7月28日现货窗口暂无高低硫燃料油成交。

 

【交易策略】

 

燃料油单边跟随原油震荡。周度总高硫供应发运量稳定，俄罗斯高硫供应在检修季后小幅回升。夏季高温下中东高硫发电旺季需求短期内持续，沙特科威特阿联酋等国继续维持高硫正向净进口状态。沙特等中东地区气温持续上升至高于去年同期水平。6月中国海关官方进口量数据显示达到历史最高位。现货窗口Trafigura维持询购支撑亚洲高硫现货贴水。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡。新加坡低硫现货贴水继续小幅回升至3美金/吨左右，低硫现货需求回升。

科威特炼厂恢复后其完成第三套常减压装置投产后供应端持续利空低硫市场。科威特7月发运水平处于5-6月正常发运量区间，新投产的第三套CDU装置供应增量暂未在出口检测数据中显现。下游整体船燃需求无驱动。旺季背景下成品油需求存在一定支撑，低硫裂解建议观望。新加坡高低硫价差走缩至三年内历史低位后反弹，内盘低-高硫价差短期内继续逢高做缩，预计在900-750区间震荡。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

 

 

银河期货

纸浆

【市场情况】

 

期货市场：高位回落。SP主力09合约报收5468点，下跌-76点或-1.37%。

 

SP针叶浆相关：江浙沪地区进口化机浆市场可外售货源稀少，市场基无货源流通，多数交付合同；可参考山东地区价格，叠加物流成本后，部分牌号含税参考价4000元/吨。山东地区进口针叶化机浆现货市场可流通货源不多，下游需求无明显起色，浆市成交偏刚需。市场含税参考报价：昆河3900元/吨。（卓创资讯）

 

CM瓦楞原纸相关：湖北地区瓦楞纸市场波动不大。当地含税现款现汇自提市场价：AA级别高强瓦楞纸120g主流成交在2650-2750元/吨。山东地区瓦楞纸市场暂稳整理。自提含税现款现汇市场价：AAA级高强瓦楞纸120g主流成交2800-2900元/吨，AA级高强瓦楞纸120g主流成交2650-2700元/吨，A级高强瓦楞纸120g主流成交2550-2650元/吨。（卓创资讯）

 

OP双胶纸相关：福建厦门双胶纸市场订单平平，重心持稳。目前经销商含税出货市场价：70g联盛双胶纸5100元/吨。广东佛山地区双胶纸市场成交向好，价格整理。目前经销商出货含税市场价：70g云豹双胶纸5550元/吨。（卓创资讯）

 

【重要资讯】

 

援引卫品商业情报消息：7月25日，金佰利公布了2023年二季度（截至2023年6月31日）业绩。报告显示，金佰利2023年Q1净销售额约为51亿美元，增长了1%；有机销售额（排除收购和汇率影响）同比增长5%，这是由于价格上涨了9%，以及持续收入增长管理计划带来的有利产品组合，抵消了销量下降3%的影响。外汇汇率的变化使销售额减少了大约4%。从销售区域表现看，北美有机产品的销售比去年增长了6%，发展中市场和新兴市场的有机产品销售增长了6%，而发达市场（澳大利亚、韩国和西欧/中欧）增长了4%。按照不同业务划分，金佰利2023年第一季度个人护理业务销售额为27亿美元，同比下降1%；而有机销售额增长了4%，受价格和组合的推动，部分被销量下降所抵消。成功的收入增长管理和商业执行为净收入实现带来了良好的趋势。

 

【交易策略】

 

截至上周五，上期所SP合约库存小计报收44.34万吨，高于库存期货+1.85万吨，累库速率连续第3周加速。国内木浆工厂库存报收14.5万吨，同比累库+27.5%，连续第4周累库幅度收窄，边际去库。SP09合约在手空单宜在5560点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

 

 

银河期货

天然橡胶及20号胶

【市场情况】

 

RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收12240点，上涨+35点或+0.29%；日本JRU主力12合约报收199.2点，下跌-1.0点或-0.50%。截至前日12时，云南WF报收11900-12050元/吨，产地标二报收10250元/吨，泰国烟片报收13400-13550元/吨，越南3L报收11200-11250元/吨。

 

NR 20号胶相关：NR主力10合约报收9535点，上涨+35点或+0.37%；新加坡TF主力完成换月，10合约报收130.5点，上涨+0.4点或+0.31%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价稳定。烟片胶船货报收1520-1530美元/吨，泰标现货或近港船货报收1330-1340美元/吨，马标现货或近港船货报收1330-1335美元/吨，泰混现货或近港船货报收1300-1310美元/吨。人民币混合胶现货报收10450-10550元/吨。

 

BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收11005点，上涨+250点或+2.32%。中石化齐鲁顺丁报收10900元/吨，中油东北大庆顺丁报收10900元/吨，中油华东大庆高顺顺丁报收11100元/吨。华北市场BR9000报收10400-10700元/吨，华东市场BR9000报收10700-10900元/吨。中石化华北丁苯1502报价11800元/吨。江浙丁二烯报收7150-7250元/吨。

 

【重要资讯】

 

援引QinRex消息：泰国工业联合会（FTI）副主席兼汽车行业发言人素拉蓬透露，工联会将2023年汽车产量目标从原来的195万辆下调至190万辆，主要是下调生产内销的90万辆至85万辆，至于生产用于出口仍维持105万辆的目标。原因是金融机构锁紧银根（Monetary Situation）导致内销需求下降，加上电动汽车开始占据更多市场份额，如果下半年势头依然强劲的话，势必持续影响到汽车的产量。素拉蓬表示，FTI汽车行业将2023年汽车产量目标下调5万辆，从原来的195万辆下修至190万辆，减少2.56%，主要是生产内销的95万辆下修为85万辆，下修幅度为5.56%，而生产外销的105万辆目标不变。

 

【交易策略】

 

泰国上周降水一般，全境产量加权降水量报收3.20mm，近10周累计降水量报收262mm，同比减量-26.7%，降幅连续9周收窄，边际增量。截至上周五：上期所RU合约库存小计报收18.97万吨，高于库存期货+1.63万吨，累库速率周环比（相对）增速+24.3%，与去年同期相当，高于2020年同期；能源中心NR合约库存小计周环比累库+0.5%，报收7.38万吨，年同比去库-0.9%。RU09合约择机试多，宜在12140点近日低位处设置止损；NR10合约在手多单宜止盈，关注9580点近日高位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

 

 

银河期货

丁二烯橡胶

【市场情况】

 

BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收11005点，上涨+250点或+2.32%。中石化齐鲁顺丁报收10900元/吨，中油东北大庆顺丁报收10900元/吨，中油华东大庆高顺顺丁报收11100元/吨。华北市场BR9000报收10400-10700元/吨，华东市场BR9000报收10700-10900元/吨。中石化华北丁苯1502报价11800元/吨。江浙丁二烯报收7150-7250元/吨。

 

RU&NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收12240点，上涨+35点或+0.29%。截至前日12时，云南WF报收11900-12050元/吨，越南3L报收11200-11250元/吨。NR 20号胶相关：NR主力10合约报收9535点，上涨+35点或+0.37%；新加坡TF主力完成换月，10合约报收130.5点，上涨+0.4点或+0.31%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价稳定。泰标现货或近港船货报收1330-1340美元/吨，泰混现货或近港船货报收1300-1310美元/吨。人民币混合胶现货报收10450-10550元/吨。

 

【重要资讯】

 

援引QinRex消息：泰国工业联合会（FTI）副主席兼汽车行业发言人素拉蓬透露，工联会将2023年汽车产量目标从原来的195万辆下调至190万辆，主要是下调生产内销的90万辆至85万辆，至于生产用于出口仍维持105万辆的目标。原因是金融机构锁紧银根（Monetary Situation）导致内销需求下降，加上电动汽车开始占据更多市场份额，如果下半年势头依然强劲的话，势必持续影响到汽车的产量。素拉蓬表示，FTI汽车行业将2023年汽车产量目标下调5万辆，从原来的195万辆下修至190万辆，减少2.56%，主要是生产内销的95万辆下修为85万辆，下修幅度为5.56%，而生产外销的105万辆目标不变。

 

【交易策略】

 

6月，日本丁苯及顺丁总产量报收4.6万吨，近9个月累计总产量同比减产-19.6%，跌幅连续7个月扩大，边际减产。6月，美国合成橡胶产能利用率报收59.0%，同比减产-15.2%，跌幅连续9个月扩大，边际减产。BR01合约在手多单宜在10880点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

 

 

银河期货

塑料

【市场情况】

 

上周五日盘L2309收于8232，上涨0.76%或62点，夜盘L2309收于8205，下跌0.33%或27点。现货市场，昨日华北大区LLDPE主流成交价格在8100-8270元/吨，环比涨20-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在8100-8500元/吨，价格较上一工作日大稳小涨。华南大区LLDPE主流成交价格在8260-8450元/吨，环比涨10-50元/吨。

 

【重要资讯】

 

1、上周PE去库存，总库存降2.1万吨至79万吨。

 

2、今日两油库存68万吨，环比增加8万吨。

 

【交易策略】

 

PE近期检修明显增多，7月检修仍旧在高位。新产能方面，宝丰三期40万吨预期09前投产。PE进口窗口依旧打开，8月9月预期进口到港明显增加。成本上移，国内宏观氛围偏暖，短期价格震荡偏强，中期方向依旧偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

 

 

银河期货

甲醇

【市场情况】

 

期货市场：期货夜盘弱势下跌，最终报收2272（-9/-0.39%）。

 

现货市场：生产地，内蒙南线报价2060元/吨，北线报价2000元/吨。关中地区报价2060元/吨，榆林地区报价2060元/吨，山西地区报价2090元/吨，河南地区报价2200元/吨。

 

消费地，鲁南地区市场报价2270元/吨，鲁北报价2190元/吨，河北地区报价2220元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2120元/吨，云贵报价2180元/吨。

 

港口，太仓市场报价2250元/吨，宁波报价2360元/吨，广州报价2220元/吨。

 

【重要资讯】

 

本周(20230721-0727)中国甲醇产量为161.98万吨，较上周增加7.59万吨，装置产能利用率为77.53%，环比涨4.91%。

 

【交易策略】

 

近日，内地现货市场情绪有所升温，企业库存偏低，西北主流厂家挺价竞拍，成交顺畅，南北线主流竞拍成交价格2020-2060元/吨，终端下游刚需采购，贸易商参与积极性高，多挺价为主，需求支撑力度较强，不过CTO企业外采结束，同时部分装置陆续重启，供应逐渐偏向宽松，月底贸易商转单价格降至1960-2030元/吨，较昨日下跌40元/吨。

鲁北地区下游继续招标采购，地炼利润可观，原料库存中高位，采购量持续维持高位，运费相对坚挺，北线竞拍价格较昨日有所上涨，招标价格较上周五有所上涨，整体价格上涨60元/吨。港口地区库存持续回升，刚需持续拿货，基差走弱，基本平水，中性库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪偏弱。随着期货冲高回落，市场情绪表现一般，同时煤价持续坚挺，内地部分装置重启后开始外卖产品，但装置负荷不高，同时煤价相对坚挺，大宗商品整体回调，期货暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

 

 

银河期货

尿素

【市场情况】

 

期货市场：尿素期货盘继续上涨，最终报收2379（+13/+0.55%）。

 

现货市场：交割区出厂价整体价格坚挺为主，河南小颗粒出厂报2500-2550元/吨，山东小颗粒出厂报2580-2650元/吨，河北小颗粒出厂2640-2650元/吨，山西中小颗粒出厂报2500-2550元/吨，安徽中小颗粒出厂报2490-2530元/吨，新疆中小颗粒出厂报2100-2150元/吨，内蒙出厂报2260-2300元/吨。

 

【重要资讯】

 

2023年第30周(20230720-0726)，中国尿素分原料产能利用率：煤制尿素81.68%，环比涨4.18%；气制尿素78.77%，环比涨3.12%。周期内新增3家煤制企业停车、1家气制企业停车，恢复了6家煤制企业生产、1家气制企业生产，通过企业的开停时间计算，煤制产能利用率、气制产能利用率均是上升趋势。

 

【交易策略】

 

国内主流地区尿素现货出厂报价继续延续涨势，不过价格上涨过快，整体成交有所下滑，多数厂家收单情况一般。山东市场情绪略有降温，省内复合肥厂部分开工，农业需求陆续结束，厂家收单尚可，其余厂家收单一般，出厂报价高位坚挺；临沂地区贸易商挺价为主，报价延续涨势；河南地区复合肥厂部分开工，外省需求尚可，农业刚需接近尾声，厂家收单放量，且待发充裕，出厂报价整体延续涨势；山西地区整体需求降温，省外需求量减少，不过部分厂家大量出口集港，厂家新单成交尚可，出厂报价坚挺为主；河北地区下游需求基本结束，但国际价格再次上涨，出口情绪高涨，部分厂家持续集港出口，成交放量，出厂报价高位运行；安徽、两湖、江苏地区市场情绪一般，出厂报价跟涨为主。

一方面，当前原料煤价格整体坚挺上涨，但尿素出厂报价大幅上涨，煤制尿素利润可观，近日部分前期停车装置陆续恢复，供应增加，日均产量增加至17.6万吨附近，后期随着新增装置将陆续投产，同时前期检修装置陆续回归，尿素开工率将持续回升，国内农业需求收尾，但出口情绪高涨，厂家收单持续放量，且库存持续创新低，预计出厂报价延续涨势为主。另一方面，华北、华中夏耕结束，临沂与宁陵地区复合肥厂部分开工，农业需求有所下滑，但国际价格高位企稳，出口情绪高涨，部分厂家持续集港，整体需求支撑力较强。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

 

 

银河期货

煤炭

【市场情况】

 

7月28日，港口市场5500大卡市场报价870-880元/吨，5000大卡市场报价770-780元/吨，4500大卡有报价660-665元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格640-690元/吨，5000大卡价格510-560元/吨，4500大卡价格400-450元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格730-780元/吨，5800大卡价格680-730元/吨；山西非电企业用煤5500大卡市场报价680-730元/吨，5000大卡市场报价580-630元/吨，4500大卡市场报价480-530元/吨。

 

【重要资讯】

 

国家发展改革委等六部门27日对外发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》，明确从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量。

 

通知提出，进一步强化煤炭主体能源地位，按照严控增量、强化指导、优化升级、安全绿色的总体要求，加强煤炭清洁高效利用，推动现代煤化工产业（不含煤制油、煤制气等煤制燃料）高端化、多元化、低碳化发展。《现代煤化工产业创新发展布局方案》明确的每个示范区“十三五”期间2000万吨新增煤炭转化总量不再延续。确需新建的现代煤化工项目，应确保煤炭供应稳定，优先完成国家明确的发电供热用煤保供任务，不得通过减少保供煤用于现代煤化工项目建设。

 

【交易策略】

 

近日，受晋蒙地区安全大检查影响，部分煤矿停产，坑口煤价坚挺为主，但随着煤矿陆续复工复产，下游需求疲软，坑口价开始走弱为主。港口市场情绪持续转弱，报价整体开始下行。随着坑口价不断上涨，前期停产煤矿陆续复产，主产地供应恢复至高位水平，鄂尔多斯和榆林地区日均产量均恢复至历史最高水平，而前期安检影响逐渐消退，供应恢复，坑口价开始弱势回调。产地发运港口持续倒挂，呼局批车数持续低位，港口调入偏低，港口库存低位徘徊，可售货源略显紧张，但随着梅雨季及台风影响终端电厂日耗高位回落，沿海电厂日耗降至同期水平，不过电厂库存去库缓慢，且大量进口煤叠加长协供应，电厂市场煤采购意愿不高，且迎峰度夏即将过半，下游需求有所转弱，贸易商出货积极性有所增加，整体报价开始高位回落。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

 

 

银河期货

PVC

【市场情况】

 

上周五PVC上涨，V2309收于6287，上涨2.54%或156点，夜盘V2309收于6325，上涨0.60%或38点。现货市场，国内PVC市场价格重心继续上调，华东电石法五型现汇库提涨至6000-6130区间，盘中成交偏淡，市场高价阻力增加，乙烯法高端价格继续上涨区域内在6300-6500，宏观政策预期持续提振，基本面国内需求维持平淡。广州PVC市场价格继续上涨，受宏观预期向好提振，市场心态好转，下游刚需拿货，现货成交主流在6100-6200元/吨。

 

【重要资讯】

 

1、上周PVC企业开工负荷率有所提升，供应量环比上周小幅增加，终端刚需采购为主，出口企业接单依然较好，华东市场计划交割货较多，库存略增，华南库存略降，总库存有所增加。截至7月28日华东样本库存37.03万吨，较上一期增加1.95%，同比增22.53%，华南样本库存5.49万吨，较上一期减少4.85%，同比增4.97%。华东及华南样本仓库总库存42.52万吨，较上一期增加1.02%,同比增19.94%。

 

【交易策略】

 

上周PVC上游继续去库，社会库存小幅累库，PVC开工小幅回升，整体依旧低位。最近三周出口持续放量，出口对盘面有显著拉动，宏观方面，地产政策利好不断，PVC短期价格偏强。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。

 

 

银河期货

PTA

【市场情况】

 

上周五TA2309主力合约日盘收于6098(+186/+3.15%)，夜盘收于6102(+4/+0.07%)。PTA主港基差09合约+10，8月MOPJ日石脑油收于638美元/吨CFR，CCF的PX估价1097美元/吨，较上一日上涨27美元/吨。

 

【重要资讯】

 

CCF：截止上周五，中国PX开工率80.3%，周环比上涨1.3%，亚洲PX开工率74.6%，周环比上升1.7%，中国PTA开工率79.3%，周环比下降0.4%，聚酯开工率93.5%，周环比上升0.5%，江浙织机开工率68%，周环比下降1%，江浙加弹开工率77%，周环比持平，江浙印染开工率72%，周环比持平。涤纶长丝平均库存天数19.9天，周环比上升0.33天，涤纶短纤库存天数12.1天，周环比上升0.7天。

 

【交易策略】

 

上周五PTA基差持稳，江浙涤丝产销平平，PTA现货加工费压缩至100元/吨以内，PX对石脑油价差扩大至460美元/吨附近。PTA配套上游的企业盈利情况良好，支撑PTA开工率偏强，聚酯开工环比抬升，产业链库存不高，PTA自身加工费估值偏低，价格震荡偏强。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

 

 

银河期货

PP

【市场情况】

 

上周五PP2309收于7459，上涨1.66%或122点，夜盘PP2309收于7435，下跌0.32%或24点。现货市场，昨日国内PP市场偏暖运行，上涨幅度在20-50元/吨。期货震荡上行，对现货市场心态形成提振，叠加月底贸易商多已完成销售计划而手持资源有限，报盘随行小涨。但下游需求平平，入市维持小量刚需接货，市场整体交投氛围并不理想。华北拉丝主流价格在7250-7330元/吨，华东拉丝主流价格在7280-7380元/吨，华南拉丝主流价格在7300-7400元/吨。

 

【重要资讯】

 

1、上周PP去库存，总库存降4万吨至43.9万吨。

 

2、今日两油库存68万吨，环比增加8万吨。

 

【交易策略】

 

近期PP检修显著增多，7月检修仍旧偏多。新产能方面，安庆石化30万吨PP装置7月2号正式投产，后期仍有宝丰三期、安徽天大、东华能源等新产能投放。成本上移，国内宏观氛围偏暖，短期价格震荡偏强，中期方向依旧偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

 

 

 

银河期货

MEG

【市场情况】

 

上周五EG2309期货主力合约日盘收于4208（+44/+1.06%)，夜盘收于4185(-23/-0.55%)。现货基差在09合约贴水60-63元/吨附近，8月下期货基差在09合约减15-17元/吨。

 

【重要资讯】

 

截止上周五，中国乙二醇开工率60.53%，周环比下降3.16%，煤制乙二醇开工率62.87%，周环比上升0.11%，聚酯开工率93.5%，周环比上升0.5%，江浙织机开工率68%，周环比下降1%，江浙加弹开工率77%，周环比持平，江浙印染开工率72%，周环比持平。涤纶长丝平均库存天数19.9天，周环比上升0.33天，涤纶短纤库存天数12.1天，周环比上升0.7天。

 

【交易策略】

 

供应方面，盛虹炼化90万吨/年的乙二醇装置近日停车，湖北三宁60万吨/年的合成气制乙二醇装置近日起轮流停车更换催化剂，8月份装置负荷下调，广西华谊20万吨乙二醇重启延后，神华榆林以及建元煤制乙二醇装置8月有检修计划，另外美国多套乙二醇装置7-8月检修，乙二醇供应预期收紧。需求方面上周聚酯开工环比抬升，聚酯产业链库存不高，乙二醇供需紧平衡，短期价格受供应端收紧的影响支撑较强，中期迎峰度夏后煤价有回落压力，成本端走弱预期下价格涨幅有限。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

 

 

银河期货

EB

【市场情况】

 

上周五EB2309期货主力合约日盘收于8212（+158/+1.96%)，夜盘收于8356(+144/+1.75%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提价格8295元/吨，环比上涨60元/吨，8月下纸货09合约+165，9月下纸货09合约+60，10月下纸货09合约+60，华东纯苯现货均价7275元/吨，环比上涨85元/吨。

 

【重要资讯】

 

据卓创资讯统计，截止上周四，中国苯乙烯开工率71.99%，周环比上升1.47%，EPS开工率50.87%，周环比下降5.31%，PS开工率69.35%，周环比下降1.47%，ABS开工率86.3%，周环比上升1.42%。

 

【交易策略】

 

供应方面，利华益一套72万吨/年苯乙烯装置因换热器问题于7月28日附近停车检修，计划8月1日附近重启；宁夏宝丰20万吨苯乙烯装置目前延后至8月初投料，华泰盛富年产40万吨苯乙烯装置预计在8-9月停车消缺半个月左右，近期苯乙烯美国装置故障停车及韩国苯乙烯检修装置推迟复产下，苯乙烯出口韩国成交增加。计划外装置检修和台风天气影响船期下苯乙烯供应回升速度减慢，基差走强，下游硬胶利润低位，开工环比下降，苯乙烯后期存累库预期，上游纯苯在下游开工提升和下游新装置投产预期下库存预期回落，苯乙烯成本支撑强，市场预期好转，价格震荡偏强。(以上观点仅供参，不做入市依据)

 

 

银河期货

液化气

【市场情况】

 

PG09夜盘收4158点（+0.48%）。

 

现货市场，7月27日华南国产气均价+50至4200，进口气均价+40至4330，华东民用气主流成交4050-4350元/吨，山东民用气基准价+0至3970元/吨，醚后碳四基准价-170至4990元/吨。

 

【重要资讯】

 

隆众资讯报道：

 

周末华南液化气价格大势走稳，潮汕恢复出货补涨，下游按需采购维持偏高库存操作，上游供应无忧且成本上涨预期心态坚挺，预计今日稳中存涨，等待下午CP出台。

 

周末华东市场大面走稳，月底CP即将出台，上下游多存观望心态，不过外围市场表现偏强，支撑市场氛围，预计今日华东市场或坚挺为主。

 

周末山东民用气市场稳中上行，交投氛围良好，厂家普遍出货顺畅，预计今日民用气市场延续上行趋势。周末醚后市场涨跌互现，成交氛围温和，下游需求回暖，入市补货积极。预计今日醚后市场稳中部分上行。

 

【交易策略】

 

海外成本预期上行，8月CP成交在470美金/吨左右，PG现货估值偏低，支撑国内进口价格走强。油价强势格局下，海外成品油裂解走强，石脑油和丙烷等化工原料裂解仍偏弱运行。PG短期维持震荡偏强格局。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

 

 

银河期货

纯碱

【市场情况】

 

1)期货市场：纯碱期货主力09合约收于2086元/吨（-61/-2.84%），夜盘收于2085元/吨（-1/-0.05%），09-01价差缩小至464（-48/-9.38%）。

 

2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2169元/吨（+13），轻碱均价为2036元/吨（+7），轻重碱价差为133（+5）。沙河重碱维稳至2150元/吨，华东轻碱上调50至2050元/吨。

 

【重要资讯】

 

据隆众资讯，本周，临近月底，从趋势看，企业新价格有望上调，一方面在于供应近期下降，检修和减量持续，且企业库存低；另一方面在于下游需求维持，原材料库存低，询价及成交增加。

 

【交易策略】

 

受当前检修带来供应减量及新产能投放不及预期的影响，现货供应紧张延续，月初部分厂家上调价格。青海昆仑和发投仍在限产，关注本周产量变动情况。远兴能源水合机试运行中，关注月初出货情况及产品合格程度。纯碱仍处于近期供给紧张，远期供给过剩的格局，市场在博弈供需过剩转换的时间点，最大的不确定性仍在于远兴出货时间。但短期供给格局偏紧，库存低位持续去化下，近月合约价格偏强。长期看在下半年全面供给过剩，厂家争夺竞争市场的背景下，纯碱长期偏空对待，可择机远月逢高空。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。

 

 

银河期货

玻璃

【市场情况】

 

1)期货市场：玻璃期货主力09合约收于1684元/吨（+7/+0.41%），09-01价差缩小至149（-30）。

 

2)现货市场：玻璃现货均价为1882元/吨（+0），沙河大板市场价维稳至1712元/吨，湖北维稳至1910元/吨，浙江维稳至2000元/吨。

 

【重要资讯】

 

据财联社7月31日电，继近期中央政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”、住建部明确三大政策支持方向后，时隔一天，一线城市北京、深圳相继表态，将抓紧贯彻落实工作，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

 

据隆众资讯，目前需求支撑尚显薄弱，提前刚需入库后，采买意愿下滑，新一轮补库行为逐渐收尾，后市来看，场内信心多显不足，多数认为浮法玻璃后续上涨空间有限，后续操作更倾向于随用随采，预计本周价格大体持稳，运行区间1896-1905元/吨。

 

【交易策略】

 

周末受降雨影响，玻璃走货不佳，下游拿货积极性减弱。阶段性补库接近尾声，下游订单及资金没有明显好转的情况下，继续做大库存的意愿有限。但当前上游库存不高，现货价格以稳为主，预计在宏观政策的影响，玻璃稳中偏弱运行。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

 

 

银河期货

工业硅

【市场情况】

 

期货市场：28日工业硅期货弱势震荡，主力合约SI2309收于13610（-55，-0.40%），成交54704手，持仓88786手，减1451手。

 

现货市场：28日云南出厂工业硅成交553#不通氧12700-12800平；通氧553#13100-13200平，421#14300-14700涨100；下游多晶硅致密料67元/千克平，铝合金华东ADC12 18800元/吨平，华东地区有机硅DMC12900元/吨（净水含税）平。

 

【重要资讯】

 

1、据铁合金在线统计，截止月底云南地区135台工业硅矿热炉开工110台，环比增产48台，开工率约81.48%，环比增加35.89%，投产产能约96700吨，产能释放量为82.02%，月度工业硅预计产量为88080吨，环比增产44530吨。

 

【交易策略】

 

上周现货价格基本持稳，受宏观情绪带动，盘面价格挺涨情绪浓，但碍于仓单注册量剧增，产区仍有复产空间，近期各地洪涝灾害、台风频发，带来丰厚雨水，因此电力问题有所缓解，供应增量仍有空间，下游需求端也未有大幅度实质性改善，距离交割时间愈近，减仓较多，但资金参与度增高，预计本周继续宽幅震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据）。