海天瑞声股价再创新高 机构高位存较大分歧

又双叒叕，海天瑞声股价又创新高。昨天公司股价放量大涨14.77%，全天成交19.2亿元，收报258元/股;交易所公布的数据显示，机构席位之间对于海天瑞声存有较大分歧。近三个交易日，海天瑞声涨幅为32.99%。而今年以来，海天瑞声累计上涨幅度达332.23%。

作为ChatGPT概念行情的领涨龙头股。海天瑞声在当正发表公告称，公司目前未与OpenAI开展合作，其包括ChatGPT在内的GPT类产品和服务未给公司带来业务收入;公司暂未向微软Microsoft365Copilot、Security Copilot等产品/服务提供训练数据，目前公司在大模型业务领域也尚未产生明显收入，该领域对数据需求的发展趋势有待观察。

海天瑞声股价再创新高 年内累计涨幅超3.3倍

3月29日，海天瑞声(688787.SH)放量大涨再创新高,且盘中一度触及20CM涨停。截至收盘，公司股价报258元/股，涨幅14.77%，换手率26.78%，全天成交19.2亿元。近三个交易日，海天瑞声股价累计涨幅达32.99%。

盘后交易所公布的数据显示，机构席位之间对于海天瑞声存分歧。当天机构专用席位分别现身买三、卖一与卖五席位，分别买入4680.42万元与卖出5212.05万元、4120.72万元，合计净卖出4652.35万元。与此同时，游资营业部方面也博弈激烈。申万厦门分公司、中金上海分公司位列买一与买二，分别买入7329.48万元与5909.2万元;国元上海斜土路与长城西安锦业路位列卖二与卖三，分别卖出5209.72万元与4524.14万元。

当天晚间，海天瑞声发布股票交易异动暨风险提示公告称，截至目前，公司未与OpenAI开展合作。其实，海天瑞声此前曾多次发公告称，未与OpenAI开展合作。而在互动平台上回答投资者提问时，海天瑞声曾表示，以GPT-4为代表的大模型是人工智能领域新兴技术路线，公司会紧密关注相关技术发展，在新技术、新领域方面持续保持具备竞争力的研发投入强度，更好服务于新一代AI技术，促进AI产业发展。

浙商证券在年初发表的研报中称，海天瑞声是国内领先的人工智能数据标注提供商，提供 AI 算法模型开发所需的专业数据集，业务覆盖智能语音、计算机视觉、自然语言等场景，并积极布局自动驾驶业务，未来有望打开公司成长空间。公司产品服务在人机交互、智能家居、智慧城市等领域均有深度应用，对标海外龙头 Scale AI 和 Appen。

“我们认为公司有望充分受益于数据要素生态构建和人工智能产业加速发展，并且在自动驾驶新业务加持下，实现业务的快速增长。” 浙商证券指出，预计公司2022-2024 年实现营业收入分别为2.67/4.00/5.48 亿元，同比增长为29.36%/49.67%/37.00%;对应归母净利润为 0.14/0.45/1.02 亿元，同比增速为-56.75%/230.52%/126.32%。

海天瑞声此前发布业绩快报显示，公司2022年实现营收2.63亿元，同比增长27.32%;归母净利润2953.1万元，同比下降6.56%;海天瑞声表示，2022年，公司为加速提升智能驾驶数据服务能力以及整体数据生产的智能化水平，并推进数据集产品的扩充建设计划，持续加大研发投入;同时升级管理架构及激励体系、进行全球化营销体系建设、并完成新办公楼购置等重要事项，以上因素共同导致公司期间费用出现明显增长，使得公司营业利润出现明显下滑。

《投资快报》记者留意到，今年春节过后，沉寂多时的海天瑞声股价发力一路“狂飙”，并成为ChatGPT概念行情的领涨的龙头股，股价迭创历史新高。截至3月29日收盘，公司股价2023年以来累计上涨332.23%。为涨幅仅次于拟通过发行股票方式购买航空工业成飞100%股权的中航电测(涨幅396.2%)的年内第二大牛股。

股东频频减持

3月17日晚间，海天瑞声发布公告称，当日，公司收到中移投资出具的《关于集中竞价部分减持完成暨变动1%的告知函》。公司股东中移投资集中竞价部分减持完成，期间减持公司股份约43万股。

此前的2月20日，海天瑞声曾发布公告称，公司股东中移投资因自身资金需求，计划减持不超128.4万股，占公司总股本3%。除了首发前股东的身份，中移投资还是海天瑞声的重要战略合作伙伴。不过，海天瑞声在公告中表示，中移投资是其合作伙伴，此次减持不影响双方的正常业务合作及战略合作关系。

值得注意的是，除了中移投资拟减持外，海天瑞声也还遭到唐涤飞及其一致行动人中瑞立、清德投资等股东的频繁减持。据统计，近三个月海天瑞声共发生10笔大宗交易，合计成交 3470.0 手，折价成交10笔。当中，3 月 28 日海天瑞声发生大宗交易，交易成交价格 181 元，相对当日收盘价折价 19.48%，成交 3 万股，成交金额 543 万元。

值得一提的是，天风证券曾在去年11月5日发表研报称，海天瑞声致力于为 AI 产业链上的各类机构提供算法模型开发训练所需的专业数据集。公司所提供的训练数据覆盖智能语音(语音识别、语音合成等)、计算机视觉、自然语言等 多个核心领域，全面服务于人机交互、自动驾驶、智能家居、智慧城市等多种创新应用场景。其中智能语音为公司的优势领域，产品线已包含 190 个主要语种及方言。结合基础数据业务 PE 估值以及智能驾驶行业数据业务 PS 估值，给予公司目标市值 40.08 亿元，目标价 93.64 元。

对于以AI为首的数字经济板块。国盛证券指出，近期市场的交易结构趋向极致化，数字中国等利好反复催化TMT行情，其板块成交占比高达42.5%(为10年来最高值，聚集程度超过2021年食品饮料的6.8%、2021年新能源的21.1%)。目前市场即将进入年报和一季报披露高峰期，对于热门的主题板块需要注意如果业绩无法迅速释放，投资者很可能阶段性卖出，而业绩支撑+低估值的优质公司有望推动A股估值修复。

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