上甲·期货&衍生品服务平台

打开 下载
延 15分
分时 日K 1分 5分 15分
上甲

上甲App广告

更精准的行情,更完美的体验,下载上甲App!

立即下载
讨论 资讯 龙虎榜 合约 资金 F10
由于纸浆海外以美元报价,因此美元指数持续走高,对于纸浆而言偏向利空,同时欧洲PMI连续数月回落并处于荣枯线之下,经济下行将带动四季度成品纸及纸浆需求下滑,伴随7、8月以来全球纸浆供应已出现环比回升迹象,从中期看纸浆或会从年初以来供应偏紧的状态逐步过度至平衡,并带动高溢价的回落,价格下跌。 短期,由于现货库存偏低同时发货及中国进口量还未增至历史同期正常水平,且国内市场临近旺季,纸厂开始密集提价,因此对纸浆价格仍有支撑,人民币汇率的下跌也使得美元报价大幅下调前,进口成本维持高位,期货贴水较大,预计维持高位区间运行,特别是近月合约受仓单量偏低的支撑更强,运行区间6300-7000元/吨。个人建议,仅供参考
短期全球针叶浆供需面难有明显的改观,尤其是在当前俄乌冲突、新冠疫情的背景下,原材料供应和运输面临较大的不确定性,供应扰动或逐渐常态化,年内浆价大跌的可能性偏低。不过在持续加息的大环境下,欧洲及美国经济步入衰退是大概率事件,海外纸浆需求在年末存在大幅走弱的预期,而国内需求尽管存在温和修复的预期,但整体改善预计有限,所以四季度浆价大概率会呈现振荡偏弱的走势,但整体的跌幅可能比较有限,全年预计都将维持高位振荡的态势。四季度处于造纸行业传统旺季,未来的关注点有哪些?高琳琳认为,一是通过主要国家出口到中国的木浆量情况来看,后期木浆进口量有增加预期,但预计较难弥补前期缺口,供应面偏紧逻辑或存被放大可能,继续支撑浆市;二是四季度“双十一”、春季教辅教材招标等传统需求旺季下,需求量存在增长预期,支撑浆市;三是下游原纸企业对高价原料接受度偏低,持续高位的原料价格或影响下游原纸开工,进而抑制浆价上行;四是市场心态面的不确定性来自于行业集中度及产品属性带来的影响,或支撑浆市高位僵持。预计10-12月份进口木浆价格呈现高位僵持态势,年末旺季告一段落后,可能出现阶段性回落。
受纸浆和能源价格持续上涨的影响,国内纸企陆续发布了原纸涨价函,想要通过主动调涨来应对原料成本的上涨。不过涨价函发布后,国内成品纸表现分化,生活用纸整体表现较强,局部拉涨较为快速,而文化纸和包装纸整体波动有限,对涨价函反应平平,市场信心略显不佳。“整体来看,纸厂涨价函落地的难度较大,在上游原料持续高位的情况下,短期下游的利润预计难有改善,目前纸厂对于高价纸浆的接受度偏低,补库意愿并不强,整体开工率偏低,国内需求持续偏弱将压制纸浆持续上涨的空间。”
记者发现,在国际供应端突发事件频出以及海外需求快速修复的背景下,外盘报价持续上调,带动国内纸浆期价强势上涨,并在今年5月达到了历史高位,且高位盘整了近半年。“近期纸浆价格仍然由供应面主导,全球纸浆供应存在放宽的预期,但修复是一个缓慢的过程,短期内供给端仍维持偏紧的格局。前期国内可交割货源持续紧张,导致纸浆期货近月合约持续走强,而近期远月合约由于贴水较多处于补涨的阶段,持续向上修复基差。最新公布的俄针报价不跌反涨,叠加人民币贬值使得进口成本持续高位,进一步提振国内浆价。”李馨说。欧洲造纸业持续动荡也引发下游客户进入布局,引发产业链企业自下而上增加采购量,市场的蓄水池扩容,可能进一步引发浆纸产业链的供应紧张局势。在能源危机和高通胀的交织影响下,欧洲纸制品供给紧张的局面为我国的纸制品出口创造了机遇。近期国外对中国企业的询价增加,如果欧洲造纸工业继续大面积停产,订单回流国内将有利于中国纸制品出口,终端需求中或出现部分亮点。考虑到欧洲进口纸浆价格高于我国,海外溢价分流,持续的高通胀及供应链扰动或导致国内浆价格拐点还将延后。
纸浆本轮的上涨周期始于2021年11月,加拿大、俄罗斯、芬兰等国相继出现突发性供应链问题,致使全球针叶浆供应持续处于紧张的态势。在供应端故事频发、运输成本上升以及欧洲需求反弹等多重因素的共同推动下,欧洲纸浆价格强势上涨。目前欧洲港口木浆库存仍位于历史低位,全球针叶浆供应仍维持偏紧的格局,支撑浆价维持高位。原材料纸浆成本飙升,也使欧洲造纸行业受到了严重的冲击,而地缘政治冲突引发的欧洲能源危机,更是让能源密集型的造纸行业“雪上加霜”。随着俄罗斯的断供,欧洲天然气市场的紧张局势不断加剧,天然气价格一路暴涨,而能源成本占据了纸产品总成本的30%左右,许多下游纸厂也因此被迫减、停产和上调成品纸的价格。目前来看,近期俄乌冲突再度升温,能源价格大涨仍在持续冲击欧洲市场,“欧洲纸贵”的问题短期内预计难以得到解决。
供需面未有明显变动纸浆震荡整理 供需方面,纸浆库存目前偏低,欧洲7月港口木浆库存跌破100万吨,国内库存低位窄幅波动。人民币汇率跌至7.1附近,带动漂针浆进口成本抬升。从8月份的数据看,全球纸浆供应继续回升,PPPC统计,8月全球漂针浆发运量环比增加5.1%, 连续第二个月增加 ,5月以来同比再次转增,漂针浆供应回升趋势已现,只是从绝对量看,过去4年同期发运量均值是200万吨,8月份尚未达到均值水平,因此供应恢复正常仍需要时间。漂阔浆发运量环比增加,同比依然是高于过去四年均值。对主要地区的发货量上,8月发向中国环比增加5%,同比增加9%,相比二季度改善,但仍低于过去4年均值,同期对欧洲和北美市场的发运量处于历史同期均值水平。中国进数据看,8月纸浆总进口量较高,漂针浆和漂阔浆环比也明显增加,同比看漂针浆单月进口量依然是近5年最低,漂阔浆则升至同期最高。国内成品纸市场近期止跌,其中生活用纸价格维持高位,其他纸种价格则依然较低纸浆9月以来重回高价区,因此近期纸价虽止跌甚至小涨,但纸厂利润改善不大,开机率回升还不明显。各大浆厂陆续公布9月外盘报价,基本持稳于上轮,成本面维持高位运行,继续支撑浆价。而下游原纸企业出货速度平平,短期以优化原料结构为主,疲于采购高价现货,浆市交投偏刚需,预计震荡运行。 以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。
二、豆一期货,关于时空的调整,日线的旗形调整,加月线的共振调整。先看月线图。以震荡为主的月线 行情,八个月调整再来一根9月份反弹也正常箱体的震荡以箱体底部密集为支撑,时常可见破底反涨,如果是五分钟你会觉得司空见惯。日线看下图再次因月度反弹冲上6000价格的豆一,日线调整五天的走势,是前低不破的下降三角对吧,所以我讲课说过的 走势震荡后的下降三角的选择,在这里从月度一年调整了八个月后反弹一下,日线又走了共振一下。于是乎日线的豆一,一下子涨了100点。有朋友说我怎么知道未来出不出趋势呢,所以说什么叫做走势守住底线呢?不破就还是多头强,所以守的人会在日线震荡的箱体最低附近赌一把只有止损才会离场的参与。你懂,守的意思了吗?月线反弹中的日线反弹,你懂共振的意思了吗。如果有一天,你遇见一个没走出的类似行情,你知道如何操作了吗?在哪里参与最合适?三、棉花的月度下跌很疯狂,但是棉花像什么?像一个狠角色,一个能跌多猛就能涨多猛的角色。我只是想说,会有多少人参与到这场躁动的行情里。我们未来见。面对曾经的纸浆,你是否错过了。去年的十二月份,我写过这样的文章。走势是你参与在哪里最合适,你就参与,走势是你能接受什么,你就参与,走势是做对了笑傲,做错了,也无伤大雅。位置止损合理,结果很难是你能说了算。对于一个交易员而言,止损一个行情,应该像是你买了一兜的苹果,掉下水道一个,掉了就掉了吧。这是一篇本该早就完成的文章,现在的补全就算是做复盘,未来的东西很难料,大家都想着把握机会,所以枪里有多少子弹,要控制好,保命的东西,还是要用在更关键的时候。
此文的前半部分编辑在半个月前,而现在行情已经开始显现。有兴趣地看一眼,后面是国庆在家简单聊聊。祝大家节日快乐,希望大家在前进的路上,少走点歪路。你还记得去年底的豆粕菜粕吗?可曾想起那月线的豆二呢?月线行情让豆粕在月K线上靓丽了一把,时间才过半年,可这走势的惊艳,却历历在目。真是一场,春光灿烂。下图是月线豆粕加权,走势1000点。彼时的豆二,大家可自行去看看。当月线迸发魅力的时候,回首往年,就似当年油脂的壮观,就如去年纸浆的强势疯狂。谁不想把握一场大机缘呢?守着橡胶的人还在路上,甲醇,棉花和豆一,我们且看,浅谈。一、甲醇,或可成为下一场月线的大山。三季度面临收官,而月线已经调整了八个月。季节线甲醇月线面对未来,着眼当下,你不禁会想,有什么支撑它大涨的理由吗?理由,还在路上,在K线上你会看到一切。这让我想起傅海棠的一句话,物极必反,千万不要跟老天爷对着干。此处不指任何行情,只是大家在对交易找理由的时候,我且反问,你确定的一些个理由,有资金的变数快吗?有时候,能说出来的理由,多数都成为了借口。以上是之前的编辑,在写这篇文章的时候,行情还未走出,最近着实有些太忙了。或许大家都看到了行情的一部分,而棉花还在路上。梦幻豆一,乘风破浪的棉花,再送你一场月线的甲醇机缘。这样的题目,只是个人对走势的一种想法,这里聊一聊豆一的一个好东西,望看到此文的朋友都能学到。非常实用,申请官方加精。
纸浆本轮的上涨周期始于2021年11月,加拿大、俄罗斯、芬兰等国相继出现突发性供应链问题,致使全球针叶浆供应持续处于紧张的态势。在供应端故事频发、运输成本上升以及欧洲需求反弹等多重因素的共同推动下,欧洲纸浆价格强势上涨。目前欧洲港口木浆库存仍位于历史低位,全球针叶浆供应仍维持偏紧的格局,支撑浆价维持高位。申银万国期货纸浆研究员李馨认为,原材料纸浆成本飙升,也使欧洲造纸行业受到了严重的冲击,而地缘政治冲突引发的欧洲能源危机,更是让能源密集型的造纸行业“雪上加霜”。随着俄罗斯的断供,欧洲天然气市场的紧张局势不断加剧,天然气价格一路暴涨,而能源成本占据了纸产品总成本的30%左右,许多下游纸厂也因此被迫减、停产和上调成品纸的价格。目前来看,近期俄乌冲突再度升温,能源价格大涨仍在持续冲击欧洲市场,“欧洲纸贵”的问题短期内预计难以得到解决。记者发现,在国际供应端突发事件频出以及海外需求快速修复的背景下,外盘报价持续上调,带动国内纸浆期价强势上涨,并在今年5月达到了历史高位,且高位盘整了近半年。“近期纸浆价格仍然由供应面主导,全球纸浆供应存在放宽的预期,但修复是一个缓慢的过程,短期内供给端仍维持偏紧的格局。前期国内可交割货源持续紧张,导致纸浆期货近月合约持续走强,而近期远月合约由于贴水较多处于补涨的阶段,持续向上修复基差。最新公布的俄针报价不跌反涨,叠加人民币贬值使得进口成本持续高位,进一步提振国内浆价。”李馨说。国泰君安纸浆橡胶研究员高琳琳介绍,欧洲造纸业持续动荡也引发下游客户进入布局,引发产业链企业自下而上增加采购量,市场的蓄水池扩容,可能进一步引发浆纸产业链的供应紧张局势。在能源危机和高通胀的交织影响下,欧洲纸制品供给紧张的局面为我国的纸制品出口创造了机遇。近期国外对中国企业的询价增加,如果欧洲造纸工业继续大面积停产,订单回流国内将有利于中国纸制品出口,终端需求中或出现部分亮点。考虑到欧洲进口纸浆价格高于我国,海外溢价分流,持续的高通胀及供应链扰动或导致国内浆价格拐点还将延后。记者注意到,受纸浆和能源价格持续上涨的影响,国内纸企陆续发布了原纸涨价函,想要通过主动调涨来应对原料成本的上涨。不过涨价函发布后,国内成品纸表现分化,生活用纸整体表现较强,局部拉涨较为快速,而文化纸和包装纸整体波动有限,对涨价函反应平平,市场信心略显不佳。“整体来看,纸厂涨价函落地的难度较大,在上游原料持续高位的情况下,短期下游的利润预计难有改善,目前纸厂对于高价纸浆的接受度偏低,补库意愿并不强,整体开工率偏低,国内需求持续偏弱将压制纸浆持续上涨的空间。”高琳琳说。对于后市,李馨认为,短期全球针叶浆供需面难有明显的改观,尤其是在当前俄乌冲突、新冠疫情的背景下,原材料供应和运输面临较大的不确定性,供应扰动或逐渐常态化,年内浆价大跌的可能性偏低。不过在持续加息的大环境下,欧洲及美国经济步入衰退是大概率事件,海外纸浆需求在年末存在大幅走弱的预期,而国内需求尽管存在温和修复的预期,但整体改善预计有限,所以四季度浆价大概率会呈现振荡偏弱的走势,但整体的跌幅可能比较有限,全年预计都将维持高位振荡的态势。四季度处于造纸行业传统旺季,未来的关注点有哪些?高琳琳认为,一是通过主要国家出口到中国的木浆量情况来看,后期木浆进口量有增加预期,但预计较难弥补前期缺口,供应面偏紧逻辑或存被放大可能,继续支撑浆市;二是四季度“双十一”、春季教辅教材招标等传统需求旺季下,需求量存在增长预期,支撑浆市;三是下游原纸企业对高价原料接受度偏低,持续高位的原料价格或影响下游原纸开工,进而抑制浆价上行;四是市场心态面的不确定性来自于行业集中度及产品属性带来的影响,或支撑浆市高位僵持。预计10-12月份进口木浆价格呈现高位僵持态势,年末旺季告一段落后,可能出现阶段性回落。
纸浆:纸浆2301主力合约收盘价6774元/吨,较上一日跌24元/吨。期货仓单(仓库+厂库)为21.44万吨,较上一日增585吨。现货交投暂无明显改善。进口针叶浆山东市场均价较上一日不变。进口阔叶浆山东市场各品牌均价较上一日不变。基差751元/吨,较上一日涨24元/吨。下游刚需补货。今日生活用纸市场行情盘整偏强,纸企走货节奏尚可,下游刚需备货,北方地区纸企开工变动有限,多数维持正常。文化用纸涨价函持续发布,双胶纸市场震荡偏强,成本持续高位,规模纸厂继续跟进订单落实,挺价运行,价格得以向市场传导。基本面仍维持供需双弱格局。供应端短期维持偏紧预期。需求端持续低迷状态。盘面近强远弱格局持续。近月合约在现货可流动货源紧俏的因素影响下,交易强现实逻辑。新一轮外盘报价坚挺,美元兑人民币汇率进一步抬升进口成本,现货价格呈现出与盘面价格跟涨不跟跌的现象。预计纸浆短期震荡为主。上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向
加载中… 上滑加载更多 没有更多了
加载中… 上滑加载更多 没有更多了
成交 多头持仓 空头持仓
  • 排名
    席位
    成交量
    增减
名称 最新价格 涨幅
持仓变化分布 净持仓分布 总持仓分布
席位分布
  • 席位名称
    净多/净空
    总持仓市值
交易品种 纸浆
交易单位 10吨/手
报价方式 元(人民币)/吨
最小变动价位 2元/吨
合约交割日期 1—12月
交易时间 上午 09:00-10:15 10:30-11:30 下午 13:30-15:00 夜间 21:00-23:00
最后交易日 合约月份的15日(遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知)
交割日期 最后交易日后连续三个工作日
交割品种 漂白硫酸盐针叶木浆,具体质量规定见附件。
交割地点 实物交割
最低交易保证金 合约价值的4%
交割单位 ——
交割方式 实物交割
交易代码 SP
交易所 上海期货交易所
现价基差 库存 仓单
期现价格对比
日期:2021.09.15
打开上甲APP
加载中…