买期权跟买彩票一样吗?

买彩票是一种纯粹的赌博,没有任何基于市场分析或投资知识的依据。而买期权则需要对市场有一定的了解和分析能力,因为期权的价格和价值受到市场波动、时间价值和其他因素的影响,主要跟踪的行情还是国内具有代表性的指数。

 

而买期权是一种金融工具,它给予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出某个资产的权利。期权的价格是根据市场预期和其他因素来确定的,它可以用于投机、对冲风险以及其他投资策略。

 

全面认识期权的收益结构

 

期权具有高杠杆的特征,存在以小博大的可能性,这是期权与彩票的相同之处。大部分投资者对期权的认识和态度可能与许多投资者相似,在期权交易中,习惯性的操作是买,认为现货会涨,就买入认购期权,认为现货会跌,就买入认沽期权。

 

在投资者的潜意识里,买入期权是一种相对安全的操作方式,既能利用杠杆的优势,风险又可控。然而,杠杆是一把双刃剑,对期权收益结构非对称性的片面认识,会误导投资者低估风险,单次权利金的亏损也许不多,但长期投资下来亏损会积少成多。

 

买期权的潜在盈利是不确定的,最大的损失是确定的,但这并不是说买期权的风险就比较低。期权交易是零和博弈,买方的盈利便是卖方的亏损,如果笼统地说买方风险低卖方风险高,显然是不合逻辑的。

 

期权交易时要考虑多种因素

 

现实中,期权交易者即便看对了方向,但依然可能赚不到钱。以买入认购期权为例,基于看涨现货买入认购期权,持有期内50ETF期权价格确实也在上涨,但权利金却可能并没有上涨,甚至是下跌的。这种现象(认购、认沽期权同跌)在50ETF期权上市一年多来并不罕见。为什么呢?

 

因为期权价格的涨跌并非只受标的价格的影响,其与标的价格涨跌的快慢(波动率)同样有关系。如果买的是虚值较深的认购合约,到期前即使是标的价格上涨但合约始终是虚值,权利金将耗尽,到期时成为实值概率几乎为0的认购合约,是不值得买入并一直持有到期的。同理,认沽合约也是如此。

 

交易期权要有时间的概念。

 

50ETF期权是在交易所内交易的标准化合约,与期货一样有到期日。这也就意味着,投资者在合约的选择上,不仅要考虑标的的方向和波动率,还要考虑时间。因此看对了方向做错了月份,同样是一件令人遗憾的事情。

 

期权交易要有止损意识

 

股票被套,扛一扛也许终有一日会解套,但期权合约具有到期日,所以,到期前止损或移仓是有必要的。在期权交易中,投资者持有的期权不必拿到到期日。合约到期前平仓是买卖双方的权利。

 

比如投资者持有的一张期权买单,在权利金从300元跌至200元时平仓,可以收回200元的权利金。如果行情的发展越来越不利于自己持有的头寸,又始终未能平仓止损,那么扭亏为盈的难度将一天比一天大。时间是买方的敌人,如果逆势死扛,最终会损失全部权利金,而选择止损是明智的。

 

目前,50ETF期权被越来越多的市场参与者关注,投资者在交易过程中要正确认识期权与其他工具的区别,明晰其风险特征,不能抱着买彩票碰运气的心态。

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