铜观点

李逍遥

2022-12-27 23:48 · 发布于广东 · 财经作者

上周五美国11月PCE通胀水平依然太高，密歇根大学消费信心偏低且消费者中长期通胀预期偏高，这可能迫使美联储进一步加息遏制通胀；本周一欧美主力市场继续圣诞节休市，目前市场交投仍清淡；昨日沪铜主力合约收至66250元/吨；截止12月26日上期所铜仓单25349吨，较上一交易日减833吨；截止12月23日LME铜库存81475吨，26日休市，精铜库存仍偏紧；海外矿业端，全球最大的铜生产商智利 Codelco 上周五表示，该公司将在 2027 年前优化生产和投资，由于价格下跌和矿石品位下降，Codelco 10 月份下调了 2022/23 年度的产量目标，预计 2022 年铜产量在 143.5 万吨至 146.5 万吨之间，低于此前预测的 149 万吨至 151 万吨；加拿大第一量子旗下的重要矿山 Cobre 被巴拿马政府下令暂停运营；秘鲁再次出现大规模群众抗议导致 Las Bambas 面临减产，南美铜矿干扰事件频发，可能造成2023年季度铜精矿产量下降；国内将新冠感染列为乙类传染病，管控力度下降有利于铜需求恢复，目前在稳增长政策下铜价支撑较强；今日沪铜主力运行区间参考：65800-67100元/吨。

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铜日评

上周铜价震荡下跌，伦铜收跌1.88%至8612美元/吨，沪铜主力收至67130元/吨，下跌的原因在于市场避险情绪升温，且国内经济数据略不及预期。产业层面，上周三大交易所库存续减3.0万吨，其中上期所库存减少3.3至18.2万吨，LME库存增加0.3至7.5万吨，COMEX库存持平于1.4万吨。上海保税区库存环比增加0.6万吨，上周铜进口窗口一度打开，洋山铜溢价低位显著回升，进口清关需求改善。现货方面，上周LME市场Cash/3M贴水缩窄至6.8美元/吨，国内上海地区现货基差走强，周五报升水135元/吨。废铜方面，上周国内精废价差微缩至1570元/吨，废铜替代优势小幅降低。需求方面，根据SMM调

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