不锈钢社会库存继续下降

       不锈钢:国内300系不锈钢社会库存继续下降,交易所库存与仓单也继续处于下降趋势,原料价格相对坚挺,钢厂盈利较前期继续改善,中期钢厂排产提升预期增强,但短期排产数据来看,6月份国内钢厂排产边际增量不大,印尼钢厂排产有所下降。终端需求角度,市场对需求分化预期较强,且制造业整体需求恢复偏慢,不锈钢对出口相对敏感,预计出口回落压力将继续施压不锈钢需求,贸易端情绪有所改善,阶段补库对库存去化起到支撑作用,但终端需求将限制持续补库的弹性。原料角度,一级镍与二级镍相对分化,废不锈钢继续回落,而NPI价格相对坚挺,精炼镍价格受产能释放预期影响偏弱运行,中期原料通缩逻辑将对不锈钢价格反弹形成抑制。供给角度,钢厂盈利边际出现改善,中期排产预计将有所增加,后期供给压力将逐步增加。总体上看,短期基本面偏强的格局暂存,对不锈钢价格将形成支撑,但原料等跌价影响以及中期国内复产预期将限制不锈钢反弹的空间,短期不锈钢价格继续宽幅震荡可能性更大。策略角度,不锈钢价格回升之后转波段操作,钢价如果超预期反弹则带来中期布局空单机会。

以上内容仅供参考,不作为投资建议

特别声明:以上所述观点均不代表平台意见,所有内容不构成投资建议,风险自担。

推荐阅读