创元期货日报：棉价继续下跌空间有限

 棉价继续下跌空间有限

棉花：短期，棉花价格因下游订单增幅不及预期以及贸易商套保压力之下大幅回调，但内需复苏预期仍存，金三银四消费旺季临近，棉价继续下跌空间有限。后期需关注下游订单变化与补库情况。

市场行情来看：昨日，洲际交易所（ICE）棉花05合约收盘于82.61美分/磅，较前一日跌3.77%。主要受美元大涨，美国加息或者高利率保持较长时间引发市场对需求长期承压的忧虑，以及近期巴基斯坦外汇储备不足等因素综合影响导致棉价大幅下跌。但近几周美棉出口销售表现好转，越南，印度纺织行业开始复苏，还有中国进口需求支撑，棉价下的空间有点，需关注本周美棉出口情况。

国内方面：郑商所主力合约收盘于14350元/吨，较前一日微涨，在万四附近出现较强底部支撑。现货价格328B指数报价为15643，较前一日下调64元/吨，期价止跌，现货报价小幅上调，但高价不具有代表性，内地库新疆机采双28，含杂小于3.5%的棉花报价集中在15400~15600元/吨，新疆库报价集中在14700~15000，销售基差为CF05+350~550元/吨左右，成交氛围一般，较昨日走淡，纺企观望情绪渐浓。新增（注册+预报）仓单11张，至13032张。下游开机再次上升，但新增订单不及预期，原材料价格下跌带动棉纱坯布报价大幅下调，整体成交走淡。

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