工业硅基差收敛后的方向选择

     近期现货价格连续下跌之后，与期货基差修复至较低水平。目前553型号的现货价格15200元/吨，期货盘面的价格也在这个15200附近震荡。期货一般具备指引性，反应的是市场的未来预期，这次现货跌期货反弹，说明前期我判断的下跌趋势中的干扰因素起到了作用。接下来方向怎么选择？可能是做期货投资比较关心的问题。基本面从以下几个方面来观察。

     成本：测算成本区间为13800-17100元/吨。新疆地区553#平均成本为13800元/吨（非自备电厂；云南地区15480元/吨；四川地区17100元/吨；

     供给：3月份，工业硅月度产量预计为32.56万吨，环比+0.34万吨；

     需求：多晶硅复投料报价190元/千克，环比-6.5元/千克或-3.31%；晶硅致密料报价86.5元/千克，环比-6元/千克或-3.12%；多晶 硅菜花料报价183元/千克，环比-5.5元/千克或-2.92%；DMC报价15150元/吨，环比持平；原生铝合金A356报价19900元/吨，环比+300元/吨；再生铝合金ADC12报价19400元/吨，环比+150元/吨；

     库存：SMM统计口径工业硅社会库存合计11.9万吨，环比小幅回升，依旧处于同期高位：

     基本面来看成本端近期也有下移，云南、四川依然是亏损状态，产量无法释放出来，后期丰水期成本下移之后可能会带来供给增量。需求端没有亮点，坐实了旺季不旺的环境，库存依然处于高位，整体来看基本面依然偏空。

     技术面反弹至现货价格附近之后，停止了向上继续突进的步伐，说明这里已经是短期压力区，在现货没有利好消息出现之前，期货难有大幅上涨的动力。另外上周上破20日均线之后并未有效站稳20日均线，反弹已经呈现出来，近期将构建一个日线周期的震荡中枢，等待基本面干扰信号消退之后，继续运行空头趋势为主。以上建议，仅供参考。