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【纯碱】反弹近日纯碱市场走势稳定,现货价格企稳,情绪好转。碱厂订单支撑,待发增加,发货相对顺畅,订单维持到月底。供应维持高位,装置检修本月较少,部分企业计划下月开始检修。下游需求平稳,按需补库,维持安全库存,但下游做库存意愿没有提升。后期关注七月检修计划实施情况和检修损失量。需求韧劲下,产业供需出现偏紧情况会给近月反弹驱动,但远兴投产计划不变情况下,买盘不足,远月压力仍存。短线跟随玻璃反弹,近月进入交割逻辑。【尿素】保持高空思路国内尿素现货市场上涨乏力,山东临沂市场价约2100/吨,河南商丘市场价约2070元/吨。供应方面,目前日均产量约16.97万吨,处于过去五年同期高位水平。农业需求即将进
【橡胶】区间震荡停割季以来,国内需求恢复弱于预期,进口上量,青岛库存持续攀升,加之美联储加息持续打压商品,胶价随能化一再探低。虽然伊拉克输油管道遭遇中断且多国宣布减产,促使油价一度大幅反弹,但由于需求回归弱势,能化跟跌明显,沪胶也从11500反弹之后在12100附近受压回跌,之后持续区间震荡至今。前期胶市虽然一度受多头炒作海南天气、云南推割以及收储等消息有所上攻,但未能向上突破,需求不济拖累胶市反弹。之后末欧佩克再度推动减产,油价及能化逐渐企稳走强,加之近期人民币汇率大跌,美元持续走强,沪胶受氛围及货币因素再度企稳回升。但上周美伊临时原油出口协议消息传出,油价再度驱弱影响能化表现,不过,最新5
本周油脂有望延续反弹势头。一方面,近期美豆主产区的干旱范围进一步扩大,天气题材炒作仍在继续,而且6月份UDSA供需报告中并没有体现干旱对今年美豆产量的影响,预计要到7月份供需报告才会体现,因此USDA7月份供需报告是一个值得利多期待的报告,在此之前油脂戒难以出现较大回调。另一方面,本周美联储将进行6月份议息会议,暂停加息的概率高达71.2%,戒在宏观层面对油脂市场形成利多。不过,5月份MPOB报告中马棕产量和库存环比大幅增加,戒短期内对棕榈油形成利空影响,这可能导致豆油和棕榈油的价差进一步扩大。油脂冲高回落,关注美国政府6月14日发布的生物燃料最终掺混目标。根据美国国家海洋和大气管理局(NOA
本周铜价在65000一线震荡数日后走高,价格突破66000元,接近前期震荡区间底部。往后看,内外利空交易逻辑共振的力度削弱,如我们在报告中所提到的,国内宏观逻辑的变数更大,且已经正在发生着一些改变。海外端紧缩周期中的两大现实冲击改善力度不强,制造业进一步走弱,就业相对有韧性下给到6月加息的不确定性增大,但在在美联储尚未对降息做出更多表态的时候,由通胀目标制下的需求收缩为主线。国内方面,制造业PMI中分项中的价格指数下滑明显,且原材料购进价格回落幅度最大,佐证加工企业主动降价去库已经向上传导至成本端,需求预期的悲观激发了政策刺激预期的发酵,后期的变数在于如果按复苏的逻辑看国内经济,在没有大通缩的
本周,投机周末有所改善,刚需库存消耗过半,后期有补充库存的压力,期货近日反弹明显。供需方面:截至6.1,浮法玻璃在产日熔量为16.33吨,环比-0.37%。本周浮法玻璃熔量114.59万吨,环比+0.72%,同比-4.94%。浮法玻璃开工率为79.67%,环比-0.26%,产能利用率为80.02%,环比-0.76%。6月至今冷修1条产线(共600吨),点火、复产0条产线(0吨),前期点火产线陆续开始出玻璃,实际供应或将小幅回升。关注后续需求释放持续程度。库存方面:截止6.1,全国玻璃企业总库存5553.7万重箱(环比+6.45%,同比-26.15%)。折库存天数23.9天(环比+1.2天)。本
复盘解析美豆期价在跌至近18个月低点后空头回补收高,远月合约继续收低。美国农业部将于6月1日发布月度油脂报告前,9位受访分析师平均估计,4月份,美国大豆压榨量预计为554.3万短吨或1.848亿蒲式耳。近期美豆播种加速进行,同时南美大豆出口加速,给国际大豆价格带来明显压力。随着进口大豆到港量逐渐增加,未来到厂大豆数量的增加,供应紧张的格局将得到有效改善。在进口大豆大量到港预期和进口成本明显下移的背景下,来自成本端的支撑明显减弱。油厂开工率逐渐回升,豆粕现货及基差均表现为承压下行。市场的需求增量难以出现,饲料企业依然保持随用随采,下游提货节奏良好,油厂豆粕库存未见明显累积。在市场主动备货意愿偏低
6月1日山东莱钢永锋对建筑钢材出厂价格调整如下:1、自中午12点起,螺纹钢指导价格上调20元/吨,现Φ18、22mmHRB400螺纹钢执行价格为3580元/吨,10mm加价150元/吨,12mm加价150元/吨,14mm加价120元/吨,16、20、25mm加价70元/吨,28-32mm加价150元/吨,36-40mm加价280元/吨,HRB400E同价;HRB500E高200元/吨。2、自中午12点起,盘螺指导价格上调20元/吨,现HRB400Φ8-10mm盘螺执行价格为3780元/吨,6mm加价350元/吨;12mm加价200元/吨;HRB400E同价。以上价格均为含税出厂价。短期有反弹需
【沥青】震荡国际原油大幅回调,沥青底部支撑,盘面表现跟随原油波动,抗跌表现强于原油,炼厂报价小幅下跌。供应来看,原料问题暂且解决,开工有所提升,供应增加幅度不及前期,库存目前小幅偏高,累库趋势减缓,但库存水平已达到去年同期位置,同时利润表现反弹,给供应带来增加预期。需求端来看,项目资金偏紧情况未得到缓解,加上雨季来临,下游项目开工缓慢,需求并未明显改善,多执行前期合同为主。短期来看,沥青价格有一定支撑,盘面跟随成本端波动为主,但供需双弱局势逐渐显现,或拖累涨势。【甲醇】跌后震荡前期在美联储加息预期持续兑现大背景下,国际油价持续偏弱运行,能化被拖累,尤其随着美国银行业风险事件引发金融连锁反应,中
【花生】现货涨势趋缓期价大幅下跌内外盘农产品价格齐跌,市场恐慌心理发酵,昨日花生期价继续承压下行,主力PK2310合约期价第二天大幅下跌,收盘跌至10400附近,持仓继续小幅下降,近月合约期价与远月期价价差过大,投资者恐高心态令近月合约期价承压,而远月合约表现持续偏弱,PK2311合约今日继续大幅下行,今年新作麦茬花生面积和供应料恢复性增加,由于11月合约交割时新作已经大量上市,市场对新作价格分歧巨大,11月合约持仓持续上升。本周产区现货价格涨势有所放缓,进口米港口售价稳定在10700-10800元/吨区间,产地国产米上货量始终有限。需求方面,当前鲁花等主力油厂仍未入市收购,油料米市场购销收尾
【沪铜&国际铜】震荡隔夜伦铜震荡上行大涨超2%,收于8308美元,今日美铜小幅低开。沪铜夜盘高开高走大涨收中阳,收于65750。沪铜成交持仓均下降,市场情绪仍然偏向保守。欧美经济数据偏弱,美债务危机对市场影响较大。技术形态破位下跌,铜价中期可能偏向弱势。上方压力67500,下方支撑60000。今日国际铜较沪铜转为升水54点,外盘比价基本持平于内盘。【沪铝】震荡偏强隔夜原油大涨,伦铝震荡上行大涨,收于2300美元。沪铝夜盘高开,高位震荡小幅上涨,收于18470。沪铝成交持仓均下降,市场情绪偏向中性。国内需求较好,沪铝下方17800附近存在较强成本支撑,可以考虑在17800附近试建多单。上方压力1
MEG供需逻辑利好有限,乙二醇高位受阻,短期震荡为主。现货方面,周五张家港现货价格在4210附近高开,盘中偏强震荡为主,午后涨势加速,华东现货上涨至4280附近。5月12张家港乙二醇收盘价格上涨62至4252元/吨华南市场收盘送到价格上涨50至4450元/吨。基差方面,基差在09-110附近平稳运行。装置方面,陕煤一套60万吨产线11日晚间停车检修,预计持续7天左右;内蒙古建元26万吨/年的MEG装置短停检修,预计下周重启;因前端乙烯装置停车检修,浙石化一套75万吨乙二醇产线现停车检修,另外一套80万吨装置计划月底检修。5月12日国内乙二醇总开工50.82%(降2.02%),一体化57.64%
【盘面回顾】由于华南油厂出现开机提升打击了市场的情绪,在未来大量到港预期下,盘面的空头情绪较为积极。【供需分析】对于国内豆粕,当前较低成本的巴西大豆已经停留在关外等待检验后的通过,但是由于通关等问题,预期增加的供给依旧存在于预期之中,对豆粕近端的价格形成了明显的支撑,且后续由于部分地区油厂的停机延续,对豆粕现货市场的提货可能会造成一定的影响,挺价现货并带涨盘面,但随着关外大豆检测后进港,未来原料供给的好转将会对价格继续施加压力。杂粕方面,当前的杂粕对豆粕依旧存在很高的性价比,可以看出当前的菜粕表观消费远超平均水平,在养殖利润亏损的当下,性价比优先使得杂粕被更多的选择,且本年度由于全球油籽的丰产
本周纽约金围绕2000美元一线震荡,且振幅有所收窄。金价走势在本周略显混乱,周初美国银行业危机再度发酵,金价小幅上涨站上2000美元关口;周四美国一季度GDP放缓超预期,但日内美元指数呈现反弹,而金价再次下挫至2000美元下方,走势与理论相反。从技术角度来看,短期关注纽约金2000美元一线支撑,由于是历史高位,上方多头止盈动机较强。五一节期间消息面上关注月底欧美一季度GDP,4月PMI数据以及5月美联储议息会议,我们认为欧美经济下行叠加海外金融机构流动性风险将持续推动金价上行。中长期来看,一方面海外金融机构接连暴雷后,黄金的避险属性被彻底激活。黄金的ETF和非商业多头持仓持续上升。海外高利率打
【螺纹&热卷】逢高做空我的钢铁网数据显示,钢厂五大类品种实际产量较上周继续减少,减少幅度为8.6万吨。厂内库存增加3.05万吨,社会库存减少50.74万吨,总库存减少47.69万吨。产量方面,螺纹产量减少10.77万吨,达到283.49万吨,热卷产量增加3.2万吨,达到320.69万吨。从本周公布的数据来看,受本周期现价格持续下跌的影响,钢厂不断发布减产消息,产量仍然有下行空间。当前终端需求受阻,厂内库存出现积累,出厂价格持续下跌。整体来看,市场利空情绪并没有缓解。盘面超跌之后,有技术性反弹需求,但空头趋势并未改变。【铁矿石】震荡供应方面,本期外矿发运有所回升,到港量小幅增加,短期供应逐步恢复
【纯碱】小幅回调本周纯碱开工率94.36%,环比+1.42%。2)本周纯碱产量63.05万吨,环比+1.53%。3)本周纯碱库存44.42万吨,环比+5.74万吨,涨幅14.84%。库存增加,主因临近月底,多等待新一轮价格,下游情绪不佳,采购量减少;周内纯碱企业多执行前期订单,月底企业定新价格,订单开始接收及商谈过程,多数企业尚未出价格;据了解,社会库存继续下降,总量不足6万吨。供应端,纯碱供应相对稳定,近期暂无检修预期,下周预期开工率维持94%附近,产量63万吨上下。企业库存上行,现货价格趋弱,部分企业价格窄幅下行,低价偏稳运行。市场情绪表现偏弱,远月宽幅震荡,盘面空头趋势。【尿素】供应高位
【聚烯烃】震荡走势两油库存63.5万吨,较昨日降2万吨。聚乙烯产能利用率在84.79%,新增福建联合、大庆石化检修,连云港石化、扬子石化、燕山石化复产开工,停车产能在353万吨/年。华东线性LL价格在8300元/吨,L2309震荡下跌走势,收于8056。聚乙烯供应端检修高位,进口量低于往年,受农膜周期影响,聚乙烯下游开工率下滑,库存去化良性,聚丙烯震荡走势。聚丙烯产能利用率在74.64%,新增洛阳石化等检修,东莞巨正源、燕山石化、东莞巨正源复产开工,停车产能在645万吨/年。华东拉丝在7550元/吨,PP2309震荡走势,收于7433。聚丙烯检修装置处于高位,供应端压力缓解,下游开工率有所抬升
江苏太仓甲醇市场有低买需求,基差略强,午后,现货小单报盘从2460元/吨下调至2440元/吨附近出库现汇,基差09合约+90~+95元/吨。供应方面:目前看下旬重启计划多于检修计划,且近期煤制甲醇利润亏损持续修复,预计下旬开工将有所提升。新增产能方面,宁夏宝丰240万吨煤制甲醇装置近期提负中。进口方面,3月进口量为113.33万吨,预计4月进口量将缩减至100万吨附近。需求方面:MTO方面,中原乙烯近日已重启,诚志一期计划近日重启,听闻鲁西推延至节后重启,阳煤恒通计划5月初开始检修15-20天,兴兴5月有降负、检修可能,整体看预计近期MTO的需求有所增加。传统下游开工近期整体大幅下滑,预计后期
◆焦炭:今日焦炭09合约收2164,-1.39%。供应端,由于原料煤成本不断走低,焦企在焦炭四轮提降落地后仍有一定利润空间,开工稳定,焦炭产量维持高位,厂内库存已累积至较高水平。需求端,成材消费依旧疲软,价格承压下行,钢厂亏损不见好转,逐步开始停限产,铁水产量见顶回落。钢厂对于焦炭多控制采购,仍维持低库存策略,以降库为主。综合来看,焦炭需求弱势不减,加之成本支撑不断走弱,市场对于焦炭后市看空情绪继续发酵,预计焦炭维持偏弱运行。◆焦煤:今日焦煤09合约收1416.5,-2.48%。供应端,主产区煤矿维持正常生产,洗煤厂开工积极性不减,焦煤产量高位。需求端,成材消费依旧疲软,焦钢企业对原料煤仍以控
纯碱:纯碱预期较弱,玻璃上行驱动减弱纯碱考虑到远兴装置投产临近,海外能源价格下跌后,纯碱进口压力开始增加,轻碱消费偏弱,且烧碱替代性增加,国内外煤炭价格下跌,纯碱燃料成本下移,纯碱产业链倾向于压低库存降低风险。受此影响,纯碱现货价格也连续松动,冲击市场情绪。建议纯碱09合约维持空头思路。风险在于09贴水幅度偏高,小长假前资金离场,盘面大贴水对期价的支撑增强。浮法玻璃上半年,国内地产竣工周期显著修复+浮法玻璃运行产能同比减少超7%,有利于促进浮法玻璃供需结构显著改善,对于09合约支撑依然存在。但是随着纯碱现货价格下跌、浮法玻璃价格连续回升,浮法玻璃企业盈利显著改善,浮法玻璃产线复产/点火动力增强
VC:检修高峰来临,氯碱利润修复【盘面动态】:震荡走弱【现货反馈】:近端成交很弱,周内没有一天放量,51备货不明显。【库存】:虽然本周检修放量,但是去库表现爆发力仍然不强,社库去化0.6万吨,上游库存去化2.7万吨,表需一般,下周上游库存仍是重点关注对象。【南华观点】:本周检修高峰兑现了,但是数据仍然比较一般,去库仍然没有爆发力,51备货不明显,成交也很弱,4月表需可能就是170出头一些的水平,比起3月下滑非常明显。但是隔壁玻璃最近太疯狂了,导致盘面PVC也有部分人有了一些梦想,但是从现货反馈来看,这二者的劈叉不是一点点。而且从地产周期的角度,PVC定位更前端,阶段性需求显然不如玻璃有爆发力。