A股：股票一旦出现“吊颈线”K线形态，坚决清仓，股价必然下跌

吊颈线也称上吊线，形态与锤头线相同，只不过两者出现的位置不同，锤头线出现在跌势行情的底部，吊颈线出现在涨势行情的顶部。股价经过一轮持续涨升行情后，在高位出现一根长下影线的小实体K线图形，称为吊颈线。

在市场的阶段性顶部，经常会出现股价快速上涨，创出一段时间以来的新高，但此时多方能量消耗过大，主动性获利抛盘悄然形成，在高价位介入者越来越少，从而导致多空力量的平衡点不断转移，但市场并没有完全失去动力，低档买盘介入又使股价再度攀升，最终当天收盘价略高于或低于当天的开盘价，从而形成“吊颈”形态，显示价格已不能继续上涨。因此，吊颈是见顶的信号，应当及时卖出。吊颈线的图示与锤头线相同。

注意：当吊颈线出现时，一定要等待其他看跌信号的证实，这是运用吊颈线的一条普遍原则。吊颈线次日的开盘价之间存在向下的缺口，其缺口越大，那么吊颈线越有可能构成市场的顶部。在吊颈线之后，如果市场形成了一根阴线，并且它的收盘价低于吊颈线的收盘价，那么也可以看作是吊颈线成立的一种佐证。

形态应用法则

（1）短小的K线实体必须处于市场的最上端。

（2）K线实体部分可以是阴线，也可以是阳线，其意义基本相同。

（3）吊颈线的实体部分较短，下影线很长，而上影线很短或没有。

（4）下影线的长度应当至少为K线实体长度的2倍以上。

（5）实体为阴线的吊颈线，其看跌意义更加突出。

技术意义：吊颈线与锤头线对称，为什么一个是底部反转形态，一个是顶部反转形态呢？在市场已经上涨了一段时间之后，多方力量已经在持续的上涨中消耗殆尽，空头力量则随着股价的上涨渐渐聚集，出现吊颈线时，表明空方力量已经聚集到一定的规模，致使股价短时间内出现大跌，虽然多头最终还是把股价拉了上来，但是市场中的多空力量已经发生变化，空方开始给多方造成压力，因此吊颈线是一个做空信号。

图1-1，国瓷材料（300285）：该股经过充分的下跌调整后，在底部企稳震荡，庄家在底部区域吸纳了大量的低价筹码，然后出现一波井喷式暴涨行情。股价从涨停价位开盘，由于遭到获利盘的抛压，庄家无法扛单封盘，从而导致股价快速向下滑落，盘中一度下跌4个多点，随后由于多方奋力抵抗，股价重新被拉起，但无法再次封盘，当天收出一根下影线较长、实体较短的K线，这就形成了吊颈线形态，从此股价开始出现比较大的下跌调整。

技术分析要点

（1）吊颈线的出现表明顶部已经或即将到来，具有强烈的卖出信号。股价上涨趋势持续越长，越容易被确认反转。也就是说，股价涨势越久、涨幅越大，在高位出现吊颈线的见顶机会越高，一旦得到确认应及时卖出。

（2）判断吊颈线的利空效力，最重要的是看下影线，下影线至少是实体的2倍。下影线越长，实体及上影线越小，其效果越明显。长长的下影线揭示高位筹码有所松动，先知先觉者已获利了结。

（3）虽说对吊颈线的实体颜色要求不太重要，但阴线吊颈显示股价见顶机会更大，阴线吊颈在散户心里更具有看跌作用。

（4）吊颈线实体部分与前一根K线形成跳空高开缺口，代表追高一族成本高于前一天，多为散户行为。

（5）股价在高位出现吊颈线，虽然对成交量大小没有太严格的要求，但若当天放出巨量可以增加见顶的机会，反映市场放量下跌。

（6）在出现吊颈线时，暗示空方已发力向下打压股价，但往往是因市场多头未退，仍会遭到多方防守反击，竭力将股价推高，令股价再次上升测试吊颈线的高点，只要此高点没有突破，成功构筑头部将使顶部更加完整，后市跌势更可确定。

（7）出现吊颈线的第二天，开盘价与吊颈线实体之间的向下距离越大，反映高位被套牢的筹码越多，形态见顶的杀伤力越强，应及时离场观望。

（8）吊颈线形态出现之后的第二根K线一般为阴线，阴线长度越长，新一轮跌势开始的可能性越大。如果吊颈线的第二天收出阳线，其阳线长度越长、涨幅越大，则吊颈线的看跌意义越差，吊颈线越有可能成为失败形态，出现新一轮涨势的可能性越大。

实盘操作技巧

吊颈线是个很不吉利的词语，令人毛骨悚然，意味着股价已涨到了尽头，警示人们远离市场、回避风险，因此吊颈线是一个顶部反转信号。在实盘中重点关注以下几种盘面现象。

（1）出现吊颈线后的第二天，如果股价跳空低开低走，说明高位抛压日趋增大，后市股价必有一跌，投资者应果断离场。

图1-2，博汇纸业（600966）：股价经过持续的上涨后，盘中堆积了大量的获利筹码，某天在高位收出一根吊颈线，显示市场顶部即将出现。第二天，股价继续低开低走收出大阴线，验证了吊颈线见顶信号的有效性，市场顶部确立。第三天，再次收出大阴线，上方压力继续加重，此后股价进入中期调整。

（2）在下跌过程中出现吊颈线说明股价的反弹或回抽已经结束，此时也是一个较好的卖出机会，这种情况说明当日盘中反弹结束，比日线中的单日反弹时间更短，庄家做空意图非常坚决而紧迫。或者，股价反弹时上方遇到阻力，股价无法有效突破，而是在阻力位附近收出吊颈线，那么后市仍有一跌。

图1-3，百合花（603823）：股价见顶后持续回落，一举向下突破30日均线的支撑，受惯性思维影响，当天开盘后股价快速下跌，击穿了前低支撑，然后庄家盘中展开护盘动作，使股价重新出现回升，从而收出一根吊颈线。由于做空力量强大，庄家只能在当日快速完成日内反弹，并对30日均线突破后的回抽确认，然后股价继续向下缩量走跌。

（3）吊颈线形态必须出现在股价大幅或长期上涨后的高位，见顶信号才有效。通常股价上涨幅度越大、上涨速度越快、持续上涨时间越长，则反转信号越可靠。

图1-4，华谊兄弟（300027）：庄家在底部长期的震荡整理过程中，吸纳了大量的低价筹码，然后股价渐渐上行成功脱离底部区域，累计股价涨幅较大。不久，股价在高位收出一根放量吊颈线，说明股价上涨遇到较大的压力，放大的成交量反映主力有大资金出逃迹象。第二天，股价低开低走，继续收出下跌阴线，见顶信号得到验证，短期将形成阶段性高点，此时应逢高减磅为宜。

（4）股价经过连续涨停后，在高位打开涨停时出现的吊颈线，且放出巨大的成交量，此时的顶部形态无须确认就可成为有效信号，后市必有一跌，应果断离场。

图1-5，信威集团（600485）：该股脱离底部盘区后连续拉出11个一字形涨停，然后在高位开板震荡，并收出一根吊颈线，成交量大幅放大。这样的形态无须其他信号验证，就可以判断为顶部确定性信号，此后股价出现较大幅度的下跌行情。实盘中遇到这类个股时，操作策略非常简单，先前持股者高点获利退出，哪怕是亏损或少赚几个点也要离场，先前空仓者就不要在此寻求幻想了，寻觅他股是最好的投资策略。

（5）在吊颈线出现的前几个交易日里，如果已经出现一根流星线，或者吊颈线出现之后的几个交易日里，跟着出现一根流星线，则吊颈线的见顶概率大大增强。因为，流星线和吊颈线均是顶部反转信号，双重顶部信号的叠加作用会更加强化顶部形成。

图1-6，卫宁健康（300253）：股价经过大幅上涨后，不久在高位收出一根流星线，次日紧跟着就是一根吊颈线，这样的流星线与吊颈线相组合，其见顶概率极高，投资者应及时逢高离场。随后该股回升到前期高点附近时，再次遭到获利盘的抛压，在形态上构成头肩顶形态，从此股价步入中期下跌行情。

常见虚假形态

1．常见虚假信号

经过一轮较长时间的上涨行情后，股价处于阶段性高位，市场人气沸腾，某日股价顺势高开，但受获利盘抛压影响，股价向下深幅下挫。最后庄家不甘就此败阵，力挽狂澜，将股价从低位拉起，在当日次高价收盘，由此产生吊颈线形态。通常这是一个短期见顶信号，应当作为卖出信号对待。可是，根据这个信号卖出股票后，才发现这是庄家洗盘行为所致，股价仍将保持强势上涨走势，这种“吊颈”变“锤头”的现象，也称为吊颈线陷阱。

图1-7，海鸥股份（603269）：该股见底后向上盘高，经过两次锤头线洗盘后，股价快速上涨。在当时的高位收出一根吊颈线，此时股价已经有了一定的反弹幅度，加之股价又反弹到前期高点附近，在此出现这样一根吊颈线，通常认为这是短期见顶形态，可以作为卖出信号对待。可是，股价并没有出现大幅调整，经过短暂的调整后，股价再次出现强劲的上涨走势，从而成为虚假的看跌信号。

从该股整个过程来看，在出现吊颈线之前，股价的上涨幅度并不是很大，而且在这之前股价还出现了一段时间的盘整走势，并出现两次锤头线形态。在盘整过程中，股价的波动幅度也是相当小的，而且在这个过程中股价一直都是在5日均线和10日均线之间来回震荡。从这些迹象就可以看出，此时庄家明显是在洗盘整理，而且盘中的浮动筹码并不是很多，否则成交量必将呈现出放大的现象。

图1-8，华铁科技（603300）：当股价反弹结束后，再次回落到前期低点附近时，得到技术支撑而再度走强，并再次回升到反弹高点附近。股价在前期反弹高点附近短暂的蓄势整理后，全面消化了上方的压力，股价开始向上突破。随后，连续出现两根吊颈线，此时股价处于反弹高点位置，被不少人看作短期见顶信号，因而当作卖出信号对待。其实，这两根吊颈线是对股价突破前期反弹高点后的一次回抽确认走势，成交量没有出现异常现象，均线系统呈现多头排列，属于正常的回调洗盘整理行为，所以后续股价继续向上震荡走高。

2．吊颈线操作要点

吊颈线的出现是一种不好的预兆，意在提醒投资者注意风险、及时离场。那么如何分析判断吊颈线呢？投资者在实盘中遇到这种走势时，应重点把握以下技术要点。

（1）吊颈线与均线。吊颈线如果出现在均线向上角度十分陡峭的情况下，其顶部反转信号更可信。因为在均线大角度向上发散时，股价上升速度过快，短时间内多头力量消耗过大，获利盘急剧增加，变盘现象随时发生。此时收出吊颈线，意味着空方能量聚集膨胀，顶部反转信号更强。相反，如果吊颈线出现在上涨初期，均线刚刚开始调头向上，或庄家洗盘换手阶段，或出现在均线稳步上移的多头排列情况下，其顶部反转的信号会大大减弱，这时反而应乘吊颈线逢低买入。

（2）吊颈线与成交量。在出现吊颈线时，如果当日成交量放大，或近期出现非常明显的大成交量时，其顶部反转信号更可信。同样，吊颈线形态出现时，当日或前几日的成交量较为萎缩，说明此时股价为无量空涨形态，进一步印证涨势的不可持续性。但如果在出现吊颈线的第二天股价能够继续走强的话，投资者可以在第二天轻仓买进，或在第三天股价回调时适量买进。

（3）在上涨中途出现吊颈线的当天，股价逐步震荡回落，在回落的过程中成交量出现了明显的放量，但在股价反弹回升的过程中则是呈现快速反弹，并且反弹的过程中由大量的对倒盘把股价拉上去，这种情况下投资者就要引起高度谨慎了。一旦后市股价上冲无力，并且是放量的话，投资者就要果断清仓出局。

（4）吊颈线与阻力位。吊颈线虽为顶部反转信号，但需要得到后面K线的证实。如果它出现在重要的阻力位置，其顶部反转信号的可信度大增，实盘中此时不必等到后面的K线验证即可提早卖出。在出现吊颈线的当天或第二天，股价放量下行跌破吊颈线的最低点时，投资者就要果断卖出，后市股价出现大跌的可能性极大。在出现吊颈线后，如果股价跌破5日均线，应短线减仓操作，如果跌破10日均线应清仓离场。

（5）要是在出现吊颈线当天，股价大幅度高开3个点以上，开盘之后股价开始一路下跌，最终形成吊颈线的话，那么投资者在当天收盘前几分钟就应该清仓出局。

（6）对什么是高价区要有一个理性的定义，高价区是对即时行情而言的，一旦后市大幅上扬，就豁然发现原来的高价区变成低价区了，因此股价创出新高并不可怕。吊颈线也如此，在盘面细节上股价在高位出现快速回落，但在快速回落之后，股价又出现了快速放量拉升的，仍可看高一线。第二天如果出现相似的震荡走势，股价跌幅不大，收出小阴小阳线的话，只要成交量保持与前几天恒等，就不必为之惊恐，后市必有一段主升浪行情出现。记住：就短期而言“会涨的股票是不会跌的，会跌的股票是不会涨的”。