铝反弹乏力!消息利好难带动,铝到底会怎么走?

摘要:宏观风险持续+供多需少,预计电解铝震荡偏弱运行,波动加剧。

 

一、热点消息分析

 

美债危机破僵局,风险偏好回暖带动金属价格反弹。

 

周末两党最终就债务上限问题达成协议,并将最终协议提交国会,敦促两院通过该项协议,僵持了两周多的会议终于有了一些实质性的进展。

 

这在一定程度上安抚了市场的情绪,以美元计价的有色金属板块风险偏好回暖,带动了板块价格整体反弹。

 

但谈判尚未完全落地,一切皆有可能,目前仍要持续关注两院是否切实通过该项协议,并是否避免了债务违约的问题。

 

总体来看,海外宏观环境仍然是利空主导,需要持续关注债务违约的危机能否得到解除。

 

二、技术分析

 

铝价反弹动能不足,冲高回落,回踩 18000 元/吨的区间底。从周线来看仍然维持弱势偏弱震荡,底部区域17000-17500,上行压力较大。

铝反弹乏力!消息利好难带动,铝到底会怎么走?

 

三、品种分析

当前虽然尚未传出云南复产的消息,但预期正体现在盘面上,后续随着水电的陆续到位,预期有望转为现实,且山东、内蒙和新疆几大产区满产,供应宽松。

 

由于当前铝水比例持续上升,铝锭仍能维持去库状态,结合铝棒持续去库,地产竣工面积前期持续回暖,地产阶段性竣工周期基于铝锭消费一定增量。

 

但就铝材、铝板带等开工情况看,并未出现明显好转,铝板带开工率环比走弱,其他消费表现清淡。由于地产签单表现与竣工端出现劈叉,预计后续地产后端逐渐转淡,持续关注。

 

近期预焙阳极、氟化铝、氧化铝价格均有所回落,其中预焙阳极价格大幅下挫,电解铝成本出现持续下移,铝厂利润出现回流。

 

宏观风险持续+供多需少,预计电解铝震荡偏弱运行,波动加剧。建议空单持有,设置止损。

 

关注点:消费淡季凸显;云南枯水期结束;债务上限会议结果。

 

【信达期货研究所】

 

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