20230905焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等观点分享

2023.09.05交易观点分享（含09.04夜盘）

2023年9月4日收盘，国内期货主力合约涨跌不一，丁二烯橡胶（BR）涨超6%，焦煤涨超5%，氧化铝、沪镍、液化石油气（LPG）涨超3%，聚氯乙烯（PVC）、原油、焦炭涨超2%。下跌方面，尿素跌超6%，纯碱跌超4%，菜粕跌超3%，棉花、淀粉、玻璃跌超2%。

焦炭2401震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2321.5-2405区间运行，83.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面上周钢材表观需求依然疲弱,但铁水产量仍保持旺盛。247 家钢厂高炉开工率环比增至 84.09%,日均铁水产量 246.92 万吨/日,在已至高位的情况下进一步提升 1.35 万吨,超过 6 月未水平,创近 3 年新高,对双焦需文求支撑较强。另外,1 日 237 家主流贸易商建筑钢材成交 16.12 万吨,环比增 16.7%,钢材价格上涨也为钢厂利润扩充空间。下游利好消息带动原料煤市场情绪好转的同时,前期产地受事故煤矿影响的停产煤矿逐步恢复,但上周末晋陕蒙均再度出现安监与事故扰动,在煤矿安全检查持续高压之下,有部分地区选择性减产,产能受到小幅波及。虽然进口煤供应有所增加,但中间环节整体采购略转暖,煤矿近日,出货顺畅,部分煤种成交见好,价格小幅上涨。需求及入炉煤成本支撑下,周末港口焦炭现货小幅上涨,贸易集港量有所恢复。从今天收盘来看，建议开盘关注2345/2320附近的支撑，日内建议关注2100-2500区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2401回落调整 关注支撑情况

玻璃盘中1736-1839区间运行，103点左右运行，日线级别来看回落调整。消息面近日玻璃现货场内心态不一,部分地区拿货气氛略有提振,整体产销尚可,部分企业价格上调,今日华北 5.00mm 大板价格上涨 10 元至 2000 元/吨。现货市场供需矛盾不大,且后续为玻璃传统旺季,对于保交楼的继续推进仍可有所期待,短期价格仍有一定支撑,关注近期产销走势。上周行业依旧处于累库状态,截止到 8 月 31 日,全国浮法玻璃样本仓企业总库存为 4428.1 万重箱,环比增加 143.4 万重箱或 3.35%,同比下降 38.79%,不过低库存也对玻璃价格仍有一定支撑。浮法玻璃企业利润则继续收窄,本周 8 月 25 日-8 月 31 日,以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润 3324 元/吨,环比下降 112 元/吨,回落至近 1 个半月低位,仍处于相对高位。产线生产兴致依旧较好,目前仍有部分前期点火生产线尚未出玻璃,本周供应量还延续增长趋势。部分产线点火计划延期至下个月,行业开工率还将继续提高。从今天收盘来看，建议开盘关注1750/1700附近的支撑，日内建议关注1500-2000附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2401震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2556-2621区间运行，65点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2570附近的支撑，最低2556支撑反弹符合预期。现货方面当前煤价波动有限，对甲醇成本驱动有限。甲醇供需双增，从 6 月底至今甲醇产量及产能利用率呈现震荡上涨趋势，并于 8 月下旬产能利用率突破 80%，涨至今年以来最高点。近期国内甲醇开工率伴随煤头气头回落后近期保持基本稳定。国宏 64 万吨/年的装置于 8 月 13 日检修,目前已投料,预计本周初出产品；安徽华谊其甲醇装置于 8 月 24 日开始检修,恢复时间待定。9-10 月甲醇会迎来秋检，但由于今年春检力度较大，而且目前利润尚可，秋检力度或偏弱。今年尤其是 5 月份以来，进口增量明显。目前外盘开工率维持高位，到港压力仍大，预计下半年进口仍维持在相对较高水平。不过马来西亚石油甲醇2#170 万吨/年甲醇装置在上周三重启后于近日再度停车，1#66 万吨小装置同步运行不稳。截至 2023 年 8 月 31 日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为 84.69 万吨,较上周同期增 1.09 万吨,周度累库较上周有所放缓。关注近期台风对华南区域的影响,预计短期对华南到港形成约束,港口可流通库存有望下降。传统下游加权开工率处于正常偏高水平，制烯烃需求方面，目前延安能化、延长中煤烯烃多运行平稳，负荷均尚可，关注 9 月上神华榆林烯烃重启节奏;连云港烯烃运行平稳。宝丰三期 MTO 近期投产,提振内地需求。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2570/2530附近的支撑，日内建议关注2450-2800区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4210-4278区间运行，68点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4110附近的支撑，最低4119支撑反弹符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入，边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加，上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天；下周开始通辽 30 万吨检修 20 天；新杭能源 40 万吨检修 20 天；9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划；上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积，市场采购情绪不佳，上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少，下游刚需稳定，库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看，建议开盘建议关4235/4180附近的支撑，日内建议关注4100-4580区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2401冲高回落 关注支撑情况

橡胶今天13965-14735区间运行，770点左右运行，日线级别来看橡胶冲高回落调整。盘前分析提示14000附近的支撑，最低13965支撑反弹符合预期。消息面8 月丁二烯延续了 7 月的上涨态势。国外有裂解装置降负，部分远洋船货延迟到港，叠加下游在盈利情况尚可的情况下开工良好，对丁二烯价格带动明显。受此影响， 下游丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS、丁苯胶乳等在成本上涨带动下均出现了一定涨幅， 特别是原料单一且只有丁二烯的顺丁橡胶涨幅最为明显。9 月份顺丁橡胶装置存较多检修预期，具体看四川顺丁橡胶装置月中旬停车检修，锦州顺丁橡胶装置存检修计划。供应面或较难以放量，叠加月初现货市场炒作情绪，新月工供价仍存有调涨可能。天胶供应端，近期国内外产区天气扰动因素较多，云南西双版纳地区降水量预报偏高，海南近两天内将受到台风"苏拉"的干扰。而海外方面泰国产区的阶段性降雨导致新胶供应不及预期，越南产区进入雨季影响收胶工作，对正常割胶造成影响。在下游需求方面，较好的出口表现也对市场心态形成了较强的支撑。2023 年 7 月，中国轮胎出口 71.48 万吨，环比涨 0.58%，同比涨 6.40%。同时，2023 年 8 月，我国重卡市场销售约 6.9 万辆，环比上升 13%，比上年同期的 4.62 万辆增长 49%，净增加约 2.3 万辆。这是今年市场继 2 月份以来的第 7 个月同比增长。从今天收盘来看，开盘建议关注14100/14000附近的支撑，日内建议关注13500/13800-14300/14800-15500区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2311震荡调整  关注支撑情况

沥青今天3769-3820区间运行，51点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面沥青现货交投气氛稳定，价格变动有限。国内基本面情况，沥青供应同比处于高位，主力供货商河北鑫海 28 号正式发货，珠海华峰稳定生产，使得近端供应进一步抬升。国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 46.1%，环比增加 0.8 个百分点。而且根据隆众对 96 家企业跟踪，2023 年 9 月国内沥青总计划排产量为 350.7 万吨，环比 8 月排产增加 8.7 万吨或 2.5%，环比 8 月预估实际产量增加 15.7 万吨或 4.7%，同比去年 9 月实际产量增加 42.5 万吨或 13.8%。与此同时，部分地区受阴雨天气和资金短缺影响，沥青现货实际刚需仍显平淡，部分炼厂多执行合同出货为主。样本企业周度出货量与去年同期基本持平，市场优先消化社会库存。从库存情况来看，社会库存、厂库双双去库，且总体呈中低位，一定程度上对冲供应端增量的压力。本周国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 101.1 万吨，环比减少 1.5 万吨或 1.5%。部分炼厂减产停产下供应有所下降，叠加月底部分主力炼厂执行合同集中出货，沥青厂库去库。国内沥青 76 家样本贸易商库存量共计 134.5 万吨，环比减少 4.5 万吨或 3.2%。其中东北地区去库较多，整体库存压力有限。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3800/3760附近的支撑，日内建议关注3600-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2310震荡走强 关注支撑情况

液化气（LPG2310）盘中5505-5655区间运行，100点左右运行，日线级别来看震荡走强。现货方面周末国内民用气及醚后碳四市场呈现稳中上行趋势，9 月进口成本上涨利多，提振叠加台风天气导致到船以及码头停出，南方局部快速大幅上行，短线主营炼厂将有补涨。不过需求端暂未见明显实质性好转，价格偏高之后，交投氛围出现不同程度转淡，低价销售暂无明显压力，但下游对高价货源接受能力有限，畏高情绪显现，追涨热情减弱。烯烃碳四市场氛围一般，随着价格走高下游装置利润缩减，短线在供应偏紧支撑下仍有小推空间，后期随着供应放宽、下游对原料高价的观望以及抵触滋生，有下跌预期。从国内的基本面情况来看，国产气供应方面，由于检修等原因，近期国内炼厂商品外放量相对不高。进口气供应方面，参考船期数据，8 月份我国 LPG 到港量为 282 万吨，环比 7 月下降 32 万吨，但同比仍有 70 万吨的增幅。台风登录后陆续恢复供应，本周计划到港量大幅增多，预期量接近 70 万吨，以华东地区为主。不过港口刚刚解封二级库回船尚需时间，还需持续关注实际到港情况。需求端，随着时间进入 9 月份，LPG 燃烧端消费存在季节性提升的预期，下游补货积极性也将逐步提升，买涨氛围中下游仍有补货。从今天收盘来看，建议开盘建议关注5610/5550附近的支撑，日内建议关注5300-6000近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

免责声明：以上内容仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有，如引用、刊发、转载全部或者部分内容，须注明出处“李嘉宾”，并保留李嘉宾的一切权利。

不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。