棕榈油价格持续震荡

棕榈油：BMD马棕及大商所棕榈油价格上周持续震荡，前期受到MPOB在7月10日发布的6月棕榈油种植报告的利多影响持续震荡走高，随后受到7月12日夜间USDA7月报告利空影响，在豆油影响下回落。 7月10日，MPOB发布了马棕6月份数据报告，其中CPO产量为144.8万吨，环比下降了4.6%，同比下降了6.3%，低于此前路透预估的151万吨；库存为172万吨，环比上涨约2%，同比上涨约4.54%，低于彭博预计的187万吨和路透预计的186万吨，其中CPO库存91.7万吨，环比下降了0.43%，PPO库存80.3万吨，环比上涨了4.93%；出口117.2万吨，环比上涨8.59%，高于路透预计的109万吨；进口环比上涨67.15%至13.53万吨，消费环比上涨15.20%至37.89万吨，高于路透的预期，整体来看MPOB报告对棕榈油影响偏多；USDA7月报告显示美豆单产要优于市场预期，但是实际情况是否真的如报告所示市场还存有疑虑。印尼上调了下半月的CPO出口参考价，马来提高了8月份毛棕油出口参考价，后续若豆油价格继续走高，棕榈油将更具有价格优势，出口将受到明显提振；产量方面，厄尔尼诺带来的干燥气候有利于本季棕榈果串的采摘，后续产量预计会维持增产。SPPOMA的统计数据显示7月1-5日马来西亚棕榈油单产增加了43.75%，7月1-10日单产增加了7.3%；而ITS、SGS与AmSpec Agri的数据统计都显示马来西亚7月1-10日棕榈油出口环比大幅增长，也佐证了马来西亚7月份供应会较为宽松的局面。

国内方面，我的农产品网显示我国商业库存仍在持续回升，本周商业库存为59.28万吨，较上周上涨2.82万吨，后续随着到港量逐渐上升，将继续累库趋势，现货基差或继续承压。 整体来看，东南亚主产区产量较为乐观，7月份将出现回升，且在增产期将持续累库趋势，在市场对MPOB报告消化完毕后，棕榈油价格持续上涨动力不足，但由于本身市场对本年度棕榈油产量持较为乐观态度，在预期内的产量增幅不会给到棕榈油价格过度的压力，反而受到厄尔尼诺对明年产量的影响，有可能会导致消费国逢低买兴，以及叠加美豆实际生长情况的影响，棕榈油价格下行空间有限，仍维持易涨难跌，需密切关注产区天气情况。

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