国内糖市现货供应紧张

白糖：在经过6月下旬的快速下跌后，ICE原糖上周有所反弹，收复此前部分跌幅。根据天气预报，7月9-17日，巴西中南部仍将处于偏干燥的天气状况下，这将继续有利于巴西糖厂压榨的顺利进行。4-5月的单产数据同比大幅增加，呈现出良好的发展形势，部分机构开始上调巴西中南部糖产量预估，产量前景仍偏乐观。若后续天气继续有利于压榨生产的顺利推进，则巴西强劲的生产形势料将量下半年国际贸易流过剩。印度季风已覆盖全境，7月降水量预计提升至正常水平，雨季4个月整体降雨预计处于正常范围。季风雨推进形势的改善有利于作物种植进度加快，令市场对23/24榨季印度糖产量担忧有所缓解。不过泰国的干旱形势令人担忧，泰国国家气象局预计7-9月降雨较少而气温较高，甘蔗生长面临压力较大。随着三季度巴西压榨生产进入高峰期，乐观的产量预期若实现将导致三季度国际贸易流偏过剩，ICE糖价料震荡偏弱为主，但考虑到厄尔尼诺气候的威胁及中国需求后置等，糖价下方空间有限，继续关注产地天气及巴西物流状况。

国内方面，全国及各主产区6月产销数据已陆续公布，数据显示，广西6月单月销糖量37.19万吨，同比、环比均有所减少，为过去四年来最低，但累计产销率仍然达到了78.1%，同比提高15.83个百分点，处于历史高位；工业库存115.4万吨，同比减少115.47万吨，仍处于历史低位水平；全国产销率达到76.6%的历史次高位，工业库存209万吨，同比减少146万吨，为过去15年来最低。目前正处于夏季冷饮消费旺季，之后是中秋国庆双节备货期，新糖大量上市要到12月份，若后期进口糖不能大量到港，本榨季后期供应将较为紧张，关注船货情况。外盘三季度预期震荡偏弱将对国内市场形成压制，但国内糖市现货供应紧张，糖厂无库存销售压力，挺价心态较强，现货基差坚挺将限制期价的下方空间，国内市场表现相对外盘更为抗跌。

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