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尿素 【市场情况】 期货市场：期货盘面弱势震荡，最终报收2403（-5/-0.21%）。 现货市场：尿素现货价格整体跌幅扩大，河南中小颗粒出厂报2650-2690元/吨，山东中小颗粒出厂报2660-2680元/吨，河北中小颗粒出厂报2620-2630元/吨，山西中小颗粒出厂报2580-2590元/吨，安徽中小颗粒出厂报2720-2740元/吨，新疆中小颗粒出厂报2380-2450元/吨。 【重要资讯】 截止2023年3月30日(第13周），中国尿素港口样本库存量：8万吨，环比减少0.7万吨，环比跌幅8.05%。本周期部分货源离港，主要是烟台港、镇江港小颗粒货源离港，其余港口未见明显变化，港口库存量下降。 【交易策略】 国内各地区尿素现货价格普跌为主，局部省份跌幅扩大，河南地区下游需求持续转差，复合肥厂观望，降价后企业新单成交依旧乏力，厂家出厂报价跌幅扩大，部分收单较差企业持续降价促销，贸易商低价抛货为主，山东地区经过一轮下跌之后，部分企业收单略有改善，出厂价跌幅收窄；山西地区市场情绪转弱，需求持续乏力，新单成交依旧稀少，出厂报价继续下跌；河北地区市场情绪相对一般，当地需求较前期有所下滑，厂家库存略有压力，出厂报价弱稳为主；安徽、两湖、江苏地区市场交投冷清，出厂报价延续跌势。一方面，随着华北追肥陆续结束，整体需求持续下滑，农业需求持续减少，下游工业企业高价开始抵触，复合肥及板厂暂时观望，整体需求较前期有所下滑，市场需求乏力，表现一般，贸易商低价抛货情绪浓厚，整体需求支撑力度持续减弱。另一方面，当下，前期多数企业临时停车检修的装置陆续回归，供应开始增加，尿素日均产量增加至16.3万吨左右，供应紧张局面略有缓解，而需求持续低迷，厂家库存压力逐渐显现，整体出厂价报价跌幅开始走扩。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

钢材：临近交割月，盘面修复基差维持反弹走势 【现货和基差】 唐山钢坯维稳至3880元每吨。华东螺纹+10至4250元每吨，主力基差83元每吨，10月合约基差123元；热轧+10至4330元每吨，基差56元每吨，10月合约113元。 【利润】 近期铁矿石涨幅大于钢厂，利润有所收敛，富宝江苏螺纹转炉和电炉利润分别为107和51元。电炉和高炉利润依然为正。 【供给】 产量环比上升，钢厂延续复产。铁水产量环比增加3万吨至243万吨。五大品种产量上升14.2至974万吨。螺纹+2至302.2万吨；热轧+11.4万吨至317万吨。 【需求】 表需低位环比走强。本周螺纹钢表需+11；热轧表需+9.7；五大品种表需+24至1024．本周表需环比有所改善。 【库存】 库存季节性降库，3-4月都是降库斜率高的月份。五大品种库存环比-50万吨至2067万吨。其中螺纹环比-31万吨；热轧环比-5万吨。 【观点】 本周表需低位修复，旺季需求有一定韧性，关注是否有增量。目前钢厂利润尚可，维持复产，钢材库存同比和环比去库，短期难以形成对原料负反馈。主力合约即将移仓至10月，10月合约短期将跟随5月修基差，预计钢价将维持反弹走势。关注前高4300-4400一线压力。 以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

生猪： 周四，猪价延续下行。本周生猪近月合约领跌，生猪市场呈现近弱远强的价格表现，但是与周初相比，远期合约日内跌幅扩大。目前，生猪加权合约持仓达到9.9万手，在猪价下跌过程中持仓随之增加，猪价增仓下行，期货市场疲软的表现延申到现货市场，市场对远期猪价恢复的预期也更为暗淡。从产业链的角度来看，在豆粕、玉米等原料价格大幅下跌利空因素影响下，饲料销售报价主动下调，猪价延续低迷表现。现货市场方面，周三国内多地猪价延续下行，江西、湖南、河南、山西、湖北等多地猪价继续下跌。因3月猪价持续低迷，养殖户担忧情绪增加。进入到3月份以后，大型养殖企业月度生猪出栏量增加，市场恐慌情绪发酵，散户惜售情绪转弱，出栏节奏增快，生猪供应相对宽松。同时，在猪价下跌的拖累之下，屠宰企业生鲜白条走货亏损，企业订单减少，减量压价收购的情况增加，这也使得销售消费市场疲软的情绪继续蔓延。政策方面，为稳定生猪生产和市场供应，广西自治区启动今年第一批自治区本级政府猪肉储备临时收储工作，完成活体储备收储数量300吨。技术上，猪价持续下跌至底部区间，因猪源供应稳定，需求修复缓慢，预计短期猪价延续底部特征，等待中期反弹机会出现。 以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

昨日晚间，证监会连发多条重磅消息，来看下详细内容。 《期货交易所管理办法》正式发布！增加关于期货品种上市制度相关规定，压实期货交易所责任 3月31日，证监会正式发布修订后的《期货交易所管理办法》（下称《办法》），《办法》自2023年5月1日起施行。 据了解，去年9月16日，证监会就本次修订向社会公开征求意见，各方对《办法》的修订思路和主要修订内容基本认可。经认真研究，证监会对其中部分意见予以吸收采纳。 具体来看，此次修订主要涉及以下几方面内容：首先，坚持党对期货交易所的领导，进一步增强期货交易所党组织建设要求。在《办法》总则中新增一条，明确期货交易所设立党组织，发挥领导作用，把方向、管大局、保落实，依照规定讨论和决定交易所重大事项，保证党和国家的方针政策得到全面贯彻落实。 二是落实《期货和衍生品法》要求，健全和完善相关制度规定。主要包括增加关于期货品种上市制度相关规定；明确期货交易可以实行做市商制度，并对期货交易所提出相应要求；规范期货交易所跨境合作，对期货交易所开展结算价授权业务作出了规定等。 三是优化期货交易所内部治理，完善组织架构和运行机制。 四是强化期货交易所风险管理责任，维护市场安全。 五是压实期货交易所责任，促进期货市场健康发展。要求期货交易所建立健全制度机制，积极培育推动产业交易者参与期货市场；要求期货交易所建立健全交易者 适当性管理制度，督促会员建立和执行交易者适当性管理制度；要求期货交易所建立健全财务管理制度，严格规范各种资金和费用的使用，做好长期资金安排；根据《期货和衍生品法》有关规定，明确期货交易所变更名称、注册资本、组织形式、股权结构以及解散等事项需由证监会批准。 此外，结合《期货和衍生品法》相关规定，《办法》还对相关条文内容进行了适应性调整。 证监会表示，《期货和衍生品法》对期货交易所的职责、风险监测和应对、行情信息发布等作出了规定，对期货品种上市、交易、结算、交割等作出了制度安排，相关内容需在《办法》进一步作出具体规定，或对《办法》的相关规定进行适应性调整。此外，随着我国期货市场发展，有必要进一步完善《办法》，以满足市场发展要求。为贯彻落实《期货和衍生品法》，反映市场发展和监管实际，更好地发挥《办法》作为期货交易所监督管理基础性法规的作用。 下一步，证监会将指导期货交易所认真落实《办法》，有效发挥期货交易所自律管理职能，更好服务实体经济高质量发展。 物产中大期货副总经理景川在接收期货日报记者采访时表示，此次修订《期货交易所管理办法》是在党的二十大之后进一步加强党的领导的举措，也是在党领导下的中国式现代化的具体体现。同时也是《期货和衍生品法》颁布实施后的配套方案，对于党的领导下的依法治理期货市场，更好的服务实体经济，是国际国内双循环的制度保证。 总的来看，我国期货交易所的规范发展对我国期货交易的稳定运行与期货市场的稳健发展意义重大。“此次对于期货交易所内部制度的完善以及责任的落实，对于交易所管理市场交易以及细化风险管理更接地气，修订后的《办法》必然会提升市场的运行效率，同时能够更好地防范金融风险，进一步促进市场的价格公允性；此外也有助于我国期货市场更好地参与大宗商品的全球定价，加强中国定价主权，从而更有效地推进我国经济的健康发展。”景川说。 中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英告诉记者，在《期货和衍生品法》发布实施的背景下，优化期货交易所的各项管理制度，符合新时代背景下期货交易所发展的要求，能够助力其为市场投资者提供更有效率的交易平台，从而提升期货市场服务实体经济效率，接下来在党的领导下，可使金融服务实体经济的功能得到进一步发挥，进一步适应我国经济高质量发展的大趋势。 集中力量查办欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等市场关注、性质恶劣的大要案 昨日，证监会发布的中国证监会2022年法治政府建设情况显示，2022年证监会坚持稳中求进的工作总基调，持续加强资本市场法治政府建设。具体包括：加快推进股票发行注册制改革，夯实资本市场基础法律制度；全面落实“零容忍”要求，坚持依法从严治市；进一步推进“放管服”改革，切实履行法定职责；坚持严格规范公正文明高效执法，防范化解资本市场重点领域风险；持续加强权力监督制约，切实防范权力滥用；健全多元化纠纷解决机制，保护投资者合法权益。 其中，在从严打击证券期货违法活动方面，证监会全年办理案件603件，其中重大案件136件，向公安机关移送涉嫌犯罪案件和通报线索123件，案件查实率达到90％。案发数量持续下降，“严”的监管氛围进一步巩固，市场生态进一步净化。全年作出处罚决定384项，罚没款金额26.67亿元，市场禁入70人次。会同最高人民法院、最高人民检察院、公安部首次联合发布5宗证券犯罪典型案件，组织多家权威媒体专题报道典型案件，发挥警示震慑作用。 在深化市场产品创新，提升服务实体经济能力方面，证监会指导期货交易所新上市9个商品期货期权品种和3个金融期货期权品种。持续完善做市商机制。丰富公募基金产品供给。 2023年，证监会表示将坚持和加强党的全面领导，坚持服务实体经济这个着力点，坚持完善资本市场基础制度，坚持守牢风险底线，坚持人民立场，持续深入推进资本市场法治政府建设。持续做好制度供给，积极协助公司法、企业破产法、金融稳定法以及推动上市、机构、债券等条线行政法规的制定修改。加快推进资本市场各个条线的制度梳理和系统性整合，加快推进“立改废释”和规则体系优化，为提升监管透明度、更好依法治市打牢基础。统筹发展和安全，持续推进资本市场制度型开放，同步提升开放条件下的风险防范和监管能力。围绕全面实行注册制后的市场秩序和生态塑造，进一步加强日常监管、稽查处罚的有机衔接，提升线索发现和案件办理效率，集中力量查办欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等市场关注、性质恶劣的大要案，为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，实现资本市场高质量发展提供坚强法治保障。 《证券公司监督管理条例》迎重要修订：引导券业回归本源，系统补充场外业务规范 为促进证券行业高质量发展，提升服务实体经济质效，加强和完善现代金融监管，守住不发生系统性风险底线，建设中国特色现代资本市场，3月31日，证监会公布《证券公司监督管理条例（修订草案征求意见稿）》（下称《条例》），并向社会公开征求意见。 据了解，现行《条例》于2008年4月颁布实施，对证券公司的设立与变更、组织机构、业务与风控、客户资产保护、监督管理等作出了全面系统的规定，是资本市场重要的基础性制度，为证券行业的规范稳定运行提供了有力的法律保障。《条例》颁布至今已近15年，期间于2014年进行过小幅修订。 总的来看，《条例》立足提高证券业服务实体经济质效，总结和巩固近年来证券公司监管经验和改革成果，坚持问题导向和系统思维，完善证券公司监管基础制度，提升防范化解重大风险的能力，明确合规审慎、归位尽责的监管导向，引导证券公司加强公司治理和内部管理，回归行业本源，提升专业能力，补齐功能短板，走规范化、专业化、集约化、差异化的高质量发展道路，为中国特色现代资本市场建设作出积极贡献。 据悉，本次修订坚持三个原则。一是兼顾法规的稳定性和适应性，立足补短板，不改变《条例》总体框架结构。二是坚持强化监管、有效监管，落实简政放权、管少管好，提升监管效能。三是统筹好现实需求与长远发展，为监管转型和行业创新预留空间。 从修订的主要内容来看，《条例》新增35条、删减5条、修改68条，主要包括6个方面： 一是落实新《证券法》要求，取消、调整部分行政许可事项，落实审慎监管原则、提升风险防控主动性，对照《证券法》提高处罚力度。二是加强对证券公司股东、实际控制人穿透监管的要求，增强监管力度，规范公司治理。三是引导行业回归本源、集约经营，走高质量发展之路，培育“合规、诚信、专业、稳健”行业文化，建立长效合理激励约束机制。四是补充业务规则，新增证券承销与保荐、做市交易、场外业务三节，针对性完善相关业务规范，促进服务实体经济功能有效发挥。五是强化合规风控，完善内外部约束机制，突出合规风控全覆盖，强化全面风险管理；补充恢复与处置计划、子公司和分支机构管理、利益冲突防控、关联交易管理、异常交易监控、廉洁从业、人员管理等重点制度要求，系统规定信息技术制度。六是优化监管方式，提升监管效能。明确差异化监管原则，完善法律责任设置、提升违法违规成本。 值得注意的是，《条例》系统补充了证券公司的场外业务规范。明确证券公司在交易场所外开展衍生品交易等业务的，应当符合法律法规规定，要求证券公司履行信息报送义务，加强数据统计和监控监测；针对衍生品交易业务，加强客户实名制及适当性管理、履约保障机制、风险限额管理等重点环节的风险管控。 业内人士表示，《条例》的修订与实施，有助于进一步规范证券公司的组织与行为，促使证券公司回归行业本源， 夯实行业安全平稳运行基础，为证券行业的规范稳定运行提供了有力的制度保障，对保障全面实行注册制改革的平稳落地具有积极意义，有利于更好发挥证券公司在建设中国特色现代资本市场中的积极作用。

锌 受外盘影响，昨夜沪锌高开低走，ZN2305合约涨95元至22820元/吨；宏观方面，近期宏观市场情绪企稳，欧美银行流动性风险暂时企稳；供应方面，目前冶炼利润维持高位，虽然部分产量因电力问题或装置问题略有减产，但在利润的刺激下，国内冶炼厂多维持高产超产；需求方面，近期现货市场反馈较弱，价格自底部反弹以来，提货情绪明显走弱，下游按需采购；交易策略方面，近期整个宏观市场情绪维持稳定，商品共振反弹，但昨夜高开后走低，反馈出来市场压力仍然存在，价格反弹至2.3万元关口附近，价格进一步反弹需要看到更多的需求驱动，否则价格会受现货市场乏力带来的回落的风险（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 铝 昨夜沪铝受外盘影响大幅高开，但随后震荡下行，沪铝2305合约涨25元至18715元/吨；宏观方面，目前市场情绪维持稳定，海外的银行业流动性风险带来的恐慌情绪暂时消退；产业方面，供应端中铝华云新材料三期42万吨项目开始动工，产能指标部分来自于包铝内部的置换，约17万吨指标来自于长期停产的其他企业的置入，预计24年中左右投产；需求方面，现货市场目前表现不佳，无锡维持弱势，佛山地区先挺价后走弱，巩义地区销货乏力，佛山地区铝棒下游需求不佳；交易策略方面，目前宏观氛围稳定，但是本轮以铜油为代表的多头商品反弹至压力位附近，铝价的反弹同样至前面的震荡区间偏上的位置，近期现货市场的负反馈有所展现，暂时建议观望（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

钢材 【交易策略】 昨日现货成交回落至16万吨，钢谷表需不佳。关注今日钢联表需。247钢厂铁水产量239.82（+2.24），钢厂盈利率提升至58.87%。铁水产量基本见顶，同时也给出了后期减产预期。上周钢联螺纹表需322.4万吨，低于市场预期，螺纹反复考验电炉平电成本。热卷产量回落表需一般，去库速度下降。水泥磨机开工环比前一周回落。估值上基差中性，盘面利润估值中性。 单边：预计本周螺纹表需恢复，盘面弱反弹，下方支撑4070。 套利：观望。 期权：观望。 【现货价格】 现货：网价上海地区螺纹4240元（+10），北京地区4130（+10），上海地区热卷4320元（+10），天津地区热卷4290（+10）。 【重要资讯】 1、据广州市房地产中介协会最新数据，3月广州市二手住宅共网签12260宗和119.33万平方米，环比大幅增长23.36%和24.02%，同比增长45.73%和44.12%。其中网签宗数创下2021年5月以来的新高。 2、截至3月29日，年内新增专项债发行规模达11989.63亿元，从发行进度看，已发行新增专项债规模占全年限额（38000亿元）超31%，共有27个省份（包含自治区、直辖市，下同）发行新增专项债，投向以基建类为主。中信证券首席经济学家明明预计，今年二季度新增专项债发行将有所提速，形成发行高峰。 3、华菱钢铁近日在机构调研时表示，今年受特斯拉降价影响，国内汽车厂商出现降价潮，消费者观望意愿增加，汽车需求出现下跌，对公司下游需求产生一定影响，但影响相对有限，尤其是汽车板合资公司下游的需求和订单仍保持相对稳定水平。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

沪铜操作大行情 在宏观保持稳定后，依靠基本面的强势，铜价在短期走强。站在现在的时间节点上看，铜价或迎来一定幅度的调整，周期或持续一周。首先，沪铜近期涨幅收窄。自3月24日的大涨后，沪铜在近几日内基本保持在了6.93万元每吨附近，缺乏继续向上的动力。2月成屋销指数环比上升0.8%，高于预的-2.3%，前值上升8.1%。当前美欧事件虽有缓和，但欧元区鹰派基调延续，全球中长期增速预期放缓，现货面转弱导致升水持续回落，铜价陷入窄幅震荡区间运行。技术面下有支撑上有压力，预铜价短期维持震荡， 沪铜在3月24日后稳定在了44万手，多空双方对于目前的价水平比较满意。最后，基本面对于铜价的推动作用往往呈波浪形态，难以使得铜价出现急涨，在上升的过程中通常伴随着回调。因此我们认为铜价在短期内或进入回调周期。 【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】 布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。 　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。

沪锡操作大行情 焊锡企业2月开工率80.1%，月环比上升26.6%，但仍未恢复至节前水平。从企业规模来看，大、中型企业受益于光伏焊带需求向好订单稳定，开工率回升明显，小型企业单较少，开工率恢复缓慢。LME库存2480吨，环比不变；仓单库存持续减少，上期所仓单库存7463吨，环比减少52吨；精锡社会库存10207吨，环比减少188吨；2月企业库存3015吨，环比减少810吨。上周如期加息25bp，同时声明中不在包括“继续加息”可能是合适的这样的措辞，美元指数回落。基本面方面，国内冶炼厂加工费维持低位运行，锡矿供应紧张，供应端边际收缩，库存延续去库，但去库速度放缓。下游方面，据我们了解，终端单情况依旧不佳，需求未有明显复苏，但普遍预期半导体行业将在下半年迎来行业周期性回暖。综上所述，受宏观及预影响短期锡价有所上行，不过仍需担忧，同时弱现实仍未明显改善，锡价上方压力较大，短期主力关注21万元/吨一线压力。 【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】 布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。 　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。

花生 【重要资讯】 昨日国内花生价格平稳运行。市场补货情绪降温,产区整体成交量有限。随着气温升高,部分持货商出售油料意愿增加,但由于目前价格倒挂现象明显,多持观望态度。目前东北308通货米报价5.60-5.75元/斤,河南产区白沙通货米报价5.65-5.85元/斤,大花生报价5.55-5.70元/斤,实际成交多以质论价。进口花生交易量有限,苏丹精米报价10200-10400元/吨,港口到货量陆续增加,油料花生供应略显宽松。油厂观望为主,国内花生收购意愿减弱,整体到货量有限,多以进口订单为主。 下游贸易商拿货意愿偏低,刚需补库为主,持观望态度。花生油价格弱势运行,国内一级普通花生油报价17200元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19200元/吨,观望心理明显。 副产品方面,现货受国内需求拖累,豆油工厂厂开机有所下降,市场成交惨淡,下游补货积极性不足,逢低补库为主,现货下跌为主。花生粕报价略继续弱势调整,报价4280-4350元/吨。 【操作建议】 单边:昨日花生维持小幅震荡,现货价格小幅上调。后续花生预计将继续维持高位宽幅震荡的趋势,3月开始进口米将批量到港,花生价格走弱或会带动油厂小幅恢复开工,供应偏紧的背景难以改变,因此整体格局为上有压力下有支撑,因此建议观望为主,若10合约下跌给出10000附近合适的安全边际可以选择轻仓试多。前期10000附近的多单继续持有。 期现策略:04合约对应仓单基差在0左右,保持观望。 月差:10-1驱动不明显,建议保持观望。 (以上观点仅供参考,不作为入市依据)

生猪 【市场信息】 1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格维持稳定,其中东北地区14.2-14.6元/公斤,稳定;华北14.8-15.1元/公斤,稳定,华东地区15.2-16.2元/公斤,稳定,华南地区15.4-16.2元/公斤,稳定,西南地区14-14.8元/公斤,稳定; 2.仔猪母猪价格:3月23日当周15公斤仔猪价格673元/头,较上周下跌16元/头,母猪价格1635元/头,较上周下跌19元/头; 3.博亚和讯:北方规模场生猪出栏价偏强调整,南方规模场出栏价偏弱调整,规模场销售仍存在一定的难度。经过连续多日降价后,北方市场挺价情绪增强,出栏积极性减弱,供应有所收紧,猪价偏强调整;南方养殖端出栏较北方积极,市场供应偏宽松,受北方情绪影响,猪价大部企稳,规模场存在明稳暗降现象; 4.涌益咨询:涌益跟踪北方六省份(辽宁、黑龙江、河北、山东、河南、江苏)2月部分规模猪场商品猪出栏量152万头,其中二育出栏量22万头,占总出栏比例的14%;3月份前20天较2月前20天二育销量减少11.2万头,环比下降50%以上,反映出市场二育明显减少。 【交易策略】 1.单边:近期养殖端抛售情绪略有缓解,但3-4月期间生猪现货市场供需仍以偏宽松为主,现货反弹空间受限,近期猪瘟不至于对猪价形成实质影响,建议远月考虑适当布局多单; 2.套利:LH59反套 3.期权:卖LH2305-P-15000&卖LH2305-C-17000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

豆粕操作大行情 国际方面，CBOT大豆电子盘小幅回落，正在急切的等待周五美豆种植意向及季度库存信息。当前预均超过此前2月USDA农业展望信息。此外近期全球宏观衰退的预仍在不断加剧中，大宗商品压力依然明显。国内方面，国内豆粕现货较昨日上涨，部分品牌涨幅40-50元/吨。目前部分地区国内豆粕胀库与油厂豆源不足均有体现，市场不均衡越发明显。连粕市场继续在美豆、油脂间寻求支撑与平衡，国内方面，3-5月大豆到港预估880万吨，保持了较高的水平，但是需求方面目前下游采购积极性仍较差，大部分处于随用随买的状态。此外，受巴西大豆集中收获上市影响，近期巴西大豆升贴水大幅下跌，同时受国外农产品整体下跌影响，CBOT美豆期货价也出现同步回落，叠加汇率升值，输入大豆成本端大幅下降，油厂榨利改善，综合来看，CNF升贴水延续弱势，同时CFTC持仓显示海外基金大幅翻空国际小麦、玉米和油脂仓位，也导致美豆价跟随下跌，成本端的塌陷叠加国内下游养殖利润差，现货采购情绪不积极等影响，豆粕期货盘面出现拐头向下，预短期豆粕将延续弱势表现。 【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】 布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。 　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。

花生操作大行情 近期花生价冲高回落，终端疲软，高价下市场收力度下降，购销主体观望心理明显。进入3月份产区气温将逐步上升，东北产区部分水分偏高货源消化困难的问题已经有所显现，贸易商小幅让利出货意愿有所增加。花生现货购销主体保持谨慎观望，油厂收购意愿偏低，输入花生陆续到港，油料花生供应略显宽松，但周边油脂市场回升对花生价略有提振，花生期货2310关注10500元一带的压力。本周受宏观影响偏弱运行，油厂到货量略有增加，收意愿良好，但基层维持惜售，购销主体僵持；整体一般。主力油厂暂未全面入市，各工厂收购价格在油脂行情和压榨利带动下持续下调。总体来看，随着天气的逐步升温，东北产区水分偏大货源储存问题逐步显现，短期供应呈现抗压局面，贸易商小幅让利出货意愿增加。预本周花生价依然承压偏弱势调整。 【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】 布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。 　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。

铝 昨夜受原油大涨的情绪驱动，叠加海外银行业市场情绪大幅好转，铝价共振上扬，沪铝2305合约涨120元至18575元/吨；宏观方面，市场情绪大幅好转，一方面原油市场价格因伊拉克出口港口谈判出现僵局或将影响40万桶/日的出口、俄罗斯减产50万桶至6月、美国即将进入需求旺季等基本面表现较好的背景下大幅反弹，叠加美国区域性银行第一公民银行收购了此前倒闭的硅谷银行的资产，市场对银行业系统性压力的担忧有所缓解；产业方面，供应端华青铝业的一期项目50万吨正式投产，是海外今年投产的较大的项目；成本端缓慢下移，煤炭成本昨日下降约30元/吨；库存降幅收窄，周一社库显示去库1.9万吨，周度出库16.9万吨，周环比减少1.3万吨，但仍旧处于相对较高的位置；铝棒去库1.1万吨，周度出库6.22万吨，环比减少0.48万吨；现货市场昨日表现尚可虽价格上涨，但是氛围并未明显走弱，铝棒成交尚可；交易策略方面，目前宏观氛围逐渐企稳，交易重心再度回归国内现实基本面，尤其是现货市场的需求情况，目前正处于消费季节性环比不断改善的阶段，叠加受原油市场情绪带动，沪铝短期内或将维持偏强的走势（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

铁矿 【交易策略】 夜盘铁矿价格震荡。上周铁矿盘面价格大幅回落，基差小幅走扩，而跨期远月跌幅更大，体现出市场对国内粗钢限产信息的悲观预期。前期宏观强预期持续推升盘面估值，体现出海外资金对国内经济复苏较为乐观，而国内资金对经济修复较为谨慎。基本面方面，供应端主流矿发运季节性回落，若铁水产量持续处于高位，进口铁矿港口库存有望进入季节性去库。当前下游钢材需求未能维持高位，同时非建材需求的恢复力度好于建材，体现出制造业用钢需求恢复较好，但考虑钢材端今年上半年同比有望去库1800万吨左右，且废钢消耗量在较快回升，因此终端钢材需求的较快恢复难以承接当前铁水高供应。整体来看，近期铁矿价格大幅回落市场情绪有所释放，随着主力合约的移仓换月，09合约贴水现货140，在当前现货供需偏紧情形下大幅下跌很难看到，在市场情绪释放后09合约反弹动力较强。 期权策略：铁矿09合约熔断累购策略。 【相关价格】 青岛港PB粉现货890（+5），折标准品942；超特粉现货763（+8），折标准品1001；卡粉现货994（+10），折标准品960；最优交割品为PB粉，现货890（+5），折标准品942，主力合约基差69。 【重要资讯】 1、据财政部，2月全国发行新增地方政府债券4419亿元，其中一般债券1062亿元、专项债券3357亿元。发行再融资债券1342亿元，其中一般债券857亿元、专项债券485亿元。 2、3月20日-3月26日，澳洲巴西19港铁矿发运总量2402.5万吨，环比减少3.1万吨。澳洲发运量1778.5万吨，环比减少119.1万吨，其中澳洲发往中国的量1472.3万吨，环比减少76.6万吨。巴西发运量624.0万吨，环比增加116.1万吨。 3、3月27日，全国主港铁矿石成交93.50万吨，环比减19.6%；237家主流贸易商建材成交17.97万吨，环比减7.4%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

大豆操作大行情 随着巴西各类农产品的集中上市，不排除未来仍可能出现物流问题。若美豆在1400附近涌现点价盘的话，连粕当前的下行空间也将受到限制，当前国内现实的局面是供应回升的速度略高于需求回升的速度，市场预期基差仍将大幅回落，接盘力量薄弱，但是下游原料库存处于偏低水平。上周国储收储大豆数量和库点增加的传闻出现，昨日豆一期价震荡收低，持仓小幅增加，期价维持近强远弱，A2305合约期价围绕5400上下震荡，走势持续偏弱。国储提价增储信息传闻落地后，豆一期货价格触底回升反弹，但市场反馈收储库点偏少，粮库门口送粮车队拥堵，凸显政策收储不足以消化现货市场的供应压力，期价持续减仓回调。整体仍然担忧现货供过于求，豆一近月期价或继续偏弱震荡，中期价格预期悲观令远月期价压力更大， 【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】 布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。 　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。

铁矿操作大行情 港口现货价有所上涨，日照港PB粉价环比上涨10元/吨至900元/吨，超特粉价环比上涨6元/吨至766元/吨。据mysteel显示，45港输入铁矿石库存总量13465.85万吨，环比上周一减少141万吨。本期库存减量主要集中在华东和华北地区，而其他区域库存环比上周一均有小幅上升。综合来看，上周澳巴发运量小幅下降，到港也有所下降。受市场情绪降温，钢价表现弱化的影响，铁矿的港口疏港量以及现货成交均表现乏力，但铁水产量的上升带动了钢厂端铁矿库存的进一步下降。铁矿静态供需相对健康。后期来看，铁水产量逼近高位在需求端对铁矿的支撑或将逐步减弱，而进入2季度，海外矿山的发运也有季节性增量的可能。铁矿自身基本面最强的阶段正在渐行渐远，若黑色终端需求偏弱的疲态延续，短期铁矿或也难有独自上涨的驱动。 【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】 布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。 　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。

许多投资者青睐期货就是比较喜欢日内T+0交易，但是有的一天多空好几个来回，多数却是无效交易，账户盈利情况并不理想。今天这里介绍一套简单、易上手的方法，如果大家有更加容易上手的方法也欢迎留言告诉大家哦~ 01 选品种 首先，应该优先选择日内流动性较好的交易品种，尽可能将外围市场的波动降到最低。同时我们考虑到交易成本，费率和流动成本高的品种，都属于交易成本高的品种，在T+0交易中最好不要去接触。 02 开仓信号选择 当出现趋势性行情，可以突破开仓，也可以回调开仓。 突破开仓条件是：突破前期的压力或支撑，波动的幅度和角度放大。突破开仓属于追势，经常听短线敢死队说的“转强开多”、“转弱开空”就是这个意思。 这类开仓方式特点是：短期收益大，风险也大，行情真启动了，起涨点上的布局利润非常丰厚；而一旦遭遇假突破，就必须立即止损出局。 回调开仓的条件是：行情已进入趋势右侧，回踩后往往还会回到原本的趋势。这时，用5min均线或15min均线作为参照，每次行情回踩作为开仓信号。 这类开仓方式特点是：交易胜率高，但容易踏空。如行情回踩幅度未及均线，又重回原趋势，可能踏空。踏空后，如无明显利多加持，不应轻易追仓。　　 03 分批建仓 理论上，任何一次下单，都是一次试错，能分批建仓最好分批。 如果你是新手还吃不准，可以把资金按1:2:1三份，老手则可根据对行情的预判，灵活调整仓位。在三份资金中，第一份资金相当于前锋，负责冲锋陷阵、探明方向；第二份资金是中场，是保障盈利、控制亏损的关键；最后一份资金则是后卫，是账户的最后防线。 最后谨记一条铁律：永不满仓！ 很多投资者说：我的账户下单一手就满仓了，无法分批建仓。这种情况，小君劝你换品种或者加资金，仓位是杠杆交易的命脉，勿存侥幸心理。 这三个步骤，都是主要针对做短线主观交易的新手，量化选手和主观大神可以无视~针对操作细节有疑问的，可以下方直接留言提问哦。

周一IF进入回调整理，预计整理结束，仍需维持震荡上扬预期。工业品：有色板块延续分化走势，观察进一步冲高表现；黑色板块，螺纹、热卷有望进入震荡反弹，铁矿回落到位，焦炭观察破位下行表现；化工板块，燃油逐步进入企稳反弹宗苏，塑料、橡胶进入预期反弹冲高，甲醇反弹力度有限，区间震荡思路。农产品，粕类维持震荡下探预期；油脂板块观察能否二次下探回升，等待回调买入机会为宜；棉花留意提示区间高点压制。 股指期货 IF2304：周一IF最高触及4035，小阴线报收。形态上，昨日回踩4000一带下探回升，后续冲击4030一线，进入回调整理走势。对于IF横向整理表现，预计近期有望依托4000一带逐步企稳，反弹回升阶段可以重点留意4040一带，向上突破该线，短线相对高点对应4080-4100一带。 建议:IF可以背靠3980一线寻找多单介入机会，止损参考该线下破，预计近期有望回升突破4040一线，相对高点参考4080-4100一带，维持进一步回升预期。 以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

白糖操作大行情 上周五盘面小幅震荡走低，最终5月合约下跌了34点报收6188点，盘中最低6152点，7月合约下跌了22点报收6207点，5月基差82，9月基差63，5-9价差-20至-19，5月夜盘下跌41点报收6147点，7月夜盘下跌40点报收6164点，仓单增加3475张至55173张，有效预报减少3475张至3828张，5月多空持仓都有减少，空单减少更多，现货报价稳中有降，成交一般，广西生产接近尾声，需求淡季备货表现一般，输入糖成国内有效补充，外糖影响大，近强远弱持续。国内来说，输入成本居高不下，上半年输入量预期偏低，加工糖价格优势不明显。广西减产事实基本明确，减产背景下糖厂挺价心态较强，加之国际糖价高位运行，上半年输入量预偏低，支撑短期内白糖价格难跌；但现阶段销区需求表现偏弱，或限制糖价上涨空间。 【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】 布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。 　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。

铁矿操作大行情 GDP增速低于市场预期，但财政将扩大赤字，发行政府专项债额度3.8万亿，高于去年，稳增长力度较强。2月社融再超预期，达到了3.16万亿，M2增速12.9%，叠加上周五超预期降准25BP，证明印钞机正在加大马力。统计局信息显示，1-2月固投和工业增加值增速提高，但房地产各项信息同比依然负增长。供应方面，本期外矿发运小幅回落，澳洲出现回升，巴西减量明显，到港量有所增加。需求方面，日均铁水产量239.82万吨，环比上周增加2.24万吨。目前成材信息表需环比下降，信息不及预期，下游终端需求不佳，消息面导致铁水产量存收窄预期，需求端支撑转弱，且钢厂利润下滑严重，需求预走弱。多空交织下，预短期铁矿石价延续震荡偏弱走势。 【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】 布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。 　　判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。