印象中,以前看过一篇文章,文中一位交易大佬在被问及怎样才能实现稳定盈利时,他说,归根结底,就是尝试了所有错误交易之法,如果自己还有点悟性,如果所幸还剩有资金,这时就可能坚守正确交易之道了。做正确的事情,赚钱只是对你做正确事情的一点回报,是顺其自然的。就开始了稳定盈利之路。记得当时的自己,对这句话,很无感,很不以为然。觉得接受错误,承认错误,不是很简单的事,和是否稳定盈利有什么关系呢?今天,在回顾过去近十路的交易之路时,在想自己最近这五年变化最大的地方是什么时,突然想起了这句话。因为这句话,能特别精妙地概括这些年的转变。突然感觉,自己也正是开始承认和接纳交易中的应该犯的“错误”,才慢慢开始转变。慢慢变得不那么急功近利,慢慢变得不那么焦虑,慢慢变得不那么不知所措,慢慢变得能静下心来思考交易的本质。而不是每天陷入用错误的思维指导自己忙忙碌碌,不再天天想着要主动捕捉行情的事而是选择等待,不再每天做着与交易本质相违背的事而完全不自知。不再去相信那些所谓专家们的分析和解读而是专注于反复阅读那一两本好书和思考。
美联储的大部分加息举措可能都已成为过去。现在的问题是:在美国经济崩溃之前,官员们还能加息多少次? 在去年以自上世纪80年代以来无与伦比的速度加息之后,美联储政策制定者在2023年采取了不同的做法:以更慢、更谨慎的速度加息。美联储官员3月份将利率上调25个基点,使基准贷款利率达到4.75-5%的目标区间。自2000年代中期以来,利率从未达到过这个水平。 但这一谨慎的举措并非一帆风顺。在2月份将加息幅度降至25个基点之后,由于通胀仍比预期更为顽固,美联储可能正准备在3月进一步加息50个基点。然而,两家银行轰然倒塌,这震动了金融市场,并引发市场对金融稳定的担忧和导致经济偏离正轨的风险。 专家表示,这些银行倒闭与2008年金融危机期间发生的情况不同,但它们突显出,当通胀和利率的飙升比任何人预期的都要高得多、快得多时,一个原本健全的体系会出现裂缝。 就连美联储官员现在也指出存在不确定性。只有一名美联储官员预计美联储今年不会再加息,而大多数官员(10名)预计美联储只会再加息一次。三位政策制定者预计还将加息两次,另外三位预计将再加息三次,而一位政策制定者预计还将加息四次。 金融稳定or价格稳定? 本月早些时候硅谷银行和签名银行的倒闭表明,除了价格稳定,美联储有了新的需要处理的问题:金融稳定。 提高利率在一定程度上起到了打压通胀的作用,2月份的CPI较去年同期上涨了6%,比去年6月份9.1%的峰值下降了3个多百分点。然而,这仍然是美联储通胀目标的三倍。 更糟糕的是,今年通胀放缓的速度并没有官员们预期的那么快。在3月份的最新经济预测中,政策制定者上调了今年的通胀预期。鲍威尔说,高通胀凸显了货币政策保持紧缩的必要性。他此前在记者会上表示: “我们致力于恢复价格稳定,所有证据都表明,公众相信我们会这样做,重要的是,我们要用行动和言语来维持这种信心。” 然而,政策制定者在3月份的FOMC声明中指出,近期的银行业压力可能会拖累经济——尽管其整体程度尚不确定。 自3月份银行倒闭以来,金融状况已经收紧。股市一直起伏不定,尤其是对银行股而言。 3月份,一项衡量债券市场波动性的指标升至2009年以来的最高水平,表明长期以来被视为全球流动性最强的资产——美国国债正在缺乏流动性。在此过程中,银行可能会放慢对企业和消费者的贷款,以确保它们有足够的现金满足储户的需求。贷款减少和信贷获取困难可能会冷却需求,并在一定程度上达到美联储想要的结果:通胀降温。 鲍威尔还表示,最近的信贷紧缩可能相当于加息25个基点。然而,一些专家表示,它的紧缩力度可能不止于此。例如,Apollo Academy的经济学家预计,银行业危机带来的紧缩程度相当于美联储加了6次25个基点的息。 随着3月接近尾声,部分波动有所消退,一个追踪地区银行股的指数在3月24日至29日期间跃升6%。但另一个即将到来的魔鬼可能很快就会破坏这场派对,并打断美联储继续加息的计划。 一步错,可能步步皆错 Bankrate首席金融分析师Greg McBride称,如果金融体系保持稳定,这可能不是最后一次加息。但是,如果又有另一只鞋掉下来,情况恶化,问题就变成了美联储多快会扭转方向,开始大幅降息。 投资者不太确定美联储是否还能在目前水平上提高利率。根据芝商所的“美联储观察”工具,大多数市场参与者押注美联储的基准利率将稳定在4.75-5%的目标范围内,美联储可能在秋季被迫降息。该工具显示,交易员预计年底前美联储将降息50个基点。 不过,美联储官员预计在2024年之前不会大幅降息,今年3月,他们表示只会在明年降息75个基点,而不是之前预计的100个基点。鲍威尔说: “参与者预计今年不会降息。” 他们这一更为强硬的立场回到了政策制定者对通胀走向的预期。他们预计至少在2025年之前,价格压力都将维持在美联储2%的目标之上。绝大多数美联储官员还表示,他们认为核心通胀和整体通胀的风险都偏向上行,尽管越来越多的官员开始认为这些风险是均衡的。 官员们也认为,美国经济在未来两年也将增长,尽管幅度较为温和。Nationwide的首席经济学家Kathy Bostjancic说: “他们的风险评估可能正确,也可能不正确,但他们愿意站在加息一边,因为通胀风险更高。”
世界经济危机是要来了吗?美国银行欧洲银行暴雷是经济危机的信号吗?
3月30日,有消息称,欧洲监管机构目前正将矛头指向一笔德意志银行信用违约互换(CDS)的交易,他们怀疑就是这笔交易引发了上周五的欧洲银行业全面抛售。据悉,该笔价值约500万欧元(约合3735万元人民币)的交易押注于与德银次级债相关的互换。 上周五,也就是3月24日,德国最大商业银行,德意志银行遭到近年来最严重的挤兑,当天股价一度下挫超过14%,收盘跌幅8.53%。该银行2月1日股价攀升至近一年来峰值,每股高达13.38欧元,但24日收盘9.35欧元,再度冲向一年来的低谷,不到两个月跌幅超过43%。德意志银行的资产高达1.4万亿美元,如果爆雷,对德国、欧元区、全球的经济将产生巨大风险,可能导致的多米诺骨牌效应,将有可能引发新一轮全球经济危机。这是为什么大家非常关心德意志银行股价暴跌的根本原因。 继美国硅谷银行和瑞士信贷银行爆雷以后,全球金融市场出现2008年金融危机以来少有的恐慌和担忧,全球主要投资者,包括很多富豪,不知道自己的财富能否保得住,更不要说投资谋取适当利润了。资本主义自由经济“繁荣-萧条-衰退-复苏”周而复始的经济规律,早就被马克思说得非常透彻。现代资本主义似乎都在努力摆脱这种经济周期魔咒,可惜的是,市场的命运并没有因为这些努力而得到根本性的改变。 2008年,雷曼兄弟爆雷引发极其严重的世界金融危机,全球经过了15年超低利率,消费者和投资者的行为,几乎都已经习惯了大量借贷而不需要付出高代价的经济环境。在最近一年多时间里,美联储却带头打破了这一“低利率-高贷款-少还债”格局。哪怕在美国三家商业银行和瑞信相继倒闭情况下,依然加息0.25%至4.75-5.0%,全球的借贷系统,正在承受着15年来最大的高利息压力。 高利息,必然影响投资回报率,加大贷款者,特别是家庭贷款的还贷成本。根据规范经济学逻辑,高利息将抑制经济增长活力,这是经济危机的必要条件。金融危机全面爆发,还需要一个重要的激发点作为充分条件,例如银行爆雷,或是股票市场强烈震荡。 硅谷银行和瑞信在全球经济充满不确定情况下爆雷了。人们不得不想起2008年雷曼兄弟爆雷所引发的一系列跨国银行技术性破产。目前,投资者情绪紧张是可以理解的,他们时刻观察着哪一个跨国银行可能会成为下一个倒闭的目标。德意志银行,照道理是德国最强大的银行,就在它的股票连续几天大幅度下跌的情况下,德国总理朔尔茨,还依然认为大家没有必要担忧。 不过,市场是无情的。经济危机来临,是许多偶然因素叠加的必然结果。15年前,大家都不知道会有那么一场巨大的金融危机。雷曼兄弟破产,只是危机爆破的激发点而已。后面所暴露出来的根本问题是资本无序扩张,老百姓过度借贷消费。英国皇家苏格兰银行暴露出1500亿英镑的债务无法偿还,这家银行在爆雷之前的几年还在疯狂演绎着“蛇吞象”的兼并游戏。扩张以后的皇家苏格兰银行,在雷曼兄弟倒闭以后爆雷了。这家银行之后15年低迷运转,政府不惜动用大量纳税人的钱填补窟窿,依然无法回到昔日的水平。英国经济自从银行业的衰败以后,国民经济江河日下。到今天,英国经济还没有真正恢复到15年前的水平。 英国是西欧经济的缩影。英国人不看好欧元区,也不看好欧盟。2016年以后旷日持久的脱欧博弈,使西部欧洲的辉煌不再。三年全球新冠疫情,一年多俄乌冲突,西欧经济体的通货膨胀达到了两位数。如今,法国、德国都遭遇不同程度的工人大罢工。高通胀,货币贬值,工人需要加工资,国家没钱,银行利率突然提高,还贷者和消费者,措手不及,这是欧盟两大经济火车头目前最棘手的民生危机。 经济危机之时,美元、美股往往成为全球资本的避风港,美国经济一枝独秀,欧洲、日本、拉丁美洲经济再也无法回到从前,这不利于世界经济政治的和平与稳定,俄乌冲突、世界贸易和技术脱钩危机等,就是例证。近些年美国相继采用无限量量化宽松和加息来转移国内压力,让盟友承担所有后果。英国、德国、法国和欧盟其它成员国,在决策上跟着美国节奏走,导致本国物价飞涨,贷款成本激增,消费者承受越来越大压力。这些压力,最终会传导到金融系统。银行和投资公司盈利空间缩小,运营成本增加,存款弹性变弱,挤兑风险提高。这些因素叠加,处于最薄弱环节的银行,必将爆雷。 如果说硅谷银行爆雷,是因为其所代表的产业发展前景不明的话,那么,瑞信爆雷,德意志银行股票暴跌并可能爆雷,那就很可能是自由资本主义周期律魔咒的再次到来。目前全球市场最为担忧新一轮的全球性金融危机,以及由此引发的新一轮经济大国洗牌。
3月30日晚间,新希望、新五丰相继发布2022年度业绩预告修正公告。此番下调后,新希望2022年业绩亏损额度扩大,新五丰业绩则由盈转亏。从公告披露的业绩更正原因看,两家公司2023年一季度生猪价格走势均与此前预计出现偏差,从而增加对资产减值的计提。新希望对2022年12月31日的消耗性和生产性生物资产增加计提减值约12.35亿元。新五丰增加计提消耗性生物资产减值准备约6400万元。3月31日,新希望证券事务部相关人士向界面新闻记者表示,生产性生物资产主要指母猪,消耗性生物资产则一般指商品猪。上述相关人士称,“公司将母猪群体整体做了减值计提,是基于当前母猪市场价格较低,以及非瘟导致部分母猪生产性能下降,可能无法达成原有的胎次生产。肥猪的计提则主要是因为当前猪价低于去年底基于期货所做的消耗性生物资产的价值评估。这一操作符合会计准则。”。关于后续猪价走势,新希望方面预计,“2023年猪价整体中性偏积极。猪价在短期内受到二次育肥的影响,全年应该是先低后高。”
美联储最新公布的H.8报告还显示,当前的这场银行业危机也正在影响商业贷款。截至3月22日当周,美国商业银行的整体贷款下降204亿美元,为2021年6月以来最大降幅。其中,衡量企业行为活动的商业和工业贷款下跌近300亿美元,降幅最为明显,为2021年6月以来最大跌幅。住宅和商业地产贷款,以及消费者贷款相较前一周则均有所增加,其中消费者贷款增加40亿美元。分析人士指出,银行贷款规模的整体大幅下降,主要是因为大银行的信贷收紧。美国25家最大的银行发放了全美约六成的贷款,硅谷银行和瑞信的前车之鉴,正令这些银行在放贷上趋向谨慎。高盛集团此前预测,为了确保流动性,那些规模更小的银行可能也会收紧贷款标准,而消费者和企业贷款难度加大将进一步限制经济增长。不少美国中小企业可能第一时间会因此感受到痛苦,与通常发行固定利率债务、几乎不受短期利率波动影响的大公司不同,中小企业严重依赖银行进行直接融资,因此它们对于本轮银行业危机的冲击波影响,是能实时感受到的。
现货市场:周五国内玉米淀粉现货价格稳中略降。中国汇易网数据显示,黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为2980元/吨,较周四持平;吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨,较周四持平;河北宁晋玉米淀粉报价为3100元/吨,较周四下跌10元/吨;山东诸城玉米淀粉报价为3160元/吨,较周四持平。【重要资讯】(1)企业开机情况:本周(3月23日-3月29日)全国玉米加工总量为61.25万吨,较上周下降0.14万吨;周度全国玉米淀粉产量为32.2万吨,较上周产量下降0.07万吨;开机率为59.98%,较上周降低0.13%。(我的农产品网)(2)企业库存:据我的农产品网信息显示,截至3月29日玉米淀粉企业淀粉库存总量102.4万吨,较上周增加3.7万吨,增幅3.75%,月增幅2.71%,年同比降幅20.1%。(3)市场点评:玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动,现货端随着下游阶段性备货的结束,价格出现动摇,影响市场信心,同时近期成本端波幅明显,期价跟随反复波动。【套利策略】淀粉-玉米价差回归观望。【交易策略】淀粉05短期或跟随玉米震荡偏弱,操作方面单边暂时建议观望。以上分享仅供参考,不作任何买卖依据。
4小时前
阴雨绵绵,适合复盘,等待市场信号。橡胶3月中旬盘面延续跌势最低至11550出现止跌反弹迹象,止跌反弹仍遇阻,反弹看高迹象应适可而止,短期结构形态偏向回升。
赢便祝 :等待才有肉吃,但也不要盲目等
期货交易几乎没有绝对的胜利保证,所以需要具备良好的心理素质来帮助您应对市场波动和潜在的亏损。下面是几个期货交易中需要具备的心理素质: 1. 自律:在面对市场波动和高压力的交易环境时,需要保持冷静的头脑和良好的自律能力。这意味着要始终坚守自己的交易计划和规则,不仅仅是交易策略,还包括资金管理、风险管理等方面的规则。 2. 耐心:期货交易是一项长期的投资活动,需要具有耐心等待市场机会出现,并在适当的时候采取行动。同时,也需要耐心地等待交易结果,不要过早地关闭交易。 3. 独立思考:市场波动和媒体报道可能会影响交易者的情绪和思维方式。交易者应该始终独立思考,不受媒体或他人的影响,将决策基于事实和市场趋势。 4. 心理准备:在进行期货交易时,必须准备好亏损的风险。交易者需要认识到,每个战略和交易都有可能在市场上失败,并始终保持准备应对这种情况。了解自己的风险承受能力,并学会控制自己的情绪。 5. 坦然面对亏损:交易者应该有巨大的心理准备面对亏损,坦然面对失败。每个交易者都应该认识到,亏损是交易过程中不可避免的一部分,交易者的任务不是完全避免亏损,而是在保持资金管理和风险管理方面的规则的同时最大限度地减少亏损。 总之,一名成功的期货交易者需要具备稳定、自律、耐心、独立思考和心理准备能力,才能在市场的波动中稳健前行。
1.平均每小时工资月率和平均每小时工资年率的区别 平均每小时工资月率是短期波动指标,受季节等因素影响非常大。平均每小时工资年率是长期波动指标,更具稳定性,更能说明薪资的实际增长情况。 2.长期指标和短期指标 长期指标具有趋势性,对长期政策调整具有重要影响和指引作用。短期指标的特点是变化大,即时性强,对短期政策调整具有指示作用,用以抚平经济的短期波动。由于经济政策具有时滞性,无法跟随短期指标不断变化来调整,所以平均每小时工资月率这个指标重要程度一般。平均每小时工资月率对黄金价格的影响和平均每小时工资年率对黄金的影响原理一样,只是影响没那么大,可以作为辅助参考数据。 U6失业率 数据影响:实际值﹥预期值=利好美元 图A-2为2016年6月到2018年5月美国U6失业率数据。 图A-2 失业有很多种,比如摩擦性失业、结构性失业、周期性失业以及自然失业等。和失业分类一样,失业率的统计口径也有很多种,每一种失业率的统计口径都能衡量经济中失业的不同情况。 美国劳工部公布的失业率是对6000个家庭进行调查得出的结果。为了准确把握就业市场状况,除官方公布数据外,还有多个细项需要留意,这些细项分别由U1至U6组成。
5小时前 财经作者
做短线,一定要用各种各样的方式来过滤不适合你的交易,寻找适合你的交易,成功的交易,比如我说几种过滤的方式:1 、日线级别上的趋势过滤,比如说吧,日线现在在30日均线上方,我做日内就只多不空;2、 开盘价:今天的价格在开盘价上,我就只多不空;3 、放量,价格不放量冲,我就不操作;4 、横盘震荡,没有半个小时以上的横盘平台,我就不操作;5 、开盘15-30分钟不交易,时间不到9点15以后,不参与交易。6、 价格没有突破昨日的高低点,我就不交易。过滤的方式太多了,总之,你要用各种各样的方法来过滤掉不适合你的交易,
年轮 :总而言之,还是要多尝试
3月至今,国内PVC期货先抑后扬。月初PVC期货一度上攻至6500元上方,但未能站稳,随后再度回落。月底一度2次下探至6000元,月内价格重心下移明显。3月国内PVC期货整体表现弱势。弱势的主要原因个人认为主要有两方面:1、供需方面,3月至今国内需求恢复速度仍然较慢。需求不力的大背景下,1-2月累积的较高的库存对于现货价格的压力就尤为显著。供需偏弱的格局下对于现货又进一步产生负面作用。2、国际宏观也弱势为主。3月中,一方面美联储延续加息政策,美元市场流动性加紧,相关的大宗商品流动性承压。随后,硅谷银行从暴雷到救助,市场也是多有波折。因此,大宗商品整体下挫的过程当中,PVC也没有独善其身。当然从乐观的角度而言,3月国内煤炭价格松动,PVC原料的电石价格达到300元的较大跌幅。从成本端的明显下跌推动PVC的加工利润因此而修复。基本面的修复成效在3月下旬推动期货反弹修复。综合而言,3月国外宏观负面影响似乎并未结束,但国内PVC供需的修复已经展开。基本面角度看,国内PVC经历了3月的供需修复,中旬开始检修装置数量明显增加,逐步对冲了下游需求的弱势。此外1-2月出口数据而言,PVC粉的出口也并非全无亮点。因此,目前库存似乎处于拐点。价格层面,5月期货合约经历了2次回探之后,6000元上方逐步形成支持。策略:考虑目前烧碱价格也有回落,PVC自身估值提振的需求增加。后市角度而言,伴随着供需的修复,或再度试探性向上反弹。操作上,建议可考虑逢低做多为主。免责声明:以上分析观点均仅供参考,本人对分析观点准确性及完整性不做任何保证,本文不构成投资建议/买卖方向。据此投资,责任自负。
2小时前 上甲创作达人
突然在草稿里看到周五要发的帖子没发出去,继续重新发一下,周五的螺纹钢没有拉回来,目前打算在成本价附近减仓,继续下看30附近支撑表现吧。
以更好评估当前的供需形势。马来西亚棕榈油局将在周二发布4月份的供需数据。市场人士担心马来西亚棕榈油库存将会季节性增长,因为产量和进口增长。这导致棕榈油价格反弹乏力。一项调查显示,分析师们预计4月底马来西亚棕榈油库存可能升至155万吨,这将是六个月来的首次库存上升。船运调查机构也将在周二发布5月上旬的棕榈油出口数据。印尼临时禁止出口棕榈油,有助于马来西亚棕榈油出口增长。船运调查机构ITS上周发布的数据显示,5月1-5日期间,马来西亚棕榈油出口量环比激增67%。周一外部市场下跌,特别是原油期货显著走低,意味着生物燃料吸引力降低,也对棕榈油价格构成潜在利空影响,棕榈油是马来西亚和印尼生物柴油的原材料。在周一亚洲交易时段,ICE的7月布伦特原油期货下跌2.31美元,报110.08美元,上周该合约上涨近5%。芝加哥豆油下跌,其中7月期约下跌0.19美分,报每磅80.71美分。周一大连商品交易所的9月豆油期货下跌112元,代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议。
外媒3月30日消息:力拓集团同意将其在秘鲁La Granja铜矿项目的大部分股份出售给加拿大第一量子矿业有限公司,因为力拓集团专注于蒙古和美国的旗舰项目。 力拓和第一量子在周五发布的联合声明称,第一量子公司将支付1.05亿美元,收购这个世界上最大未开发项目之一的55%股权,并初步投资5.46亿美元以推进项目发展。 第一量子公司首席执行官特里斯坦?帕斯卡尔表示,我们和我们的合作伙伴认为该项目有可能成为一级铜矿。所谓一级铜矿是指大型、长寿命和低成本的项目。 铜是清洁能源转型中的关键材料,用于从电动汽车到风力涡轮机的多个领域。标普全球的数据显示,未来十年铜需求预计将会翻倍,许多分析师预测铜供应将出现严重短缺。 对于加拿大第一量子来说,在秘鲁通过收购更多的潜在产量增长点,将有助于减少对巴拿马科布雷铜矿的依赖。今年早些时候,长达数月的税务纠纷曾导致第一量子暂停科布雷铜矿的矿石加工和运输。 目前,第一量子公司还在秘鲁南部的Apurimac拥有Haquira矿床。本文仅供参考
美国农业部周度出口销售报告显示,本年度迄今美国对中国(大陆)大豆出口销售总量同比提高8.9%,前一周增长10.7%。截止到2023年3月23日,2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量约为2964万吨,去年同期为2612万吨。当周美国对中国装运约54.3万吨大豆,前一周对中国装运42.1万吨大豆。迄今美国对中国已销售但未装船的2022/23年度大豆数量为119万吨,低于去年同期的219万吨。2022/23年度迄今为止,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为3083万吨,同比提高8.9%,前一周是同比提高10.7%,两周前同比提高10.3%。2023/24年度美国对中国大豆销售量为78.9万吨,和上周持平。2022/23年度迄今美国大豆出口销售总量为4976万吨,比上年同期的5529万吨减少10.0%,上周是同比减少8.4%,两周前是同比减少8.0%。美国农业部在2023年3月份供需报告里预计2022/23年度中国大豆进口量为9600万吨,和2月份预测持平,比2021/22年度的9157万吨提高4.8%。美国农业部预测2022/23年度美国大豆出口量为5484万吨,同比降低6.6%。后,若基本面仍无明显改善,期现价格或均面临下行风险。
尿素行情解析 昨日尿素今天大幅下跌的原因,第一个,从k线图上看,其实是出现了一个破位下跌,前期的支撑位价在2440左右,那么在破位下跌之后,往下的一个幅度波动还是会比较大。从基本面上来看,多空的一个博弈还是比较剧烈的,空头手里的牌在于,一方面,尿素的一个供需还是处于偏宽松的情况,第一我尿素目前的一个产量还是偏高,虽然我近期有部分装置减产,将尿素的产量从17wt每天降低到16多wt,但这个量还是一个比较高的位置,第二个,就是这个时间段是我冬储释放的时间,因为今年前期释放的还是比较慢,最近这个时间段可能会释放。第三个就是现在内外价差的倒挂导致我出口那部分的量出不去了,这部分的量也是一个增量部分。另一方面就是在估值端,尿素目前的估值还是比较高的,尿素有利,合成氨有利,但是在煤炭近期下跌的情况下,尿素价格重心会跟随煤炭下移,整体看区间调整为主。 声明:本文章仅代表个人观点,仅供参考,不做入市依据,盈亏自负!
纯碱:短期上游维持高开工;浮法产量增加,光伏投产短期不及预期,重碱需求略增,轻碱需求环比改善。现货折盘面2950,上游低库存+下游抵触,现货出货为主,暗降传闻不断,05高位追多风险大,2800—2900震荡,向下突破可低位做多,09合约暂时矛盾不大玻璃:3月在产产能略增,前期点火产量兑现在4月,现货交割品1620,该位置有生产利润,上游高库存去库,刚需略好转,下游补库到中上水平,短期仍存投机补库需求,05在1550—1650震荡偏强,盘面价格略高,多单减仓;5月后需求改善或不及供应增量,仍存下跌风险甲醇:3月检修装置集中重启及宝丰新产能释放,4月后内地计入集中春检期,外围负荷稳定,目前伊朗多套装置稳定运行,关注中东部分装置4月初重启情况,预计后期进口将上升,神华宁煤检修,中东部多套烯烃装置传闻4月重启,卓创沿海及可流通库存上升;甲醇整体延续现实偏强,预期偏弱格局,目前库存水平偏低,但后期国内外供给压力逐渐显现,需求暂无亮点,短期有成本支撑,技术性反弹后或延续承压运行。
【海通策略:A股半年未创新低意味着熊转牛已确认】海通策略研报认为,从经济周期看,国内经济已经从衰退后期步入复苏早期。从股市周期看,A股半年未创新低意味着熊转牛已确认。当前市场尚处在牛市初期阶段。牛市可以分为三个阶段:第一阶段孕育准备期:盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行,企业盈利增速回落找底中,但宏观政策已偏暖,流动性好转,估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一,回吐较大,整体偏震荡,为牛市全面爆发做准备。第二阶段全面爆发期:戴维斯双击。这个阶段基本面拐点出现,企业盈利触底回升,盈利和估值均上行,形成戴维斯双击,牛市全面爆发,这个阶段市场涨幅最大。第三阶段泡沫疯狂期:此时盈利增速已趋于平缓,失去第二阶段的加速度,但以散户为代表的增量资金仍在加速进场,推动市盈率走向市梦率,构筑市场泡沫,形成最后一冲。牛市的三个阶段在A股最近四轮牛市中都有印证。去年10月底以来的上涨属于牛市第一阶段,即孕育准备期。往后看,市场或将进入阶段性休整。预计全年第一主线是数字经济,二季度波折是去伪存真的布局时机,关注黄金阶段性机会、消费结构性亮点。
今年以来,煤焦钢行业的博弈相当“激烈”。有行业人士直言,焦炭现货稳了80天,据说要降价。这不,前两天群里就有某钢厂提降焦炭的消息传出。消息称,唐山某钢厂对焦炭首轮提降,结合煤焦钢市场行情变化,3月31日晚8点起,唐山某钢企对湿熄焦下调50元/吨,干熄焦价格下调100—110元/吨,特此通知。此外,还有山东部分钢厂有意提降焦价:山东区域主流钢厂4月1日零时起,水熄焦下调90元/吨,干熄焦下调100元/吨。今年一季度焦炭价格一直处于焦钢博弈状态,春节后钢厂就有意提降100元/吨,但最终未落地,月末随着焦煤价格上涨,成本提升,焦炭开启第一轮提涨,但在钢厂利润偏低同时补库意愿不强情况下,也暂未接受提涨。之后随着焦煤价格下行,焦炭利润恢复,钢厂有继续提降意愿,至本周末钢厂开启提降。焦炭现货于1月10日落实最后一轮100元/吨降价,此后进入了长期的平稳运行阶段。去年12月以来,由于产业链氛围持续悲观,春节前钢厂并未大幅补库,冬储对焦炭价格的支撑戛然而止,1月上旬钢厂连续2轮压价落地,再次将焦企经历数月亏损后迎来的微薄利润压至亏损。1月6日,中焦协召开会议,呼吁参会企业减少高价煤采购,坚持无利润不销售,焦企挺价意愿强烈。随着钢价不断走高,1月底焦企提涨,但遭钢厂拒绝,2月初钢厂再次压价同样失败。2月中旬以后,市场氛围再次好转,成材价格拉升带动钢厂利润修复,同时铁水产量不断走高,产业链焦炭库存低位去化,叠加成本煤价格上涨,焦企于2月底3月初连续两次提涨,但均未落地。焦炭已经稳很久了,上次提降的时间记不清了,中途焦炭不仅没降,个别焦化企业还提涨一轮,不过提涨也没落地,钢焦博弈很激烈
据了解,在1月8日召开的第18届中国钢铁产业链市场峰会上,中钢协副会长兼秘书长屈秀丽对2022年钢铁行业运行情况进行了回顾。屈秀丽认为,在各项经济政策的推动下,2023年国内钢材需求将加快恢复,但由于全球经济面临衰退风险,国内的钢材出口将面临较大压力。此外,2022年钢铁行业面临铁矿石、煤炭、废钢等价格高位震荡的问题,屈秀丽预计,这些成本后续难以大幅下降,超低排放改造和双碳工作也将增加企业的运行成本,在资源能源环境的多重制约下,企业将面临较大的经营压力。 钢企已经进入了深度调整期,低盈利或者阶段性的亏损将成为新常态。而钢企的区位条件综合影响了下游需求的稳定和成本管控,东南沿海靠近港口的钢企更有优势,结合前期能否主动压降债务,钢铁债短期的聚焦在于:经营现金流充沛,降低债务率的主体,而警惕经营现金流疲软,债务短期化依赖再融资的中小尾部企业。 截至2022年7月,钢铁行业整体资产负债率为61.75%。从其统计的20家发债钢企来看,2022H1资产负债率、货币资金/短债中位数分别为64.9%、79.3%,较2015年分别大幅下降4.8%、上升44.6%,偿债能力大幅改善,但相较于2019-2020年相比,长短期偿债能力略有弱化。以上内容仅供参考,不作为投资建议