下半年全球铁矿石的供需较为宽松

在双碳政策的战略目标指导下，2023年国内粗钢产量大概率延续同比不增的态势。全年粗钢产量10.1亿吨，下半年产量控制在4.7亿吨，环比减少6350万吨左右，降幅11.8%。铁矿石方面，从供需角度出发，下半年全球铁矿石的供需较为宽松。预计铁矿石价格中枢将继续下移。其中，三季度需求水平偏高，四季度则表现供强需弱，下半年整体价格中枢或继续下移。需求方面，国内方面，预估下半年铁水产量4亿吨左右，环比减少5300万吨。折算61.5%铁品位矿石需求减少8620万吨。海外方面，下半年海外粗钢产量减少1100万吨左右，折算生铁产量770万吨，则铁矿石需求环比减少1250万吨。整体铁矿石需求量同比将减少9870万吨。供应方面，外矿方面，四大矿山下半年共生产铁矿石5.47亿吨左右，环比增加1914万吨。整体表现平稳。非主流矿在下半年铁矿石发运量预估减少1315万吨左右。国产矿生产在下半年也将表现小幅增量430万吨左右。整体来看，下半年全球铁矿石的供给将表现一定增加，预估环比增量1030万吨左右。库存方面，港口库存整体累库；钢厂库存低位运行。风险与关注：成材终端需求变化，粗钢平控政策执行。