铝小幅反弹

上周铝价小幅反弹。国内供应方面广西来宾银海铝业有限公司复产5万吨，贵州华仁新材料复产3.5万吨，贵州遵义铝业复产至2万吨。国内电解铝最新运行产能为4038.3万吨。海外方面供应平稳，海外电解铝最新运行产能为2783万吨。总体来看在国内西南地区水电枯水期期间全球铝锭供应压力不大。3月24日，据水利部的消息我国入汛，较多年平均偏早8天。后续西南地区尤其云南地区降水情况需要密切观察。成本方面变动不大，国内电解铝完全平均成本为17200元/吨左右。消费方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.2个百分点至64.4%，同比去年下滑4.2个百分点，线缆、光伏开工率继续回升，建筑以及汽车板块消费总体偏淡。预计后续铝消费仍有修复空间，但总体速度偏慢。库存方面，国内铝锭库存去化速度有所加快，预计国内铝锭库存会逐步过渡到去库阶段。总体来看随着消费回升以及库存拐点临近，国内基本面相对健康，海外宏观总体仍然偏弱，对外盘铝价形成拖累，进口窗口一度接近打开，维持对国内铝逢低布局多单的建议，但上方空间不易过分高估。

以上内容仅供参考，不作为投资建议