铜日评

李逍遥

2023-03-20 08:53 · 发布于广东 · 财经作者

上周铜价震荡下跌，伦铜收跌1.88%至8612美元/吨，沪铜主力收至67130元/吨，下跌的原因在于市场避险情绪升温，且国内经济数据略不及预期。产业层面，上周三大交易所库存续减3.0万吨，其中上期所库存减少3.3至18.2万吨，LME库存增加0.3至7.5万吨，COMEX库存持平于1.4万吨。上海保税区库存环比增加0.6万吨，上周铜进口窗口一度打开，洋山铜溢价低位显著回升，进口清关需求改善。现货方面，上周LME市场Cash/3M贴水缩窄至6.8美元/吨，国内上海地区现货基差走强，周五报升水135元/吨。废铜方面，上周国内精废价差微缩至1570元/吨，废铜替代优势小幅降低。需求方面，根据SMM调研数据，上周国内精铜制杆企业开工率提高5.9个百分点，需求环比进一步改善。价格层面，美国硅谷银行和瑞士信贷造成的恐慌情绪有所消退，叠加美联储释放流动性缓解银行资金压力，情绪面或将回暖。国内库存较快下降表明刚性需求较好，央行降准对情绪面也有支撑，短期铜价有望企稳，但供需走弱预期仍将构成上方压力。本周关注美联储议息会议，沪铜主力运行区间参考：65800-68500元/吨。

以上仅代表个人观点仅供参考，不作为投资建议或买卖方向

特别声明：以上所述观点均不代表平台意见，所有内容不构成投资建议，风险自担。

推荐阅读

铜观点

IMF警告全球经济出现碎片化，美元指数下滑并维持102附近；美联储本周将公布“褐皮书”，市场预计美联储下次加息25个基点的概率已升至90%以上；昨日伦铜收跌1.52%至9100美元/吨，沪铜主力收至68400元/吨；昨日LME库存减少250至83600吨，注销仓单比例进一步提高，LME0-3贴水17美元/吨；海外矿业端，外媒1月16日消息，周六（1月14日）秘鲁电视台援引一位工会领导人的话说，拉斯班巴斯铜矿已经在周五停止活动，因为抗议活动导致附近一个矿区的道路遭到封锁；秘鲁南部嘉能可(Glencore)安塔帕凯(Antapaccay)铜矿的营地被一群抗议该国新总统并要求举行大选的人破坏，抗议者

李逍遥 01-17

沪镍

截至周五，LME镍库存周增594吨，Cash/3M维持高贴水。价格方面，LME镍价格周涨3.97%，沪镍主力合约周跌2.06%。国内基本面方面，周五现货价格报178500～186000元/吨，俄镍现货对04合约升水降至2650元/吨，金川镍现货升水7650元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口盈亏平衡附近，短期国内供应和需求边际修复但过剩压力不减。库存方面，上期所库存减1359吨，我的有色网保税区库存减300吨。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下国内总体供应维持平稳增长趋势。综合来看，需求回暖但短期镍铁和精炼镍实际基本面改善程度仍待观察。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存平稳去库，需求弱现

李逍遥 03-20

华尔街“大鸽”下调美联储降息预期！对大宗商品影响几何？

股指：北向大幅流入股指。近期北向资金大幅净流入，一方面是因为美联储降息预期推迟，非美货币承压，而人民币汇率相对稳健，另一方面是因为国内经济延续复苏趋势。短期外资大幅流入带动市场风险偏好回升，指数有望震荡回升。新“国九条”对市场风格影响深远，中期来看高股息板块配置价值持续凸显。随着业绩披露期即将结束，小盘成长风格逐步企稳反弹。随着假期临近，建议轻仓操作，控制风险。黑色系板块：节前建议减仓规避假期风险螺卷。昨日日盘盘面小幅回落，主要还是节前效应，部分自己获利了解，夜盘略有反弹。钢材基本面尚可，保持快速去库，节前还有一个交易日，预计市场波动不大，震荡为主。铁矿。全球铁矿发运环比回升，但澳洲发中国量偏

东吴期货苏州市昆山营业部 04-30