贵金属政策利空出尽 镍价长期已处于下行通道

　　上一个交易日贵金属外盘全面上涨，COMEX黄金期货涨0.68%报1998美元/盎司，COMEX白银期货涨2.47%报24.045美元/盎司。当前贵金属的政策利空出尽，且市场仍对银行业危机保持了一定的担忧，短期内美元走弱以及避险情绪对贵金属价格仍有支撑，但力度有所减弱，预计贵金属价格维持高位震荡；中期来看随着银行业风波的结束，市场或重新回归通胀与加息交易，高通胀带来加息预期上修使得贵金属价格可能面临回调风险。而白银受工业与投机属性影响，波动预计大于黄金。Comex黄金核心价格区间【1900,2000】美元/盎司， Comex白银核心价格区间【22.7,24.3】美元/盎司克。

　　投资策略：观望。

　　风险提示：欧美爆发金融危机，美联储货币政策变化、俄乌冲突升级。

铜

　　LME铜涨0.23%，报9001.0美元/吨。上海升水30，广东升水35.宏观方面，市场避险情绪继续有所修复，但风险偏好或难以完全回归，美元回落或不够流畅，未来对铜价仍构成压力。现货端在铜价重心承压回落后表现出一定韧性，企业接单备货和开工积极性继续提升，给铜价提供支撑，但价格有所修复后消费环比再度走弱。若现实情况始终不及预期，铜价或有进一步回调风险。预计短期铜价延续僵持表现，LME铜核心价格区间【8500,9100】美元/吨，沪铜核心价格区间【66000,70000】元/吨。

　　投资策略：短期订单建议随用随采。远期战略库存储备暂不建议。

　　风险提示：海外银行业风险发酵，消费超预期修复等。