节后黑色进入预期验证阶段

lllu

2023-04-02 14:17 · 发布于福建 · 财经作者

宏观预期和现实需求为核心因素，去年冬季至今年春季的市场行情分为三个阶段：

第一个阶段是强预期阶段，黑色市场表现最为强势，反弹空间较大。

第二个阶段是预期修正阶段，12月中旬到春节。

节前认为，市场或向第三个阶段“预期兑现”过渡。策略报告中给出了“预期利多已经反应，节后现货兑现存在较大疑问”，建议多单止盈、逢高做空的建议。并且提出了在春节后到3月底，重点关注以下三个重要因素：国内政策端影响减弱，现货端需求核心因素，出口端利空或防黑天鹅事件。

回顾过去的行情，主要发生的驱动事件和市场表现符合预判。

三月份以来宏观预期转向叠加现货需求转弱，黑色震荡下行

经济增速确定，国内宏观政策基本落地，宏观预期开始转向。同时，美国欧洲多家银行风险事件爆发，美联储议息会议等引发了市场恐慌情绪，虽然国内央行宣布降准利好，但也难以改变宏观政策兑现且预期转变的主要趋势。

下游行业及钢材现货需求不及预期。3月中旬，1-2月宏观经济数据发布，地产、家电等销售明显好转，但是新开工同比依然有回落，汽车、机械等销售压力较大。体现到下游钢材需求进入旺季表现实际不理想。

综合而言，国内宏观预期兑现，海外宏观事件冲击，使现货及期现共振形成回落压力。

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