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查看行情因需求不及预期,大猪企11月出栏加速,多数猪企11月呈现出“量增价减”的景象。财联社记者统计后发现,上市猪企2022年已累计出栏超1.1亿头,其中牧原股份(002714.SZ)已成为上市猪企中首家收入超千亿的生猪养殖企业。年关将近,规模猪企依然计划积极出栏,财联社记者根据各公司2022年出栏目标推算,12月上市猪企或将出栏超千万头。但因生猪需求弱于往年,当前猪价较10月高点相比,养殖利润已缩水6成,多位业内人士向财联社记者表示,市场预期下旬震荡回落。11月猪企量增价减养殖利润缩水11月猪价持续疲弱,规模场、集团企业出现“抢跑”现象。涌益咨询总经理郑丽丽向财联社记者表示,样本企业11月实际出栏完成度达到102.3%,12月计划出栏量集团企业平均预计增加6.28%。根据销售简报,多数猪企11月出栏量环比变动增幅明显,其中牧原股份、温氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)、大北农(002385.SZ)、天邦食品(002124.SZ)、唐人神(002567.SZ)和天康生物(002100.SZ)11月出栏量依次为517.1万头、196.44万头、169.1万头、49.45万头、46.02万头、23.81万头、17.78万头,环比分别上升8.2%、18.88%、16.18%、30.3%、19.36%、14.31%、22.71%。(数据来源:各公司公告 财联社记者整理)而今年上半年出栏量同比快速上升的傲农生物(603363.SH)11月却出现出栏量环比放缓,公司曾宣布生猪养殖业务将从“上量”转入“提质”阶段。公司内部人士向财联社记者表示,春节前公司还是会按照正常的出栏节奏区规划,截至11月,生猪养殖成本达到18元/公斤,前期因为“上量”发展等导致公司负债率较高,后期公司也会努力降低负债率,提高利润率。值得一提的是,曾经的头部猪企之一正邦科技(002157.SZ)11月缩量明显,11月仅销售生猪29.58万头,其中仔猪14.63万头,环比下降54%,同比下降70.53%。对于生猪销量下滑,正邦科技表示:“主要是由于公司出栏规模缩小所致。”价格方面,11月养殖企业销售均价多在22.3元/kg-24元/kg之间,较10月环比下降9%-13%,根据涌益咨询数据,在10月中下旬猪价高点28.02元/kg时,5000-10000头自繁自养出栏肥猪利润约1343元/头,而在近期21.91元/kg的猪价下,5000-10000头自繁自养出栏肥猪利润约519.87元/头,利润缩水约6成。温氏股份内部人士向财联社记者表示,公司10月份肉猪养殖综合成本降至8.1元/斤,公司本年度1-10月肉猪养殖综合成本平均值已落在年初计划的8-8.5元/斤目标区间内。目前饲料成本依旧处于高位,相比三季度,肉猪养殖综合成本中饲料成本并没有下降,反而略有提升。公司将通过肉猪养殖规划,养殖规模提高后降低折旧摊销和管理费用,明年公司肉猪养殖综合成本有望得到进一步下降。年前冲量 12月供应压力增大距离2022财年仅剩不到一个月,多家猪企前11个月出栏数量已超全年目标90%以上,进入12月后,大部分规模场仍计划积极出栏,按此前公布2022年出栏目标推算,12月上市猪企出栏量或超1千万头。(数据来源:各公司公告 财联社记者整理)此前牧原股份表示预计公司春节前的销售节奏会有一定提升,近日公司将2022年生猪预计出栏量区间调整为6100万-6200万头。财联社记者推算,预计12月牧原股份出栏量或达到583万-683万头,环比或增加12%,有望创下下半年单月出栏量新高。对于调整出栏区间,牧原股份解释:“今年以来公司加强了对生猪养殖各环节的全流程管理,生猪养殖各阶段效率指标均有提升,上半年生猪销售结构中仔猪占比较高,其中上半年为13.09%,7-11月份为5.93%。”对应需求方面,随着疫情政策优化调整和南方腌腊启动,屠宰开工率有所提升。郑丽丽表示,样本企业11月屠宰厂宰杀量较10月有所增加,规模以上屠宰厂宰杀量增8%左右, 12月初,北方屠宰厂屠宰量稳步微增,西南屠宰腌腊启动,月初屠宰量增加明显。华统股份(002840.SZ)在互动平台表示,年底低温影响,腌腊季逐步开启,公司屠宰业务的开工率也有所上升。此外,根据销售月报,牧原股份11月屠宰量达到73.9万头,较10月环比提升20.75%。郑丽丽进一步解释,西南区域腌腊时间正常会在12月初至12月中旬,临近冬至前一周会陆续进入尾声。也就是12月需求的相对旺季是在12月上旬,但与此同时,对应的销售端也是出栏较为积极的时间段。集团企业多计划12月上旬加快出栏进度,赶在需求较好时刻出栏。12月下旬主要受南方腌腊接近尾声因素考虑,市场预期下旬震荡回落。总的来看,虽然从全年来看生猪需求弱于往年,但从本年度来看,12月或仍属于一年下来供需同时在增加的时间段,短期情绪面影响会有几日冲高回落。中长期来看,东吴期货分析师指出,随着母猪产能以及生产效率提升,明年生猪供应量将逐步增加,叠加年后又将迎来需求淡季,预计猪价重心将逐步下移。
12月09日收盘,国内期货主力合约涨多跌少。大部分上涨品种和房地产相关,如黑色系,还有房地产装修的相关产业如PVC,玻璃,纯碱。其中涨最多的是铁矿石4.69%;其次是纯碱上涨4.14%;其他如焦煤上涨3.63%;玻璃上涨3.45%;螺纹钢上涨3.41%;PVC上涨2.46%;焦炭上涨2.35%。除此之外,化工品种也开始走强。如苯乙烯上涨3.82%;乙二醇上涨2.92%;塑料上涨1.52%;聚丙烯上涨1.07%。下跌品种方面,则只有生猪、原油跌幅超-2.00%,低硫燃料油下跌超1.00%。对比昨天,有以下几个品种变化较大:1、铁矿逼近年内高点周五这个交易日,铁矿石主力合约2305跳空高开。开盘即最低价,然后一路上涨,直接突破前期高点799.5元/吨,最高触及823元/吨,逼近年内高点846元/吨。铁矿石本轮上涨跟房地产整体复苏有很大关系,加之央行上海总部昨日召开上海金融支持房地产市场平稳健康发展座谈会,宏观利好持续跟进,改善了整体的经济预期。然后像螺纹钢、铁矿、焦炭、焦煤、PVC、玻璃等品种,这些大部分也是围绕房地产服务。当房地产回暖时,自然也就带动相关品种上升。再一个,全国各地继续优化防控措施;钢材产量止降回升,铁矿需求见底反弹,钢厂铁矿绝对低库存背景下,补库需求潜力也较大。2、纯碱破半年高点今日纯碱、玻璃期货联袂大涨,主要是受宏观利好和预期改善驱动。特别是纯碱,到收盘时已突破近半年高点。对纯碱最近的走强,有机构点评,目前主要因纯碱生产企业库存低位运行,导致供不应求的担心持续推升盘面。加之地产政策加码,防疫政策优化,市场对经济环比修复和政策想象空间给出高溢价,同样给了纯碱上升的理由。当前多数碱厂本月订单充足,价格提涨30-50元/吨。消息方面:1、CGS-CIMB:预计11月马来西亚棕榈油库存小幅增长马来西亚研究机构CGS-CIMB表示,随着马来西亚棕榈油进入低产季节,加之圣诞节前需求旺盛,预计毛棕榈油的价格将维持坚挺。预计12月毛棕榈油价格为每吨3800-4200林吉特,2022年均价为5122林吉特/吨,2023年均价为3800林吉特/吨。由于季节性因素,预计马来西亚11月毛棕榈油产量环比下降2%,但同比增加8.7%至178万吨;库存环比增长0.5%,同比增长33%至242万吨,为2019年4月以来最高水平。此外,印尼棕榈油关税和专项税的上涨令印尼和马来西亚之间的毛棕榈油价差扩大至每吨587林吉特,改善了了马来西亚棕榈油出口的竞争力,加之毛棕榈油较豆油的价格便宜,马来西亚棕榈油出口强劲。2、Keystone管道关闭后,油价在2021年12月低点附近反弹油价周五反弹,因美加的一条主要原油管道关闭扰乱了供应,但由于市场对全球需求增长放缓的担忧,油价仍保持在2021年12月的低点附近。OANDA分析师Edward Moya表示,这一消息似乎“只对供应产生短期负面影响,但不会改变不断恶化的原油需求前景”。目前WTI原油价格接近每桶70美元的水平,预计拜登政府将开始考虑补充战略石油储备。3、甲醇开工率持续提升,企业库存小降据隆众资讯,截至12月8日当周,甲醇企业开工率小幅升至74.72%,企业库存小幅降至53.67万吨。坑口煤价持续下跌后,煤制甲醇利润大幅修复,煤制甲醇开工率由前期不足70%稳步回升,处于历年来偏高位置。西南地区天然气供应暂且充裕,天然气制甲醇装置尚未集中停车,检修计划有限。随着各地疫情政策的放开,物流运输有所恢复,且产区工厂排库需求渐显,企业积极出货将有助于去库。同时开工率存在下滑预期,供应压力减小。
【期货报告】今日需关注的期货数据与事件提醒(2022年12月9日)周五1. 中国11月CPI年率、PPI年率;2. 中国至12月8日45个港口铁矿石库存;3. 中国至12月9日外购仔猪养殖利润、自繁自养生猪养殖利润;4. 中国至12月9日豆粕、菜粕周度库存;5. 中国11月M2货币供应年率;6. 农业农村部公布月度供需报告;7. GAPKI公布印尼10月份棕榈油供需数据。以上分析,仅供参考,无投资建议。注意风险把控。
2022.12.12交易观点分享(含12.09夜盘) 12月9日收盘,国内期货主力合约涨多跌少。铁矿(815, 36.50, 4.69%)、纯碱涨超4%,苯乙烯(EB)、焦煤(1868, 65.50, 3.63%)、玻璃(1554, 56.00, 3.74%)、螺纹、沪镍(221520, 6920.00, 3.22%)涨超3%,乙二醇(EG)、短纤、热卷(4031, 98.00, 2.49%)、聚氯乙烯(PVC(6269, 153.00, 2.50%))、焦炭(2935, 67.50, 2.35%)、沪银、燃料油、白糖(5640, 116.00, 2.10%)涨超2%。跌幅方面,生猪、SC原油跌超2%。 豆粕2305震荡调整 多单跟进 豆粕今天3762-3819区间运行,57点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面美国农业部周度出口销售报告显示,美豆出口销售量比一周前大幅增加,主要是受,对中国的销售推动。美国农业部的报告显示,截至2022年12月1日当周,美国2022/23年度大豆净销售量为171.62万吨,远超过市场预期水平60到110万吨,其中对中国的销售量为83.96万吨。2023/24年度净销售量为30,000吨。作为对比,截至11月24日当周的2022/23年度大豆净销售量为693,800吨。中国放宽疫情防控措施,其需求近期改善,也提振了大豆市场的看涨人气。美国农业部周四上午表示,美国出口商报告向中国销售11.8万吨大豆,向未知目的地销售71.8万吨大豆,均在2022/23年度交货。这是本周美国出口商第三次向中国快销大豆,从而刺激了市场更多的希望。此外,阿根廷天气形势令人担忧,同样对豆价利好。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周三表示,由于区长期干旱,阿根廷2022/23年度大豆播种面积可能减少。巴西国家供应公司(CONAB)周四发布了对2022/23年度收成的第三次预测报告,预测2022/23年度巴西大豆产量达到创纪录的1.5348亿吨,比11月份调低大约6万吨,但仍比上年提高22.2%.从今天收盘来看,开盘建议关注3800上方布局多单,3850、3890附近注意保护利润,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 豆油2305震荡调整 多单跟进 豆油2301今天8794-8910区间运行,116点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面中国海关公布的数据显示,2022年11月进口大豆进口总量为735.00万吨,为本年度最高,较上月同期的413.60万吨增加321.40万吨。另外中国粮油商务网跟踪统计数据显示,截至目前12月已到港大豆26船共计169.4万吨,12月船期预报大豆到港141船共计932.6万吨。随着进口大豆加速到港上周油厂开机率继续提升,豆油产量增加,库存止降回升。截至22年第49周末,国内油厂豆油库存为76.8万吨,较上周增加0.3万吨,结束三连降。其中,沿海库存量为69.7万吨,较上周的70.2万吨减少0.5万吨。今年春节较往年早,这意味着春节备货也会提前开始,正常来说12月中旬左右春节备货就有望启动,节前备货需求增长或将限制豆油库存累积幅度。从今天收盘来看,开盘建议关注8790上方布局多单,8910、9040附近注意保护利润,突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 鸡蛋2305震荡调整 多单跟进 鸡蛋今天4431-4478区间运行,47点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4430上方布局多单,最低4431。消息面短期鸡蛋供应端整体仍保持偏紧状态,存栏水平偏低成为目前蛋价支撑因素之一,据卓创数据显示,11月份全国在产蛋鸡存栏量约为11.81亿只,环比减少0.34%,同比增幅0.77%。Mysteel解读认为,从前期鸡苗销量可推算,短期新开产蛋鸡数量依旧不多,虽淘汰鸡受新冠疫情影响,产区活禽运输受阻,局部市场被迫压栏,但新开产蛋鸡数量仍然低于淘汰鸡出栏量,在产蛋鸡存栏量继续保持低位。除了市场供应量有限外,养殖成本是当前蛋价的另一大支撑,进口大豆集中到港下近期豆粕价格有所下跌,但供需偏紧令玉米现价坚挺,综合之下饲料成本端并未出现明显降低,成本高位运行支撑养殖单位挺价意愿,导致短时蛋价难以深跌,同时对养殖端补栏积极性亦形成一定抑制。现货市场上,受季节性淡季需求增量不足影响,11月份现货蛋价呈现震荡走弱趋势,不过整体仍处于往年相对高位,进入十二月份,存在元旦、春节等节日备货提振,市场对蛋价产生一定涨价预期,但目前需求端提升尚不明显,今日鸡蛋现货价格主稳,局地进行小幅调整。从今天收盘来看开盘关注4430上方布局多单,4485、4540附近注意保护利润 ,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 生猪2301回落调整 空单跟进 生猪今天18865-19470区间运行,605点左右运行,日线级别来看回落调整。盘前分析提示19400下方布局空单,最高19470,19050、18900附近目标位给到。消息面随着气温降低,终端消费虽然环比出现增长,但明显低于往年同期水平,国内猪肉需求出现旺季不旺的现象。由于居民对于高价猪肉的抵触情绪较强,北方多地批发市场猪肉剩余货量较大,南方地区腌腊消费也不及往年同期,市场猪肉走货量较差。 在11月份超卖3.58%的基础上,12月份国内养殖端出栏量仍有增加,大多数样本企业在11月份超卖的基础上再度加量。从我的农产品网最新调研来看,12月份国内养殖企业计划出栏量为1049.01万头,环比增幅为6.27%。具体来看,湖北和陕西增量最为明显,分别上调18.59%和16.67%。湖南、河北、山东、安徽、江苏增量均超出10%。但川渝地区减量明显,重庆计划出栏量环比减少15.9%。国内生猪现货价格继续大跌,东北地区养殖端出栏心态积极,猪价跌至20元/公斤附近。河南规模养殖场出栏增加,猪价跌破21元/公斤关口,报20.6元/公斤。湖南地区生猪价格报21元/公斤,较前日下跌1元/公斤。广东养殖端继续走量,猪价下挫至21.8元/公斤。四川猪价继续回落,下跌0.8元/公斤至21.8元/公斤。从今天收盘来看开盘关注19300下方布局空单,19000、18850附近注意保护利润 ,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 苹果2305震荡调整 多单跟进 苹果今天7824-7928区间运行,104点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面苹果现货行情维持稳弱,产区整体走货不多,客商以包装自存货发市场为主,调果农存货积极性依然较差,果农货整体呈现有价无市状态,交易多集中于低价货源,最近部分果农顺价销售意愿增强,但对走货提振尚不明显,也有果农仍存观望心理,继续关注产区交易心态及价格变化。据中果网,12月7日山东栖霞产区冷库中走货一般,多数客商包装自己货补充市场,果农存货调货交易不多,以质论价,行情平稳;陕西洛川产区冷库包装发货客商有所增加,但多数以发自存货为主,果农货交易零星,行情仍显有价无市,实际成交以质论价。本季苹果入库已经结束,冷库进入去库初期,但上周库存去化整体欠佳,关注本周库存变动情况。截至12月1日,卓创数据显示,全国苹果库存量为876.84万吨,去年同期为903.88万吨; Mysteel数据显示, 全国冷库库存剩余量831.31万吨, 单周出库量1.75万吨。从今天收盘来看开盘关注7870上方布局多单,7960、8060附近注意保护利润 ,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 白糖2303支撑反弹 多单跟进 白糖今天5533-5643区间运行,110点左右运行,日线级别来看支撑反弹。消息面国内市场上,南方开榨糖厂陆续增多,新季甘蔗糖逐步上市,市场阶段性供给较为充裕,目前广西开榨糖厂7成左右,从当前的现货市场情况来看,广西新糖产量的供应进度较慢,产区新糖报价稳定,销区贸易商的需求表现平淡。随着甘蔗糖的逐渐上市,市场定价权将从甜菜糖向成本稍低的蔗糖转移,关注新糖的价格变化。此外产销方面,中国糖业协会数据显示,截至11月底,本制糖期全国共生产食糖85万吨,同比增加9万吨;全国累计销售食糖15万吨,累计销糖率18.2%。有分析人士对此表示,榨季初期数据参考意义不大。虽然目前糖市供需方面利多因素有限,但在国内制糖成本偏高及内外糖价差倒挂下,业者认为成本端或仍存支撑,本年度制糖成本依然高企,而且配额外进口大幅亏损及预期进口减少,预计后期成本区依然有较强支撑。今天收盘来看,开盘建议关注5610上方布局多单,5665、5700附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 棉花2305震荡调整 多单跟进 棉花盘中13655-13850区间运行,195点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面国内市场上,下游纺企开机率略有上升,但从市场交投氛围来看,仍然表现偏弱订单方面依旧不足。随着元旦、春节假期临近,需要关注下游纺企节前备货的情况。国内防疫政策的调整优化,市场预期国内经济将会得到持续改善,对明年下游消费恢复也有较好的预期,但当下现实情况,下游消费仍维持低迷,刚需补库为主,且伴随物流恢复,供应端将会持续增加,新棉仍面临较大的销售压力。报告方面,中国农业农村部公布本月农产品供需形势分析报告: 2022/23年度棉花采摘基本完成,加工和销售缓慢。据国家棉花市场监测系统数据,截至12月1日,全国新棉加工率和销售率分别为48.5%和8.1%,同比下降19.9个和1.4个百分点。全球经济增长面临多重不利因素,纺织品服装消费持续低迷,下游订单疲弱情况短期内难以扭转。本月将新年度中国棉花消费调减20万吨至750万吨,期末库存调增至748万吨。从今天收盘来看,开盘建议关注13750上方布局多单,13900、14000附近注意保护利润,突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 免责声明:以上内容仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有,如引用、刊发、转载全部或者部分内容,须注明出处“李嘉宾”,并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场,更不要在迫不及待的时候去进场。
2022.12.12交易观点分享(含12.09夜盘) 12月9日收盘,国内期货主力合约涨多跌少。铁矿(815, 36.50, 4.69%)、纯碱涨超4%,苯乙烯(EB)、焦煤(1868, 65.50, 3.63%)、玻璃(1554, 56.00, 3.74%)、螺纹、沪镍(221520, 6920.00, 3.22%)涨超3%,乙二醇(EG)、短纤、热卷(4031, 98.00, 2.49%)、聚氯乙烯(PVC(6269, 153.00, 2.50%))、焦炭(2935, 67.50, 2.35%)、沪银、燃料油、白糖(5640, 116.00, 2.10%)涨超2%。跌幅方面,生猪、SC原油跌超2%。 甲醇2301震荡调整 多单跟进 甲醇盘中2467-2525区间运行,58点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2470上方布局多单,最低2467。现货方面坑口煤价持续下跌后,煤制甲醇利润大幅修复,煤制甲醇开工率由前期不足70%稳步回升至75%以上,处于历年来偏高位置。西南地区天然气供应暂且充裕,天然气制甲醇装置尚未集中停车,检修计划有限。此外宁夏鲲鹏60万吨/年新增甲醇装置近期计划产出产品,宝丰三期240万吨/年甲醇装置也计划12月投产。港口方面,截至2022年12月7日,中国甲醇港口库存总量为56.42万吨,较上期-2.22万吨,环比-3.79%。本周甲醇港口库存去库,虽主流区域提货缩减,但受天气影响,沿海区域部分时间封航影响船只卸货速度。MTO利润仍是甲醇产业链中较大的矛盾点,当下多数外采甲醇的MTO装置仍维持亏损状态,受成本因素影响,斯尔邦在盛虹炼化一体化乙烯出料形成单体替代MTO后停车,阳煤恒通(30万吨/年)因亏损有停车计划,宁波富德12月也有检修计划,浙江兴兴年内恐难重启,主力需求端利空因素堆积。传统下游来看,随着冬季来临,局部地区的安全环保政策趋严,传统下游对甲醇的消耗量难有明显起色。此外,由于今年冬季气温较往年同期偏高,甲醇的燃烧需求将不及往期。从今天收盘来看,开盘建议关注2470上方布局多单,2535、2580附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 乙二醇2301支撑反弹 多单跟进 乙二醇今天3952-4073间运行,121点左右运行,日线级别来看支撑反弹。消息面年内乙二醇几次探底的时间节点,都出现了宏观偏暖的利多消息,在此背景下,主力空头减仓意向明显,带动期货盘面上涨节奏明显,而现货反弹属于被动拉涨,因此现货基差的市场反弹时,明显趋弱。本轮乙二醇反弹动力来自于宏观利好,如房地产刺激政策、降低存款准备金、防疫政策变化等。但11月后乙二醇再没有站上4000元一线,说明上行驱动力不过强势。从当前的格局看EG煤化工开工基本维持在30%左右,继续挤压的空间比较小,而前期油化工较低的开工源于整个炼厂由于整体利润较低导致乙烯大装置开工低所致,当前炼厂开工恢复,短期内减产概率较低,因此油化工目前减产概率亦较低。但新增产能陕西煤化三条生产线基本进入处于正常运行状态,日产量达到5400吨附近,受此影响,煤化工日产量出现大幅提升,盛虹炼化年产100万吨的一条生产线也将12月上旬实现量供,供应压力明显增加。此外需关注近期人民币升值变化,乙二醇属于进口依赖度较大的产品,汇率的波动使的乙二醇进口成本降低下,美金货进口意向开始加强,对乙二醇供应端形成一定压力。从今天收盘来看,开盘建议关注4015上方布局多单,4090、4150附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 橡胶2305震荡调整 多单跟进 橡胶今天13120-13235区间运行,115点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面国内逐步进入停割期,产出量持续降低;浓乳胶市场明显转暖、价格持续上涨,这带来了海南胶水价格的上涨,进而又推动了全乳胶价格的相对强势。而东南亚主产区处于季节性增量阶段,国内替代指标陆续进入,增加后续国内进口压力。不过目前港口库存缓慢累库,累库速度基本与正常年份差异不大,并没有加速累库的迹象。截至12月4日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量41.29万吨,较上期增加0.6万吨,环比增幅1.47%。,虽然天胶库存环比上行,但增速及增幅都不大,绝对量也处于偏低水平,因此对盘面压力并不大。随着国内防疫政策不断优化,并且政策调整步伐加快略超市场预期,下游需求出现一定改善。目前轮胎样本企业开工率出现小幅提升,前期检修企业排产逐步恢复正常带动样本企业开工率提升。从今天收盘来看,开盘建议关注13150上方布局多单,13320、13500附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 沥青2306震荡调整 空单跟进 沥青今天3350-3410区间运行,60点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面国内沥青现货均价持续走跌。现货市场上,国际原油价格持续偏弱,贸易商冬储资源流通有限,高价资源仍有一定的承压。不过近期沥青市场的低价资源需求尚可,随着山东地区部分炼厂冬储逐渐落地,低端价格下行空间有限,考虑刚需以及部分入库资源需求,区内需求整体有所支撑,部分炼厂出货顺畅,库存有所斤下降;河北地区现货价格稳中下跌,个别炼厂少量释放冬储意向,贸易商多谨慎观望为主,少量商谈议价。隆众资讯显示,今日华东中石化个别炼厂价格下调150元/吨以及西西北低端价格小幅下调,整体带动国内沥青价格继续下行。基本面上看,生产沥青综合利润周度均值环比续减153.7元/吨至-64.1元/吨,转盈为亏,供应端,北方地区个别炼厂有停产以及转产的计划,带动整体产能利用率下降。本周国内沥青79家样本企业产能利用率为33.6%,环比下降40个百分点,供应端负反馈开始体现,炼厂对后市需求预期不乐观。下周虽然齐鲁石化以及华南个别地炼有复产计划,但华东主营炼厂间歇停产,或带动产能利用率再度下降降。随着全国降温,北方终端项目停工,施工进入收尾阶段,沥青需求进一步下降,炼厂出货不顺,本周样本炼厂出货量仅37.2万吨,环比减少16.8%。库存方面,本周国内沥青70家样本企业社会库库存共计56.7万吨,环比增加1.5万吨或2.7%。周内部分地区虽有刚需支撑,但部分炼厂有移库行为,社会库增加明显;国国内54家沥青样本厂库库存共计110.2万吨,环比增加10.1万吨或10.1%,累库速度加快。从今天收盘来看开盘建议关注3420下方布局空单,3370、3330附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 液化气2301震荡调整 空单跟进 液化气(LPG2301)盘中4621-4719区间运行,98点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4720下方空单跟进,最高4719,4650附近目标位给到。现货方面国际液化气现货市场商谈平淡。部分中东供应商下发1月装船计划,因库存充裕,装船计划有提前,且巴拿马运河拥堵情况明显缓解,南线等待时间大幅缩减至两天,远东到货供应预期增加,本周国际液化气市场显著下跌。不过根据隆众数据,昨日1月份沙特CP预期,丙烷586美元/吨,较上一交易日涨1美元/吨;丁烷586美元/吨,较上一交易日涨1美元/吨。1月CP预期止跌小幅回升,释放反弹信号。国内现货市场稳中有跌,氛围平平。昨日局部库存压力渐显,而需求跟进不足,且局部价格高位,下游存抵触情绪。从国内的基本面表现情况来看,供应端,本周国内液化气商品量总量为52.37 万吨左右,较上周下降 1.11 万吨或2.08%,日均商品量为7.48 万吨左右。盛虹炼化乙烯装置开工,液化气自用为主,西北部分煤制烯烃工厂外放减少,不过扬子石化乙烯装置故障,周末外放量大增,整体来看本周国内供应下降。LPG实质需求提升缓慢。燃烧市场来看,冬季气温下降,终端消耗量预期有所增加,但部分工厂提前放假用量减少,整体燃烧需求增长有限。从今天收盘来看,开盘建议关注4720下方空单跟进,4650、4600附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 免责声明:以上内容仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有,如引用、刊发、转载全部或者部分内容,须注明出处“李嘉宾”,并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场,更不要在迫不及待的时候去进场。
2022.12.12交易观点分享(含12.09夜盘) 12月9日收盘,国内期货主力合约涨多跌少。铁矿(815, 36.50, 4.69%)、纯碱涨超4%,苯乙烯(EB)、焦煤(1868, 65.50, 3.63%)、玻璃(1554, 56.00, 3.74%)、螺纹、沪镍(221520, 6920.00, 3.22%)涨超3%,乙二醇(EG)、短纤、热卷(4031, 98.00, 2.49%)、聚氯乙烯(PVC(6269, 153.00, 2.50%))、焦炭(2935, 67.50, 2.35%)、沪银、燃料油、白糖(5640, 116.00, 2.10%)涨超2%。跌幅方面,生猪、SC原油跌超2%。 螺纹2305震荡走强 多单跟进 螺纹今天3850-3960区间运行,110点左右运行,日线级别来看螺纹震荡走强。消息面五大钢材品种表观需求本周几无改善,表观需求仅微弱增加,且库存结束8连降,累库6.2万吨至1288.02万吨,出现拐点。钢材总产量本周共攀升14.59万吨至939.49万吨,处于4周高位,其中热卷产量续增11.76万吨至309.35万吨,螺纹产量攀升3.5万吨。现货基本面供给回升,需求低迷,且贸易商冬储意愿不高。 同时,钢厂利润仍处低位。247家钢厂高炉开工率75.89%,环比上周增加0.29%,同比去年增加7.75%;但钢厂盈利率环比下降1.30%,22.51%,日均铁水产量环比下降1.65万吨至221.16万吨。12月7日,Mysteel统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4090元/吨,周环比增加22元/吨。平均利润亏损110元/吨,谷电利润亏损1元/吨。自2022年12月9日起,沙钢废钢价格上调50元/吨,回归两个月前高位,亏损幅度将继续扩大,开工积极性一般。从今天收盘来看,开盘关注3915上方布局多单,3980、4035附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 焦炭2305震荡走强 多单跟进 焦炭盘中2763.5-2824区间运行,60.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡走强。消息面各地疫情防控措施逐步放松,但跨区运输仍受限严重,焦企多处于限产状态,生产积极性一般,厂内库存保持低位运行,港口焦炭现货也偏强运行。但煤矿复产不及预期,原煤供应依旧偏紧,价格高居不下,洗煤企业受利润限制开工或有减产,而下游焦企采购需求不减,市场供需盘面趋紧。考虑到成材价格反弹以及寒潮天气增多,对焦炭采购积极,独立焦企焦炭库存本周减少近10万手至85万手,钢厂低库存有冬储预期,但上方空间受吨钢利润压制,钢厂焦炭库存微降4.6万吨至580.27万吨,港口焦炭库存同样走跌。本周,30家焦企平均吨焦盈利增加80元至-88元/吨,唐山部分焦企第三轮提涨已经落地,近日或现全面执行。从今天收盘来看,开盘关2790上方布局多单,2850、2890附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 玻璃2305震荡走强 多单跟进 玻璃盘中1509-1559区间运行,50点左右运行,日线级别来看震荡走强。盘前分析提示1500上方布局多单,最低1509,1550附近目标位给到。消息面基本面来看,虽中部偏南有年底赶工需求支撑,订单量较前期有所增加,但北方需求较前期有弱化趋势,整体需求表现未有明显提升,且预期后续进入需求淡季,叠加部分厂家仍面临库存压力,玻璃价格继续下行。今日华北价格持续下跌,市场观望氛围仍浓,其中华北5.00mm大板仍报1525元/吨;华中市场平均产销超90%以上;华中整体持稳运行,产销好转,库存削减明显;华南地区年底赶工,货源消化较快。整体来看,本周全国浮法玻璃日度平均产销率91%,较上周有所提升,不过整体需求表现仍旧一般,对原片维持刚需拿货,行业小幅累库。据隆众资讯数据显示,截止本周四(12月8日),全国浮法玻璃样本企业总库存环回升0.34%至7282.18万重箱,同比增加104.94%。 供应方面,今日台玻长江玻璃有限公司450吨昆山一线放水冷修,玻璃产能小幅缩减,但仍处于中高水平。企业也继续保持亏损状态,因而成本端支撑力度仍较为强劲。12月2日至12月8日期间,据隆众资讯生产成本计算模型,以天然气为燃料的浮法玻璃周均亏损增加10元至260元/吨,以煤制气为燃料的浮法玻璃周均亏损增加28元至199元/吨,以石油焦为燃料亏损幅度缩小至59元/吨。从今天收盘来看,开盘关注1530上方布局多单,1580、1620附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 白银2306震荡走强 多单跟进 白银盘中5181-5306区间运行,125点左右运行,日线级别来看震荡走强。消息面美国劳工部当地时间8日公布的数据显示,上周美国首次申请失业救济金人数为23万人,符合市场预期,但是续请失业金人数升至167.1万人,为今年2月初以来的最高值。这表明随着劳动力市场出现初步降温迹象,失业的美国人很难找到理想的新工作,而这可能会助推美联储在下周的议息会议上放缓加息步伐。市场预期美国经济在未来一年将陷入短暂而轻微的衰退,经济学家一致预计美联储将在12月14日将加息幅度缩减为50个基点。而芝商所“美联储观察工具"显示,美联储本月加息50个基点的概率已升至77%。从今天收盘来看,开盘建议关注5220上方布局多单,5300、5380附近注意保护利润,突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 免责声明:以上内容仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有,如引用、刊发、转载全部或者部分内容,须注明出处“李嘉宾”,并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场,更不要在迫不及待的时候去进场。
【期货动态】今日01合约大幅下跌,03合约跟随,01收盘价为19160,跌幅6.17%,仓差减少1955。【现货报价】昨日全国生猪均价21.26元/公斤,下跌1.01元/公斤,其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为21.15、21.15、20.70、21.70、22.50元/公斤,分别下降1.20、0.85、1.05、1.00、0.6元/公斤。2.需求端:需求在腌腊季确实有所提振,但架不住前期压栏以及恐慌性抛售的生猪较多,需求的边际增幅不及供应;以上个人观点仅供参考
日内消息1、农业农村部:全国农产品批发市场猪肉均价比昨天上升1.7%。据农业农村部监测,12月9日"农产品批发价格200指数"为126.32,比昨天下降0.05个点,“菜篮子”产品批发价格指数为127.91,比昨天下降0.07个点。截至今日14:00时,全国农产品批发市场猪肉平均价格为32.12元/公斤,比昨天上升1.7%。2、东瑞股份:2023年生猪出栏目标是100万头东瑞股份在披露的投资者关系活动记录表中表示,预计公司12月的出栏量与11月差异不大,2022年全年生猪出栏53万头左右。公司上市以后按照200万头的规模在不断发展。2023年出栏目标是达到100万头,2024年达到建成产能超200万头,出栏达到180万头。为完成公司200万头的生猪产能,接下来还需配套资本性开支约12亿元。以上个人观点仅供参考
一、当日主要新闻关注 1)国际新闻 土耳其海峡油轮堵塞目前仍未得到缓解。因土耳其海事当局坚持要求通过该海峡的船只出具保险函,市场预计油轮交通堵塞的问题短期内不会得到缓解。船代公司Tribeca周四航运数据显示,共计有25艘油轮无法通过土耳其的两个海峡。 2)国内新闻 证监会表示,研究推动REITs试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。 3)行业新闻 乌兹别克斯坦官员称,乌兹别克斯坦停止了所有天然气出口。世界黄金协会数据显示,乌兹别克斯坦央行已连续五个月购金,黄金储备达399吨。 二、主要品种收盘评论 1)金融期货 股指:A股午后走高,建筑材料和家用电器领涨,上证50指数涨1.27%,中证1000指数涨0.27%,两市成交额1.01万亿元,资金方面北向资金净流出2.71亿元,12月08日融资余额减少0.54亿元至14742.01亿元。当前的估值水平对于长期资金来说是极具吸引力的,但A股进一步走牛我们认为还需要能从数据上看到我国经济已走出拐点,企业和居民信心都得以恢复。受防疫措施优化利好,各个指数短期出现明显反弹,但从政策落地到回归以往正常生活方式预计仍需一段时间。从技术面看短期操作建议转为观望。 国债:小幅下跌,10年期国债收益率上行2bp至2.915%。央行全面降准正式落地,释放长期资金约5000亿元,Shibor隔夜小幅回落,其他期限普遍上行,资金面保持相对平稳。中央政治局会议指出明年要坚持稳字当头、稳中求进,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。国务院正式发布防疫政策优化“新十条”,市场担忧短期感染人数增加,避险情绪有所升温。11月份出口增速继续回落,CPI同比继续回落,PPI降幅与上月持平,主要受国内疫情、季节性因素及去年同期对比基数走高等因素影响。海外俄乌冲突有所升级,加拿大央行在声明中删除了需要进一步加息的措辞,市场担忧全球经济陷入衰退,美债收益率以回落为主。短期在避险情绪下,对国债期货价格有一定的支撑,但随着恐慌情绪缓解和宽信用政策不断生效,预计国债期货价格仍有调整压力,操作上建议暂时观望或做空为主。 2)能化 原油:原油下跌2.45%。尽管上周美国原油库存下降,但汽油和馏分油库存激增,加剧了对需求放缓的担忧。上周美国汽油需求增加而馏分油需求继续减少,石油产品需求总量已经远远低于去年同期水平。伊拉克驻欧佩克代表表示伊拉克计划通过减少炼油厂开工和增加石油产品进口来遵守其较低的欧佩克+产量配额,同时进行油田维护,而不是大幅削减某些油藏。 甲醇:甲醇上涨1.14%。本周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在74.47%,较上周下跌3.01个百分点。本周因沿海地区个别大型MTO装置停车,所以国内CTO/MTO装置整体开工下滑。截至12月8日,国内甲醇整体装置开工负荷为71.06%,较上周下跌0.42个百分点,较去年同期上涨3.54个百分点。整体来看,沿海地区甲醇库存在57.84万吨,环比上周下降3.06万吨,跌幅在5.02%,同比下跌15.75%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估16.1万吨附近。据卓创资讯不完全统计,预计12月9日至12月25日中国进口船货到港量在71.4-72万吨。 橡胶:橡胶:橡胶本周走势上涨,目前国内疫情管控政策调整,需求复苏预期增强,国外产区供应顺畅,年末是海外高产季,供应压力压制下胶价上行空间有限,国内云南产区逐步停割后,供应压力减轻。需求端市场对明年需求提振有所期待,但实际需求仍待验证,短期国内价格支撑较强,预计走势维持缓慢上移。 沥青:沥青本周继续原油拉动深度回落,2212合约收于3320元/吨,结算价变动5元,振幅0.15%。沥青开工率环比下降0.6个百分点至37.6%,较去年同期低了3.3个百分点,处于历年同期较低位置。目前华北地区降温,北方需求进一步下降,整体需求环比回落。 库存方面,库存存货比回升,但依然处于低位。冬季影响沥青施工,继续做空bu2301-06价差。央行宣布5日起为了维持流动性合理充裕降准25bp,对市场情绪有所提振。7日国务院发布新办十条疫情防控政策,基本取消场所码和落地核酸要求,对高风险地区划分进一步精准。政治局会议强调明年打好货币财政协调组合,财政预计提速发力。今日公布11月PPI显示工业品通缩持续,上游价格压力持续向下传导,利空能化。年内需求回落下建议2306-01合约跨期套利并继续做多2303,另外警惕移仓换月临近价格波动风险。 纸浆:纸浆今日偏强震荡,资金博弈持续。由于今年以来国内进口量持续低位,可流通货源偏紧的问题一直无法解决,支撑国内浆价始终维持高位。短期来看,针叶浆供需面仍难有明显的改观,年内浆价大跌的可能性偏低,预计整体仍将维持高位运行,虽然期现价格已接近平水,但01合约在资金驱动下不排除继续冲高的可能性,建议暂且观望为主。 聚烯烃(LL、PP):线性LL,中石化部分下调100,中石油平稳。煤化工8140通达源,成交回升。拉丝PP,中石化平稳,中石油部分下调50。煤化工7700常州,成交一般。周五,聚烯烃期货反弹。基本面角度,聚烯烃现货价格松动。原油近期持续处于弱势,对于化工品端仍有一定的负面影响。展望后市,聚烯烃短期箱体区间明朗,低库存下,目前期货盘面或维持震荡反弹节奏。 3)黑色 钢材:成材现货步入淡季以来,成材盘面,尤其是远月05合约的交易重心转向预期推动下的估值修复。在投机需求触底回升,且现实层面需求成色暂时无法验证的时间节点,黑色受现实需求偏差而再度负反馈的概率不大,预期的发酵将继续左右盘面走势。若产业基本面不出现突发性利空,强预期有进一步推涨盘面的空间,但需警惕防疫政策调整后现实层面对施工和运输的影响。 铁矿:铁矿近月合约临在近交割钢厂补库、疏港量抬升,以及东南地区港口库存绝对值低位的支撑下期现共振上涨。而受地产融资环境不断优化、防疫政策优化,强预期被不断夯实,黑色05合约整体估值抬升,而铁矿受益于钢厂库存低位,以及供给端有限的增量,对黑色产业链利润相对偏强的议价权也促使其领涨黑色。现阶段而言,冬储的积极性在预期向好的发酵下有所抬升,还未到现实层面需求验证的时间点,强预期仍是主导盘面的主线,操作上建议以偏强思路对待。 双焦:焦炭现货近期连续提涨,第三轮提涨落地概率较大,盘面也已经在博弈第四轮的提涨。短期来说,在供给端并未有明显放量前,叠加钢厂炉料也还有补库的空间,碳元素的成本存在一定支撑。但随着炉料现货价格的提涨,长流程现货成本不断抬升,利润的压缩也制约了铁水产量回升的空间。短期双焦继续跟随黑色预期的发酵震荡偏强,但4轮后进一步涨幅或一定程度受到钢厂利润的限制。 锰硅:今日锰硅01合约拉涨上行后高位震荡,终收7626元/吨。江苏市场价格上调20元/吨至7550元/吨,河钢12月采购价7600元/吨。锰矿价格抬升、焦炭价格落地两轮提涨,北方产区即期成本增加至7150元/吨附近、现货利润仍存;南方产区仍处利润倒挂格局。近期锰硅日产水平波动不大,市场库存有所消化。但下游钢厂利润不佳,粗钢产量进一步增长的空间不大,锰硅下游需求增幅有限。综合来看,需求增量有限,当前市场供需关系较为宽松,锰硅价格上方压力仍存。 硅铁:今日硅铁01合约拉涨上行后高位震荡,终收8636元/吨。天津72硅铁价格上调50元/吨至8550元/吨,河钢11月采购价8700元/吨。兰炭报价下调,硅铁平均生产成本降至7500元/吨左右,行业利润情况较为可观。厂家开工积极性较高,硅铁日产水平趋于抬升,厂家库存消化缓慢。下游钢厂利润不佳,钢厂对硅铁需求进一步增长的空间有限;镁锭价格下滑,产量有所回落。综合来看,需求增幅较为有限而供应水平趋于抬升,市场供需关系或逐渐走向宽松,硅铁价格的上方压力渐增。 动力煤:近期港口成交情况略显清淡,当前秦港5500k煤价在1360元/吨附近。主产区疫情影响下、港口调入量略有下滑,北港库存回升放缓。当前电厂存煤高位、拉运仍以长协为主、对市场煤的采购需求暂未出现大幅增长,但气温下降电厂日耗趋于抬升,仍需关注电厂补库需求的释放节奏。煤化工行业利润不佳采购需求偏弱、需求淡季水泥行业开工低位,非电需求对煤价的支撑力度有限。综合来看,随着疫情逐渐受控、市场供应趋于回升,而下游补库需求表现平平,后市煤价或仍存回调空间。 4)金属 贵金属:金银近日呈现回调后企稳走势。上周五的非农数据超预期,令市场对通胀存在粘性担忧。美联储方面,上周鲍威尔完成了在12月利率会议前的最后一次公开讲话,表示确认最快将在12月利率会议上放缓加息,而被认作是美联储发声渠道的华尔街日报发文重新将市场关注点转回至更高的终端利率预期上。短期金银持续上行的驱动有限,下周会议前或以震荡行情为主。 铜:日间铜价延续上涨,受美元走弱和国内放宽疫情防控支撑。随国内疫情防控逐步放宽,市场预期国内经济将会明显恢复,乐观情绪占据上风。今年以来美联储加息是铜市场最大的利空因素,未来美联储将放缓加息力度,但终端利率可能会高于前期预期。目前产业链供求仍有利于铜价,尤其是国内新能源对铜需求拉动明显。近期国内库存有所回升,现货紧张有所缓解,铜价中期可能震荡整理,建议关注美元、国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。 锌:日间锌价小幅收涨。随国内疫情防控逐步放宽,市场预期国内经济将会明显恢复,乐观情绪占据上风。目前欧洲天然气价格出现松动,但锌冶炼减产尚未恢复,需要关注未来欧洲天然气价格变动。目前国内精矿加工费小幅回升,精矿供应表现宽松。锌价中期可能宽幅波动,建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。 铝:铝价小幅反弹。铝供应端保持回升,需求逐步转弱。海外市场供应保持稳定,市场担忧有所缓解。产业上,12月08日国内电解铝社会库存49.7万吨,小幅去库1.2万吨。供应端,国内电解铝供应小幅抬升,四川、广西等地产能继续修复,目前四川恢复约30%产能;广西地区政府也鼓励电解铝行业复产。需求端,国内铝下游加工龙头企业环比继续下跌,订单疲软致中小型企业减产或提前放假,呈现传统淡季趋势。整体上,供需显现偏弱,建议逢高抛空为主。 镍:镍价反弹回落。宏观面回暖和低库存前期带来支撑,基本面趋弱。市场消息印尼镍铁征税事宜尚未达成最终协议,且预计征税或延期2年。国内电解镍供应依然不宽裕,纯镍库存水平的相对偏低位置,下游消费预期回升,对镍的价格带来较强支撑。目前国内镍铁厂出货开始转弱,终端需求逐步减弱。下游不锈钢领域,11月钢厂小幅减产,但印尼产品回流,库存已逐步累积。终端旺季需求过后,供应压力或再显现。整体上,镍供需转向偏弱,镍价反弹后或再承压走势。 锡:锡价延续反弹。海外东南亚锡产能释放,国内进口窗口面临逐渐关闭,但短期进口锡到港逐步兑现,供给偏宽松格局。目前缅甸锡矿进口环比略回落,国内炼厂加工费稳定,矿原料端供需基本平稳。国内云南、江西两省炼厂开工率有所回升,主流冶炼厂处于正常生产状态。下游传统电子行业表现疲软,焊锡企业刚需采购为主,消费低迷导致国内锡锭再度大幅累库。整体上,锡供需双弱格局,未见明显改善,沪锡反弹后或再承压走势。 5)农产品 棉花:郑棉今日延续涨势。短期在供应端仍存变数及宏观情绪缓和的支撑下,外盘表现偏强。国内新疆棉公检进度缓慢,叠加近期国内疫情管控政策放松,市场预期后市需求可能回暖,郑棉迎来反弹。不过我们认为短期需求大幅好转的可能性不大,且棉价上涨后轧花厂套保意愿增加,棉价持续上行空间预计有限,关注14000附近压力。 白糖:消费预期改善,今日糖价出现上涨。现货方面,广西南华木棉花报价上调30元至5610元/吨,云南南华报价维持在5610元/吨。目前全球糖市持续关注北半球压榨进度;同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和近期国内防疫政策变化;另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上,由于进口进一步亏损,后期SR301可以逢回调后买入,另外投资者可以尝试买SR301-空SR305的月差正套操作。 生猪:市场预期供应增加,生猪期现价格持续走弱。根据涌益咨询的数据,国内生猪均价20.71元/公斤,比上一日下跌0.55元/公斤。从供需层面看,当前生猪存栏阶段性偏少、前期养殖盈利偏高导致养殖户压栏及二次育肥积极性提高。总体而言,防疫政策出现变动, 后期观察旺季消费。长期受政策影响和未来存栏恢复影响,国内猪价的上涨空间有限,而下方则受养殖成本和基差支撑。企业可以等上涨后卖出套保,长期投资者可以等待价格回落至19000-20000一带再逐步择机入场买入。 苹果:防疫政策放松,消费预期转好,苹果期货继续上涨。根据我的农产品网统计,截至12月7日,本周全国冷库单周出库量2.47万吨,周内冷库出库极少,同比去年差距较大,目前出库节奏贴近2020-2021年,若下周出库仍继续缓慢,全国库存量将超过去年同期,库存曲线预计在下周实现交叉。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,苹果大规模上市,当前入库量偏高对价格不利,12月合约临近交割后期投资者可以区间操作为主。 油脂:棕榈油偏弱。本周初油脂跟随原油下跌,国内棕榈油再度累库,走势相对偏弱。市场预估11月底马来西亚棕榈油库存小幅回落,关注下周二MPOB报告的兑现程度。本周国内进口菜籽买船陆续有成交,棕榈油买船成交不多,中长期菜油将会接替棕榈油,累库将会显著。国内疫情防控放松叠加节前备货需求,国内油脂消费有望继续好转。策略上单边逢高空菜油。 豆菜粕:震荡偏强。本周市场担忧阿根廷天气可能对大豆产量造成损失,巴拿马运河拥堵,或影响1月大豆到港,国内近月再度走强。周度美豆销售数量也提振美盘。巴西有个良好的播种期,播种进度略低于去年同期,但是未来南部降雨偏少,特别是今年增产主要区南奥利格兰德州。阿根廷播种进度明显不及去年同期,未来中东部降雨偏少,产量变数大,今年巴西和阿根廷大豆增产幅度可能不及早先预期。国内豆粕周度供应增加,现货基差承压,但是豆粕需求仍在,12月中旬饲料厂开始备货,后期累库幅度或许有限,关注周六凌晨USDA报告兑现程度。 #铁矿##焦煤大涨##纯碱强势上涨#$铁矿石$$焦煤$$纯碱$
在12月供需双增格局下仍将继续验证终端消费的实际承接力度,预计消费增量弱于此前预期,供给增量大于需求增量,猪价旺季不旺或已成定局。期货方面,2301合约提前反应现货下跌预期,弱势不改,前期空单可考虑逐步止盈,反弹做空思路不变,临近交割月关注资金持仓变化。2303合约不建议追空,等待交易机会。长期来看,能繁母猪存栏来看2023年生猪周期转向,然而下游消费有望持续好转。从今年下半年配种数据来看,明年6月前后供给环比或明显增加,供给增加或施压猪价下探养殖成本区间;明年下半年供需双增下还要看供需相对增量,在下游消费柳暗花明的预期下,明年猪价不宜过分悲观。以上个人观点仅供参考
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成交 多头持仓 空头持仓
  • 排名
    席位
    成交量
    增减
名称 最新价格 涨幅
持仓变化分布 净持仓分布 总持仓分布
席位分布
  • 席位名称
    净多/净空
    总持仓市值
交易品种 生猪
交易单位 16吨/手
报价方式 元(人民币)/吨
最小变动价位 5元/吨
合约交割日期 1、3、5、7、9、11月
交易时间 每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00,以及交易所规定的其他时间
最后交易日 合约月份倒数第4个交易日
交割日期 最后交易日后第3个交易日
交割品种 大连商品交易所生猪交割质量标准 (F/DCE LH001-2021)
交割地点 实物交割
最低交易保证金 合约价值的5%
交割单位 ——
交割方式 实物交割
交易代码 LH
交易所 大连商品期货交易所
现价基差 库存 仓单
期现价格对比
日期:2021.09.15
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