对木浆补库积极性仍不高，整体维持按需的节奏

“春节后全球商品受美联储加息影响承压回落，市场交易需求逻辑，纸浆在节前交易的需求恢复预期在节后逐步验证不及预期，在高浆价、低需求的夹击下，下游开工率持续萎缩，主流纸厂库存比较充足。随着节后市场遇冷，需求端采购快速萎缩，市场对价格持续观望致使贸易商报价接连走低，现货端开始回归买方市场。”栗丰宁表示。

　　此外，宏观层面也并不“给力”。海外风险事件影响下，国内金融市场交易氛围整体承压，工业品回落幅度较大，商品市场回归需求逻辑，市场风险偏好下降，纸浆估值承压。

　　“随着外盘报价下行预期打开，市场快速反馈成本下行逻辑，期价持续贴水运行，其间芬欧汇川阔叶产能遇罢工影响短线支撑，随着罢工影响消退，市场对供应宽松预期明朗，期价在现货和需求双重压力下快速调整，市场一致性预期加速调整空间，短线呈明显超预期贴水。”栗丰宁介绍。

　　据汤冰华介绍，当前下游纸厂开工率持稳，部分箱板纸企业检修增加，由于纸厂利润改善有限，对木浆补库积极性仍不高，整体维持按需的节奏，而终端市场改善较慢，白卡纸、生活用纸价格3月以来持续下跌，文化纸近期也有走弱迹象。

　　纸浆价格的持续下行是否会对供应端产生负反馈呢？对此，陈晓波表示，目前来看，已投产的阔叶浆装置运行相对稳定，暂未出现减停产的迹象。不过，加拿大木片短缺可能会影响加浆的生产，值得关注。目前来看纸浆进口相对稳定，1—2月纸浆进口550.9万吨，同比增长4.7%，暂未有负反馈的迹象。市场瞬息万变，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。