焦煤焦炭

那么，本周五为何突然提降？焦炭提降预期主要是由于原料煤成本支撑减弱。今年，焦煤进口端增量使其价格易跌难涨，近期国内外焦煤价格均弱势运行，3月30日峰景煤普氏价格指数报收330.3美元/吨，进口利润迎来修复，将对国内焦煤价格带来一定压力。除成本支撑减弱外，近期下游钢厂利润有所收窄，且市场仍对后市钢价存一定悲观预期，若出现负反馈行情，同样会对焦炭价格带来一定压力。

记者了解到，近期钢厂利润有所收缩，北方钢厂高炉基本盈亏平衡，华东地区除螺纹钢有一定利润外，其余品种利润已明显收窄。但目前铁水产量仍在攀升，本周247家钢厂铁水日均产量达到243.35万吨，焦炭需求相对强劲。

本次能否提降成功？目前虽然铁水在不断上升维持高位，但在今年整体煤焦供应偏宽松的环境下，焦化利润难以维持。在产能过剩、供应偏宽松的情况下，焦炭价格难有明显上涨，因此焦炭价格多依赖于煤价成本支撑，此次提降有落地可能。

这次提降成功的概率很大，主要是焦炭依然供大于求，因为焦煤降价的原因焦化企业有了盈利，落地概率比较大。后期主要还是要看钢厂的盈利情况，如果利润被压缩，打压原料的概率会更大。

这次提降的时机并不成熟：一方面，焦企利润微薄，并没有给焦炭降价留有足够的空间；另一方面，焦企焦炭库存尚处于下降的过程中，焦炭销售压力较小。同时，下游钢厂铁水日均产量已超过240万吨，焦炭刚需十足。

因当前钢铁企业在焦炭需求进一步加强的情况下先行提降，焦企尚未提涨，钢企掌握钢焦博弈的主动权。

据悉，在本周钢价反弹后，钢厂利润已有较大抬升，进一步加强了钢厂生产积极性。本周铁水日均产量243.35万吨，环比增加3.53万吨，同比增加17.25万吨。横向或者纵向比较，铁水的日均产量均处于上升态势，焦炭的需求刚性不弱。

对于后市，焦炭供应维持低位运行，本周钢联口径焦炭日均产量合计114.4万吨，环比增0.9万吨，离疫情前仍有较大差距。相对而言，铁水产量处于偏高水平，叠加焦炭低库存现状，价格存在一定支撑。焦炭能否成功提降主要取决于焦煤的下方空间，以目前焦企的利润水平来看，即便本轮降价成功落地，后续焦炭也难以深跌。