芝加哥5月30日消息：周二芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘下跌，其中基准期约收低1.70%，结束过去五个交易日的涨势，因为美国中地区下月将迎来有利降雨，商品需求担忧以及月末抛售活跃。 截至收盘，玉米期货下跌4.50美分到10美分不等，其中7月期约收低10美分，报收594美分/蒲式耳；9月期约收低9美分，报收520美分/蒲式耳；12月期约收低9.25美分，报收525.25美分/蒲式耳。 成交最活跃的7月期约交易区间在591.50美分到605美分。 交易商称，对美国国会是否通过美国债务上限协议的担忧加剧，国际原油大幅下挫，给玉米等谷物市场构成下跌压力。 巴西玉米供应充足，也对价格不利。农业综合咨询机构AgRural周一将巴西玉米总产量预估从之前的1.251亿吨提高到1.274亿吨。巴西二季玉米收获工作已经开始，截至上周四，收割工作完成0.8%，落后于上年同期的1.2%。 美国农业部出口检验周报显示，截至2023年5月25日的一周，美国玉米出口检验量为1,313,411吨，比一周前减少1.0%，比去年同期减少7.0%。 美国农业部发布的全国作物进展周报显示，截至5月28日，美国玉米播种进度为92%，一周前81%，去年同期84%，五年同期均值84%。这与市场预期相符。 本周首次发布的作物评级显示，美国玉米评级优良的比例为70%，低于去年同期的73%，也低于市场预期的71%。 周二美国中部地区的玉米现货基差报价大多稳定，不过俄亥俄州一家仓储公司的玉米基差报价上涨10美分，衣阿华州一家加工厂的玉米现货基差报价下跌10美分。 根据欧盟委员会的最新数据，截至5月27日，欧盟2022/23年度玉米进口同比激增61%，达到9.582亿蒲。乌克兰、巴西、加拿大、塞尔维亚和俄罗斯是前五大供应商。 周二，玉米期货的成交量估计为361,976手，上个交易日为381,076手。空盘量为1,328,067手，上个交易日为1,323,155手。 本文仅供参考

债务协议进入尾声，金价反弹油价重挫 首席点评：美国国会众议院将于当地时间周三下午3:30（北京时间6月1日凌晨3:30）对债务协议进行程序性投票。闯关国会料遇“拦路虎”，多名共和党人公开反对。针对美债务上限问题，市场更加担心的是流动性趋紧带来金融市场动荡。今晨收盘，WTI 7月原油、布伦特7月原油和美油均收创5月4日以来新低。由于俄罗斯不断向市场注入大量廉价石油，破坏了沙特提振油价的努力，两国之间的紧张关系正在加剧。也有石油市场资深人士将油价重挫的原因归咎于对债务上限协议的担忧。人们对债务上限协议的“怀疑日益增长”，以及债务限制未能提高可能引发“严重衰退”，抑制了对石油的需求。国内方面，近期部分经济指标出现波动，反映出经济恢复的基础仍不牢固，需要继续夯实，市场对于稳增长政策接续发力的预期随之升温。为推动经济运行持续整体好转，财政政策和货币政策有望进一步发力，一系列着眼于强信心、稳增长、扩内需的政策举措有望出台。 重点品种：黄金、原油、PTA 贵金属：近期贵金属整体回调走弱，当前弱势震荡 。风险事件方面，周末众议院共和党人与白宫就债务上限达成了协议，按流程将于周三对新法案进行投票，在市场对美债上限终将提高的预期下，对财政部发债将导致的美元流动性紧张有所担忧。美联储方面，近期官员们讲话释放的信息偏向鹰派，布拉德表示年内还要加息两次，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示可能要将利率提高到6%以上才能达成2%的通胀目标。上周五公布的PCE通胀超预期走高，核心PCE物价指数同比增长4.7%，高于预期4.6%，进一步令加息预期升温。当前市场预期6月加息的概率升至50%以上。考虑美元或维持强势，令金银调整短期面临持续的回调压力，但整体幅度可控。总体上市场逻辑延续“加息将暂停+潜在衰退担忧+等待就业市场降温”的逻辑，美联储货币政策周期转换期，滞胀可能长期化以及去美元化下黄金货币属性凸显，央行持续的购金等长期驱动明确，AG2306合约波动区间5200-5600。AU2306合约波动区间435—460。 原油：担心美国国会是否会通过债务上限协议，国际油价下跌逾4%。一些极右翼共和党议员周一表示，他们可能会反对一项提高美国债务上限的协议，尽管美国民主党总统拜登和共和党众议院议长麦卡锡仍对该协议的通过持乐观态度。结成产量同盟的世界上两大产油国沙特阿拉伯和俄罗斯在本周末举行会议之前发出的不同声音给石油市场供应前景蒙上了阴影。欧佩克及其减产同盟国将在6月4日举行新一论会议,是否进一步减产存在不确定性，令市场担忧。上周，沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹警告押注油价将下跌的空头“小心”。外界认为，这可能是欧佩克及其减产同盟国可能进一步减产的信号。然而，诺瓦克的讲话暗示倾向于保持产量不变。SC2307区间500-570，建议多单持有。 PTA: 主力2309合约夜盘收跌于价格5350元/吨，华东现货参考5603元（-2）。PX中国台湾在985.67美元。PX加工费在358美金，PTA加工区间参考353.27元/吨。PTA整体开工在74%附近，虽近期有1000多万吨的PTA检修，但6月下旬也有装置重启，4月经济数据出来以后，经济状态偏悲观，市场也正在从旺季到淡季切换中，但是淡季不淡，下游开工逐步攀升，华南下游织机综合开工负荷在50%左右。其中福建地区圆机在4成左右、经编机在6成左右，广东地区圆机在3-4成、经编在7-8成。目前逻辑从成本端转向供需端，预计市场短期震荡偏强，PTA2309合约波动区间5300-5700元/吨。 一、当日主要新闻关注 1）国际新闻 据美联储观察：联邦基金利率期货显示美联储6月加息的概率为63%。 2）国内新闻 国家发改委：根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，本次国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别提高100元和95元。 3）行业新闻 USDA出口检验周报：截至2023年5月25日当周，美国大豆出口检验量为239736吨，符合预期，前一周修正后为166590吨，初值为155051吨。2022年5月26日当周，美国大豆出口检验量为404350吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为48450848吨，上一年度同期49550493吨。截至2023年5月25日当周，美国对中国（大陆地区）装运1861吨大豆。前一周美国对中国大陆装运7223吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0.78%，上周是4.66%。 二、外盘每日收益情况 三、主要品种早盘评论 1）金融 股指(IH和IF)：美股涨跌不一，上一交易日A股涨跌分化，权重股相对弱势，家用电器和食品饮料领跌，TMT领涨，上证50指数跌0.52%，沪深300指数涨0.10%，两市成交额0.93万亿元，资金方面北向资金流入6.50亿元，5月29日融资余额增加14.41亿元至15178.83亿元。我们认为5月以来的跌幅已经较大程度上反应了经济不及预期和人民币汇率贬值的问题。从当前点位看中长期建仓的性价比开始逐步显现，操作上建议择机左侧逢低做多，预计IH2306合约波动2500-2750，IF2306合约波动区间3800-4150。 股指(IC和IM)：美股涨跌不一，纳指涨0.32%。A股午后强势反弹，IC2306收涨0.66%，IM2306收涨0.58%。全A成交额增加122亿元至9348亿元，北上资金净买入6.49亿元。自4月的经济数据逐渐验证弱现实以来，市场反弹动力不足，但整体复苏方向未改，市场处于上有顶下有底的阶段，3200点之下的上证综指存在超跌可能。近期市场量能有所回升，数字经济主题现企稳迹象，短期可轻仓试多，IC2306预计波动区间6000-6470，IM2306预计波动区间6500-7040。 国债：小幅回落，10年期国债活跃券收益率上行0.5bp至2.718%。央行加大公开市场操作力度，净投放350亿元，Shibor短端品种涨跌不一，月末7天利率有所上行。工业企业利润降幅仍大，房地产投资降幅扩大，房价上涨城市减少，市场需求依然偏弱，宽信用政策仍需加码。近期部分地方城投出现债务风险，国家金管局表示在稳定大局的前提下，用改革创新的方法破解难题，稳妥化解存量风险，坚决遏制增量风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线。海外方面美国就联邦政府债务上限和预算达成初步一致，市场避险情绪缓和，美债收益率回落。随着10年期国债收益率跌破1年期MLF利率，处于相对低位后，预计国债期货价格继续上行空间有限，做多性价比降低，T2309合约波动区间101-102元。 2）能化 原油：担心美国国会是否会通过债务上限协议，国际油价下跌逾4%。一些极右翼共和党议员周一表示，他们可能会反对一项提高美国债务上限的协议，尽管美国民主党总统拜登和共和党众议院议长麦卡锡仍对该协议的通过持乐观态度。结成产量同盟的世界上两大产油国沙特阿拉伯和俄罗斯在本周末举行会议之前发出的不同声音给石油市场供应前景蒙上了阴影。欧佩克及其减产同盟国将在6月4日举行新一论会议,是否进一步减产存在不确定性，令市场担忧。上周，沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹警告押注油价将下跌的空头“小心”。外界认为，这可能是欧佩克及其减产同盟国可能进一步减产的信号。然而，诺瓦克的讲话暗示倾向于保持产量不变。SC2307区间500-570，建议多单持有。 甲醇：甲醇夜盘下跌1.91%。整体来看，沿海地区甲醇库存在86.4万吨，环比上涨2.8万吨，涨幅为3.35%，同比下降13.03%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估31.1万吨附近。预计5月26日至6月11日中国进口船货到港量在75.74-76万吨。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在74.36%，与上周持平。本周期内，国内CTO/MTO装置整体开工暂无波动。截至5月25日，国内甲醇整体装置开工负荷为65.00%，较上周下跌1.06个百分点，较去年同期下跌7.08个百分点。MA309波动区间1800-2100，建议偏空操作。 橡胶：周二橡胶震荡，ru09收于11895。国内产区干旱缓解，后续胶水预计在气候影响下缓慢释放，国外产区预计也将逐步开割，但供应仍在低位，国内库存累积，压制价格，基本面相对偏弱，沪胶价格处于低位，继续下跌空间也有限，天胶基本面未出现根本转变，短期RU09预计维持底部区间震动，波动区间11600-12500。 纸浆：纸浆夜盘偏弱震荡。海外新增阔叶浆产能释放速度加快，欧洲港口库存加速累库，海外需求在当前宏观环境下持续走弱。近几月国内针叶浆进口量维持在较高的水平，下游需求也相对疲弱，成品纸价格重心均有所下移。整体来看，纸浆反弹动力不足，供增需降的逻辑不变，浆价后期预计仍以偏弱运行为主，但关注5300附近压力，SP2309合约区间4800-5300。 聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油部分上调50。周二，聚烯烃盘面震荡夜盘回落。基本面角度，聚烯烃聚焦自身供需依然是主要焦点。前期连续下跌之后，短期盘面或试探性止跌。目前需求进入淡季，止跌或有反复。预计PE09合约波动区间7800—8300，操作上建议建议观望。预计PP09合约波动区间7200—7750 PTA: 主力2309合约夜盘收跌于价格5350元/吨，华东现货参考5603元（-2）。PX中国台湾在985.67美元。PX加工费在358美金，PTA加工区间参考353.27元/吨。PTA整体开工在74%附近，虽近期有1000多万吨的PTA检修，但6月下旬也有装置重启，4月经济数据出来以后，经济状态偏悲观，市场也正在从旺季到淡季切换中，但是淡季不淡，下游开工逐步攀升，华南下游织机综合开工负荷在50%左右。其中福建地区圆机在4成左右、经编机在6成左右，广东地区圆机在3-4成、经编在7-8成。目前逻辑从成本端转向供需端，预计市场短期震荡偏强，PTA2309合约波动区间5300-5700元/吨。 乙二醇：主力2309合约收跌于价格3989元/吨，华东现货在3986（-11）。华东主港地区MEG港口库存总量99.76万吨。乙二醇样本石脑油制利润为-146美元/吨，随着利润水平的修复后，部分停车装置重启意向增强，前期转产环氧的装置，在环氧乙烷供需结构较差的情况下，加重了对EG的生产比例，乙二醇检修装置陆续重启、且新增装置稳定量产、且煤炭价格承压低迷成本支撑弱化，6月上旬乙二醇成本弱化与供应回升对市场心态有明显压制。预计期货主力合约价格偏弱运行于区间（4000-3800）元/吨。 玻璃纯碱：国内纯碱市场盘整运行，市场交投气氛温和。重碱下游刚需稳中向好，轻碱下游需求变动不大，下游用户当前观望情绪不减，对纯碱仍多维持刚需采购。国内浮法玻璃部分市场价格延续松动。华北交投平平，部分厂价格下调2.6-4元/重量箱不等；华中部分价格下调3元/重量箱，外发价格稍低，整体交投清淡；华东今日部分厂价格下调，降幅3-5元/重量箱不等盘面角度，周二，玻璃纯碱回落。市场消化了周末宏观的利好。目前更关注纯碱和玻璃自身的供需面的情况。短期而言，连续下跌后，纯碱或低位震荡反弹。 3）黑色 钢材：终端需求在地产施工面积逐步下降，且新开工资金严重缺乏的情况下并无起色，销售的好转并未传导地产的用钢量好转上，目前居民端加杠杆的意愿也较难给出地产太大的想象力。另外，基建由于资金的掣肘也并未延续赶工的强度，对钢材需求的支撑也逐渐松动，终端工地的采购节奏也明显放缓。需求在没有政策性刺激的情况下，淡季现实层面或难有亮眼的表现，而这也对钢厂需求形成了直接的打击。在炉料成本松动+市场打压钢厂利润的组合下，钢价的压力期并未结束。后期来看，在成材控产降库、库存绝对矛盾相对有限的情况下，价格的企稳需要看到炉料端供给的缩减以及随之而来的价格企稳。RB2310波动区间3350-3650。 铁矿：基本面角度上看，淡季的终端需求在没有政策刺激的加持下，表现乏善可陈，甚至小幅低于去年同期水平。以目前的需求和库存水平，负反馈的脚步难言终结，前期碳元素的大幅下跌后，价格表现相对坚挺的铁矿也开始出现松动，叠加唐山地区再度传出平控政策细节，矿价近日表现较为疲弱。后期来说，需求端的乏力是黑色企稳反弹的最大阻碍，而目前微观上基建、地产均没有向上的迹象，黑色整体的价格缺乏有效支撑。且在铁水进一步主动减产过程中，铁矿下半年进入累库通道也较为确定，矿价在此过程中也将始终承压。但在铁矿01合约估值偏低的情况下，盘面对突发的政策利多或将相对敏感，形成底部的过程将有所反复。I2309波动区间630-750。 双焦：隔夜焦煤、焦炭09合约低开低走。焦煤上游库存处于高位，零关税背景下进口量维持充足，产量较同期水平偏高，焦煤利润丰厚、估值仍存下调空间。焦炭第九轮提降落地，在钢厂利润低位而焦企盈利仍存的环境下，焦炭提降周期难言结束。提降周期内焦炭产量有所下滑，焦企库存高位回落，但焦炭整体供应并不紧张。成材需求进入淡季，钢厂利润扩张难度较大，平控政策约束下钢厂增产空间有限，需求端的支撑力度不足。在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链将持续向上游寻求利润，煤焦价格缺乏反弹支撑、维持逢高空配思路。预计JM2309波动区间1000-1300，J2309波动区间1700-2100。 铁合金：昨日锰硅、硅铁主力合约震荡低走。利润倒挂贸易商挺价情绪增加、锰矿价格小幅上探，当前锰硅北方成本在6380元/吨、厂家利润情况较好；南方厂家仍未走出利润倒挂格局。兰炭、氧化皮价格下滑、硅铁平均成本在7050元/吨左右，行业利润仍然偏低。锰硅产量低位回升，库存压力仍然较大；硅铁产量延续低位，市场库存消化缓慢。需求方面，终端需求进入淡季，钢厂利润低位、增产驱动不足，双硅需求端难有亮眼表现。综合来看，锰硅供需格局仍显宽松，硅铁库存消化缓慢，双硅价格上方承压，关注厂家控产节奏。由于硅铁控产幅度更为明显，可尝试空SM多SF套利操作。预计SM2309波动区间6400-6900，SF2307波动区间7100-7600。 4）金属 贵金属：近期贵金属整体回调走弱，当前弱势震荡 。风险事件方面，周末众议院共和党人与白宫就债务上限达成了协议，按流程将于周三对新法案进行投票，在市场对美债上限终将提高的预期下，对财政部发债将导致的美元流动性紧张有所担忧。美联储方面，近期官员们讲话释放的信息偏向鹰派，布拉德表示年内还要加息两次，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示可能要将利率提高到6%以上才能达成2%的通胀目标。上周五公布的PCE通胀超预期走高，核心PCE物价指数同比增长4.7%，高于预期4.6%，进一步令加息预期升温。当前市场预期6月加息的概率升至50%以上。考虑美元或维持强势，令金银调整短期面临持续的回调压力，但整体幅度可控。总体上市场逻辑延续“加息将暂停+潜在衰退担忧+等待就业市场降温”的逻辑，美联储货币政策周期转换期，滞胀可能长期化以及去美元化下黄金货币属性凸显，央行持续的购金等长期驱动明确，AG2306合约波动区间5200-5600。AU2306合约波动区间435—460。 铜：夜盘铜价震荡整理，今日将公布官方PMI数据。国内铜产量延续稳定增长，4月份铜产量超百万吨，创历史最高单月产量。今年全球供应大概率延续稳定，精矿加工费持续小幅增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，家电表现良好，尤其是空调产量排产延续增长，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，国内铜供需总体保持良好。短期CU2307合约可能延续反弹，下方支持63000，上方阻力67000。建议关注美元、下游开工、库存等状况。 锌：夜盘锌价收低，再次逼近1.9万整数关口。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存小幅增加，终止下降势头。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电良好，汽车、房地产疲弱。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2307合约可能延续反弹，盘中振幅可能加大，上方压力21000，下方支撑18000。建议关注国内库存、现货升贴水等情况。 铝：铝价小幅回落。宏观方面情绪转暖，美联储仍存不确定性，海外俄乌冲突仍存扰动。产业上，截至5月29日，国内电解铝社会库存约57.3万吨，去库2.6万吨。供应端，国内电解铝成本继续下探，成本端支撑趋弱。5月国内电解铝维持增长态势，运行产能修复至4080万吨，云南地区水电或逐步缓解，广西、贵州、四川等地复产产能较多。需求端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比下滑至64.1%，下游消费临近传统淡季，需求端难存有力支撑。整体上，目前铝供需偏弱迹象，预计AL2307运行区间17300—18600为主。 镍：镍价再度回落。宏观方面情绪转暖，美联储仍存不确定性，海外市场菲律宾、印尼镍铁征税尚未最终落地。产业上，国内精炼镍产能延续爬坡，但电积镍利润缩窄，产能驱动有所减弱，纯镍库存偏低或会带来一定支撑。海外俄镍现货进一步紧缺，现货升水维持高位。4月全国镍生铁产量2.84万镍吨，24.3万实物吨，环比减少4.74%，5月镍铁或出现集中提产。不锈钢领域，整体消费表现较弱，需求端并没太多明显增量，不锈钢库存去化较难，钢厂陆续有减产计划。整体上，镍供需结构仍疲弱，预计NI2307运行区间158000—175000为主。 锡：锡价小幅回落。宏观方面情绪转暖，美联储仍存不确定性，消息面上缅甸佤邦禁矿进展悬而未决，再度传出禁矿消息。今年年初以来锡精矿供给已显偏紧，缅甸锡矿供应减少，带来国内加工费持续走低。我国1-4月锡矿累计进口量为74171吨，同比-29.05%。目前国内云南和江西两省冶炼企业开工率为52.73%，云南某冶炼企业再度出现减产。需求端，下游传统消费电子行业表现依然不佳，全球电子需求仍处于探底阶段。近期国内锡锭累库后较难顺畅去库。整体上，锡供需疲弱略改善，预计SN2307运行区间200000—219000为主。 工业硅：昨日SI2308期价盘整运行。上游低价出货意愿不高，但市场成交氛围仍未好转，华东553通氧硅价下调至13550元/吨。供应方面，行业新增产能爬坡，丰水期临近产量趋于回升，工业硅供应端仍显充足。需求方面，多晶硅价格持续松动，但行业利润较好、产量仍然延续高位；铝合金企业订单不足，采购原料仍以刚需为主；有机硅行业利润倒挂，开工延续低位，对工业硅的需求较弱。综合来看，目前下游需求表现难见明显好转，市场高位库存的消化难度较大，硅价缺乏上涨支撑；但当前硅价已跌穿北方出厂成本，进一步下滑的空间或较为有限，关注还原剂端的让价空间。预计SI2308波动区间12500-14500。 5）农产品 棉花：外盘昨夜偏弱整理。国内新年度植棉面积下降，播种期新疆低温天气加强减产预期。不过下游步入淡季后需求预期转弱，天气影响有待进一步验证，短期天气炒作热情消退，基本面缺乏实质性的利好，郑棉或宽幅震荡，关注15500附近支撑力度。中长期看，今年种植面积下降和内需复苏的主要驱动因素不变，中长期国内棉价重心有望继续上移，CF309逢低做多，区间15000-16500。 白糖：昨夜糖价继续震荡。总体而言，目前印度的减产助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、巴西开榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，抛储尚未落地，下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅，长期可以继续逢低买入。预计SR07和SR09合约波动区间6200-7500。 生猪：生猪期货继续弱势。根据涌益咨询的数据，5月30日国内生猪均价14.41元/公斤，比上一交易日下跌0.00元/公斤。从季节性而言，当前生猪消费处入淡季，供应压力也处于上半年最大时期。对于2023年的走势，当前价格已经触及养殖成本，叠加经济复苏、非瘟带来仔猪存栏的损失以及猪肉收储，消费端恢复后下方现货价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年，交易节奏的把握将更为关键。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2307合约，另外等反弹后逢高空2309合约，预计LH07合约波动区间15000—18000。 苹果：苹果期货小幅回落。根据我的农产品网统计，截至5月24日，本周全国主产区库存剩余量254.66万吨，单周出库量30.57万吨，环比上周走货基本持平，相比去年同期走货有所加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.3元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈再起，关注近期雨雪天气对产量影响，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间波动操作为主。 油脂：夜盘跟随原油大幅下跌。上周近月棕榈油买船成交，主要集中在6月，大约7-8条，6月买船在30万吨左右，再算上移库的数量，总计40万吨左右，略高于目前24°月度表需，到6月国内棕榈油库存可能止降，另外国内周度进口大豆压榨量维持高位，豆油供应增多，预期累库，对于近月油脂产生冲击，豆油和棕榈油79和91月差回落，据市场消息，昨日产地报价走高，倒挂加深，9月船期棕榈油洗船，受成本支撑，棕榈油月差向下空间可能有限，夜盘豆棕09价差再度回落，5月底马来西亚棕榈油延续去库存，全年马来西亚棕榈油增产有限，印尼潜力大一些，尽管上周买船较多，但是盘面进口倒挂较多，买船不具有持续性，豆棕09价差将维持低位。欧菜油继续小幅反弹，但是迪拜菜油进口利润再度出现顺挂，菜豆油或者菜棕油价差将会再度回落，短期而言，菜油和其他油脂价差维持区间震荡。目前油脂缺乏利多消息，本轮反弹再度回落，如早先预期。运行区间豆油2309 6600-7500 棕榈油2309 6000-7600 菜油2309 7000-8000。 豆菜粕：夜盘美豆大跌，内盘走势偏弱。周度供应增多，近月供应压力增大，今年小麦增产，取代部分豆粕，外加国内养殖亏损，看空后市豆粕需求。今日豆粕现货继续回落，豆粕79 和91月差回落，菜粕跟随。美豆天气炒作有苗头，但是今年极端炒作的空间或许比较小。目前太平洋中部 NINO3.4区域海水温度并未异常，只是太平洋东部水温偏高，本次属于东部型厄尔尼诺，在之前美豆大概率增产。关注豆粕月间反套机会，豆菜粕09价差扩大后将会再度回落。豆粕主力3350-3600，菜粕2700-3100。

芝加哥5月30日消息：周二芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘大幅下挫，其中基准期约收低3.10%，因为宏观经济担忧，下个月中地区可能迎来有利降雨，引发月末抛盘涌现。 截至收盘，大豆期货下跌21.50美分到41.50美分不等，其中7月期约收低40.75美分，报收1296.50美分/蒲式耳；8月期约收低41.50美分，报收1219.50美分/蒲式耳；11月期约收低36.25美分，报收1153.25美分/蒲式耳。 成交最活跃的7月期约交易区间在1294.25美分到1337.25美分。 分析师称，气象预报显示6月份中地区将会出现有利降雨，有助于提振油籽生产前景，导致大豆价格大幅下挫，其中7月期约跌破了13美元关口，创下2022年7月22日以来的最低水平。 股票市场和国际原油急剧走低，对国会是否通过美国债务上限协议的担忧加剧，增添了农产品市场的利空气氛。 美国农业部出口检验周报显示，截至2023年5月25日的一周，美国大豆出口检验量为239,736吨，较一周前提高43.9%，但是比去年同期减少40.7%。这一数据与市场预期相符。 美国农业部发布的全国作物进展周报显示，截至5月28日，美国大豆播种进度为83%，上周66%，去年同期64%，五年同期均值为65%，市场预期为82%。 周二美国中部地区的大豆基差报价稳中坚挺，俄亥俄河一处码头的大豆基差报价上涨3美分，俄亥俄州一家仓储公司的价格上涨10美分。 周二，大豆期货的成交量估计为236,855手，上个交易日为208,279手。空盘量为667,778手，上个交易日为666,234手。 本文仅供参考

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：由于人工智能相关股票在盘中上涨后回落，标普500指数呈现过山车走势，最终收盘基本持平。英伟达盘中市值一度突破万亿美元大关。油价走低拖累能源股表现。标普500指数基本持平，报4205.52点；道指下跌0.2%，报33042.78点；纳指上涨0.3%，报13017.43点。 中概股：金龙中国指数下跌3.0%, 报6019.12点，创逾一周来最大跌幅；拼多多和中通快递对指数拖累最大。 二、美国债市：国债收益率从3月以来最高水平回落，因投资者仍在评估美国联邦债务上限协议的潜在经济后果，且预计市场将出现一轮月末相关的债券买盘。2年期国债收益率下跌11.18个基点，报4.4501%；5年期国债收益率下跌12.04个基点，报3.8067%；10年期国债收益率下跌11.17个基点，报3.6866%。 三、欧洲股市：欧股收跌，斯托克欧洲600指数下跌0.9%，报456.63点；英国富时100指数下跌1.4%，报7,522.07点；法国CAC 40指数下跌1.3%，报7,209.75点；德国DAX指数下跌0.3%，报15,908.91点。 四、大宗商品 ①原油：WTI跌破每桶70美元，原油现货市场显示供应远超满足需求的水平。WTI原油期货下跌4.4%，报69.46美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌4.6%，报73.54美元/桶。 ②基本金属：伦铜等基本金属多数走低，LME期铜下跌0.1%，报8,123.00美元/吨；LME期铝下跌0.6%，报2,224.00美元/吨；LME期锌下跌1.7%，报2,302.50美元/吨。 ③贵金属：黄金上涨，COMEX期金上涨0.7%，报1,977.10美元/盎司；COMEX期银下跌0.5%，报23.2390美元/盎司。

美国的债务谈判呢，达成了协议，很多人都想知道这有什么影响，明确告诉你没有影响。你身边一个老赖占着拳头大到处借钱，说好了要还，结果到现在了，他把自己卖了都不够还利息的，但他拳头大呀，你也只能打掉牙齿往肚子里咽。前两天跟大家说，我借的钱呢，花完了，你们想办法再给我凑点，要不呢，我就违不还你们了，你们就凑了点给他提高了一下债务总额的上限，除了更讨厌，对他的信任度更降低了以外，没有任何影响。上次因为债务提高上限的，美国的主权评级就从三个A降到两个A，按这个趋势以后呢，就是一个A，甚至是B，但是没有用啊。评级呢，是他自己家评，村长家自己给自己打分来评论干得好还是不好，有什么意义呢？裁判员和运动员是一家的，他自己是B，你们都是C，不还是他最高吗？所以这件事情对大宗商品呢，没有影响啊，接着奏乐，接着五大宗商品呢，也没有跌完，但是呢，不如之前好做了，你还要想有之前那种收益品种呢，要精选，行情呢，不能追反弹，要在空，非要受到影响的话，就是再这么下去的话，全球格局将从一家独大变成多级争霸。关注我下期更精彩。

　　基本面解析： 　　 　　周二(5月30日)，现货黄金在跌创3月17日以来新低至1931.96美元/盎司后企稳反弹，因美元指数自两个半月高位104.536回落转跌。市场对美国债务上限协议在国会可能受阻感到忧虑，美联储鹰派不惧“过犹不及”的理念也可能为下一次危机预埋伏笔。虽然由于通胀仍然令人担忧，美联储可能会推迟降息，但不断恶化的经济最终将迫使美联储放松政策，这可能会消除对美元的支撑，并有助于提振金价。 　　 　　黄金技术分析： 　　 　　黄金昨日小阳星K线窄幅整理收盘，空间走得不算大，维持在上周五的区间内运行，反弹不过1957高点，日线尾盘依旧收回低位，黄金开盘在1942低位处整理。日线级别震荡下跌；MACD死叉且下穿零轴，布林线开口，金价初步失守100日均线，后市金价偏向继续下行，初步支撑在3月17日低点1918.15附近，关键支撑在1909.51附近，该位置是1804-2079涨势的61.8%回撤位，如果失守该支撑，则增加中线看空信号，后市可能会进一步看向200日均线1830附近。不过，KDJ也发出了超卖信号，目前金价距离3月17日低点1934.17和100日均线1936.06还不是很远，仍需提防向下假突破的可能性，上方初步阻力在5日均线1944.41附近，然后是1950关口，10日均线阻力在1958.47附近，若金价能够强势回升至该位置上方，则削弱后市看空信号。综合来看，今日黄金短线操作思路上何鑫哲建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注1968-1983一线阻力，下方短期重点关注1945-1930一线支撑。 　　 　　【新手单子被套怎么办？】 　　 　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的手续费，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师，几单的功夫就能赚得回来。 　　 　　2、如果你套单不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。 　　 　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要赚钱，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！ 　　 　　本文由黄金分析师何鑫哲独家策划，感谢广大读者对何鑫.哲这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从何鑫哲的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！

听说中美关系要解冻了，国内国外的行情呢，是一片大涨，你们一定关心这件事情的后续如何发展的，想推演未来呢？角度很关键，你可以把中国和美国想象成什么父子关系，中国5000年的文明大国，美国呢，200年，从年龄上看就知道中国是老子，美国是儿子，看视频的你们包括我都当过儿子，我们就说上大学的时候，你如果突然给家里打电话，嘘寒问暖，关心老妈的身体，关心老爸的生活，电话那头呢，一听就明白，说吧，这次要多少钱？美国也一样，现在呢，是一方面紧急商量提高债务上限问题啊，即使债务上限提高了，新国债发出来了，他也得有人买不是，那跟谁要钱呢？当然是跟老爸伸手了，这段时间的关系呢，就必须好，对吧，很朴素的底层逻辑，如果你觉得，哎呀，熬出头了，母慈子孝，你就天真了，等钱一到账，你再看你的儿子还会不会给你打电话，那么好，我们继续再换一个角度，地球班俩学霸，你钱的时候呢？中同学学习不行，考试垫底，经常拿。临时找美同学的辅导功课，美同学呢，欣然接受，结果中同学进步神速，一跃成绩全班第二，跟美同学的差距呢，就是最后一道大题了。这时候美同学还会不会继续辅导？当然不会了，甚至会说，你再敢抄我作业，我揍你，听见没？不给抄就算了，零食我也不给你吃了，我就不信自己研究不明白，这就是未来的世界格局。关注我下期更精彩。

昆明现在是全面辟谣了关于城投债的一些消息，这个事儿是这样的，前两天网上有份会议纪要广为流传，大概的意思就是说昆明有城投债要爆雷了，然后今天上午呢，昆明市国资委发布严正声明，说这些都是不实信息，要采取法律手段维护权益。而最早传出这个负面解读的金融机构的当事人也已经写了道歉声明了。这个事儿是不是谣言不重要，重要的是今年城投债的压力确实挺大的，2023年城投债到期规模合计五点七万亿，同比增长52%，这么多的债务集中到期，万一真的玩脱了，会有什么影响呢？那么在这里我们需要先了解一下什么叫做城投债、地方债呢？分成两部分，一部分是地方财政在账面上面借的钱，这个通常叫做显性地方债，另一部分就是城投债了，地方政府会成立几家公司，把公路、桥梁、煤炭什么的往里装，然后呢，这个公司以这些资产作为抵押，找银行借钱，然后再把这个钱拿回来给地方政府使用，那么这个公司其实就相当于是地方。财政的投融资平台了，而银行里面其实有很多理财产品，它会去重藏一些利息比较高的城投债，以此来拉高收益。那么有很多城投债的资金，它流入的项目都是有着一些公益性质的，比如说像城市客厅啊，观光布道啊，甚至菩萨大雕像之类的，这些项目其实没有什么创造利润的能力，但银行不会管这些，因为城投债的背后有地方信用的背书。而有一些城投债它利息很高的原因，也不是说他们的赚钱能力有多强，而是因为风险比较大，如果不给高点的利息的话，就没有人愿意去买。那么一般来说，地方政府的创收能力越强，偿债能力越强，举债的额度就会越高。但呢，有一些地方政府，它的财政收入是比较低的，却为了居民生活舒适便捷，基建搞得太快了，等到反应过来的时候，发现收入连利息都不够还了，那这个事情万一玩脱了的话呢，不光会影响到城市的发展进度，也会把风险传导给银行、资本市场、储户以及投资者，甚至会由此引发连锁。反应，造成大规模的金融风险，但是呢，也不用恐慌，因为实在顶不住的话呢，按照经验，可能会把债务转移给上海这些宽裕的地区，或者直接转移给总部发国债来解决。去年年底中央财政国债余额只有二十五点八万亿，占到GDP的比重是20%多，相比美国的百分之一百二十，咱们的提高空间还是比较大的嘛，所以真正违约的概率并不大，如果万一要是没人管，真违约了的话，那这城投公司又只能耍赖，按照公司法原地破产了呀。其实长期来看呢，刚性兑付总要被打破的，地方财政或许更应该担忧的事情是他们的创收问题，该采取哪些措施才能够摆脱掉对于土地收入的依赖呢？关注我，下期更精彩。

周二(5月30日)，现货黄金在跌创3月17日以来新低至1931.96美元/盎司后企稳反弹，因美元指数自两个半月高位104.536回落转跌。市场对美国债务上限协议在国会可能受阻感到忧虑，美联储鹰派不惧“过犹不及”的理念也可能为下一次危机预埋伏笔。北京时间20:07，现货黄金上涨0.81%至1960.55美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.79%至1959.6美元/盎司；美元指数下跌0.36%至103.905。尽管美国总统拜登周一表示，他对国会通过债务上限协议的前景感到乐观，但少数共和党强硬派议员表示，他们将反对达成协议。这凸显了该协议生效后难免产生的负面后果。该协议等待国会投票表决。上周末，拜登与众议院共和党议长凯文·麦卡锡就暂停31.4万亿美元的债务上限敲定协议，以防止美国债务违约。该消息最初提振风险偏好情绪，但投资者现在担心，协议只是双方无奈的妥协。协议限制了联邦支出，收回未使用的抗疫救济资金，这让民主党人厌恶。但它也保留了拜登的通胀削减法案的大部分内容，并将下一次债务上限摊牌推迟到2025年，这让共和党人厌恶。

擅长交易的人与普通交易者最大的区别是无贪无惧，无骄无馁，当进则进，当退则退，没有畏首畏尾、患得患失之类的感情羁绊。不但有出色的自我管理能力，也有一套合理的资金管理方案。 今天是周二，行情在周五以及本周一反弹之后今天又开始了一定的回落，这个时候不论多头或者空头都不友好，下面我们来看看行情的走势，谈谈个人看法！ 上图是商品指数小时线走势图，上周五到今天算是小周期冲高回落，至于说接下来是涨还是跌，要注意今晚的行情，目前支撑159.压力位162，晚上要是企稳162明天就是直接反弹，相反如果今晚再次冲高回落那么就要继续延续下跌了！ 所以今晚的走势比较重要，建议大家短期关注这两个点位，破位顺势操作即可！ 另外有的朋友可能会问，本来昨天涨的好好的，为啥今天又跌了？原因在哪里？ 其实主要下跌原因还是原油，目前原油冲高回落，俄罗斯和沙特关于减产协议出现分歧导致原油不上不下，但是我个人觉得原油后期还是要涨的， 第一点： 无论是俄罗斯还是沙特肯定是希望原油上涨的，油价的上涨对于石油输出国是绝对利好的，只是目前俄罗斯缺钱，所以想多卖点油，导致不想减产！ 第二点： 美国能源信息署数据显示，截至2023年5月19日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.13122亿桶，比前一周下降1408.8万桶；美国商业原油库存量4.55168亿桶，比前一周下降1245.6万桶，为今年迄今为止最大降幅。 综合来看结合全球经济的逐步复苏，原油远期缓慢上涨问题不大，短期虽有调整也是正常的调整。所以对于原油方面产品，无论是化工系或者的原油系列的，可尝试逢低做多！ 那么再次回归到商品指数，目前有色类表现可以，但是黑色系以及农产品表现很差，化工系一般般这就是导致整体行情表现弱势的主要原因！ 行情要上涨，必须原油强势带动才行，不然不是震荡就是走空，操作上只能空单操作，但是原油也存在突发上涨的可能，关注本周非农数据，以及美国白宫和国会谈判代表就提高美国债务上限、避免违约达成的协议，重要的时间结束之后才会有稳定的行情！ 至于其他产品就不多说了，晚上直播的时候再聊！

原油 【市场情况】 原油结算价：NYMEX原油期货因美国阵亡将士纪念日休市一天、无结算价；Brent2307合约77.07涨0.12美元/桶或0.16%。SC2307涨10.2至528.9元/桶，夜盘涨8.0至536.9元/桶。Brent首次行价差0.23美金/桶。 【重要资讯】 石油输出国组织(OPEC)秘书长盖斯对伊朗石油部网站SHANA表示，该组织将欢迎伊朗在解除制裁后全面重返石油市场。首次访问德黑兰的盖斯补充说，伊朗有能力在短时间内让产量达到很高水平。 路透报道，美国少数共和党极右翼议员周一表示，他们将反对提高美国31.4万亿美元债务上限的协议，这表明在美国下周耗尽资金之前，这项两党协议在国会通过时可能遇到困难。然而，支持者们预测该协议将在国会获得通过。美国总统拜登表示，他对国会通过他与众议院议长麦卡锡达成的债务上限协议的前景感到乐观。 【交易策略】 美国债务上限问题短期得以解决，但协议实际执行结果仍有待观望。供需层面，海外汽油消费旺季开启，周度需求预期向好，关注实际消费表现。6月初事件性驱动较多，市场关注OPEC新一轮会议上对于产量政策的指引，以及美联储未来的利率政策，油价呈现宽幅波动的局面。下半年原油供应收紧且需求仍有增长空间，偏紧格局未证伪的前提下，Brent参考70-80美金/桶区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

贵金属 昨日，海外适逢假日，市场交投情绪清淡，美元在两个多越来的高位附近调整，10年美债收益率小幅回吐涨幅，贵金属则在两个多月来的低点徘徊，一方面是由于美国债务上限进展缓解了投资者的担忧，令避险情绪带来的黄金买需下降：周末美国总统拜登和国会共和党领袖麦卡锡已就提高联邦政府31.4万亿美元的债务上限达成原则性协议，同意将美国联邦债务上限提高两年，同时将削减和限制两年内部分政府支出，非国防支出在2年内保持接近持平。另一方面，上周公布的初请和PCE物价指数等经济数据使得市场对美联储6月加息的概率走高至60%左右，持续利好美元，美元的强劲使贵金属暂时失去了吸引力，令贵金属承压。 从技术面看，美元强劲反弹后在高位暂时调整;伦敦金连续跌破多个支撑位并下破60日均线，MACD死叉延续且下穿零轴，整体仍偏空运行，下方考验1934附近的支撑，上方关注5日均线;伦敦银MACD绿柱缩小、上周五在底部走出阳包阴的形态，有止跌迹象，下方关注前低22.68，上方关注10日均线。沪金下方支撑关注4月27日低点444.5，上方关注5日均线;沪银反弹至5300-5400这一支撑密集区中的偏上位置，MACD绿柱缩小，同样有止跌迹象，下方关注前低5270，上方10日均线。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）