铁矿

铁矿

钢材一直处于弱反弹态势,库存数据公布后盘面波动增大,反弹力度有所减弱。宏观情绪方面,海外风险暂时缓解,加息落地市场情绪仍然偏谨慎;国内方面,限产政策短期难实质性落地,市场仍然关注消费、出口等高频数据的走弱概率。产业方面,供应上建材、板材增产空间越来越小,长短流程利润均收窄,但尚未达到现金流亏损之下,供应端短期仍有增产空间。需求来看,板材类出口转弱迹象初现,但幅度相对有限,国内加工订单也有小幅弱化;建材方面,地产成交转弱,投机需求和实际需求受天气转好影响,近期出现小幅修复回暖,但增量力度仍不足,钢材去库速度仍偏慢,短期产业矛盾仍在累积过程。策略方面,下半年限产预期促使供需基本面转好,跨期反套有一定逻辑支撑,单边暂做观望,远月合约等待逢高布空机会。

铁矿反弹至900上方,但资金情绪偏弱,对反弹高度也较为谨慎,已进入高位压力区间。铁矿发运基本持稳,巴西发运有所修复,处于发运均值水平,澳洲发运再度回落,整体发运缺乏亮点,难以达到发运旺季水平。长流程钢厂复产仍在持续,铁水产量向上突破240万吨进入顶部区间,原料端出现不同程度松动,钢价同步下跌,钢厂利润走弱不明显,生产稳定性仍偏强,短期减产驱动不足,烧结矿配比和日耗继续持稳,钢厂补库相对于消耗仍偏紧,尽管疏港量高位稳健,但补库难持续。目前由于钢材下游需求仍难以获得有效提振上行至一个新的高度,钢材供给压力仍然是盘面主要的压制因素,叠加下半年限产侧重限铁水的传言影响,对铁矿进一步反弹空间仍偏谨慎。

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铁矿只认基建需求。钢厂内部跟铁矿勾结是肯定的,谁都没办法。

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