20230327甲醇、乙二醇、橡胶、LPG等交易观点分享

2023.03.27交易观点分享(含03.24夜盘)

2023年3月24日,国内期市收盘,国内期货主力合约涨跌互现,午盘多数品种跌幅缩窄。沪锡(199600, 11050.00, 5.86%)大涨近6%,硅铁(8084, 242.00, 3.09%)、沪镍(181410, 6540.00, 3.74%)、PTA(6070, 214.00, 3.65%)涨超3%,纸浆、苹果(8846, 193.00, 2.23%)、沪锌涨超2%;跌幅方面,菜粕跌超2%,菜油、豆粕(3507, -52.00, -1.46%)、豆二跌超1%。

 

甲醇2305震荡调整 关注支撑反弹

甲醇盘中2475-2529区间运行,54点左右运行,日线级别来看震荡调整盘前分析提示2513附近的支撑,最低2475支撑反弹符合预期。现货方面周内山西晋城发布一系列管控措施,其中,煤化工行业——在产煤化工企业限产 30%。山西晋城三家甲醇工厂共计减少日产量近 300 吨,其中晋煤天源减少 100 吨/日、山西晋丰减少 100/日、山西金象减少 80 吨/日。其余三家甲醇工厂均按照原定负荷正常运行。虽然近两周山西地区甲醇产量窄幅下降。但在宏观氛围较差、供需两弱的基本面之下,此次供应缩量级别难以扭转供需预期。海外装置伊朗装置如期集中恢复,其它局部检修减缓开工率快速提升,逐步到达同期高位。海关数据显示 2023 年 1-2 月中国甲醇累计进口量为 192.04 万吨,同比上涨 17.92%。甲醇港口库存数据显示累库,周期内进口船货卸货速度较快,虽主流区域提货较好,部分船发去往南京等地,但难抵终端工厂到货集中。不过下周期外轮抵港计划再次缩量,预计下周甲醇港口库存将再次表现去库,甲醇传统下游开工多数表现上涨,其中,甲醛、二甲醚、MTBE、DMF 开工增加,醋酸、BDO 开工下滑。煤制/甲醇制烯烃行业开工增 2.34%至77.24%,近期大唐多伦提负至 9 成附近,宁波、天津等项目整体运行平稳,负荷尚可;联泓、阳煤及西北多数项目多维持前期。从今天收盘来看,建议开盘建议关2500附近的支撑,日内建议关注2400-2840区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

 

乙二醇2305震荡调整 关注承压情况

乙二醇今天4000-4064区间运行,64点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面大炼化下游配套投产, 去年底至今年上半年, 国内 PTA 和 EG 都面临比较大的供应增长压力, 但 PTA 加工大幅亏损后, 有企业停产减产, PTA 的过剩压力并未持续发酵。不过在 3 月底前供应持续增量, 本周末随着恒力惠州新装置投产及大连 1#重启, 月底虹港 250 重启, 届时 PTA 装置负荷有望提升至八成。近期国内乙二醇装置在煤化工重启与一体化转产之间摇摆,存量装置的开工变化使得后期市场供需平衡再度发生改变。下游聚酯端来看,由于前期减产检修装置多已重启,市场整体负荷提升速度将逐步放缓,预计下周聚酯市场整体供应将继续上涨。而终端订单恢复不及预期,下游纺纱厂及织造企业自身成品库存有所累积,开工率后续继续上升空间有限,聚酯市场亦须警惕终端恢复不及预期带来的负反馈。从今天收盘来看,建议开盘建议关4090/4140附近的压力,日内建议关注3900-4300区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

 

橡胶2305震荡调整 关注支撑反弹

橡胶今天11615-11755区间运行,140点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整盘前分析提示11600附近的支撑最低11615支撑反弹符合预期。消息面现阶段处于国外主产区割胶淡季,原料产出季节性收缩加剧,原料收购价格略显坚挺,理论上应利好天胶,但随着港口货源陆续到港,天胶社会库存呈现较快累库,供应端仍面临较大考验。海关总署 3 月 7 日公布的最新数据显示,中国 1-2 月天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量为 132.2 万吨,较 2022 年同期的119.3 万吨增加 10.8%。需求方面,轮胎开工率年后首次出现回调,前期订单处理释放大部分产能,1-2 月轮胎产量同比走高。但开工率的提升没有带来天胶库存的去库,青岛库存持续增加,出库量放缓。同时对于终端的传导存阻,在后续订单跟进不足的情况下,高位开工支撑力度不足,尤其海外需求减弱,海外订单减少,导致天胶进口压力加大,轮胎出口放缓。虽然轮胎企业采购继续按需采购为主,但近期到港货源持续增加是造成累库主要原因。截至 2023 年 3 月 12 日,上周青岛一般贸易库存星继续累库,增幅1.15%,保税仓库环比增加 0.19%。累库幅度较上期有所减少。近期库存累库趋势不会改变,终端继续按需采购,观望情绪依存,继续对价格形成一定压制。从今天收盘来看,开盘建议关注11700/11600附近的支撑,日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

 

沥青2306震荡调整 关注承压情况

沥青今天3531-3601区间运行,70点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面沥青基本面表现偏弱。供应方面,生产沥青利润特续回升,保持盈利,沥青开工率有所增长,隆众资讯显示,本周国内沥青 76 家样本企业产能利用率为34.6%,环比上涨 3.9 个百分点。主要是华北地区、华东以及华南地区个别炼厂恢复生产,带动整体产能利用率增加。4 月隆众排产环比增加约 10%,但受稀释沥青原料成本抬升以及供应有限的影响,沥青排产或不及预期。需求端,北方地区气温回暖,但部分项目资金依旧偏紧,下游施工项目进展缓慢,整体支撑有限;南方地区多雨水,道路沥青需求受限,贸易商及终端备货积极性不足,基本多为防水入库需求,炼厂以前期合同出货为主。从库存情况来看,也没有实质性利好消息。截至 3 月 21 日,国内沥青 70 家样本贸易商库存量共计 126.4 万吨,环比增加 4.6 万吨或 3.8%;国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 99.8 万吨,环比增加 1.7 万吨或 1.7%,尤其华东、东北地区增量明显。总体而言,炼厂库存和社会库存同步回升。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3660附近的压力,日内建议关注3480-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。

 

液化气2305支撑反弹 关注支撑反弹

液化气(LPG2305)盘中4416-4532区间运行,116点左右运行,日线级别来看支撑反弹。现货方面从国内 LPG 市场基本面的表现来看, 供应端, 隆众数据显示, 本周国内液化气商品量总量为 54.05 万吨左右, 较上周减少 2.15 万吨或 3.83%, 日均商品量为 7.72 万吨左右, 目前 LPG 商品量已经连降四周。周内, 北海炼化检修结束陆续提量, 不过中海油惠州一期装置检修外放量大幅缩减, 中化弘润资源自用,因此国内供应下滑。下周长岭炼化如期检修,鑫泰石化检修时间推迟,北海炼化将持续增量至正常水平,国内供应端或持续收窄。国内液化气需求预期小幅提升,主要表现在化工需求方面,烯烃深加工个别厂家烷基化装置计划开工,需求预期向好;另外烷烃深加工个别厂家开工本周 PDH 开工率 60.14%, 环比上周上升 4.17%, MTBE 开工率 52.01%, 环比上周上升 3.38%, 下周负荷提升将带动丙烷需求增加。随着天气回暖, 民用气需求逐步下降,下游入市积极性无太大提升,后期民用燃烧需求的利多不足。今天收盘来看,建议开盘建议关注4470附近的支撑,日内建议关注4200-4700近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。20230327甲醇、乙二醇、橡胶、LPG等交易观点分享

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