保供任务是全年的，后期仍将持续

今年3月前后，随着动力煤价格下跌利润收窄，以及供暖季结束，部分边缘煤种回归焦煤供应。供暖季期间，我们通过平衡表测算，焦煤转产动力煤数量在6万吨/日（含保供，精煤），具体测算方法可参见年报。供暖季结束后，部分保供焦煤逐渐退出，但部分国企因按月保供，持续转产。目前测算仍有约2.5万吨/日气煤（精煤口径）用于保供。从图9来看，目前气煤当做炼焦煤生产利润仍大于动力煤，煤企生产焦煤的积极性更高，但是随着焦煤价格的再次回落，以及动力煤进入旺季价格持稳，两者利润差减少。本月起已有个别煤矿气煤减少入洗并作为动力煤销售，后期可关注两者利润差情况。

短期供需平衡表来看，焦煤的基本面供应没有较大的变化，进口焦煤保持稳定，蒙煤通车量高位，且保供的因素还在，供应方面基本维持平稳，日精煤供应量约在166-167万吨附近。而需求方面仅就7月份来说，铁水出现大范围减量的概率暂时不大。近期场内传出部分地区产量平控政策，目前来看河北地区压力相对更大。但河北地区7月份限产原因更多为环保因素，其他地区则暂无进一步消息。