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【隆众资讯:天然橡胶市场早间提示】金十期货12月9日讯,预计短时天然橡胶市场继续保持偏强震荡走势,但仍需谨慎。现阶段宏观政策优化刺激行情反弹,市场乐观情绪消化后,天然橡胶市场上下方空间有限。国内原料供给速度放缓,东南亚主产区阶段性降雨影响割胶工作,但原料面整体供应压力仍存,下游轮胎企业成品高库存压制开工。市场经济活动恢复向好预期偏强下,预计短时天胶市场继续保持偏强震荡走势,但基本面偏弱难以支撑持续反弹,谨防回落风险以上分析仅供参考 无投资建议
2022.12.12交易观点分享(含12.09夜盘) 12月9日收盘,国内期货主力合约涨多跌少。铁矿(815, 36.50, 4.69%)、纯碱涨超4%,苯乙烯(EB)、焦煤(1868, 65.50, 3.63%)、玻璃(1554, 56.00, 3.74%)、螺纹、沪镍(221520, 6920.00, 3.22%)涨超3%,乙二醇(EG)、短纤、热卷(4031, 98.00, 2.49%)、聚氯乙烯(PVC(6269, 153.00, 2.50%))、焦炭(2935, 67.50, 2.35%)、沪银、燃料油、白糖(5640, 116.00, 2.10%)涨超2%。跌幅方面,生猪、SC原油跌超2%。 甲醇2301震荡调整 多单跟进 甲醇盘中2467-2525区间运行,58点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2470上方布局多单,最低2467。现货方面坑口煤价持续下跌后,煤制甲醇利润大幅修复,煤制甲醇开工率由前期不足70%稳步回升至75%以上,处于历年来偏高位置。西南地区天然气供应暂且充裕,天然气制甲醇装置尚未集中停车,检修计划有限。此外宁夏鲲鹏60万吨/年新增甲醇装置近期计划产出产品,宝丰三期240万吨/年甲醇装置也计划12月投产。港口方面,截至2022年12月7日,中国甲醇港口库存总量为56.42万吨,较上期-2.22万吨,环比-3.79%。本周甲醇港口库存去库,虽主流区域提货缩减,但受天气影响,沿海区域部分时间封航影响船只卸货速度。MTO利润仍是甲醇产业链中较大的矛盾点,当下多数外采甲醇的MTO装置仍维持亏损状态,受成本因素影响,斯尔邦在盛虹炼化一体化乙烯出料形成单体替代MTO后停车,阳煤恒通(30万吨/年)因亏损有停车计划,宁波富德12月也有检修计划,浙江兴兴年内恐难重启,主力需求端利空因素堆积。传统下游来看,随着冬季来临,局部地区的安全环保政策趋严,传统下游对甲醇的消耗量难有明显起色。此外,由于今年冬季气温较往年同期偏高,甲醇的燃烧需求将不及往期。从今天收盘来看,开盘建议关注2470上方布局多单,2535、2580附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 乙二醇2301支撑反弹 多单跟进 乙二醇今天3952-4073间运行,121点左右运行,日线级别来看支撑反弹。消息面年内乙二醇几次探底的时间节点,都出现了宏观偏暖的利多消息,在此背景下,主力空头减仓意向明显,带动期货盘面上涨节奏明显,而现货反弹属于被动拉涨,因此现货基差的市场反弹时,明显趋弱。本轮乙二醇反弹动力来自于宏观利好,如房地产刺激政策、降低存款准备金、防疫政策变化等。但11月后乙二醇再没有站上4000元一线,说明上行驱动力不过强势。从当前的格局看EG煤化工开工基本维持在30%左右,继续挤压的空间比较小,而前期油化工较低的开工源于整个炼厂由于整体利润较低导致乙烯大装置开工低所致,当前炼厂开工恢复,短期内减产概率较低,因此油化工目前减产概率亦较低。但新增产能陕西煤化三条生产线基本进入处于正常运行状态,日产量达到5400吨附近,受此影响,煤化工日产量出现大幅提升,盛虹炼化年产100万吨的一条生产线也将12月上旬实现量供,供应压力明显增加。此外需关注近期人民币升值变化,乙二醇属于进口依赖度较大的产品,汇率的波动使的乙二醇进口成本降低下,美金货进口意向开始加强,对乙二醇供应端形成一定压力。从今天收盘来看,开盘建议关注4015上方布局多单,4090、4150附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 橡胶2305震荡调整 多单跟进 橡胶今天13120-13235区间运行,115点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面国内逐步进入停割期,产出量持续降低;浓乳胶市场明显转暖、价格持续上涨,这带来了海南胶水价格的上涨,进而又推动了全乳胶价格的相对强势。而东南亚主产区处于季节性增量阶段,国内替代指标陆续进入,增加后续国内进口压力。不过目前港口库存缓慢累库,累库速度基本与正常年份差异不大,并没有加速累库的迹象。截至12月4日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量41.29万吨,较上期增加0.6万吨,环比增幅1.47%。,虽然天胶库存环比上行,但增速及增幅都不大,绝对量也处于偏低水平,因此对盘面压力并不大。随着国内防疫政策不断优化,并且政策调整步伐加快略超市场预期,下游需求出现一定改善。目前轮胎样本企业开工率出现小幅提升,前期检修企业排产逐步恢复正常带动样本企业开工率提升。从今天收盘来看,开盘建议关注13150上方布局多单,13320、13500附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 沥青2306震荡调整 空单跟进 沥青今天3350-3410区间运行,60点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面国内沥青现货均价持续走跌。现货市场上,国际原油价格持续偏弱,贸易商冬储资源流通有限,高价资源仍有一定的承压。不过近期沥青市场的低价资源需求尚可,随着山东地区部分炼厂冬储逐渐落地,低端价格下行空间有限,考虑刚需以及部分入库资源需求,区内需求整体有所支撑,部分炼厂出货顺畅,库存有所斤下降;河北地区现货价格稳中下跌,个别炼厂少量释放冬储意向,贸易商多谨慎观望为主,少量商谈议价。隆众资讯显示,今日华东中石化个别炼厂价格下调150元/吨以及西西北低端价格小幅下调,整体带动国内沥青价格继续下行。基本面上看,生产沥青综合利润周度均值环比续减153.7元/吨至-64.1元/吨,转盈为亏,供应端,北方地区个别炼厂有停产以及转产的计划,带动整体产能利用率下降。本周国内沥青79家样本企业产能利用率为33.6%,环比下降40个百分点,供应端负反馈开始体现,炼厂对后市需求预期不乐观。下周虽然齐鲁石化以及华南个别地炼有复产计划,但华东主营炼厂间歇停产,或带动产能利用率再度下降降。随着全国降温,北方终端项目停工,施工进入收尾阶段,沥青需求进一步下降,炼厂出货不顺,本周样本炼厂出货量仅37.2万吨,环比减少16.8%。库存方面,本周国内沥青70家样本企业社会库库存共计56.7万吨,环比增加1.5万吨或2.7%。周内部分地区虽有刚需支撑,但部分炼厂有移库行为,社会库增加明显;国国内54家沥青样本厂库库存共计110.2万吨,环比增加10.1万吨或10.1%,累库速度加快。从今天收盘来看开盘建议关注3420下方布局空单,3370、3330附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 液化气2301震荡调整 空单跟进 液化气(LPG2301)盘中4621-4719区间运行,98点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4720下方空单跟进,最高4719,4650附近目标位给到。现货方面国际液化气现货市场商谈平淡。部分中东供应商下发1月装船计划,因库存充裕,装船计划有提前,且巴拿马运河拥堵情况明显缓解,南线等待时间大幅缩减至两天,远东到货供应预期增加,本周国际液化气市场显著下跌。不过根据隆众数据,昨日1月份沙特CP预期,丙烷586美元/吨,较上一交易日涨1美元/吨;丁烷586美元/吨,较上一交易日涨1美元/吨。1月CP预期止跌小幅回升,释放反弹信号。国内现货市场稳中有跌,氛围平平。昨日局部库存压力渐显,而需求跟进不足,且局部价格高位,下游存抵触情绪。从国内的基本面表现情况来看,供应端,本周国内液化气商品量总量为52.37 万吨左右,较上周下降 1.11 万吨或2.08%,日均商品量为7.48 万吨左右。盛虹炼化乙烯装置开工,液化气自用为主,西北部分煤制烯烃工厂外放减少,不过扬子石化乙烯装置故障,周末外放量大增,整体来看本周国内供应下降。LPG实质需求提升缓慢。燃烧市场来看,冬季气温下降,终端消耗量预期有所增加,但部分工厂提前放假用量减少,整体燃烧需求增长有限。从今天收盘来看,开盘建议关注4720下方空单跟进,4650、4600附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 免责声明:以上内容仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有,如引用、刊发、转载全部或者部分内容,须注明出处“李嘉宾”,并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场,更不要在迫不及待的时候去进场。
一、当日主要新闻关注 1)国际新闻 土耳其海峡油轮堵塞目前仍未得到缓解。因土耳其海事当局坚持要求通过该海峡的船只出具保险函,市场预计油轮交通堵塞的问题短期内不会得到缓解。船代公司Tribeca周四航运数据显示,共计有25艘油轮无法通过土耳其的两个海峡。 2)国内新闻 证监会表示,研究推动REITs试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。 3)行业新闻 乌兹别克斯坦官员称,乌兹别克斯坦停止了所有天然气出口。世界黄金协会数据显示,乌兹别克斯坦央行已连续五个月购金,黄金储备达399吨。 二、主要品种收盘评论 1)金融期货 股指:A股午后走高,建筑材料和家用电器领涨,上证50指数涨1.27%,中证1000指数涨0.27%,两市成交额1.01万亿元,资金方面北向资金净流出2.71亿元,12月08日融资余额减少0.54亿元至14742.01亿元。当前的估值水平对于长期资金来说是极具吸引力的,但A股进一步走牛我们认为还需要能从数据上看到我国经济已走出拐点,企业和居民信心都得以恢复。受防疫措施优化利好,各个指数短期出现明显反弹,但从政策落地到回归以往正常生活方式预计仍需一段时间。从技术面看短期操作建议转为观望。 国债:小幅下跌,10年期国债收益率上行2bp至2.915%。央行全面降准正式落地,释放长期资金约5000亿元,Shibor隔夜小幅回落,其他期限普遍上行,资金面保持相对平稳。中央政治局会议指出明年要坚持稳字当头、稳中求进,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。国务院正式发布防疫政策优化“新十条”,市场担忧短期感染人数增加,避险情绪有所升温。11月份出口增速继续回落,CPI同比继续回落,PPI降幅与上月持平,主要受国内疫情、季节性因素及去年同期对比基数走高等因素影响。海外俄乌冲突有所升级,加拿大央行在声明中删除了需要进一步加息的措辞,市场担忧全球经济陷入衰退,美债收益率以回落为主。短期在避险情绪下,对国债期货价格有一定的支撑,但随着恐慌情绪缓解和宽信用政策不断生效,预计国债期货价格仍有调整压力,操作上建议暂时观望或做空为主。 2)能化 原油:原油下跌2.45%。尽管上周美国原油库存下降,但汽油和馏分油库存激增,加剧了对需求放缓的担忧。上周美国汽油需求增加而馏分油需求继续减少,石油产品需求总量已经远远低于去年同期水平。伊拉克驻欧佩克代表表示伊拉克计划通过减少炼油厂开工和增加石油产品进口来遵守其较低的欧佩克+产量配额,同时进行油田维护,而不是大幅削减某些油藏。 甲醇:甲醇上涨1.14%。本周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在74.47%,较上周下跌3.01个百分点。本周因沿海地区个别大型MTO装置停车,所以国内CTO/MTO装置整体开工下滑。截至12月8日,国内甲醇整体装置开工负荷为71.06%,较上周下跌0.42个百分点,较去年同期上涨3.54个百分点。整体来看,沿海地区甲醇库存在57.84万吨,环比上周下降3.06万吨,跌幅在5.02%,同比下跌15.75%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估16.1万吨附近。据卓创资讯不完全统计,预计12月9日至12月25日中国进口船货到港量在71.4-72万吨。 橡胶:橡胶:橡胶本周走势上涨,目前国内疫情管控政策调整,需求复苏预期增强,国外产区供应顺畅,年末是海外高产季,供应压力压制下胶价上行空间有限,国内云南产区逐步停割后,供应压力减轻。需求端市场对明年需求提振有所期待,但实际需求仍待验证,短期国内价格支撑较强,预计走势维持缓慢上移。 沥青:沥青本周继续原油拉动深度回落,2212合约收于3320元/吨,结算价变动5元,振幅0.15%。沥青开工率环比下降0.6个百分点至37.6%,较去年同期低了3.3个百分点,处于历年同期较低位置。目前华北地区降温,北方需求进一步下降,整体需求环比回落。 库存方面,库存存货比回升,但依然处于低位。冬季影响沥青施工,继续做空bu2301-06价差。央行宣布5日起为了维持流动性合理充裕降准25bp,对市场情绪有所提振。7日国务院发布新办十条疫情防控政策,基本取消场所码和落地核酸要求,对高风险地区划分进一步精准。政治局会议强调明年打好货币财政协调组合,财政预计提速发力。今日公布11月PPI显示工业品通缩持续,上游价格压力持续向下传导,利空能化。年内需求回落下建议2306-01合约跨期套利并继续做多2303,另外警惕移仓换月临近价格波动风险。 纸浆:纸浆今日偏强震荡,资金博弈持续。由于今年以来国内进口量持续低位,可流通货源偏紧的问题一直无法解决,支撑国内浆价始终维持高位。短期来看,针叶浆供需面仍难有明显的改观,年内浆价大跌的可能性偏低,预计整体仍将维持高位运行,虽然期现价格已接近平水,但01合约在资金驱动下不排除继续冲高的可能性,建议暂且观望为主。 聚烯烃(LL、PP):线性LL,中石化部分下调100,中石油平稳。煤化工8140通达源,成交回升。拉丝PP,中石化平稳,中石油部分下调50。煤化工7700常州,成交一般。周五,聚烯烃期货反弹。基本面角度,聚烯烃现货价格松动。原油近期持续处于弱势,对于化工品端仍有一定的负面影响。展望后市,聚烯烃短期箱体区间明朗,低库存下,目前期货盘面或维持震荡反弹节奏。 3)黑色 钢材:成材现货步入淡季以来,成材盘面,尤其是远月05合约的交易重心转向预期推动下的估值修复。在投机需求触底回升,且现实层面需求成色暂时无法验证的时间节点,黑色受现实需求偏差而再度负反馈的概率不大,预期的发酵将继续左右盘面走势。若产业基本面不出现突发性利空,强预期有进一步推涨盘面的空间,但需警惕防疫政策调整后现实层面对施工和运输的影响。 铁矿:铁矿近月合约临在近交割钢厂补库、疏港量抬升,以及东南地区港口库存绝对值低位的支撑下期现共振上涨。而受地产融资环境不断优化、防疫政策优化,强预期被不断夯实,黑色05合约整体估值抬升,而铁矿受益于钢厂库存低位,以及供给端有限的增量,对黑色产业链利润相对偏强的议价权也促使其领涨黑色。现阶段而言,冬储的积极性在预期向好的发酵下有所抬升,还未到现实层面需求验证的时间点,强预期仍是主导盘面的主线,操作上建议以偏强思路对待。 双焦:焦炭现货近期连续提涨,第三轮提涨落地概率较大,盘面也已经在博弈第四轮的提涨。短期来说,在供给端并未有明显放量前,叠加钢厂炉料也还有补库的空间,碳元素的成本存在一定支撑。但随着炉料现货价格的提涨,长流程现货成本不断抬升,利润的压缩也制约了铁水产量回升的空间。短期双焦继续跟随黑色预期的发酵震荡偏强,但4轮后进一步涨幅或一定程度受到钢厂利润的限制。 锰硅:今日锰硅01合约拉涨上行后高位震荡,终收7626元/吨。江苏市场价格上调20元/吨至7550元/吨,河钢12月采购价7600元/吨。锰矿价格抬升、焦炭价格落地两轮提涨,北方产区即期成本增加至7150元/吨附近、现货利润仍存;南方产区仍处利润倒挂格局。近期锰硅日产水平波动不大,市场库存有所消化。但下游钢厂利润不佳,粗钢产量进一步增长的空间不大,锰硅下游需求增幅有限。综合来看,需求增量有限,当前市场供需关系较为宽松,锰硅价格上方压力仍存。 硅铁:今日硅铁01合约拉涨上行后高位震荡,终收8636元/吨。天津72硅铁价格上调50元/吨至8550元/吨,河钢11月采购价8700元/吨。兰炭报价下调,硅铁平均生产成本降至7500元/吨左右,行业利润情况较为可观。厂家开工积极性较高,硅铁日产水平趋于抬升,厂家库存消化缓慢。下游钢厂利润不佳,钢厂对硅铁需求进一步增长的空间有限;镁锭价格下滑,产量有所回落。综合来看,需求增幅较为有限而供应水平趋于抬升,市场供需关系或逐渐走向宽松,硅铁价格的上方压力渐增。 动力煤:近期港口成交情况略显清淡,当前秦港5500k煤价在1360元/吨附近。主产区疫情影响下、港口调入量略有下滑,北港库存回升放缓。当前电厂存煤高位、拉运仍以长协为主、对市场煤的采购需求暂未出现大幅增长,但气温下降电厂日耗趋于抬升,仍需关注电厂补库需求的释放节奏。煤化工行业利润不佳采购需求偏弱、需求淡季水泥行业开工低位,非电需求对煤价的支撑力度有限。综合来看,随着疫情逐渐受控、市场供应趋于回升,而下游补库需求表现平平,后市煤价或仍存回调空间。 4)金属 贵金属:金银近日呈现回调后企稳走势。上周五的非农数据超预期,令市场对通胀存在粘性担忧。美联储方面,上周鲍威尔完成了在12月利率会议前的最后一次公开讲话,表示确认最快将在12月利率会议上放缓加息,而被认作是美联储发声渠道的华尔街日报发文重新将市场关注点转回至更高的终端利率预期上。短期金银持续上行的驱动有限,下周会议前或以震荡行情为主。 铜:日间铜价延续上涨,受美元走弱和国内放宽疫情防控支撑。随国内疫情防控逐步放宽,市场预期国内经济将会明显恢复,乐观情绪占据上风。今年以来美联储加息是铜市场最大的利空因素,未来美联储将放缓加息力度,但终端利率可能会高于前期预期。目前产业链供求仍有利于铜价,尤其是国内新能源对铜需求拉动明显。近期国内库存有所回升,现货紧张有所缓解,铜价中期可能震荡整理,建议关注美元、国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。 锌:日间锌价小幅收涨。随国内疫情防控逐步放宽,市场预期国内经济将会明显恢复,乐观情绪占据上风。目前欧洲天然气价格出现松动,但锌冶炼减产尚未恢复,需要关注未来欧洲天然气价格变动。目前国内精矿加工费小幅回升,精矿供应表现宽松。锌价中期可能宽幅波动,建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。 铝:铝价小幅反弹。铝供应端保持回升,需求逐步转弱。海外市场供应保持稳定,市场担忧有所缓解。产业上,12月08日国内电解铝社会库存49.7万吨,小幅去库1.2万吨。供应端,国内电解铝供应小幅抬升,四川、广西等地产能继续修复,目前四川恢复约30%产能;广西地区政府也鼓励电解铝行业复产。需求端,国内铝下游加工龙头企业环比继续下跌,订单疲软致中小型企业减产或提前放假,呈现传统淡季趋势。整体上,供需显现偏弱,建议逢高抛空为主。 镍:镍价反弹回落。宏观面回暖和低库存前期带来支撑,基本面趋弱。市场消息印尼镍铁征税事宜尚未达成最终协议,且预计征税或延期2年。国内电解镍供应依然不宽裕,纯镍库存水平的相对偏低位置,下游消费预期回升,对镍的价格带来较强支撑。目前国内镍铁厂出货开始转弱,终端需求逐步减弱。下游不锈钢领域,11月钢厂小幅减产,但印尼产品回流,库存已逐步累积。终端旺季需求过后,供应压力或再显现。整体上,镍供需转向偏弱,镍价反弹后或再承压走势。 锡:锡价延续反弹。海外东南亚锡产能释放,国内进口窗口面临逐渐关闭,但短期进口锡到港逐步兑现,供给偏宽松格局。目前缅甸锡矿进口环比略回落,国内炼厂加工费稳定,矿原料端供需基本平稳。国内云南、江西两省炼厂开工率有所回升,主流冶炼厂处于正常生产状态。下游传统电子行业表现疲软,焊锡企业刚需采购为主,消费低迷导致国内锡锭再度大幅累库。整体上,锡供需双弱格局,未见明显改善,沪锡反弹后或再承压走势。 5)农产品 棉花:郑棉今日延续涨势。短期在供应端仍存变数及宏观情绪缓和的支撑下,外盘表现偏强。国内新疆棉公检进度缓慢,叠加近期国内疫情管控政策放松,市场预期后市需求可能回暖,郑棉迎来反弹。不过我们认为短期需求大幅好转的可能性不大,且棉价上涨后轧花厂套保意愿增加,棉价持续上行空间预计有限,关注14000附近压力。 白糖:消费预期改善,今日糖价出现上涨。现货方面,广西南华木棉花报价上调30元至5610元/吨,云南南华报价维持在5610元/吨。目前全球糖市持续关注北半球压榨进度;同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和近期国内防疫政策变化;另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上,由于进口进一步亏损,后期SR301可以逢回调后买入,另外投资者可以尝试买SR301-空SR305的月差正套操作。 生猪:市场预期供应增加,生猪期现价格持续走弱。根据涌益咨询的数据,国内生猪均价20.71元/公斤,比上一日下跌0.55元/公斤。从供需层面看,当前生猪存栏阶段性偏少、前期养殖盈利偏高导致养殖户压栏及二次育肥积极性提高。总体而言,防疫政策出现变动, 后期观察旺季消费。长期受政策影响和未来存栏恢复影响,国内猪价的上涨空间有限,而下方则受养殖成本和基差支撑。企业可以等上涨后卖出套保,长期投资者可以等待价格回落至19000-20000一带再逐步择机入场买入。 苹果:防疫政策放松,消费预期转好,苹果期货继续上涨。根据我的农产品网统计,截至12月7日,本周全国冷库单周出库量2.47万吨,周内冷库出库极少,同比去年差距较大,目前出库节奏贴近2020-2021年,若下周出库仍继续缓慢,全国库存量将超过去年同期,库存曲线预计在下周实现交叉。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,苹果大规模上市,当前入库量偏高对价格不利,12月合约临近交割后期投资者可以区间操作为主。 油脂:棕榈油偏弱。本周初油脂跟随原油下跌,国内棕榈油再度累库,走势相对偏弱。市场预估11月底马来西亚棕榈油库存小幅回落,关注下周二MPOB报告的兑现程度。本周国内进口菜籽买船陆续有成交,棕榈油买船成交不多,中长期菜油将会接替棕榈油,累库将会显著。国内疫情防控放松叠加节前备货需求,国内油脂消费有望继续好转。策略上单边逢高空菜油。 豆菜粕:震荡偏强。本周市场担忧阿根廷天气可能对大豆产量造成损失,巴拿马运河拥堵,或影响1月大豆到港,国内近月再度走强。周度美豆销售数量也提振美盘。巴西有个良好的播种期,播种进度略低于去年同期,但是未来南部降雨偏少,特别是今年增产主要区南奥利格兰德州。阿根廷播种进度明显不及去年同期,未来中东部降雨偏少,产量变数大,今年巴西和阿根廷大豆增产幅度可能不及早先预期。国内豆粕周度供应增加,现货基差承压,但是豆粕需求仍在,12月中旬饲料厂开始备货,后期累库幅度或许有限,关注周六凌晨USDA报告兑现程度。 #铁矿##焦煤大涨##纯碱强势上涨#$铁矿石$$焦煤$$纯碱$
不愿迈开前行的脚步,就无法到达最美的远方;不敢放下眼前的安逸,终究无法得到永久的安稳。一旦给自己设限,你我的人生可能就会黯然失色。唯有破除心灵的藩篱,一步步走出自我的小天地,去开拓人生的大舞台,我们才能活得出彩。心有多大,舞台就有多大。你所走过的路,都会成为回忆里的风景;你所有的经历,都会成为你的财富;你曾经的负担,会成为你的礼物;你受的苦,会照亮你未来的路。 今日行情策略分析及操作建议: 液化气2301:液化气延续底部弱势震荡整理,整体的结构形态偏空不变,继续关注底部的回升测试力度,压制回落可择机空单布局。操作建议,行情反弹测试4700一线遇阻不破可进场空单,目标看下方4550一线,损50个点。 沥青2306:沥青延续底部震荡整理,整体的结构形态偏空不变,继续关注底部回升测试力度,遇阻回落可延续空单布局。操作建议,行情反弹测试3420一线遇阻不破可进场空单,目标看下方3250一线,损50个点。 沪镍2301:沪镍延续高位震荡整理,整体的趋势形态偏多不变,短期继续关注高位的回撤修正力度,低点企稳可顺势多单布局。操作建议,行情回撤测试218000一线企稳不破可进场多单,目标看上方230000一线,损3000个点。 棉花2305:棉花延续震荡上扬的走势,整体的趋势形态偏多不变,后续继续看多上扬,布局上延续低位多单为主。操作建议,行情回撤测试13700一线企稳不破可进场多单,目标看上方14200一线,损150个点。 纯碱2305:纯碱延续震荡偏多走势,反弹力度再破新高,短期的多头力度较为强劲,后续建议关注高位的回撤修正力度,低点企稳可择机多单布局。操作建议,行情回撤测试2600一线企稳不破可进场多单,目标看上方2760一线,损40个点。 燃油2305:燃油目前处于底部修正整理,短期的形态有回升测试之势,不过大级别的形态还是偏空的,建议关注行情底部回升测试力度,上方阻力区域压制回落再考虑空单布局。操作建议,行情反弹测试2600一线遇阻不破可进场空单,目标看下方2480一线,损40个点。 橡胶2305:橡胶延续高位震荡,整体的趋势形态偏多不变,关注上方的回撤修正力度,低点支撑线附近企稳可顺势多单布局。操作建议,行情回撤测试13050一线企稳不破可进场多单,目标看上方13400一线,损100个点。 沪银2302:白银高位回撤修正完成之后延续震荡走高的形态,整体的趋势形态呈现多头不变,后续建议关注行情的回调测试力度,低点企稳可顺势多单布局。操作建议,行情回撤测试5200一线企稳不破可进场多单,目标看上方5340一线,损40个点。 平庸的人,只是眷恋近处的风景,贪恋凡俗的奢华,最终忘了赶路,舒适并安逸着,且自鸣得意,终一无所成;优秀的人,独行在沉默的时光中,忍受着清贫与寂寞,从不哀怨,从不言苦,踏着血汗的阶梯,攀上了他人企盼的高度。曾经的苦与累,不是为别人受得,那是你蛰伏的背景,回眸的闪光。人生没有绝对的公平,却又是相对公平的,在一个天平上,你得到的越多,也必须比别人承受得更多。(以上仅代表个人观点,仅供参考,据此操作,风险自担)
黑色板块承压运行 震荡思路对待: 1.螺纹2305:盘中震荡冲高大阳线报收,整体趋势多头,短期承压反弹,行情当前维持驻底运行,震荡思路对待,操作上关注3890一线支撑有效性低多参与,反弹预期。 2.铁矿2305:盘中震荡冲高中阳线报收,铁矿趋势多头,短期承压反弹,震荡思路对待,操作上关注回调803一线支撑有效性低多参与,探底回升预期。 3.焦煤2305:盘中震荡反弹中阳线报收,行情符合预期,焦煤趋势多头,短期承压反弹,震荡思路对待,操作上关注1835一线支撑有效性低多参与,探底回升预期。 4.焦炭2305:盘中震荡冲高大阳线报收,行情符合预期,焦炭趋势多头,短期承压反弹,震荡思路对待,操作上关注2775一线支撑有效性低多参与,探底回升预期。 5.纯碱2305:盘中震荡反弹中阳线报收,行情符合预期,趋势多头,短期承压反弹,震荡思路对待,操作上关注2600一线支撑有效性低多参与,反弹预期。 6.橡胶2305:橡胶盘中窄幅震荡小阳线报收,天胶趋势多头,短期承压反弹,震荡思路对待,操作上关注13100一线支撑有效性低多参与,反弹预期。 个人观点,仅供参考,不作为投资建议
我是刚大学毕业时接触股票的,把当时图书馆能借到的关于股票、期货的书都看了一遍,特别是利弗莫尔的《股票大作手操盘术》,看了不下几十遍,以及青泽写的《十年一梦———一个操盘手的自白》,至少看了十几遍。 此外,还有中国期货界传奇人物、瑞林嘉驰对冲基金经理刘强写的《期货大作手风云录》,当时喜马拉雅上有这书的有声读物,我听了好多遍,有时半夜听到作者激动地说“我知道了,袍子理论”时总是热泪盈眶。 幻想一夜暴富。因为从小缺乏安全感,我总想筑起一座高高的墙,自己在里面能自由自在。自小孤僻,也不想和其他人打交道,而期货真实,不需要虚情假意,不用擅长交际,独处就好,又有十倍杠杆,来钱快,于是觉得找到了世上最适合自己的职业。 那时总是忽略,利弗莫尔这种天才投资者为什么最终饮弹自尽。有次还打电话给朋友说,我找到了赚钱的办法,很快就会很有钱的,到时请你旅游!现在还记得当时自信又亢奋的样子,不觉伤感。 当时刚工作,也没有积蓄,初生牛犊不怕虎,我贷款了10万,利率有点高,其实现在我也不知道到底利率是多少,只是每个月需要本金一起还3000多,从中也可以看出,我实在没有对财务的敏感性。 期货有夜盘,晚9点开始,我经常魂不守舍,打开文华财经到半夜,有时睡着,醒来就拿着手机看。白天上班更是失魂落魄,没隔几分钟就要看一次行情,心思完全不在工作上。可想而知,我的业绩有多差。 但我不在乎,因为我是赚大钱的,只要有钱,一切不在话下。有一天晚上,我走在超市,突然行情启动了,我赚了几万,欣喜若狂,心想让利润奔跑,不到十几分钟,行情又回落,打回原形。大喜大悲让我心里郁闷,平时我只做橡胶,看不上农产品的点滴波动,心想要做就做大波动。 如此几年,一事无成,因为常年熬夜,时常失眠。每次睡不着时,我总是会拿起利弗莫尔的书看,坚定信心,不停学习各种技术,有时想,这种努力的精神如果放在工作上,有什么做不成的,简直感动天地。 直到有一天,早上起来,发现镜子中的自己,眼神凹陷,黑眼圈严重,满脸长痘,痘痘留下的伤疤,仿佛是用刀刻在脸上的,简直毁容,蓬头垢面的,一点没有精气神,不觉吓到自己了。 有一次,去买衣服,服务员看到我的脸,惊讶地说,你的脸怎么了?我羞愧得不想出门,晚上再也睡不着,满心焦虑。 我该干什么呢,事业没有,钱也没有,婚姻也没有,快奔三了,还是无房无车族,守着一个空梦泪流满面。我去买了褪黑素,这样才能睡个觉,吃了半年,越来越恍惚。 终于有一天,在辗转反侧后,我退出了期货里的所有钱,删除了软件,借了朋友几万块钱,把贷款还上并且注销了卡号。那晚,我清净了,感受到前所未有的轻松,居然睡了个好觉。 但期货就像罂粟花一样,总是诱惑着人不断靠近。我删了软件,又重新装了,又开始看行情,之后觉得空虚,又删除。反反复复十几次,两三年才戒除,其中浪费了很多时间。 其实我原没有天赋,对数字不敏感,并不适合这一行,只是当时滔天的欲望迷住了心神。 有次偶然看到张宏杰所著的《曾国藩的正面与侧面》书中,讲述了曾国藩学习的故事,他33年时间留下文字约2000万,平均每年写60万字,毛笔写的,有些还是在打仗期间写的。每天用工楷记日记,反省得失,“结硬寨,打呆仗”,如此成就伟业。 刚看到的时候简直脸上发热,无地自容,每年毛笔写60万字,我估计用电脑打字,每年也没几个字吧。 联想到金庸先生笔下的郭靖,也是每天积累,才能成为一代大侠。深深为自己惭愧,这就是不读书的坏处吧,不明理啊,只想走捷径,不想脚踏实地。 至此反复拉扯,恰好十年了。曹雪芹十年辛苦,呕心沥血写就煌煌巨作《红楼梦》,而自己竹篮打水一场空,还赔上健康,愚蠢得可怕,这是把执迷不悟当做坚持不懈,把想走捷径的心态当做“选择比努力重要”。 如果没有天赋,普通人还是靠着自己的汗水挣扎出一条道路吧,这样踏实,每天能进步,能睡好觉。成不了名流巨星,成不了亿万富翁,至少对得起自己。 免责声明:以上任何观点,皆为交流探讨之用,不构成任何投资建议。据此入市,风险自负!
周四IF进入偏强震荡,重点观察提示强阻区域测试表现。工业品:有色板块进入偏高重心运行,留意美元指数能否确认反弹;黑色板块,螺纹、热卷、铁矿进入逼空阶段,焦炭观察进一步冲高表现;化工板块,燃油进入预期回落杀跌,甲醇、塑料延续反弹沽空思路,橡胶回升至目标区域,留意冲高回落表现。农产品,粕类回升至提示目标位置,留意能否进一步上扬;油脂板块进入持续洗盘走势,短线跟进;棉花回升难破强阻,留意回调表现。仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向
L1 天然橡胶期权套保案例
原油: 【品种观点】 美加重要输油管线Keystone因漏油而关停,油价盘中反弹,但市场担忧欧美经济衰退预期、需求转弱,隔夜油价再度下跌,中国国际航班明显增加,国内需求有望逐渐修复,预计油价向下空间有限。 【操作建议】 暂时观望 橡胶、20号胶: 【品种观点】 国内云南产区进入割胶淡季,但海外主产区仍处于产胶旺季,随着替代指标进入国内市场,供应端压力依然存在。轮胎企业高库存压制开工,整体去库缓慢。预计短期天胶受宏观政策优化维持偏强走势,但基本面支撑偏弱,谨防冲高回落。 【操作建议】 观望或短线操作 【多空方向】 震荡 贵金属期货: 【品种观点】 前一交易日期间,美公布数据显示,美国10月消费信贷数据为270.78亿美元,大幅低于预期值,显示美联储收紧货币政策对经济的影响逐步显现,同时,市场对于美联储收紧货币政策力度趋缓的预期再度抬头,影响整体金融市场各资产价格变化,美股整体小幅上行收涨,美10年期国债收益率微幅震荡维持在3.4850%,美元指数进一步小幅回落至104.80美元附近,贵金属价格进一步整体反弹,COMEX金微弱上行0.1277%,COMEX银大幅上行1.7804%,COMEX金、银价差比率收敛至77.2930,建议前期已介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者考虑将策略持仓全部获利了结,并继续关注该策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。 【多空方向】 弱势盘整。 国债: 【品种观点】 短线观点:周四货币市场隔夜利率保持在低位,DR001加权平均1.07%,上一交易日1.01%;DR007加权平均1.66%,上一交易日1.64%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日涨跌互现,2年期国债到期收益率上行1.26个BP至2.40%,5年期下行1.09个BP至2.70%,10年期上行1.51个BP至2.89%。周四央行上海总部召开上海金融支持房地产市场平稳健康发展座谈会,要求上海市各金融机构支持房地产融资合理增长,保持开发贷款稳定投放,支持房企到期债务合理展期;着力保障刚需和改善性个人住房贷款需求;协助和支持房地产企业在资本市场融资;加大住房租赁金融支持力度;支持房地产项目并购重组,做好并购相关金融服务。周四国债期货闭市之后10年期国债现券活跃券收益率上行约2个基点。国债期货今日或低开后震荡。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 多空方向:低开后震荡 焦炭: 【品种观点】 宏观方面,政治局会议强调明年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,利多商品。 焦企产能利用率维持较低,钢厂维持补库节奏,焦炭供需偏紧。受焦炭三轮提涨影响,市场情绪表现积极,昨日焦炭盘面强势运行,01合约最高突破至2925。预计焦炭期价短期震荡偏强。 【操作建议】 短线操作或等待时机。 【多空方向】 震荡偏强 焦煤: 【品种观点】 本周样本洗煤厂开工率72.28%,环比下降0.22个百分点,甘其毛都口岸日均通关车数826车。焦煤供给呈小幅收缩。焦炭发起第三轮提涨后,落地预期增强,焦企原料煤采购较为积极,同时,冬储预期下,钢厂维持原料补库节奏。预计焦煤现货价格跟随焦炭强势运行。昨日焦煤主力合约强势回升,预计短期内震荡偏强运行。 【操作建议】 短线操作或等待时机。 【多空方向】 震荡偏强 螺纹 【品种观点】 全国多地持续优化防控措施,提供精准防控能力,后期疫情对生产需求影响边际减弱。本周钢材库存环比增加,螺纹社库开始累库。下游需求季节性萎缩,供需双弱,近期房地产行业频频迎来利好消息,房企资金流有望得到改善,基建方面因地方债和专项债创新高也受到支撑,政策影响效果值得关注。 【操作建议】区间震荡偏强,5月低位多单谨慎持有 【多空方向】区间震荡 铁矿石: 【品种观点】 本周钢材产量环比回升,企业对矿石需求边际增加。采暖季限产政策未发布一定程度上缓和了铁矿石需求下降的空间。厂内库存偏低企业补库意愿不足,不排除后期有一定程度的备货,港口库存预计后期仍将缓慢累库。 【操作建议】震荡偏强 【多空方向】中长期震荡偏弱 镍 【品种观点】 上一交易日,沪镍主力2301合约日佳震荡上行,夜盘回落,收于217194元/吨,上涨2590元/吨,涨幅1.21%;LME镍开盘跳高后持续走低,收于29410美元/吨,下降2031美元/吨,降幅6.46%。现货方面,日内镍价大幅拉涨,下游对持续高位的镍价接受程度差,现货市场成交惨淡,当前市场表现为供需双弱。镍矿方面,印尼再度传出放开镍矿出口并征收关税的消息,目前官方并无文件出台,仅处于讨论阶段。近期受到下游镍企减产,整体需求走弱影响,矿山小幅让利,镍矿价格走低,但镍铁厂利润空间仍有限,对矿价仍持压价态度。 【操作建议】 波段操作为主 【多空方向】 震荡 铜: 【品种观点】美上周初请续请失业金人数增加,就业市场降温迹象,通胀预期回落,隔夜美指下跌铜价上涨。现货端,升水回落,下游铜材拿货谨慎,目前疫情放开对铜需的利好尚未显著显现。全球制造业PMI持续走弱,表明制造业需求预期偏弱。中国11月财新制造业PMI再次印证制造业萎缩的现实,预计随着防疫措施放开,政策效力叠加,将有所改善,目前国内的形势是现实弱,预期尚可。国内社库和保税区库存去化。在全球供应紧张的基础上,矿端干扰频现,最大铜矿Escondida工人决绝和BHP签署最新协议,全球库存低位,加工费TC/RC转跌,供应紧缺再加剧。目前的走势取决于国内矿端充裕和全球紧缺的时间错配,政策效力的发挥以及社会面对疫情的消化情况。短期偏强长期铜关注衰退对需求的削弱情况。 【操作建议】 短线多单谨慎持有。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位67000元/吨.伦铜区间为7800美元/吨-8600美元/吨。 【多空方向】 震荡 铝 【品种观点】美上周初请续请失业金人数增加,就业市场降温迹象,通胀预期回落,隔夜美指下跌铝价偏强调整。目前的表现多停留在政策预期层面,主要受房企融资、降准为降息铺路等操作的影响,持续的上涨还需要现实兑现,市场直面疫情的结果还需要观察。基本面,供给端投复产减产并举,供需均有改善同时改善空间均有限,库存整体去化偏中性,海外不改需求更弱占主导得趋势。短期预期兑现的情况不佳低库存支撑震荡运行,长期目前延续偏空。 【操作建议】 建议期货单边多单谨慎持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18800元/吨,第一压力位19500元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2580美元/吨。 【多空方向】 震荡 棉花 【品种观点】 美棉继续下跌,受原油价格下跌拖累,美国农业部月度供需报告将于今晚1点公布,市场预计消费量将得到一定修正。郑棉振荡盘升,短期期价偏强振荡。仓单注册进度有所加快,同时下游开工负荷小幅下降,预示消费依然疲弱。 【操作建议】 多单止盈位上调至13650。 【多空方向】振荡 白糖: 【品种观点】 ICE原糖小幅上涨,因巴西和印度的不利天气带来支撑,短期期价在进行充分振荡调整后有望重新走强。郑糖小幅上涨,短期支撑增强,整体仍然保持宽幅振荡行情。 【操作建议】 试探性买进,设好止损。 【多空方向】短多 油脂: 【品种观点】 国际原油期价继续下挫 马棕榈油弱势震荡 马棕榈油出口数据回落 棕榈油进入季节性减产周期 国内菜籽油库存处于历史低位 国内棕榈油持续垒库 国内豆菜油现货基差坚挺 餐饮消费数据惨淡 中短期油脂分化走势为主 震荡加剧 长线看跌思路不变 【操作建议】 中短期油脂走势分化为主,中期振荡加剧,长线保持空头思路。Y2301合约压力位9550,支撑位9160;P2301合约压力位8750,支撑位7950;OI2301合约压力位11400,支撑位10900. 【多空方向】震荡偏多 双粕: 【品种观点】 美农报告11日出台 卖油买粕套利继续加码 美豆粕继续升高 美豆亦走高 11国内大豆进口创四年新低 国内大豆和豆粕库存仍在历史低位 油厂开机率回升 压榨量升至200万吨 国内豆粕现货基差回归 因盘面依旧贴水 盘面抗跌 期现平水后 盘面才有套保空间 【操作建议】 双粕近月低位留存多单获利离场。豆粕2301合约压力位4450,支撑位4080;菜粕2301合约压力位3200,支撑位2970。 【多空方向】多 【格林大华期货研究所】 期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考
上一交易日,天胶主力合约涨逾1%,现货走低,基差走弱。基本面来看,全球仍处旺产期,国内年末进口逐步增多,停割后供应仍将继续增加。需求端半钢胎维持低位,终端需求疲软,成品库存同比高位,整体原料社会库存延续累库趋势。 最新数据显示,2022年前三季度泰国天然橡胶产量达387万吨,较去年同期的361万吨增加7.4%。截至2022年10月,泰国出口天然橡胶(不含复合橡胶)合计为283.4万吨,同比增2%。其中,标胶合计出口143.2万吨,同比增3.8%;烟片胶出口38.3万吨,同比降7.9%;乳胶出口96.9万吨,同比降0.5%。 宏观方面上周美国非农数据超预期,短期鹰派导向为主;国内金融地产政策不断,疫情好转,人流物流略有恢复。综上所述,我们认为前期交割品偏低炒作以及宏观利好基本兑现,继续上行需求方面驱动不足,建议逢高布局远月空单为主。个人观点,仅供参考 !
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成交 多头持仓 空头持仓
  • 排名
    席位
    成交量
    增减
名称 最新价格 涨幅
持仓变化分布 净持仓分布 总持仓分布
席位分布
  • 席位名称
    净多/净空
    总持仓市值
交易品种 橡胶
交易单位 10吨/手
报价方式 元(人民币)/吨
最小变动价位 5元/吨
合约交割日期 1,3,4,5,6,7,8,9,10,11月
交易时间 上午9:00-11:30,下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间
最后交易日 合约月份的15日(遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知)
交割日期 最后交易日后连续三个工作日
交割品种 标准品:1、国产天然橡胶(SCR WF),质量符合国标GB/T8081-2008。2、进口3号烟胶片(RSS3),质量符合《天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》(1979年版)。
交割地点 实物交割
最低交易保证金 合约价值的5%
交割单位 ——
交割方式 实物交割
交易代码 RU
交易所 上海期货交易所
现价基差 库存 仓单
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日期:2021.09.15
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