原油

油价探底回升，周度小幅收跌。债务上限协议谈判进程引发市场避险情绪，随着宏观风险落地，油价触底回升。周度WTI和Brent价格分别下跌0.1%和0.2%，SC周度下跌1.8%。

宏观方面，债务上限协议最终通过，缓解市场的担忧。欧美PMI制造业活动持续收缩，原油需求预期走弱。尽管美联储官员讲话令加息预期降温，但本次债务上限谈判催生的避险情绪推升美元。

供给方面，整体供应端缩紧，美国钻井和产量均有所下滑，美国钻井商减少了15座石油钻井，为自2021年9月以来最大周度降幅。贝克休斯公布数据显示，截至6月2日当周，美国在线钻探油井数量555座，比去年同期减少19座。市场密切关注OPEC+周日会议。

需求方面，四周以来美国石油产品日均需求小幅下滑。宏观属性较强的柴油表现低迷，进入交通燃油的需求旺季，汽油和航煤需求有望回暖，带动原油需求。由于亚洲炼油利润不佳，整体开工率下滑，拖累原油需求。

库存方面，美国EIA商业原油累库，主要由于战略石油储备继续释放以及净进口量增加。进入美国传统燃油旺季，供应趋紧的背景下，库存上行压力将有所缓解。

策略：加息预期大幅降温，宏观风险暂时缓解。欧美工业活动持续收缩拖累需求，月差下滑反映基本面支撑走弱。整体而言，油价维持弱势震荡，宏观压力中长期施压油价，重点关注本周日晚OPEC+产量会议，市场称有可能减产100万桶/日，若如传言减产，油价反弹动能进一步增强，如果未进行减产操作，整体影响中性偏空，留意油价重心进一步下移。

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