一、全球LPG市场 1、全球LPG供应 2019年世界LPG供应量约3.18亿吨,年增速在2%-5%之间,其中伴生气占比约62%,炼厂气占比约38%。 从分布上看,2019年北美地区产量为9145万吨,占世界供应量的27%。中东地区产量为6849万吨,占比22%;亚洲产量为7717万吨,占比约24%。北美和中东以伴生气为主,中国主要是炼厂气为主。新增产能主要来自美国,丙烷和丁烷主要来自于伴生气,随着美国页岩油气产量的持续增加,以美国为首的北美LPG产量占到全球总产量的近30%,而美国的供应量占全球的将近25%。中东国家中,沙特产量最大达到2850万吨,但增长较小,主要因为近几年沙特需要承担较大的减产额度。阿联酋产量为1200万吨,整体增长也较为缓慢,该国支柱型产业以金融服务业为主,并不以LPG出口为主要目标。卡塔尔1250万吨,2020年以后有增产计划,伊朗700万吨,近年来受美国制裁,LPG和原油产量均受到较大影响,两个国家的LPG产量均来自于南帕斯天然气气田。科威特560万吨。 2、全球LPG需求 2019年全球LPG需求量约3.13亿吨,总体保持在2%-5%的增幅,主要消费地区为亚洲。燃料用LPG占总需求量的64%,化工气占28%,其他方面需求占8%。 分区域来看,亚洲需求量占比全球的41%,北美需求量位居第二,占比为21%。欧洲、南美、中东、非洲和独联体瓜分其他40%的需求量,占比相对较小。亚洲远东地区(中日韩台)需求量为7287万吨,南亚以印度为主,需求量达到2185万吨,主要以燃烧为主,东南亚需求量2200万吨,亚洲其他地区需求量为1161万吨,亚洲最重要的消费国是中国,占比达到14.6%,近年来超过美国成为全球最大的LPG消费国。北美需求量为6305万吨,用于化工、调油和燃烧。欧洲需求量为3370万吨,南美需求量为3000万吨。从全球消费占比来看,我们需要重点关注亚洲和北美的LPG消费情况,中国和美国是消费国中的关注重点。 全球LPG终端需求可分为民用、工业、化工以及其他用途,其中民用占比最大居主导地位达到68%,其次是化工用途(25%),工业用途以及其他占比相对较小。不同区域的用途有较大的不同,在远东国家中,中国LPG主要用途以化工为主,日本以民用为主,韩国化工和车用为主,台湾以民用和化工为主。其他区域,东南亚以民用为主,南亚以民用为主,欧洲则以化工为主。 3、LPG贸易现状 2019年全球贸易量超过1.04亿吨,其中中东约0.4亿吨,因中东产量增幅的放缓,总体出口增长速度缓慢;美国LPG产量快速增加,LPG出口量大幅上升,成为第一大出口大国。前五大出口国分别为美国、卡塔尔、阿联酋、沙特以及俄罗斯,前十大出口国出口量占整个出口量的96%。亚洲为净进口地,排名前五的进口国为中国、日本、印度、韩国以及印尼,前十大进口国占总进口量的70%。 2019年,美国共出口LPG4053万吨,主要流向南美、欧洲和远东。中东出口3960万吨,其中沙特出口800万吨,阿联酋出口1000万吨,科威特出口460万吨,卡塔尔出口1200万吨,伊朗500万吨。独联体出口880万吨,主要流向欧洲和远东地区。非洲出口750万吨,其中阿尔及利亚出口640万吨。澳洲出口285万吨。 进口方面,远东(中日韩台)共进口3927万吨,中国进口1967万吨,日本1050万吨,韩国740万吨,台湾170万吨。欧洲进口1840万吨。南亚和东南亚共进口2539万吨,其中印度1450万吨,印尼570万吨,越南110万吨,泰国和菲律宾进口90万吨。南美进口1159万吨。 4、LPG定价体系 全球LPG定价体系主要包含三大体系:MB、CP、FEI。MB(Mt.Belvieu)主要是北美地区采用,是美国南部蒙特贝尔维(Mont Belvieu)的离岸价(FOB),每日由OPIS(Oil PriceInformation Service)进行发布,反映了美国本地的LPG价格,由于MB地处德州南部,故计算FOB价格时还需考虑期间的运输与灌装成本,包括管道费、码头操作费,相对LPG单价占比较大且可能出现较大波动。CP官价由沙特阿美石油公司每月月底进行公布,属FOB价格,沙特阿美在公布之前会参考市场部分买家建议,并结合对应纸货价格与原油走势,我国万华化学是国内少数具有CP推荐权的公司之一。目前沙特几乎90%以上的LPG均以长约形式销售,定价公式为CP+升贴水,其余中东厂商也会参考CP为其货物定价。 我国进口LPG的一大部分均来自中东地区,故CP价格对我国进口气的价格形成至关重要。FEI价为Argus与普氏共同发布的系列报价,频率为日度,主要包括CFR日本、CFR远东、CFR ARA等,是日韩地区的主流报价,由Argus根据未来25-40天到岸的LPG平均成本计算所得,其掉期是全球交易量最大的LPG掉期合约,每年约有4000万吨现货使用FEI指数定价。值得注意的是,FEI价格不同于前两者为到岸价,故部分规避了运费波动的风险。 其他区域性的定价方式还有阿尔及利亚国家石油公司(Sonatrach)每月发布的指导价格SP(Sonatrach Price)主要覆盖地中海区域,还有阿格斯北海指数(ANSI),每月由阿格斯发布,主要覆盖北欧地区。 二、国内LPG市场 1、国内LPG供应结构 2019年中国LPG产量为4063万吨,由于我国油气资源较为匮乏,LPG生产主要为炼厂气,占到99%。其中1284万吨为炼厂自用,近几年炼厂自用量在快速增加,商品量为2779万吨,相对2018年的2981万吨略有下降。表观消费量4693万吨,以商品量计算表观消费量相对2018年略有下降,因炼厂自用增多使得国内商品量下降。其中净进口量1914万吨,国内商品量2779万吨,净进口量占比40.78%。 近几年中国进口LPG总量保持增长。从2014年的695万吨增加到2019年的2054万吨。中国PDH产业发展以及燃烧市场缺口扩大,带动中国进口总量增速,特别是2014年-2016年增长较快。中国进口LPG以丙烷和丁烷纯气为主,其中丙烷占比70%以上。PDH企业及工业需求,对进口丙烷需求量大。丁烷以民用燃烧为主,北方部分化工企业以丁烷为原料做深加工。 从进口来源来看,中东地区占比68.34 %,马来西亚占比5.48%,澳大利亚占比5.37%,非洲占比9.93%。来自伊朗、马来西亚、澳大利亚、韩国的货源增多,另有部分西北欧及加拿大货源流入。 2、国内LPG消费结构 我国LPG主要下游可分为民用燃料需求、工业燃料需求、商业燃料需求、交通燃料及化工领域等。过去多年,我国LPG下游主要领域集中在燃料方面,尤其是民用燃料,但近几年,随着化工领域的发展,化工需求增速逐渐赶超燃料,且消费份额也有赶超势头,目前我国LPG化工需求占比达到42%。未来预计化工领域的需求将是主要方向,燃料方面存在替代能源的冲击。 3、国内LPG进口分区域情况 中国进口气主要进口地区在华南(含福建)、华东、山东以及天津地区,以上地区进口量占全国总量的90%以上。尤其以华南、华东为主力市场,北方市场作为后起之秀,进口量逐年攀升。2013年以前,华南市场进口总量占全国的70%以上,但随着华东以及北方化工产业的兴起,华东及北方进口体量扩充迅速。2019年华南进口总量占进口总量的40%。华东是PDH及乙烯产业聚集地,也是未来进口市场的主要增长点。
据美国商品期货交易委员会(CFTC),截至3月28日当周,WTI原油期货投机性净多头头寸增加48774手至105061手。
上期所原油期货2305合约夜盘收涨2.26%,报538.30元人民币/桶。沪金夜盘收跌0.35%,沪银收涨0.92%。
WTI 原油期货收涨1.75%,报75.67美元/桶;布伦特原油期货收涨0.63%,报79.77美元/桶。
WTI 5月原油期货收涨1.30美元,涨幅1.75%,报75.67美元/桶。NYMEX 5月天然气期货收涨5.32%,报2.1040美元/百万英热。
上期所原油期货夜盘收涨2.26%,报538.3元/桶。沪金收跌0.35%,沪银收涨0.92%。
截至2:30收盘,沪金主力合约收跌0.35%,报438元/克,沪银主力合约收涨0.92%,报5358元/千克,SC原油主力合约收涨2.26%,报538元/桶。
布伦特原油期货涨幅扩大至1.5%,刷新日高至79.78美元/桶,逼近3月14日顶部80.91美元。
布伦特原油日内涨幅达1.5%,报79.78美元/桶。
美国能源信息署(EIA):1月份得州原油产量增长1.5%至524万桶/日,为2020年3月以来最高水平。
国内期货主力合约涨多跌少,PTA涨超2%,白糖、淀粉、菜粕、乙二醇(EG)涨超1%。跌幅方面,液化石油气(LPG)跌超2%,纸浆、棉纱跌超1%。
国内期货主力合约涨多跌少,PTA涨超2%,白糖、淀粉、菜粕、乙二醇(EG)涨超1%。跌幅方面,液化石油气(LPG)跌超2%,纸浆、棉纱跌超1%。
美国能源信息署(EIA):美国原油和石油产品供应量在1月份上升至1954万桶/日,为2022年11月以来的最高水平。
美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,1月美国原油出口量降至351.4万桶/日,去年12月为385.3万桶/日。
美国能源信息署(EIA):1月美国原油出口量降至351.4万桶/日(12月为385.3万桶/日)。
美国能源信息署(EIA):美国1月原油产量增加34.7万桶/日,至1246.2万桶/日。
WTI原油日内涨幅扩大至1.00%,现报75.09美元/桶。
国内期货夜盘开盘涨跌不一,沪银涨近1%,沪铜跌0.49%,沪镍涨0.67%,热卷跌3.68%,原油涨近0.6%。
路透调查显示,预计布伦特原油2023年平均价格为86.49美元/桶(低于2月调查时的89.23美元);预计2023年美油均价为80.88美元/桶(低于2月份调查时的83.94美元)。
在我国,液化天然气期货是一种以液化天然气为交易对象的期货合约,即将在上期所子公司,上期能源挂牌上市。另外要注意跟大商所的液化石油气区分开。1、液化天然气期货介绍;2、液化天然气期货手续费多少?1、在我国,期货一般指的就是期货合约,国内上市期货品种高达上百种,如今液化天然气期货上市准备工作已完成,预计2023年上市。平时天然气主要分为气态和液态,而期货合约设计的是以液态天然气LNG为标的物,合约单位,最小波动价位,保证金手续费和交割质量标准要等上期所发布。2、液化天然气期货手续费多少?可能是固定值或固定比例收取。比如液化石油气,6元一手,按固定值收费;比如燃油手续费,按合约价值的万分之0.5收取,要结合价格进行计算;一手费用=成交价格*交易单位*手续费率即将上市的液化天然气期货手续费,可能是以上二者其中的一种方式。【以上内容仅供参考和学习使用,不作为买卖依据,投资者应当根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。投资有风险,入市需谨慎!】
名称 | 最新价格 | 涨幅 |
4493 | 0.00% | |
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4327 | -1.90% | |
4406 | -2.20% |
交易品种 | 液化石油气 |
交易单位 | 20 吨/手 |
报价方式 | 元(人民币)/吨 |
最小变动价位 | 1元/吨 |
合约交割日期 | 1—12月 |
交易时间 | 每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00,以及交易所规定的其他时间 |
最后交易日 | 合约月份倒数第4个交易日 |
交割日期 | 最后交易日后第3个交易日 |
交割品种 | 大连商品交易所液化石油气交割质量标准(F/DCE PG001-2020) |
交割地点 | 实物交割 |
最低交易保证金 | 合约价值的5% |
交割单位 | —— |
交割方式 | 实物交割 |
交易代码 | PG |
交易所 | 大连商品交易所 |