沪铝实际需求不佳 沪铜去库幅度或将放缓

铝方面，本周铝价延续下跌趋势，市场观望情绪浓厚，整体铝锭出库表现有回落迹象，本周铝锭延续去库，但去库速度放缓。据统计国内电解铝锭社会库存65.7万吨，较本周一库存下降1.2万吨，较上周四库存下降4.9万吨，较2022年5月历史同期库存下降28.0万吨。并且本周铝棒库存回落速度有放缓迹象，截至5月25日国内主要消费低6030铝棒库存14.13万吨，较上周四库存下降2.07万吨，仍处于近三年同期高位。

整体来看，美联储内部关于加息降息的问题存在分歧，而连续加息对经济的影响或超预期。此外，距离可能的债务违约越来越近，而美国关于债务上限谈判仍未达成，市场避险情绪较高，铜铝继续承压。

基本面方面，铜价继续走低提振下游采购热情，有部分进口铜到货补充，电解铜供应量增加，而实际终端需求并不旺盛，预计去库幅度将放缓。电解铝方面，电解铝产量缓慢回升，但铝水比例较高，铝锭供应量下滑，电解铝延续去库趋势，且处于较低水平，但实际需求不佳，铝价连续走低令下游谨慎观望。