东证期货：终端需求限制螺纹上行空间 叠加原料端支撑减弱

行情表现

5月11日收盘价当日涨跌幅五日涨跌幅

螺纹3600.00元/吨-2.65%-0.41%

日内消息

1、截至5月11日螺纹产量、库存调研统计

据Mysteel，截至5月11日当周，社库连续第十一周减少，产量连续第四周减少，厂库由增转降，表需由降转增。①螺纹产量268.03万吨，较上周减少4.95万吨，降幅1.81%；②螺纹厂库243.73万吨，较上周减少25.74万吨，降幅9.55%；③螺纹社库675.86万吨，较上周减少40.15万吨，降幅5.61%；④螺纹表需333.92万吨，较上周增加51.9万吨，增幅18.4%。

2、杭州螺纹库存80.5万吨，昨天出库3.3万吨

中天螺纹价格3720元/吨，中天盘螺4020元/吨；根据市场统计口径，昨天出库3.3万吨，较上周同期减5.9万吨，杭州螺纹库存80.5万吨，较上周同期增0.1万吨。

品种基本面

5月5日螺纹期货库存录得143315.00吨，较上一交易日增加13775.00吨。

机构观点

东证期货：终端需求限制螺纹上行空间 叠加原料端支撑减弱

基本面：供应方面，螺纹钢周度产量继续下调，库存量降幅缩小，表观需求由增转降。整体上，钢厂利润收缩主动减限产增多， 一定程度上缓解供应压力，只是炉料整体偏弱，炼钢成本下移对钢价支撑减弱。需求方面，终端需求表现一般，厂内库存由降转增，而贸易商以降库为主，社会库存继续下滑，整体上表观消费量延续下调。随着钢价持续走弱，部分钢厂已步入亏损边缘，下行动能或有所减弱。4月27日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为283.49万吨，较上周减少10.77万吨，较去年同期减少17.34万吨。 持仓：螺纹钢2310合约前20名多头持仓1203663手，减少3280手，空头持仓1285340手，减少457手。 策略建议：终端需求限制螺纹上行空间，叠加原料端支撑减弱，短期或承压运行。 风险因素：环保限产政策。

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