海外宏观摇摆，铜价承压小涨

宏观面喜忧参杂，喜的是美国众议院在上周通过了31.4万亿美元的债务上限法案，避免了有史以来的shou次wei约，而且6月暂停加息呼声较高提振市场的乐观情绪，股市原油行情大好，对大宗商品市场起到极大的鼓舞作用。但忧虑亦接踵而来，美国5月非农数据强劲，失业率飙高，美联储有可能会再次启动加息预期，届时铜市场面临再度走低的风险。

基本面中性看待，海外铜精矿供应预期良好，加工费有企稳回升；国内大型冶炼厂开始恢复运营，但精铜产量增加有限，叠加沪铜库存结束了13周连续去化，开始止跌回涨，对价格支撑强度在减弱；而终端需求弱势不改，在高升水及价格反弹双重压力下，接货补库动作放慢，而且对下游买方面对持货商坚挺报价实属无奈被迫少量补入，整体成交局面略显难堪，令现货交投活动愈发淡静。

因此当前海外端处在风雨飘摇中，加息与降息存在诸多不确定因素，加之库存面开始放缓，下游消费疲弱，致使价格反弹力度在减缓，令铜价涨跌继续受掣肘，短期看沪铜阻力尚未结束或面临走低风险，恐回调至63200-67200元/吨区间。建议关注：美国ISM服务业PMI数据。预计美国服务业表现好于制造业。