工业硅如期反弹，有何“阴谋”？

     上周的文章中提到，干扰工业硅的因素，主要是价格连续下跌之后，生产端没有利润，导致减产意愿提高。但整体的基本面没有太大变化，供给有松动，需求相对稳定，库存高，旺季。我要强调一下旺季这个词，当前下游需求处于旺季，但这个基本面可想而知，旺季不旺。

     上周现货方面，工业硅价格下跌，553型号主流报价15600元/吨，下跌200元，421型号16750元吨，下跌250元。主要原因是硅石、石油焦、木炭等原材料价格均有下降。工业硅上周也是跌到了新疆产区的成本价附近，我上周就提到了这个问题。目前产量最大的来自新疆地区，新疆地区都不赚钱的话，当然会提高减产意愿。本周以来期货盘面就炒作新疆减产意愿来了一波反弹。

    看需求，下游有机硅国内市场依然低迷，外需表现也不佳，近期减产扩大，对工业硅需求形成拖累；多晶硅方面，硅料价格继续下行，行业库存水平较高，二三线企业降价出货为主，4月订单接近尾声，但光伏新增产能继续投放，产量维持高增，对工业硅采购旺盛形成支撑。铝合金处于不温不火状态，下游地产数据起伏不定，铝合金没有走出旺季应有的走势，对工业硅影响有限，但工业硅库存依然高企，基本面环境较差。需求目前主要挑大梁的是多晶硅这条线，后期旺季过了，可能下游需求整体低迷，导致工业硅需求进一步恶化。

  供给方面，新疆主产区是当前的主要生产力，枯水期，云南、四川生产成本较高，已经明显减产，但后期会是一个增量，目前主要矛盾要观察成本端的下降。硅石、木炭、石油焦等成本端的下降，将会降低工业硅生产成本，当然还有电力成本的下降。

  基本面来看，明眼的空头，但近期有干扰，主要还是短期跌得太快，成本端形成一定支撑。期货盘面本周快速反弹，期现基差快速修复，目前现货跌了一波，期货反弹一波，几乎平水阶段，我认为此时是加空期货的较好时机。以上建议，仅供参考。