低迷的需求仍待呵护

      一周复盘：低迷的需求仍待呵护，上周（06.05-06.09），两市日均成交额8950亿元，环比上周(9440亿元)减少490亿元，市场交投活跃度有所降低。主流宽基指数多数收跌，创业板指跌幅4.04%领跌指数。本周一级行业涨跌互现。家电、银行、通信、传媒涨幅2.9%，涨幅领跑一级行业。中游制造业跌幅较大，新能源、军工、化工、机械跌幅分别为-4%、-3.49%、-2.79%、-2.71%。风格层面，本周价值风格跑赢成长，市值风格偏大盘。利率方面，本周十年期国债收益率小幅下行，一年期国债收益率小幅下行，利差扩大6.7个BP。资金流向方面，北向资金本周延续流入态势，单周累计净流入17.29亿元。通过ETF入场的资金呈现分化态势，跟踪沪深300指数的ETF份额本周增加8.1亿份，跟踪中证500的ETF份额增加2亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周减少12.5亿份。

        本周观点：关注5月份宏观经济数据与金融数据 ，上周创业板指创下3年来的新低，在基本面逐渐企稳的过程中，创业板指出现破位，表明当前市场低迷的情绪依旧维持，市场的预期仍在不断降低，情绪面的萎靡仍待提振。国内疫后修复的节奏基本回归常态，需求波动较小，价格低迷不振，仍需要政策端进行更多引导。外需也将逐渐摆脱基数效应的扰动而继续下滑。6月份的经济修复态势预计维持平稳。政策端近期围绕汽车、家电消费开展多方面工作。政策维稳或将加码。对于市场而言，对于基本面的悲观预期已经充分计价，当前估值已经偏低，市场的调整已经较为充分，当前已经进入到赔率较高的区间内。后续若政策持续发力，对于外贸以及重点行业持续帮扶，则市场有望企稳。关注下周即将公布的5月份宏观经济与金融数据。

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