工业硅：减产干扰退却，多空重新列队

    供给端：北方地区近期减产较多，尤其是新疆地区，六月中下旬至今减产近50台炉子；川滇地区在丰水期电价下移的情况下开始缓慢复产，受硅价下移影响，当前复产节奏较慢，复产炉子也没有实现满产，部分硅厂将于7月陆续复产。供给端增减并存，开炉数环比下降，周度产量环比下降， 但随着川滇地区不断复产，供给端难有较大幅度减量。7月从产量端来看，先减后增的概率较大，综合至月底可能是一个平衡的环境。

    需求端：多晶硅价格持续下移，部分企业有减产动作，同时原定上个月月底投产的新增产能延期投放，后续新增产能能否如期投放尚需观望；有机硅部分厂家开始复产，但是在成本倒挂、需求没有明显修复和高库存的压力下，复产阻力较强，对工业硅需求有限；硅铝合金和出口则延续前期弱势格局。需求端没有亮点呈现，依然保持多晶硅高景气但有回落的预期，有机硅存在隐性亮点，但都要指望政策，铝合金亮点不大。

   期货盘面来看，6月底炒作减产话题之后，工业硅期货、现货止步下跌，目前在13100——13500之间小幅震荡为主。期货与现货价格走得比较近，没有太大的基差空间。主要因素是综上所述，基本面没有新的刺激，预期也没有好的消息，盘面在空头主控的节奏下缓缓生成无序波动的特征。但工业硅的第一个上市合约临近交割月了，持仓方面有进一步挤压多头阵地的概率。保持基本面思路逢高做空为主。以上建议，仅供参考。