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商品普跌,生猪领涨商品!

■股指:大市值代表股指表现相对较好                                                                                

1.外部方面:周三美股全线上涨,美联储会议纪要暗示将很快放慢加息,截至收盘,道指涨95.96点,涨幅0.28%,报34194.06点,纳指涨0.99%,报11286.32点,标普500指数涨0.59%,报4027.26点。

2.内部方面:国常会重磅定调!要适时适度运用降准等货币政策工具 保持流动性合理充裕。股指市场继续保持分化。日成交额保持8000亿成交额规模。涨跌比较差仅1600余家公司上涨。北向资金净流入15余亿元。行业方面,光伏行业领涨。                                          

3.结论:股指在估值方面已经处于长期布局区间,市场轮动速度较快,结构化特征明显。

■贵金属:放缓加息预期抬升

1.现货:Au(T+D)404.08元/克,Ag(T+D)4862元/千克,金银(国际)比价81.94。

2.利率:10美债3.71%5TIPS 1.55%;美元106.14

3.加息预测:据CME“美联储观察”:美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为75.8%,加息75个基点的概率为24.2%;到明年2月累计加息75个基点的概率为34.8%,累计加息100个基点的概率为52.1%,累计加息125个基点的概率为13.1%。

4.EFT持仓:SPDR906.93(-)。

5.总结:美联储11月会议纪要显示,联储决策者大多青睐放缓加息的步伐,暗示下月、即12月的加息幅度有望从本月的75个基点回落到50个基点。会议纪要公布后,美股指迅速扩大涨幅,美债收益率和美元指数加速下行,贵金属小幅

沪铜:振幅加大,支撑位前高,压力位上移至66000-70000

1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为65280元/吨(+105元/吨)。

2.利润:进口利润28.3

3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差+415

4.库存:上期所铜库存76176吨(+8641吨),LME铜库存91525吨(-350吨)。

5.总结:11月议息会议加息75基点,美联储将继续对终端利率高点维持强势预期(预料联储加息高点将在5%上下水平)。总体振幅加大,沪铜加权阻力在反弹高点65000向上突破,开启第三波反弹,压力位上移至66000-70000,多单可逢高逐步获利了结。

沪铝: 震荡,关注19200以上能否上破。

1.现货:上海有色网A00铝平均价为18970元/吨(-50元/吨)。

2.利润:电解铝进口亏损为-1189.12元/吨。

3.基差:上海有色网A00铝升贴水基差+60,前值+70

4.库存:上期所铝库存124870吨(-11590吨),Lme铝库存513275吨(-3800吨)。

5.总结: 11月议息会议加息75基点,美联储将继续对终端利率高点维持强势预期(预料联储加息高点将在5%上下水平)。四季度进入需求淡季,-需求方面小幅回暖,但仍弱于往年正常水平。目前震荡,区间操作。压力位19500-20000,支撑位:17500-17800。关注19200以上能否上破。

焦煤焦炭:疫情、事故导致焦煤供应紧缩

1.现货:吕梁低硫主焦煤2350元/吨(0),沙河驿低硫主焦煤2130元/吨(0),日照港准一级冶金焦2600元/吨(0);

2.基差:JM01基差213元/吨(44.5),J01基差-145元/吨(-59);

3.需求:独立焦化厂产能利用率67.92%(0.59%),钢厂焦化厂产能利用率85.18%(-0.03%),247家钢厂高炉开工率76.35%(-0.86%),247家钢厂日均铁水产量224.85万吨(-1.96);

4.供给:洗煤厂开工率72.90%(-0.34%),精煤产量59.56万吨(-0.55);

5.库存:焦煤总库存2131.37吨(14.01),独立焦化厂焦煤库存938.24吨(24.26),可用天数11.79吨(0.20),钢厂焦化厂库存801.27吨(-5.93),可用天数12.92吨(-0.09);焦炭总库存919.29吨(-18.57),230家独立焦化厂焦炭库存60.14吨(-17.15),可用天数12.23吨(0.14),247家钢厂焦化厂焦炭库存599.42吨(9.17),可用天数12.17吨(0.19);

6.利润:独立焦化厂吨焦利润-182元/吨(-9),螺纹钢高炉利润-106.75元/吨(-2.33),螺纹钢电炉利润-160.48元/吨(-24.84);

7.总结:双焦主力期货合约小幅回调,现货价格平稳。国内焦煤供给受到疫情、事故和乌拉特中旗突发疫情的影响,仍呈现出供应紧缩的局面。高炉开工率下滑,双焦的需求量跟随下滑,保持按需采购。市场对冬储季的预期走弱是近期震荡的核心逻辑,后续将继续关注政策效果、产业链开工及利润情况、成材生产节奏,预计双焦将延续震荡走势。

■PTA:终端需求疲软,新装置投产预期下供应压力大 

1.现货:内盘PTA 5550元/吨现款自提(-50);江浙市场现货报价场5620-5650元/吨现款自提。

2.基差:内盘PTA现货-01主力 +390(-45)。

4.成本:PX(CFR台湾):934美元/吨(-2)。

5.供给:PTA开工率:73.1%。

6.PTA加工费: 489元/吨(-68)。   

7.装置变动:暂无。 

8.总结:近期装置检修量高位,TA开工负荷提升缓慢。市场不断交易投产预期,供应宽松预期下价格承压。下游聚酯联合降负减产落地,终端需求疲软,负反馈向上传导,TA仍有累库预期。

■MEG:油制装置利润压缩明显

1.现货:内盘MEG 现货3785元/吨(+12);宁波现货3815元/吨(+15);华南现货(非煤制)4025元/吨(-25)。

2.基差:MEG现货-01主力基差 -13(+2)。

3.库存:MEG华东港口库存:85万吨。

4.开工率:综合开工率55.14%;煤制开工率32.43%。

4.装置变动:美国一套36万吨/年的MEG装置已于近日停车,初步计划停车2个月附近,后续重启仍需视效益情况而定。

5.总结:新装置在缓慢挤出,下游聚酯暂无明显降负动作,未来两周到货比较集中。终端订单跟进乏力,新装置投产供应仍有增量预期,暂无明显驱动下EG弱势维持。

橡胶:本月云南陆续停割,东南亚仍处于增量旺产期

1.现货:SCRWF(中国全乳胶)上海12125元/吨(+400)、RSS3(泰国三号烟片)上海14300元/吨(+350);TSR20(20号轮胎专用胶)昆明:10400(0)。

2.基差:全乳胶-RU主力-660元/吨(-30)。

3.进出口:2022年10月份,中国天然橡胶进口量预估值52.05万吨,环比9月份进口终值54.75万吨下降2.7万。

4.需求:本周中国半钢胎样本企业开工率为67.70%,环比+7.48%,同比+3.95%。中国全钢胎样本企业开工率为63.15%,环比+9.03%,同比-0.11%。

5.库存:截至2022年11月20日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量39.3万吨,较上期增加0.66万吨,环比增幅1.71%。

6.总结:海南产区受台风天气扰动原料维持坚挺,其他地区原料价格涨跌互现。宏观因素持续扰动市场,下游需求疲软延续压制价格,基本面缺乏驱动,预计胶价维持低位整荡。

■油脂:马盘持续反弹,延续震荡思路

1.现货:豆油,一级天津9920(0),张家港10140(0),棕榈油,天津24度8230(+150),广州8270(+160)

2.基差:1月,豆油天津852,棕榈油广州202。

3.成本:马来棕榈油近月到港完税成本8382元/吨(+272),巴西豆油近月进口完税价12434元/吨(-71)。

4.供给:马来西亚棕榈油局MPOB公布数据显示10月产量为181.4万吨,环比提高2.44%,10月出口150.4万吨,环比提高4.5%,库存240.4万吨,环比提高5.66%。

5.需求:棕榈油需求回升,豆油增速放缓

6.库存:粮油商务网数据,截至11月20日,国内重点地区豆油商业库存约76.75万吨,环比下降4.04万吨。棕榈油商业库存78.11万吨,环比增加7.38万吨。

7.总结:马来西亚棕榈油隔夜延续反弹,除季节性减产提供支撑外,近期市场传言印尼DMO配套系数将从1:9调整至1:5,即国内销售1吨棕榈油获得5吨出口配额,这将限制印尼出口能力。国内棕榈油继续累库,油脂反弹更多收益于外盘走势带动,操作上棕榈油、豆油震荡思路。

豆粕:现货持续走弱,震荡思路

1.现货:天津5200元/吨(+30),山东日照5130元/吨(+30),东莞5250元/吨(-70)。

2.基差:日照M01月基差918(-14),东莞M01基差1038(-114)。

3.成本:巴西大豆近月到港完税成本5329元/吨(+4)。

4.库存:粮油商务网数据截至11月20日,豆粕库存14.9万吨,环比上周下降1.4万吨。

5.总结:CBOT大豆隔夜震荡走高,当前基本面驱动偏清淡,外部也缺乏明显指向,巴西方面,AgRural数据,截至17日一周,巴西大豆已播种80%,上周69%,去年同期86%。巴西能源政策委员会此前表示23年3月31日前,巴西生物柴油掺混率保持在10%,从4月1日起掺混率将提升至15%,这对长期豆油价格有利。但短期市场依然缺乏打破均衡力量,对美豆继续高位震荡思路,隔夜美盘将因节日休市。国内豆粕现货持续走弱,近月基差持续压缩,但盘面表现抗跌,暂延续波动思路。

菜粕:高位波动,震荡思路

1.现货:华南现货报价3770-3820(0)。

2.基差:福建厦门基差报价(1月+150)。

3.成本:加拿大菜籽近月理论进口成本6162元/吨(-51)

4.库存:截至11月20日一周,国内进口压榨菜粕库存为0.02万吨,环比上周减少0.18万吨。

5.总结:CBOT大豆隔夜震荡走高,当前基本面驱动偏清淡,外部也缺乏明显指向,巴西方面,AgRural数据,截至17日一周,巴西大豆已播种80%,上周69%,去年同期86%。巴西能源政策委员会此前表示23年3月31日前,巴西生物柴油掺混率保持在10%,从4月1日起掺混率将提升至15%,这对长期豆油价格有利。但短期市场依然缺乏打破均衡力量,对美豆继续高位震荡思路,隔夜美盘将因节日休市。国内菜粕现货近期连续走低,现货支撑有所减弱,操作上保持震荡思路。

白糖:基差回正

1.现货:南宁5670(20)元/吨,昆明5580(0)元/吨,日照5805(0)元/吨,仓单成本估计57315元/吨

2.基差:南宁1月9;3月20;5月49;7月43;9月19,11月12

3.生产:巴西10下半月产量环比反弹,制糖比保持48%以上高位。印度和泰国预计增产,但是印度配额暂时设定在600万吨。

4.消费:国内情况,消费暂时缺乏亮点;国际情况,多国宣布抗疫结束,全球需求继续恢复。

5.进口:9月进口同比增加,糖浆累计进口大幅度超过去年同期。

6.库存:9月89万吨,继续同比减15.88万吨,市场去库存效果良好。

7.总结:巴西榨季高峰过去,新产季制糖比在乙醇比价回落的情况下反弹,但是总体减产基本确定。当前印度配额扰动市场,给予了多方动机。但本产季北半球总体增产,预计印度泰国开榨后,国内外价格反弹空间有限,上方压力较为明显。

花生:上方空间不大

0.期货:2301花生10532(-34)

1.现货:油料米:9900

2.基差:1月:-632

3.供给:减产基本确定,花生现货市场火热,新花生开始增量,产区天气好转。

4.需求:中间商积极采购,主力油厂采购热情高。

5.进口:本产季预计进口同比减少明显,港口价格再次超过10000大关。

6.总结:花生新年度播种面积不佳,叠加干旱天气,引起市场对总量担忧。进入十月,新花生产量开始大量上市,减产效果预期正在兑现,花生价格预计继续保持高位。当前随着花生上市总量边际增多,价格上方压力逐渐明晰,但是价格若要突破前高,需要新的题材。

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橡胶01多单逢高减持,新单观望或依托12700逢低做多,下破离场。仅供参考,不作为投资建议。
沪银12趋势震,操作上依托4850-5000区间交易交易为主。仅供参考,不作为投资建议。
反正空单一直持有,看能不能有效下破2万,破了就拿着,不破平了利润很可观了,不贪心。仅供参考
豆油不要多,洗洗更健康,豆油还是弱呀,弱反弹,下午继续跳水,仅供参考
原油跌的狠,豆油咋还反着来,豆油回调做多了,豆油看涨!仅供参考
菜粕2301合约,今天最高点3055最低点3010,今天下午价格开始回撤,重点关注3010支撑,个人观点仅供参考不作买卖依据!
生猪2301合约期货价格今天最低打到了20055最高20390振幅340点,现在有一个触底反弹的动作,个人观点仅供参考不作买卖依据!
螺纹钢供应端高位回落,供需双弱格局,库存绝对值低位为冬储备货带来一定可能
成品糖、饮料需求均同比均减少为主,需求表现一般。
天然橡胶交易所仓单注销后,新仓单数量为11.4万吨.
PTA供需过剩预期之下,成本下行。
中期国内豆油供需两增,库存边际改善但依旧偏低。
后续关注腌腊旺季的带动作用了。
当前国内棕油供需非常宽松。
关注后市甘蔗糖上市情况吧
国内棕油最新库存进一步大幅回升。
橡胶的需求端有所改善
近期白糖现货价格相对持稳,交投相对一般。
后续市场,供需双增,不确定性较大
国际油价大幅下挫,PTA现货买气明显不足
PTA当前盘面来看继续区间内运行
进入11月下旬,市场关注点逐步转移至腌腊需求所带来的季节性上涨上。近日现货价格下跌,散户出栏现恐慌情绪,集团场同样大量出栏。
各地正在积极有序投放储备肉。
市场恐慌出栏,近月合约维持谨慎偏空看法
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