20230919焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等交易观点分享

2023.09.19交易观点分享(含09.18夜盘)

2023年918日收盘,国内期货主力合约涨跌不一,焦煤涨超4%,纯碱、纸浆、焦炭、甲醇涨超2%。跌幅方面,对二甲苯(PX)、苯乙烯(EB)跌近3%,生猪、苹果跌超2%。

焦炭2401震荡走强 关注支撑情况

焦炭盘中2463-2537区间运行,74点左右运行,日线级别来看焦炭震走强盘前分析提示2460附近的支撑最低2463支撑走强符合预期。消息面控产政策尚未落地执行。上周 247 家钢厂高炉盈利率续降,日均产量仅下降 04 万吨至 24784 万吨,维持在绝对高位。因此,随着金九银十到来,终端需求确认证伪之前,焦钢企业有望维持高开工背景,精煤需求仍将旺甍。另外,国庆假期临近,节前焦钢企业或还将存在少量补库需求。供应方面来看,10 日山西临汾顶板事故之后,13 日山西吕梁发生一起机电事故,安全检查形势依旧严峻,部分矿点受此影响产能末恢复至正常水平。国务院办公厅日前发文要求进步加強矿山安全生产工作,短期内煤矿产能释放仍受到限制,煤矿焦煤库存较上周降逾 8 万吨至 21697 万吨。上問洗煤厂精煤库存继续大幅下降 17.14 万吨至 8997 万吨,刷新近年低位,精煤产昰收缩。结合下游,各环节焦煤库存总昰续降至 2385.17 吨,处于绝对低位水平,较去年同期下降 138%,库存的低位运营仍将为原料煤价格提供充足的弹性。从今天收盘来看,建议开盘关注2520/2480附近的支撑,日内建议关注2300-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

玻璃2401震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1670-1713区间运行,43点左右运行,日线级别来看震荡调整盘前分析提示1700/1660附近的支撑,最低1670支撑反弹符合预期。消息面供应端上周虽有减量,但后市继续增量预期较强,需求端资金仍较为紧张,拿货情绪不高,下游对于“金九银十”的旺季需求还在观望中,各地产销均表现一般,基本不过百,预计本周现货价格大稳小动,今日华北 5.00mm 大板仍报 1990 元/吨。进入传统旺季后,玻璃产销表现不温不火,库存没有出现大幅度的累库现象,但也没有达到市场对旺季的预期,上周全国浮法玻璃企业库存小幅累积。截止到 9 月 14 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4166.6 万重箱,环比增加 63 万重箱或 1.54%,同比下降 45.46%。上周浮法玻璃企业盈利小幅变动,盈利状态下,企业生产较为积极。信义环保特种玻璃(江门)有限公司江门一线 600 吨于 16 日复产点火,本周 1 条产线计划放水,另外随着前期点火产线开始出玻璃,预计产量先降后增。从今天收盘来看,建议开盘关注1700/1670附近的支撑,日内建议关注1500-2000附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

甲醇2401支撑走强 关注支撑情况

甲醇盘中2518-2630区间运行,112点左右运行,日线级别来看下探支撑走强。盘前分析提示2535附近的支撑最低2518支撑走强符合预期。现货方面受上半年甲醇价格大幅下跌影响,内地甲醇装置多有亏损性检修,内地供应低位导致内地库存始终维持低位,但 7 月份以来随着甲醇价格的大幅反弹国内甲醇装置利润明显修复,对应的国内甲醇装置开工率明显回升,当前已至进五年来相对高位。9 月已公布检修计划的装置有限,在秋季检修之前,甲醇供应端成为压制盘面因素之一。进口方面,前三季度,非伊抵港大幅增量,月平均体量 60 万吨以上,支撑着中国进口的高位表现。近期国际供应不稳,月内伊朗 2 套共计 395 万吨甲醇装置再次停车检修,东南亚因马油、文莱的意外停车,使得区域内货源月内表现紧张,价格重心的大幅上涨存在吸引其他非伊货源分流过去的可能。四季度进口存在减量预期。目前沿海甲醇库存处于中高位置。本周甲醇港口库存大幅累库,卸货情况加速。截至 2023 年 9 月 13 日,中国甲醇港口库存总量在 113.21 万吨,较上周增加 9.36 万吨。目前化工市场即将迎来"金九银十"的传统消费旺季,烯烃需求方面,前期随着斯尔邦 MTO 装置的重启以及宝丰三期 PPMTO 装置的投放,烯烃装置开工率也明显回升, MTO 装置开工率最高至 81.8%,相对 7 月底增加 9.8%。但由于天津渤化 MTO 装置 9 月 1 日开始检修,基本抵消宝三期投产的影响, MTO 装置开工率也明显回落。传统下游市场经历了甲醇市场大跌导致的低迷情绪以及二季度传统需求淡季以及以后,7 月初以来传统下游装置开工率明显回升,但从近期的表现来看,下游开工率基本至往年同比中性偏高水平。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2630/2600附近的支撑,日内建议关注2450-2800区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4352-4451区间运行,99点左右运行,日线级别来看震荡调整盘前分析提示4350附近的支撑最低4352支撑反弹符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4400/4350附近的支撑,日内建议关注4200-4580区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

橡胶2401震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天14165-14455区间运行,290点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面本轮日胶上涨领先国内,BR 在日胶带动下迅速拉涨。由于 2401 合约工厂显性库存偏低,叠加 9 月四川石化以及茂名石化 3 线检修,交割品的供需格局阶段性持续偏紧,在 8 月末日胶拉涨,外围市场情绪向好,叠加需求端国内维持改善预期,形成本轮橡胶涨势。近期顺丁装置检修消息不断释放,计划重启装置也有延期预期,整体供给星收缩明显,且后续扬子石化、四川石化等装置变动影响产量缩减或延续至十一假期之后。目前国内市场交割品供应偏紧的状况依旧存在。需求端方面,2023 年对于汽车消费的利好政策不断出台,主要针对新能源汽车的政策较多,也同样支撑着半钢轮胎的需求。工信部等七部门印发汽车行业稳增长工作方案(2023-2024 年),支持扩大新能源汽车消费。从今天收盘来看,开盘建议关注14220/14100附近的支撑,日内建议关注13800-14350/14800-15500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

沥青2311震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3945-4026区间运行,81点左右运行,日线级别来看震荡调整盘前分析提示3980/3930附近的支撑,最低3945支撑反弹符合预期。现货方面周末国内沥青市场现货有所补涨,看涨情绪导致贸易商及终端拿货积极及性增加。隆众资讯显示,山东地区供应维持相对高位,部分炼厂近期有降量或者转产计划,炼厂报价有所推涨,市场成交逐步跟进,各品牌出货不一,整体库存压力不大;华东地区主力炼厂维持间歇生产,区内降雨天气结束,刚需逐渐回暖,多采购低价资源或执行合同为主,高价汽运发货仍有限。具体来看国内沥青的基本面情况,目前沥青生产利润欠佳。按照当前原料价格,地炼汽柴油不含税价格计算来看,综合炼厂稀释源青生产沥青综合利润周度均值为-297.9 元/吨,综合炼厂使用配额生产沥青综合利润周度均值为-0.6 元/吨,单一炼厂稀释沥青生产沥青综合利润周度均为-672.3 元/吨,以上利润测算近期继续收窄,在不抵扣情况下,炼厂生产利润均处于亏损状态尽管 9 月排产维持高位,但是低利润下,部分炼厂日产从季节性高位区间下降。上周国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 45.3%,环比下降 4 个百分点9 月已经过半,国内沥青产量兑现情况不及预期,沥青供应高点或出现。10 月份以后西北及东北温度下降迅速,炼厂或逐步转产减产,届时沥青的高供应压力有望进一步得到缓解。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3980/3930附近的支撑,日内建议关注3800-4300区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

液化气2311震荡调整 关注支撑情况

液化气(LPG2311)盘中5503-5595区间运行,92点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面国内液化气现货市场上,昨日整体趋势回暖,下游入市热情回升,整体氛围尚可。当前上游库存无太大压力,且市场刚需仍在,今日华南市场下游按需采购氛围尚可,市场供需基本平衡,横盘整理为主,等待进一步的价格指引。山东民用市场出货氛围略有转淡,下游继续补货能力下降。华中主营炼厂价格上行动力不足,不过下游积极入市接货,上游压力得到缓解。华北地区民用气下游按需采购居多,整体产销平稳,但终端消耗能力无太大提升,价格继续推高动力不足。由于东营港因航道施工,暂时停止一切船舶进出港作业,醚后碳四进口资源流入受限,后续基本面存有一定利多支撑。醚后碳四昨日产销顺畅,下游存采购需求,但国际原油下跌牵制心态。今日山东醚后市场经过持续让禾利,低位成交初步好转,市场主流稳中上行,下游市场疲态显现存在牵制,好在各厂家出货平稳,库存可控。国内供应变化不大,上周国内液化气商品量总量为 53.35 万吨左右,较上周增加 1.7 万吨或 3.29%,日均商品量为 7.62 万吨左右。需求求端, PDH 装置利润持续压缩至亏损区间,计划检修兑现,装置回归有延后,开工率小幅下降, PDH 工厂的招标也因为价格问题出现许多流标情况。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5560/5600附近的支撑,日内建议关注5300-6000近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

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