新纪元期货黑色周报：螺纹双焦维持偏多 铁矿石则积弱难反

中期展望（月度周期）：7月全国粗钢产量报于8679万吨，同比下降8.4%，环比6月大降708.5万吨，为2020年4月以来的新低，高炉开工率也略有回落，叠加下半年粗钢压减产量的预期，对于螺纹钢$螺纹钢$ 价格而言，粗钢供给收缩形成中线利好。铁矿石需求遭遇重大打击，港口库存持续回升，但本周螺纹钢产量略有回升，铁矿石现货价格小幅回升至1085一线，01合约重回跌势，单周重挫超7%，但暂时未能有效破位750一线。而双焦供应持续偏紧，焦炭$焦煤$ 仅八月就连续拉涨八轮累计960元/吨，现货攀升至3700点一线，焦煤现货持续走高；京唐港山西产主焦煤库提含税价报于3200元/吨，王家岭矿发生事故引发煤矿安全生产从严预期增强，督察组进驻山东，焦企普遍限产，双焦基本面强势难改，基差也驱动盘面维持上行之势，但值得关注的是，本周双焦库存结束连降，出现小幅回升。

　　短期展望（周度周期）：

螺纹：螺纹钢产量连续五周微增，厂内库存回升但社会库存连续下降，螺纹01合约陷于宽幅震荡，四季度粗钢减产力度趋严基本确定，但铁矿成本大幅下移与焦炭成本暴涨形成对冲，钢厂利润尚可，现货价格重心上移，中线需求预期有所修正，期价自5000点一线震荡攀升，在需求被证伪之前建议维持逢低买入思路

铁矿：铁矿石$铁矿石$ 在粗钢压减政策趋严的打压下，自7月中旬开启单边下行之势，上周短暂技术反弹遇阻880一线后再次回落，近期延续寻低，港口库存持续积累，但现货价格略有小幅回升，01合约暂时未有效跌破750一线，期现基差较大，建议依托800点线谨慎短空，突破则离场。

焦煤：焦煤本就处于供应偏紧的多头炒作之中，主焦煤现货价格本周突破3200元/吨，大幅升水盘面，短线蒙煤进口有所恢复，仍难改焦煤供应偏紧的状态，9月2日王家岭矿发生一起胶轮车运输过程中致一人伤亡的事故，王家岭矿立即开始停产整顿，煤矿安全生产加严，点燃焦煤拉涨封于停板，01合约强势向上突破，仍贴水现货较多，强势思路，但应注意焦煤库存止降回升对盘面形成潜在压力。

焦炭：此前焦煤供应偏紧，山西焦化（600740）限产，焦炭现货连续八轮120元/吨提涨，近期开始第九轮提涨，而且幅度高达200元/吨，近期督察组进驻山东焦企进行环保督查，山东地区焦企限产加严，焦煤受安全生产加严的驱动，驱动焦炭触及3400元/吨一线，仍贴水现货近300元/吨，谨慎偏多，但同样焦炭库存也略有回升，毕竟终端钢厂需求有下降预期，应注意后续是否会形成累库。

　　2、操作建议：

螺纹中线逢低买入思路；双焦谨慎偏多；铁矿石依托800点逢高短空，突破则离场。（文章转载：新纪元期货）