20231208焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等观点分享

2023.12.08交易观点分享（含12.07夜盘）

2023年12月7日收盘，国内期货主力合约多数上涨，纯碱封涨停板，涨幅10%，集运指数（欧线）涨超8%，碳酸锂封涨停板，涨幅6.99%，焦炭、铁矿石涨近4%。跌幅方面，燃料油跌超4%，低硫燃料油（LU）跌近4%，SC原油跌超3%。

焦炭2405震荡走强 关注支撑情况

焦炭盘中2515-2640区间运行，125点左右运行，日线级别来看焦炭震荡走强。盘前分析提示2530/2500附近的支撑，最低2515支撑走强符合预期。消息面吕梁市中阳县煤矿近期已经陆续复产，在一定程度上缓解了当地炼焦煤供应紧张的局面，但仍有部分处于停产状态，其他区域安全检查也依旧严格，整体供应较为紧张。不过，前期涨价较高的煤种价格有所回落，高价资源成交仍有难度，市场成交情绪明显降温。线上竞价流拍率上升明显，成交价涨跌互现，下游观望情绪渐起。中间环节开始集中出货兑现利润，可能会对目前煤价有所冲击。下游方面，铁水产量仍在一定高位，随着焦钢企业后期冬储节奏展开，对原料煤的刚需不减，部分主流焦化企业对焦炭价格提出第三轮上涨，提涨面积扩大，市场对此轮落地看法也偏乐观。运费方面维持高位，蒙古国进口炼焦煤市场短盘运费仍报 580 元/吨。近期炼焦煤价格涨幅明显，全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利仍为-18 元/吨，山西和内蒙古地区焦企亏损严重。随着焦企库存煤基本消耗殆尽，新进焦煤价格高位，焦企成本压力较大，生产积极性一般，短期内焦炭供应依旧偏紧。上周铁水产量呈下降趋势，但下降缓慢，且中间贸易环节分流，钢厂回货难度较大，钢厂焦炭库存仅小幅增库 0.66%，而焦炭发运正常，独立焦企库存环降 11.81%或 8.71 万吨，当前焦炭综合库存较去年同期仍低 4.8%，短期内焦炭需求支撑较强。河北、山西、山东等地多家焦企对焦炭价格提出上调，干熄焦幅度 110 元/吨，湿熄焦幅度 100 元/吨，自 2023 年 12 月 5 日起执行。不过，目前钢厂利润一般，不排除十二月钢厂会有进一步检修计划，主流钢厂目前暂无回应，焦炭 3 轮涨价落地仍有一定博弈空间，港口焦炭现货市场暂稳运行，贸易集港情绪一般。从今天收盘来看，建议开盘关注2640/2600附近的支撑，波段建议关注2500-2800区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2405震荡走强 关注支撑情况

玻璃盘中1900-2029区间运行，129点左右运行，日线级别来看震荡走强。盘前分析提示1920附近的支撑，最低1900支撑走强符合预期。消息面玻璃市场价格小有提涨，下游整体拿货情绪尚可。今日华北市场价格持稳，整体成交情况一般，沙河地区部分小板价格下调，其中华北 5.00 大板现货价格仍报 1880 元/吨。华东企业出货维持良好，市场价格连续走高。华中市场价格回稳，多数厂家库存低位。华南市场成交重心上移，厂家出货较为顺畅。供应来看，浮法玻璃企业盈利虽有恶化但仍能继续提振企业生产兴致。本周玻璃产量高位下滑，降幅不大。据隆众资讯数据显示，截至 12 月 7 日，浮法玻璃行业开工率为 82.74%，与 30 日持平；浮法玻璃行业产能利用率为 83.82%，比 30 日下降 0.29%。全国浮法玻璃日产量为 17.22 万吨，比 30 日下降0.35%。本周全国浮法玻璃产量 120.85 万吨，环比下降 0.07%，同比增加 7.09%。企业库存降至两年多低位对玻璃价格形成强势支撑。截止到 12 月 7 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 3287.9 万重箱，刷新 2021 年 9 月末以来新低，环比下滑 482.2 万重箱或 12.79%，同比降幅增大至 54.9%，折库存天数较上期下滑 2 天至 13.7 天。房地产政策可能落实的利好带动玻璃期货上涨，进而带动下游补库情绪，市场开始正反馈，本周样本企业日度加权平均产销率较上期增加 10.6 个百分点，行业去库相对明显。从今天收盘来看，建议开盘关注1990/1950附近的支撑，波段建议关注1900-2200附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2405震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2378-2439区间运行，61点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2370附近的支撑，最低2378支撑符合预期。消息面进入冬季,内地甲醇生产也发生了一定的变化。一方面，西南地区天然气价格大幅走高，部分生产厂家成本已至 2500 元/吨以上，厂家陷入严重亏损,生产积极性大幅下滑。另一方面,冬季天然气限气依旧在进行中,西北地区主要天然气制甲醇企业悉数停产,西南地区天然气制甲醇企业也将在 12 月上 1 旬陆续进入停产检修期，开工和开工的预期都将下滑。虽然进口大量增加，连续数月维持在 120 万吨以上，但下游需求超预期。从甲醇主要下游可以看到，MTO 及 MTP 开工率一度创 6 年来新高，且连续数月处于历史同期偏高位置。MTBE 开工率连续 4 个月创 6 年来历史同期新高,甲醛需求也连续数月处于历史同期新高位置。11 月中旬近 15 万吨仓单集中注销转现之后，并没有对现货市场形成强大冲击，反而总体库存再度转降,显示了产业链非常不错的耗醇能力。甲醇港口库存阶段去化。据隆众资讯统计,上周,港口总库存已经下降至 90 万吨以下,在 86 万吨左右,较上一期数据减少 6.40 万吨。其中,华东地区库存大幅去化，减少 7.47 万吨。但在进口逐步增加、倒挂变长的日子里，国内主要矛盾正在由内地基本面转向港口，价格锚定于港口仍为未来的趋势。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2430/2400附近的支撑，波段建议关注2350-2550附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4173-4225区间运行，52点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4210/4150附近的支撑，最低4173支撑反弹符合预期。消息面10 月中旬以来， PTA 阶段性检修降负较为集中，英力士 110 万吨 10 月中旬停车检修，逸盛一套 220 万吨装置 11 月 1 日起检修半个月，亚东石化 75 万吨装置 11 月 1 日起长停，恒力一套 250 万吨装置延长检修一个月，仪征化纤 64 万吨 11 月中旬计划检修。PTA 开工率最低降至 75%左右，供给有所收缩。下游聚酯方面，综合开工率长期维持在 90%的高位， PTA 刚性需求支撑较强。具体来看，长丝开工率维持在 85%以上，企业在大多数时间里维持正现金流，加上库存压力相较于去年减轻，因此开工意愿偏高。短纤方面，利润较好，加上前期流通库存压力不大，下游纱厂开工偏高，开工率一直维持在 88%左右的高位。瓶片方面，因利润长时间亏损，企业开工负荷连续下滑至 69%左右。乙二醇此前抗跌但今日下滑逾 2%。10 月下旬以来，乙二醇价格重心持续抬升，与 PTA 相比表现坚挺。在油价持续下跌的同时，乙二醇逆势上涨，其主要的利多来自石脑油市场。10 月下旬以来，石脑油-Brent 价差从 0 值附近回升，上周最高至 70 美元吨以上。其中，随者北方进入冬季，取暖需求上升，LPG 对石脑油的化工需求替代性减弱。从今天收盘来看，建议开盘建议关4210/4150附近的支撑，波段建议关注4000-4400区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2405震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天13185-13385区间运行，200点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示13300附近的支撑，最低13185支撑反弹符合预期。消息面原料供应方面,国内云南产区现已停割,部分加工厂前期储备胶块,轮胎胶仍保有部分生产节奏。海南产区即将在 12 月月末进入停割,目前海南产区胶水产出受阻,各加工厂备货节奏加速,实际收购价格上涨,加工厂生产成本增加,部分加工厂表示近期出货意愿较低,大多以备货为主。泰国产区目前东北部产区处于正常增量阶段,南部产区原料产出依然偏紧,越南产区天气好转,产出工作一切正常。从泰国 10 月的出口来看，旺产季上量的季节性并未有明显的异常，出口环比回升,尤其下游轮胎厂主要使用的标准胶和混合胶,由于去年 10 月高基数的影响，同比有较大幅度下滑，但对比同样干早的 2019 年，同比仍有 16.83%的增长。泰国出口的回暖，一定程度上缓解了市场对于泰国持续减产的担忧。中国库存浅色胶增加，深色胶持续降库,整体库存仍维持偏高水平。虽然下游工厂端进入季节性减产降负,全钢开工走弱,不过泰混现货价格走低一定程度上刺激下游拿货力度，本周青岛库存保税去库幅度加大，一般贸易库存延续降库趋势。截至 2023 年 12 月 3 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.58 万吨，较上期减少 1.43 万吨，环比减少 2.05%。保税区库存环比减少 3.66%至 11.08 万吨，一般贸易库存环比减少 1.73%至 57.5 万吨。需求端处于季节性淡季,终端需求走低,企业整体发货量愈发平淡,对原材料天胶消化能力走弱,抑制胶价上方反弹空间。下游轮胎需求方面,年尾终端需求逐渐转弱,轮胎替换需求逐渐转淡,内销出货整体偏慢。雪地胎排产已经全部完成,全钢胎开工率开始有所回落,半钢胎整体负荷高位维稳。从今天收盘来看，开盘建议关注13350/13200附近的支撑，波段建议关注13000/13550-13800/14000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2403震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3584-3644区间运行，60点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3580附近的支撑，最低3584支撑反弹符合预期。消息面供应端，中国沥青炼厂产能利用率为 36.8％，环比下降 1.1 个百分点，仍处于历年同期低位。沥青周产量为 62.6 万吨，环比下降 2.19％，主要是河北凯意、京博海南、江苏新海以及扬子石化间歇停产，加之克石化以及盘锦北沥小幅降产，压制产能利用率下降。不过本周华东扬子以及江苏新海间歇复产沥青，以上两家企业全年处于间歇生产状态，有望带动产能利用率回升。需求季节性下滑仍是沥青市场上的主旋律。下游开工率全面下滑，道路改性沥青行业厂家开工率回落较多，不及去年同期水平，防水卷材行业开工率继续下跌，仍处低位。但是山东河北部分炼厂冬储合同释放至 3 月底，客户签约积极性有所支撑。隆众资讯显示，昨日沥青现货涨跌互现，主力炼厂推涨 20-50 元／吨之间，北方部分地炼价格下调 20-30 元／吨之间。整体来看，沥青现货低价资源需求尚可。今日华东地区主力炼厂维持间歇生产，整体供应压力可控。需求方面，业者以刚需为主，实际成交以低端为主。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3630/3580附近的支撑，波段建议关注3500-3900区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2401回落调整 关注支撑情况

液化气（pg2401）盘中4506-4717区间运行，211点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4650/4610附近的支撑，最低4625支撑反弹符合预期。消息面CP 价格持平公布后，国际液化气市场上行驱动继续乏力，国际油价持续走跌打击液化气氛围和信心。根据隆众数据，昨日 1 月份沙特 CP 预期，丙烷 598 美元吨，较上一交易日跌 1 美元吨;丁烷 608 美元/吨，较上一交易日跌 1 美元吨。2 月份沙特 CP 预期，丙烷 585 美元吨，较上一交易日持稳;丁烷 595 美元吨，较上一交易日持稳。随着价格不断下行，中国进口商采购意愿有所提升，然因市场可见待售资源充裕，卖方较多，供需疲软继续打压现货价格。国内液化气现货市场上，下游需求提升缓慢，但随着进口成本松动，化工毛利有望修复，关注后续化工需求对价格的底部支撑。昨日除华南地区表现良好外，其他地区氛围均般。隆众资讯显示，今日西北民用气市场稳中下滑，波动幅度为 30-50 元/吨，下游观望情绪增加，部分企业下调刺激销售。山东民用今日延续弱势调整，下游化工装置利润亏损，且相关产品丙烷价格走弱打压，市场氛围表现一般。华北地区民用气个别下跌，跌幅 50 元/吨，下游心态依旧谨慎，按需采购居多。华南液化气价格大势稳定，国际油价和液化气外盘持续下行打击市场信心，下游入市较为观望，另外外围低价冲击区内出货清淡，短线市场僵持难有作为。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4550/4500附近的支撑，波段建议关注4450-5100近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。

不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。