美豆结转库存有限

从近期公布的美豆季度库存报告和种植面积报告来看，美国大豆库存为7.96亿蒲，比去年同期减少18%，也低于报告出台前分析师们预期的8.12亿蒲。虽然库存数据低于市场预期，但是也在市场意料之内。因为去年美豆单产偏低导致总体供应有限，结转库存偏低也符合市场预期。不过，后期在库存偏低背景下，一旦新作产量出现问题，市场做多热情将较为强烈。因此，可以看到，美豆种植面积大幅下调，导致CBOT大豆大幅上涨。2023年美国大豆播种面积为8350万英亩，比去年减少5%，也低于3月播种意向面积8750万英亩，两者价差高达400万英亩。

种植优良率下降从最近公布的美豆优良率来看，截至7月2日当周，美国大豆优良率为50%，低于市场预期的52%，上年同期为63%。美国大豆开花率为24%，上年同期为15%，五年均值为20%。美国大豆结荚率为4%，上年同期为3%，五年均值为2%。美国大豆优良率数据并不乐观。通过对比发现，今年美国大豆优良率处于近年来低位水平，甚至低于2019/2020年度。但2019/2020年度的美国大豆单产仅47.4蒲/英亩，与目前美国农业部预估的美国大豆新作单产52蒲/英亩相去甚远。后期如果天气情况持续无法改善，不排除美国农业部调降产量预期的可能。