20240307焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等观点分享

2024.3.7交易观点分享（含3.6夜盘）

2024年3月6日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，棕榈油、生猪、菜油涨超2%，豆油、豆一、苯乙烯、油菜籽、丁二烯橡胶（BR）涨超1%。跌幅方面，焦煤、集运指数（欧线）跌超2%，焦炭、沪镍、碳酸锂、花生、液化石油气（LPG）、低硫燃料油（LU）、SC原油、工业硅跌超1%。

焦炭2405震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2283-2329区间运行，46点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2300附近的支撑，最低2283支撑反弹符合预期。消息面焦炭第四轮降价快速落地之后，焦企亏损加剧，全国 30 独立焦化厂吨焦盈利-141 元/吨，为 15 个月内最低。近期原料煤价挌跌幅扩大，焦企即期成本下移，利润稍有修复，但多数企业仍处于亏损状态，焦炭产量仍是稳中有降。虽然，部分钢厂刚需采购开始恢复，焦企出货压力有所缓解，但钢材现货成交依旧疲软，叠加重大会议期间，钢厂高炉复产节奏缓慢，港口焦炭价格重新降至 2130 元/吨。终端需求未有限复苏的情况下，“负反馈"压力还会重袭。从今天收盘来看，建议开盘关注2300/2250附近的支撑，波段建议关注2200-2720区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2405震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1620-1649区间运行，29点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面下游玻璃刚需采购，市场价格支撑不足，厂家订单未有明显改善，部分企业持续降价。今日华北市场价格持续下行，下游观望心态浓厚，今日华北5.00mm 大板现货价格再跌 10 元至 1800 元／吨。华东整体成交情况一般，安徽、江苏、浙江地区价格下调 10～90 元／吨。华中市场弱势运行，湖北个别企业降价出货。华南回南天降雨影响，下游采购积极性不佳。生产企业盈利继续好转，以天然气、煤制气和石油焦为燃料的浮法玻璃利润均升至 8 个半月高位。供应面，年初至今，玻璃日熔量略有下滑，从年初的巅峰值 17.37 万吨／日降至目前的 17.23 万吨／日，而随着后续部分点火产线的出玻璃，日产量或将重新回升，但参考玻璃高利润时期的产量表现，17.5 万吨／日或是行业的巅峰区域，新投产产线与冷修退出产线或将达到动态平衡。从今天收盘来看，建议开盘关注1640/1620附近的支撑，波段建议关注1600-2100附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2405震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2475-2522区间运行，47点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2490附近的支撑，最低2475支撑反弹符合预期。消息面春节前后,港口持续偏强运行,一则是因为港口库存维持低位,烯烃需求稳定。二则进口货源减少,目前只有少部分伊朗装置重启,大部分还处于停车的状态,预计 3 月进口量仍位于较低水平,但相比 2 月或有提升。一季度进口量预期仍较低。部分内地货流向港口,从而带动周边内陆地区价格走高。不过进入 3 月，运力将持续恢复，运费将继续回落，内地货源流向港口的套利空间打开，压制港口甲醇价格。供应端,上周甲醇内地装置恢复为主,产量上涨,下周期,西南部分装置降负,3 月开始进入春检阶段,国内产量存减少可能;内地样本企业库存近期出货尚可,持续去库为主,工厂心态尚可;而据了解,港口烯烃需求部分降负运行,具体表现在:富德 60 万吨目前降负荷,后期存检修计划,诚志 60 万吨已停车,20 天左右;盛虹 80 万吨降负至八成运行、江苏斯尔邦 80 万吨/年 MTO 装置降负运行中等。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2505/2475附近的支撑，短线建议关注2400-2650附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4541-4598区间运行，57点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4540附近的支撑，最低4541支撑反弹符合预期。消息面乙二醇供应端来看,近期检修、重启与检修推迟消息叠加,市场整体心态谨慎,3 月份仍是增量预期。具体装置情况:石油制装置卫星石化 1 号线重启正常,四川石化、扬子巴斯夫、恒力石化、海南炼化负荷提升,镇海炼化、中科炼化负荷下降,煤制装置本周山西美锦 30 万吨装置停车。需求端, PET 装置负荷在春节期间出现,至 78.56%,较去年春节低位负荷却高近 15 个百分点。节后聚酯产品亏损持续, PF、瓶片承压尤重。节后两周,市场已临近传统旺季却无旺季表现,一方面终端需求修复不足导致聚酯提负慢于预期,一方面顾忌春节快速累库下的库存转移。上周聚酯负荷至 84.66%,较同期低近 8 个百分点;涤纶长丝库存至 26.9 天,较同期高 3 天附近。尽管聚酯持续修复,但 TA 供应充足,工厂节前存有备货且提负较缓慢,于 TA 略显不足。从今天收盘来看，建议开盘建议关4580/4550附近的支撑，波段建议关注4450-5000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2405震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天13675-13830区间运行，155点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示13750/13650附近的支撑，最低13675支撑反弹符合预期。消息面节后泰国原料价格继续攀涨。近期泰国整体降水偏少，泰国东北部已经进入停割期，南部阶段性降雨，橡胶树落叶、黄叶，出胶量较少，预计可割胶时间 2-3 周。泰国工厂原料库存处于近几年偏低水平，在 1.5-3 个月左右，二盘商囤货较少，收购价格高位。供应减少，上游加工厂采购原料积极性一般，原料市场基本处于有价无市的状态。上周青岛库存保税库及一般贸易库存均呈现去库，青岛整体库存去库。因青岛地区大雪天气扰动，整体入库受到影响。同时下游轮胎企业开工明显提升，提货量逐渐恢复，青岛仓库呈现明显去库。截至 2024 年 2 月 25 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 66.61 万吨，环比上期减少 0.96 万吨，降幅1.43%。保税区库存环比减少 1.96%至 9.59 万吨，一般贸易库存环比减少 1.34%至 57.02 万吨。从今天收盘来看，开盘建议关注13810/13700附近的支撑，波段建议关注13500-14200/14500-14850区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2406震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3645-3669区间运行，24点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3660/3630附近的支撑，最低3645支撑反弹符合预期。消息面供应方面，炼厂复产沥青及提产，本周沥青供应整体增加。根据隆众数据，本周，国内沥青炼厂的产能利用率小幅攀升至 26.9％，较上周上升 1.6 个百分点，沥青周产量达到 46.1 万吨，环比增长 5.0％。尽管齐鲁石化和东明石化的转产导致年产能损失达到 330 万吨，但云南石化、河南丰利、新疆美汇特和福建联合均复产沥青，带动产能利用率提升，不过整体供应仍然处于相对低位水平。美国将对委内瑞拉实施的紧急状态延长一年，预示着短期内沥青的原料价格不太可能回落至制裁前的水平，同时也意味着，对于那些没有原油进口配额的简易型炼油企业来说，复产的难度仍然较大。目前沥青生产利润仍旧徘徊在历史较低水平附近，高昂的生产成本抑制了地方炼厂的生产热情，因此预计三月份的沥青供应量将维持在一个较为有限的状态。终端需求启动较慢，沥青整体需求趋于平淡，带动社会库、厂库双双累库。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3660/3630附近的支撑，波段建议关注3600-3900区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2404震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2404）盘中4677-4752区间运行，75点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4700附近的支撑，最低4677支撑反弹符合预期。消息面从国内的基本面情况来看，供应方面，上周全国 265 家液化气生产企业，液化气商品量总量为 55.52 万吨左右，周环比降 0.37％。3 月份将进入春季检修期，华中、华南均有炼厂停工检修，4、5 月份也有新增检修企业，LPG 供应存在持续下降的预期。需求端，随着气温上升，燃烧消耗能力一般，市场并无太大动力可寻。化工需求表现相对较强，由于丙烷对石脑油价差走弱，丙烷更具经济性，乙烯裂解需求有所增加，而 PDH 装置利润修复也较为显著。3 月中国新增多套 PDH 装置计划投产运行，化工需求预期增加，对盘面形成底部支撑。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4710/4670附近的支撑，波段建议关注4550-4900近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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