A股要想走出长期牛市，首先就是要解决IPO估值太高太高的问题。

A股要想走出长期牛市，首先就是要解决IPO估值太高太高的问题。

高价IPO，都已经把几十上百年的估值都打满了，公司几十上百年都赚不到那么高的市值。

有时候，国家真的是太努力了，但还没有解决根本问题。比如国家连每年1440亿元的印花税都不要了，其实是挺伟大的。

关键是有的公司也根本不需要那么多的钱，有的公司IPO之后，就把钱存起来了。

存起来还算好的，有的拿了钱之后就拼命扩产。原本行业还是有利润的，拿了IPO和增发的钱做扩产之后，行业就一点利润都没有了。

另外，小企业原本就是抗风险能力很低的，20倍市盈率都算是天价了。看看国外中小盘公司的估值，那都是非常低的价格，6-7倍市盈率是很正常的。

高价发行，也不是不可以，但是也要让散户参与对冲啊，但是散户又没有对冲个股的手段和工具，真是麻烦。