懂得自省，是大智慧；敢于自省，是大勇敢。人生之路漫漫，我们要学会保持慎独自省的态度，掌握自知之明，时时反思回顾自己的所行所思，为心灵拂去尘埃，迎接清风明月，才能更好地驾驭人生，开启生活的康庄大道。懂得面对市场的不确定性，来顺应市场。4月份国际油价或温和回暖，而后保持震荡格局，对市场提振有限。加之4月CP出台，丙烷跌165至555美元/吨,丁烷跌195至545美元/吨;折合到岸成本约为丙烷4421元/吨,丁烷4345元/吨，成本端支撑减弱。且随着天气回暖，终端消耗速度逐步放缓，下游采购周期拉长，均对市场形成利空影响。好在当下处于检修旺季，供应端收紧叠加五一节前利好，将对市场形成一定支撑，综合来看，4月民用液化气市场呈弱势震荡格局，跌幅较3月将有收窄。原料气方面,受主营集采消息面影响，终端汽油市场偏弱指引，深加工盈利不佳对市场存压制，好在下半月临近五一假期，终端油品需求回暖，加之下游节前补货提振市场需求。

3月的原油市场可谓风云激荡，月线上再次收出了一根长长的下影线。先是突发的欧美银行业危机导致油价崩盘大跌，恐慌情绪主导了市场，资金上演了大逃离，短短2周时间投机净多头寸下降了超20万手，油价也一度单周暴跌超15%。随着美联储联合欧洲央行救市，市场情绪逐渐回稳，油价又在过去两周时间收复了欧美银行业危机冲击下的大部分失地，尤其是在3月27日还出现过单日大涨超5%的年内最大单日涨幅，3月最后一周也创下了今年迄今为止最大单周涨幅(近9%)。油价能顺利收复银行业危机带来的大部分失地，一方面是银行业危机引发的担忧有所消退，市场情绪回稳；另一方面与原油市场供需层面仍支撑油价有很大关系。先是OPEC+强调了200万桶/日减产计划将执行到年底，俄罗斯方面又将自发减产50万桶/日的计划延续到6月底。本周市场更是出现了伊拉克北部半自治的库尔德斯坦地区出口管道中断、叙利亚首府遇袭等地缘动荡事件，供应端紧张进一步助推了市场对油价复苏的预期。随着反弹，原油上行阻力也逐渐增加，这让油价回升速度明显变慢，日内振荡增加，但油价还是成功回升至破位之前的振荡区间之内，油价能有如此强势的修复表现，也充分说明现阶段原油市场供需层面并不存在让油价大跌的因素，投资者更担心的是宏观层面的变化，尤其是欧美银行业系统风险后续的进展，以及美联储及其他主要经济体利率政策的调整。担忧情绪消退且供应端收紧让油价在月末维持了强势，这也吸引了投机净多持仓的回归，但还需看到宏观层面的风险只是暂时缓解，并没有彻底消除，投资者对油价后市仍然存在较大分歧，不出意外后期仍将有大幅波动，因此当前位置不建议继续追涨。在欧美银行业危机爆发初期，市场几乎无视原油市场供需层面的影响，但随着市场情绪回稳，供应端偏紧局面为油价收复失地提供了能量。调查数据显示，欧佩克3月石油日产量较2月减少7万桶，至2890万桶，产量降幅最大的是安哥拉和伊拉克；欧佩克受配额限制的成员国3月份履行了173%的减产承诺(2月份为169%)；欧佩克受配额限制的成员国3月份产量比目标额少93万桶/日(2月份该数据为88万桶/日)。俄罗斯也称将兑现减产50万桶/日的减产计划。非OPEC方面，美国原油产量增速仍较为缓慢，一季度钻井增速明显下降，三方机构Rystad Energy根据其跟踪的石油开采活动，将美国2023年二、三季度原油产量预测分别下调了21万桶/天和24万桶/天。另外，上周六伊拉克库尔德斯坦地区被迫停止通过一条从基尔库克油田到土耳其港口杰伊汉的管道出口原油。该管道运能约450000桶/日，占全球石油供应量的0.5%左右。生产商被迫关闭了的几个油田或减少了产量，而且即将出现更多供应中断。库尔德政府表示官员将于下周返回巴格达进行石油谈判，希望下周的会谈能够重启该地区的石油供应。周三EIA公布了最新一期数据，美国至3月24日当周EIA原油库存减少748.9万桶，远超预期的减少9.2万桶，原油库存降幅录得2022年11月25日当周以来最大；同时俄克拉荷马州库欣原油库存减少163.2万桶，该地库存持续下降让WTI原油成为近期走势最为强劲的油种。另外，美国汽油库存也连续下降，本周降幅继续超预期，为290.4万桶。油品全口径库存3月之后回落明显，原油产量引伸需求数据1859.49万桶/日，前值1831.2万桶/日。美国汽油需求尚可，而柴油需求今年以来一直处于5年来低位。中国市场方面，国家发改委数据显示，2023年1—2月，全国成品油消费量5105万吨，同比下降2.2%。其中，汽油2383.9万吨，同比下降4.8%；柴油2252.3吨，同比下降2%；航空煤油469万吨，同比增长12.5%。近期地炼汽柴油库存有所累积限制了成品油市场表现。可以看到，欧美市场及中国成品油裂解差均有不同程度回落。可以说，3月油价绝地反击行情中供应端因素占据了重要位置，需求端表现相对平淡。而下周原油市场将迎来OPEC会议及伊拉克受损出口的谈判，油价可能再次出现大幅波动，需注意相关事件给市场带来的影响。虽然油价一度单周暴跌超5%，但随后的两周市场显示了自我纠错修复能力，最终WTI原油和SC原油月度跌幅只有2%。恐慌性抛售过后，随着市场情绪回稳，投机净多持仓的快速回归，投资者迅速重新买入原油补回因避险而失去的头寸。目前原油市场整体供需面并没有给油价带来很大压力，并给油价带来了韧性，能够让油价重新回到前期振荡区间，这意味着原油市场自身向下驱动力有限。不过，继续大幅推涨仍有相当挑战，前期振荡区间将成为接下来一段时间压制油价的重要阻力区域，在需求层面没有超预期表现的情况下，油价继续拉升的可能性较小，大概率还是会延续新的区间振荡模式，注意节奏把握。

这是人性使然，盈利兑现，亏损就拿着。这样就导致小赚大亏。那些股票被套的大妈可以拿股票很久而谈笑风生，但是稍微回本，或者稍微盈利就急哈哈平仓，这都是刻在人基因中的天性在作怪。 交易是一个资本游戏，你没看到那些大赚的人背后的资本而已，也可能你认为市场参与者都是你我这样的穷逼，其实不是的。不管什么市场，大到外汇、黄金、原油，小到创业板，都是资本说了算，即使是号称无人操纵的外汇，你也干不过控制货币发行国搞通胀和紧缩是不？那些大赚的人（小部分人）控制的资本远远多于市场里的小鱼小虾手里那点资金，大鱼吃小鱼，大鳄吃大鱼小鱼，只有小部分幸运又聪明的人能够搭上资本的便车，跟着他们吃小鱼，而大部分的小鱼，他们的命运早就已经注定了。 大部分个人交易者都是害怕亏损。但是他们不会直面亏损，不知道如何正确地对待亏损。期货交易，毕竟和股票交易不同。股票可以有总市值的上涨，期货市场整体并不会产生价值并且升值。期货交易说白了，就是零和游戏。盈利，亏损，只不过是财富的转移罢了。但是题主应该听过一句话，交易本身是反人性了，绝大多数人很难拜托亏损的噩梦。 小赚，大亏的本质，就是交易者不甘心亏损，最终导致违背市场的意志，不尊重市场。亏损的时候，想当然的以为，行情终究会回到自己的成本附近，甚至盈利。但是市场毕竟有着自己的走势，不可能因个人的意志而转移。所以，一旦发生亏损，很有可能，亏损会进一步扩大，最终只有爆仓结果。 如果幸运的话，经过一段比较长时间的持仓，等交易者的持仓耐性达到崩溃的边缘，行情真的扭转导致交易者走了少量的盈利。那么很多的交易者就会草草盈利出局。毕竟他们已经没有更多的耐心，继续持仓。交易的目标，已经从盈利变成了，保本。 首先这与人的贪婪与恐惧是脱离不了关系的，贪婪和恐惧其实都是贪的一种表现形式，贪婪是想赚得更多，恐惧是想亏得更少。因此贪婪和恐惧控制着人的交易操作。其次，就是人大多数对股市走势都是无知的，正因为无知，其操作所呈现的买卖点都是散乱的，往往上涨时，买入后就被恐惧所控制，而卖岀后就贪婪所控制，当下跌时，恰好相反：买入后就被贪婪所控制，而卖岀后就恐惧所控制， 因此，要解决这个问题，首先要解决的是无知，也就是要解决如何知道走势的买点和卖点。然后解决自己的贪婪和恐惧而不受其所控制，走势的买点和卖点是不会因人的贪婪与恐惧所而改变的，因为走势的买卖点是所有人的贪婪与恐惧的集合点。因而要解决不被控制就要落实在走势当下所呈现的买卖点进行机械操作。 因为人性如此，人性当中贪婪，恐惧以及侥幸心理也会被期货的杠杆放大的，当你亏损时候舍不得，因为一旦止损就意味着这笔单子亏了，拿着我却还能扛回来，刚开始做这个行业也碰到很多单子被套的，那时候好不容易帮他们解套之后，不久之后又被套了，终于有一次解不了爆仓了！这或许是好多散户的结局，甚至那时候我得出结论，做期货的结局一定是死，早晚的问题！ 后来待久了发现，真正在期货市场赚钱的是谁，除了期货公司和交易所稳坐钓鱼台外，就只剩下私募了，后来私募的操作我有幸了解并参与过一段时间后我才明白，人性如此，舍不得亏损，所以容易被套。害怕浮盈回撤所以拿不住盈利！所以我开始花费大量精力跟他们说风控，认可的人很多，可惜能做到的太少了。甚至还有一些人鼓吹扛着没事，几年前年轻的时候还争论几句，现在也就心里骂一句傻逼，连话都不想回，良言难劝该死的鬼！所以当有人跟你说风控，不要觉得烦，至少他心里是想你好的，毕竟你不止损，最后亏的是你自己的钱！你就算亏死了也不会对别人有多大影响！ 免责声明：以上任何观点，皆为交流探讨之用，不构成任何投资建议。据此入市，风险自负！

把反省自己当成每日的功课因为你不是完美的，会说错话，也会做错事。 人的内心是一块肥沃的土壤。 无论种下的是爱或是恨，都能在这里茁壮成长。 已经回家了，不去了，累呢。 这一刻，你终于明白自己老了。但是期货可以活到老，学到老。一季度山东地炼开工率波动较小，户外工程开工缓步恢复，乐观的需求前景带涨中下游备货气氛，汽柴油成交提量。整体在64.5%-68.5%之间震荡，长线来看，汽柴资源供应对地炼行情影响相对有限。前期，受市场需求面提振较强，汽柴行情恢复迅速，并于1月末期涨至本季度峰值区。中后期，市场需求面指引趋稳，而国际原油震荡回落，消息面利空施压，汽柴行情整体稳中下行。据金联创统计数据显示，较之2022年同期，2023年一季度山东地炼国六92#汽油均价为8405元/吨，同比下跌469元/吨，跌幅为5.28%；国六95#汽油均价为8555元/吨，同比下跌456元/吨，跌幅为5.06%；国六车柴均价为7517元/吨，同比下跌60元/吨，跌幅为0.80%。

原油止跌回升；PTA成本有支撑，自身流通现货偏紧，价格偏强；乙二醇库存压力仍在，供需面偏弱，价格偏弱。供应端，4月装置检修增多，开工预计下滑。江阴某厂计划4月起减产400吨/天，持续一个月；江阴华宏20万吨3月24日停车，重启待定；翔鹭4万吨和仪征化纤8万吨预计4月初停车；洛阳石化10万吨和洛阳实华15万吨装置计划5月中旬检修。截至3月24日，直纺涤短开工率88.5%（-0.3%）。（3）需求端，下游新单偏少，开工恢复缓慢，对短纤采购谨慎。截至3月24日，涤纱开机率为71.5%（-1.5%），加工费低位，成品累库，开工回落。涤纱厂原料库19（-1.0）天，涤纱厂对短纤谨慎刚需，原料库存维持在2-3周。纯涤纱成品库存24.2天（+2.2天），库存高于历史同期，在偏弱的终端需求压力下库存持续累积。（4）库存端，3月24日工厂库存9.5天（+1.0天），短纤开工维持高位，下游需求偏弱，导致工厂库存回升。

除了WTI原油以外，美原油期货也在上涨，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格周一收涨超5%，报每桶72.81美元，5月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨4%，报每桶78.03美元。自3月7日以来，国际原油价格开始连续暴跌，最低甚至跌破了64美元一桶的价格，成为近期的低位。纵使3月20日开始有小幅反弹，依然幅度不大。然而，3月月27日的暴涨直接冲破了前期的各条均线，开启了新一轮的上涨。国际油价为何突然暴涨呢？在3月27日的利好消息中，有一条十分特殊，那就是美国联邦存款保险公司发布声明称，与第一公民银行达成收购硅谷桥银行的协议。根据声明，第一公民银行从FDIC接管权中购买大部分贷款和某些其他资产，并将接手硅谷桥银行的存款和贷款。硅谷银行的破产问题，在此前已经闹得沸沸扬扬，一度引发了全球银行股齐跌，成为金融圈最大的雷。不仅如此，硅谷银行的暴雷还引发了连锁反应，瑞信信贷业务暴雷、瑞银收购瑞信、德意志银行股价遭做空暴跌等等，都是金融业信心受到影响导致的。如今，硅谷银行被收购，暴雷风险得到了彻底解决，全球金融业都松了一口气。由于这一利好，周一美股三大指数中，标普500指数涨0.16%，道琼斯指数涨0.6%。硅谷银行转危为安，与国际原油价格又有何关系呢？原油，是大宗商品，也是最大的国际贸易消费品。原油的价值，主要体现在其名副其实的“工业之母”，不仅是工业的动力原料，更是大量化学工业品的原材料来源。因此，工业越发展，对原油的需求量也就越大，原油的价格就更高。原油在资本市场的表现就是，经济越好、原油价值越高，反之经济越差，原油价值越低。

　　近期，苏皖麦价延续下行态势，“买方”市场氛围浓厚，饲企陆续采购小麦替代玉米。预计在流通市场供需宽松格局主导下，苏皖麦价仍将弱势运行，关注饲企小麦市场采购力度以及主产区新麦产情。 　　麦价持续下行 饲企陆续采购 　　近期，苏皖地区面粉市场走货缓慢，制约面粉加工企业整体开工率，需求疲软叠加面粉及麸皮市场行情弱势运行，加剧面粉企业经营压力，面粉企业粮源采购数量及成本控制较为严格。 　　苏皖地区麦价整体延续下行趋势，“买方”市场氛围较为浓厚，持粮主体不断下调小麦销售底价，饲料加工企业陆续采购小麦替代玉米。 　　3月20日，江苏南京溧水白马粮食购销有限公司销售5453.571吨2021年山东产小麦，实际成交2723.261吨，底价3040～3060元/吨，成交价3060元/吨。 　　3月21日，江苏无锡国家粮食储备库有限公司销售3894.87吨2021年产小麦，全部成交，底价2980元/吨，成交价3030～3060元/吨。 　　受江苏奔牛国家粮食储备库委托，3月22日，南方小麦交易市场竞价销售9089.99吨2020年江苏产小麦，底价2900元/吨（车船板价），全部成交，最高成交价2965元/吨，最低成交价2940元/吨，成交均价2954元/吨。 　　3月22日，安徽濉溪县百善粮食储备库销售7476.128吨2020年、2021年产小麦，底价2920元/吨，均未成交。 　　3月22日，江苏地区2017年产最低收购价小麦投放量1.1039万吨，全部成交，成交均价2777元/吨，周环比下跌59元/吨，最高成交价2900元/吨，最低成交价2690元/吨。其中，白小麦成交均价2894元/吨，混合麦成交均价2714元/吨。 　　据市场监测，截至3月下旬，江苏连云港地区面粉企业普通小麦净粮进厂价在3000元/吨左右，泰州泰兴地区面粉企业30粉出厂价3440元/吨、麸皮出厂价2100元/吨；安徽亳州地区面粉企业普通小麦净粮进厂价3010～3020元/吨，宿州市埇桥区面粉企业30粉出厂价3400元/吨、麸皮出厂价2200元/吨。 　　轮出力度加大，粮船运费平稳 　　近期，南方销区储备小麦轮出力度加大，成交价呈下降趋势。3月21日，广东汕头市储备粮食和物资有限公司销售4014.395吨2019年江苏产红小麦，全部成交，底价3000元/吨（散装、包装，仓库堆边交货），成交价3000元/吨；销售4485.11吨2019年江苏产小麦，底价2980～3000元/吨（散装、包装/麻袋，仓库堆边交货），未成交。 　　3月21日，浙江海盐县粮食收储有限责任公司销售2207吨2018年浙江产小麦，底价2880元/吨（散装，车船板交货），全部成交，成交价3034～3044元/吨。 　　3月23日，广东广州市花国储粮油收储有限公司销售9000吨2020年6月入库澳洲优质白麦（APW），实际成交900吨，底价2980元/吨（围包散储，仓库堆边交货），成交价2980元/吨。 　　3月24日，广东肇庆国家粮食储备库销售2499.97吨2020年入库河北产“藁优5766”小麦，全部成交，底价3000元/吨（围包散储，仓库堆边交货），成交价3000元/吨。 　　据统计，2023年以来，国内成品油价格共调整4次（上调2次，下调2次），其中汽油价格累计上调155元/吨，柴油价格累计上调150元/吨。据统计，截至3月下旬，江苏靖江安宁港至广东各港口5000吨级小麦船运费70～75元/吨，至福建各港口5000吨级小麦船运费60～65元/吨。 　　截至3月24日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦5月合约期价报收于690美分/蒲式耳，较上年同期下跌395.75美分/蒲式耳，跌幅达36.45%。海关数据显示，1月至2月国内累计进口小麦302万吨，同比增加38.2%；进口单价2424元/吨，同比上涨11.22%，其中2月进口单价2655元/吨，较2022年11月高位下跌8.9%。 　　供需宽松施压 购销格局或变 　　据统计，2023年以来，江苏地区国家政策小麦累计投放7.3965万吨，全部成交，同比下降2.2057万吨，周度成交均价2777～3049元/吨；安徽地区国家政策小麦累计投放5.622万吨，全部成交，同比下降62.5483万吨，周度成交均价2919～2988元/吨。 　　随着天气逐步升温，面粉消费步入传统淡季，需求疲软将很大程度上制约面粉企业整体开工率，供给端将很大程度上影响麦价走势，苏皖麦市仍面临较大的供给压力，麦价重心仍将下降。 　　小麦、玉米价差将进一步缩窄，小麦饲用替代需求将好转，质量与价格成为持粮主体库存小麦赢取市场订单的关键。后期关注主产区新季小麦产情、玉米市场行情走势及国家政策小麦投放动态。 关键词 普麦 来源 粮油市场报 文章仅代表作者个人观点 不能作为入市依据

本周中国半钢胎样本企业开工率为78.31%，环比-0.90%，同比+13.75%。中国全钢胎样本企业开工率为70.35%，环比-2.94%，同比+9.70%。周内多数半钢胎样本企业产能利用率维持稳定，个别企业存短期检修计划，全钢胎样本企业产能利用率整体仍处于相对高位水平，但因个别样本企业安排5天左右设备检修，企业出货尚可，当前部分经济胎规格仍存缺货现象。【交易策略】近日胶价继续整理，国内天胶现货还在累库，而汽车产销情况仍不乐观。海南产区开割，但初期新胶上市数量较少。东南亚产区处于减产期，未来两周当地降雨量预计增加可能进一步影响割胶进度。宏观面，欧美银行业危机导致的市场恐慌情绪有所缓解，但后期发展仍存在不确定性，国际原油价格回升对胶价有一定利多作用。近期国内轮胎企业开工率为同期高水平，成品库存压力也有减轻。短期胶价上下两难，关注3月份汽车产销数据，特别是重卡销售情况的指引。以上分享仅供参考，不作任何买卖依据。

导语：近期受宏观利空影响，原油价格持续下跌。但陆续开始的检修使PX供应预期偏紧，且将持续到4月下旬乃至5月份。受此影响，PX价格逆势上涨，对PTA形成了较强的成本支撑。同期，聚酯及织造也因阶段性需求维持较高的开工，成本与需求的共振，使得PTA后期还有一定的上涨空间，预计未来一个月将维持上涨或稳定的趋势。宏观利空主导原油价格下跌，PTA与原油价格阶段性背离作为典型的油系产品，长期以来PTA价格受原料PX影响与原油价格保持较高的相关性，尤其是当原油价格超过80美元/桶时，两者的价格相关性高达90%以上。近期，美元指数上涨以及硅谷银行破产事件引发市场避险情绪升温，恐慌情绪下，国际原油价格连续下降并且跌幅逐步扩大，WTI原油跌破70美元/桶。相对而言，下游PTA受到成本的影响有限，走出了与原油价格阶段性背离的行情。近期PTA价格放量上涨，3.17-3.25一周时间内价格上涨幅度超过了前期由于原油价格阴跌导致的回调。PX供需结构性改善，对PTA的成本支撑增强宏观利空主导原油价格下跌，原油对于整个下游聚酯产业链的成本传导减弱。但是恰逢PX进入传统的检修季节。装置检修以及意外停车带来的供应偏紧对冲了原油价格下降带来的成本减弱，对于下游的PTA较强的成本支撑。因此，PTA本轮上涨的根本原因在于PX供需结构性改善。供应方面，根据卓创资讯统计，2月中旬至4月中下旬，有大量企业陆续实施检修计划。国外装置方面，越南、韩国、文莱等地区超过300万吨PX装置已陆续开始检修或降负，持续时间在45天左右至4月中下旬。国内装置方面，以盛虹炼化、中石化旗下各石化企业为主的装置也陆续开展或者计划检修，检修的装置产能较大并且时间较为集中。此外，新增产能推进情况不如预期，加剧了PX行业供应紧张的情况。从PX的周度产能运行率能够明显看出，今年以来PX的开工水平在近六年中处于平均偏上水平。自3月10号集中检修陆续开展后，PX开工率以较快的速度下降，当前水平与2022年持平，较2019-2021年的开工水平有较大的差距。按照目前的检修计划以及往年的经验来看，低开工率的情况或持续1-2个月，预计4-5月份PX将维持供应偏紧的趋势。聚酯及织造维持高开工，需求偏强运行PX供应偏紧，价格上涨形成的成本支撑促进了PTA的价格上涨。而聚酯和织造需求端的高开工亦对PTA价格上涨形成了叠加支撑效应。从图3可以看出，当前聚酯和下游江浙织机的综合开工率均处于较高水平，阶段性的高位需求水平，对PX-PTA的成本传导形成了较强的支撑。加工费提升，PTA行业供应意愿增强在前期的分析中，由于1-2月份累库以及需求不及预期的影响，PTA加工费持续处于低位，企业一度陷入亏损。近期，3月份以后受到价格上涨及下游开工的持续回升，加工费逐步回升，企业维持稳定生产的意愿增强。从PTA的日度产能运行率来看，目前PTA的供应相对稳定，下游聚酯及织造的高开工以及强势的价格有望是加工费维持回升趋势，利润的好转降低了前期由于加工费低位形成的降负荷预期，供应方面短期内对价格的波动影响较小。成本与需求共振，PTA价格后期上涨动力较强基于前文对于市场基本面的分析可以得出，虽然原油价格的下跌对于PTA的成本支撑减弱，但是直接原料PX的供应紧张形成了较强的成本支撑，阶段性的需求高位也带来了较强的上涨动力。成本方面，基于数据和历史经验来看，PX供应紧张预计持续至4月下旬乃至5月份，因此对于PTA的成本支撑将至少持续2个月左右。需求方面，当前下游聚酯及织造行业正处于阶段性的需求高位，虽然终端纺织行业开工率近期稳中趋降，但聚酯端的开工较为坚挺，大范围减产的可能性不大。从历史经验也可以看出，纺织行业短期的开工下降对于聚酯的开工影响不大，需求的支撑大概率维持稳定状态。结合成本及需求两个关键因素的情况来看，PTA的上涨动力较足，预计未来一个月PTA价格将维持上涨或稳定的趋势。

4月伊始，油价传来好消息，据发改委消息了解，按照国内成品油调价机制，3月31日24时，国内汽柴油价格分别下调335元及320元/吨，国内汽柴油价格下跌0.27~0.32元/升！ 据了解，由于过去的10个工作日，国内原油变化率在-5.43%，油价大跌，但是，相比第一个工作日，国内油价跌势收窄了205元/吨！据机构分析，由于此轮油价计价周期，美国硅谷银行风波逐步外溢，造成市场情绪恐慌，原油价格大幅下挫，但是，随着美国发布相关的政策，市场对于危机的担忧逐步缓和，叠加，美联储加息基点降至25个基点，市场情绪逐步好转，而OPEC+继续削减石油产能，俄罗斯日均原油产能削减60万吨或将延长至6月底，市场对于原油供应偏紧的担忧，这也造成国际油价逆势走强，国内原油变化率也逐步回升！ 从市场反馈来看，在山东地区，汽柴油价格分别下调0.27~0.3元/升，其中，92号汽油下调0.27元，执行价7.4元/升；95号汽油价格下调0.29元，执行价7.94元/升；98号汽油价格下调0.29元，执行价8.66元/升；0号柴油价格下调0.27元，执行价7.01元/升；-10柴油下调0.29元，7.41元/升；-20柴油下调0.3元，7.74元/升！ 以普通私家车50升容积，加满92号汽油，此轮油价大跌后，居民少花13.5元！据了解，2023年以来，油价调价7次，3跌2涨2搁浅，涨跌折扣后，汽油价格下调180元/吨，柴油价格下调170元/吨！

头顶一块布，全球我最富不差钱的中东土豪，这次居然来咱们A股抬轿子了。27号晚上，A股上市公司荣盛石化发公告说，大股东荣盛控股跟咱们亚洲市值最高的公司沙特艾美的全资子公司a签订了一个协议，以高于目前市场价格近一倍的价格转让上市公司10%再多一股的股份给到沙特阿美，总价格呢，达到246亿元的人民币。当然啊，这毕竟是几百亿的买卖，人家不是只做一锤子的那种，就除了这个股权转让之外呢，双方还签订了补充协议，主要有以下几条，第一呢是要保证这个AOC能够进到公司董事会，第二是三年内荣盛控股不能减持，也不能通过资本运作把资产洗出去，让人家老外来站岗，第三呢是关于公司任何重大的决策都要书面通知AOC，第四呢，还有原油采购和炼化等方面会进行合作，那这个事儿呢，你可以看到，明明这个市价只要花100多亿就可以了，可。硬是花200多亿来进行合作，就确实可能是想长期合作的，所以希望你也不要再想其他的歪主意来坑我这个沙特阿美是沙特阿拉伯最大的石油公司，也是咱们亚洲最赚钱的公司，它去年的净利润啊，高达1611亿美元，大概相当于一万亿人民币，目前它的市值高达接近两万亿美元，亚洲第一，在全球也就仅仅只次于苹果。这个事情对荣盛石化这家公司来说，那肯定是重大利好啊，所以昨天晚上公告一发，他的7万多名股东就立马闻到了暴富的味道，今天一开盘荣盛石化就毫无悬念的涨停了，直到中午收盘的时候呢，封单还有几百万手，甚至整个A股的相关板块都被这个事儿给带动起来了，那沙特阿美为啥要这么干呢？其实根子上还是形势使然，因为从这个项目来说，这个沙特美之前就跟荣盛石化是有合作的，去年它是荣盛石化最大的原料供应商，现在呢，想进一步的加深交流也很好理解。往大了讲，沙特原。先跟漂亮国走得很近，但自从漂亮国在自己家里搞出页岩油之后呢，他就从原油的进口国变成出口国了，他反过来还抢沙特的生意，这也就罢了，他时不时的对沙特指手划脚，说你这个事儿不合格啊，那个事儿要怎么办来着？相反的，咱们中国一直都是，而且未来也会是最大的石油消费国，所以沙特不管是在经济上还是政治上都在向咱们倾斜。就在前一天，沙特阿美还在中国东北也落下了一次，要在盘锦投资建设一座大型炼油化工厂，总投资额高达800多亿，沙特阿美占到30%。同一天呢，他还跟广东也签了一个合作备忘录，要在能源产业项目和金融等等多个领域探索投资机会跟合作框架，而在此之前呢，他还在福建跟中石化也合作搞了一个联合石化，还有中石化森美石油公司，并且呢，着眼于未来，其实中国还是能源产业升级的发动机，虽然说沙特现在挺有钱的，但他们也挺有危机感的，说不定哪天石油生意就被新能源给。所以呢，从未雨绸缪的角度来考虑，也得更多的往中国产业集群来靠拢。在去年12月，中国和沙特发表了联合声明，提到说加强能源合作是两国重要战略伙伴关系的体现，最近呢，在中国的促成下，又让沙特跟伊朗这两个世仇握手言和，重新恢复了外交关系。可以说呢，中国和沙特未来的合作，这是具有非常大的想象空间的，咱们也希望土豪能多点这样的动作，给咱们A股的股民送点福利嘛。

　　市场没有永远的赢家，也没有永远的输家，不管你分析或者盘面把握的再好，也不能每次大仓的去做单，因为市场是不可控的，随时可能发生一些意料之外的事，我们来这个市场是来投资的，不是来博的，我们虽然是在做大概率的事件，但是也会有小意外发生。我们不能一味的盲目自信，总是将自己的全部仓位去博，这样做单是很危险的，也许你前面盈利很多次，但是当你一次的大仓亏损将会将你前面所赚的钱，可能要全部亏进去，到头来一场空，所以要将自己的仓位严格控制，我们不求一夜暴富，只求稳定盈利。 　　黄金下周行情走势预测—— 　　周五(3月31日)20:30，美国公布的2月份PCE数据低于预期和前值，支持美联储尽早停止加息。截至发稿，现货黄金短线上涨逾10美元至1987.51美元/盎司。美国2月PCE年率录得5%，预期值和前值分别为5.10%和5.40%；美国2月核心PCE年率录得4.60%，前值和预期值均为4.70%；美国PCE向市场发出积极信号，即美国通胀预计将进一步降温，支持美联储暂停加息。尽管通胀仍然太热，短期内无法达到2%目标，并证明美联储在3月进一步加息的决定是正确的，但银行业问题可能对经济产生足够的阻力，以帮助比预期更快地降温价格压力。 　　黄金目前形态强弱分析：国际黄金凌晨美盘盘中强势反弹，短线突破1984。短期多头看似非常强势，但是有一个细节我们需要留意，那就是并没有完成吞没形态，也就是K线并未吞没近期阴线。所以，目前趋势并未完全转多，这种形态来看即使黄金继续上涨延续性预计不会很强，高位仍可做空。从盘面上看，日K线虽然收出上下影线阳线，并未完成看涨吞没。若强势破位2002那就是一个强势形态，因此，暂时先不急于完全看多，还未走出完整多头结构。黄金四小时级别来看，在见顶2009后的两次回撤都未跌破1931一线的支持，且在后期的一个走势，低点也是不断地抬升，虽然高点在2009与2003的三次之下，但是整体的调整区间也在不断地收缩。 　　本周的走势在图中的上升通道里面运行，截止于收盘也未出现破位情况，且在周四美盘黄金站稳了中轨1975之上，目前4小时K线遇阻近期高点，整体仍然是宽幅震荡运行，综合来看，下周黄金开盘操作思路上刘铭诚建议上方短期重点关注1985-1990一线阻力，下方短期重点关注1960-1955一线支撑。 　　原油下周行情走势预测—— 　　3月31日（周五）美市盘中，美油交投于75.46美元/桶附近；油价周四上涨超2%，美国原油库存下降和伊拉克库尔德斯坦地区暂停出口为油价上行带来的支撑，盖过了俄罗斯供应削减幅度小于预期的压力。企业发声明称，在伊拉克库尔德斯坦地区北部石油出口管道暂停运营后，油企暂停或减少了石油生产，这给油价带来支撑。预计未来或有更多运营中断事件。俄罗斯原油产量在3月的前三周下降了约30万桶/日，低于50万桶/日、或产量5%的减产目标。市场正在等待将于周五出炉的美国支出和通胀数据，以及由此对美元价值的影响。同时，五位OPEC+代表表示，该联盟有可能在周一的会议上坚持现有的石油减产协议。总体来看，库存紧张叠加地缘紧张局势，加之美伊关系紧张或为伊朗原油重返市场再添阻碍，油价多头强劲。 　　原油昨日整理启稳回升，日线收阳，收复前一日的回测空间，且创出新高，收在高位，日线小阳线收复小阴线的回落失地，日线延续进一步的反弹之势。不过日线图黄金分割点0.618的阻力依旧存在，二次上探当中，若没有持续性的单边动能，短线可能仍伴随探高回落。4小时图守住中轨进一步反弹创出新高，单从4小时图来看，暂时处于上升结构当中，只是延续性是个问题，日线有阻力，4小时图有支撑，日线与4小时图暂时进入分化。小周期图依托中轨还是倾向于先看反弹，就看日线的阻力强度能否突破。综合来看，原油下周一短线操作思路上刘铭诚建议回调低多为主，上方短期关注76.5-77一线阻力，下方短期关注73.5-74一线支撑。 　　策略都是总结出来的，对症下药而不是照搬，我们做投资，看文章，不是看别人的操作建议，因为文章消息具滞后性、时效性，行情瞬息万变，很容易亏损的，我们看文章要做的是学习笔者铭诚当时对行情是怎么分析的，以便于我们学习这些分析思路，而不是盲目的根据建议做单，我们通过这种学习，我相信不久之后，你不用依赖别人，自己就会做单。 　　希望我的投资经验能够让投资者受益，平凡的我加上平凡的你，愿有一段不平凡的投资经历和见识。细心做人，平凡做事，投资路上畅行无阻。我是刘铭诚一直以来，懂我的趋势，懂我操作思路的朋友，与我前行至今，我不曾让任何人失望，若你的交易一塌糊涂，若你的经历无处言说，请说与我听，我懂。谁还没有一个支离破碎的曾经，但那样的打击并不会让我们怯懦，只会更加坚定我们走下去的信心。并肩前行，抱团取暖，我们已经走在前面，伸出你的手，加入我们，从此，交易不再孤单。

做期货选什么品种？期货品种有70多个，你找到适合自己的品种了吗？如果还没有，这里有几点建议你可以听一听。一，资金门槛太高，没有交易权限没法玩股指期货没有50万玩不了，原油，铁矿石， pta，棕榈油， 20号胶，棕榈油，豆粕，没有交易权限没法玩。二，没有行情，没有成交量不要去管。三，盘子小，容易被控盘，散户进去玩，比如纸浆，尿素，硅铁，锰硅，苹果，鸡蛋。盘子小也有可以去玩的，比如玉米就适合新手去玩。四，要看外国脸色，自己没有定价权的，波动比较大，要小心。比如黄金，白银，铜。五，关联性强的，选择其中一个去玩，金属，农产品，油脂，化工，黑色这五个板块，你就选其中一个最强的去玩。专注于少数个别品种，作为交易者，应该是根据自己自由资金，时间和精力选择合适的品种，如果品种过多，肯定顾此失彼，难以坚持统一的规则。做交易成功的关键和秘诀之一是只做一两个品种。“有句名言：专注，你才能发现事物的美。历史上的的战例表明，集中优势兵力打歼灭战成功率更高。期货市场是人人平等的市场，不管你的初始资金多么渺小，只要你的悟性足够，也可能变得强大。成则财富自由，失败了也淡然处之，对于刚进入市场的新人来说，来说学习过程中最大的问题无非是想法过多。很多人看着手中的财富变得一无所有，除了财富损失的打击之外，最大的痛苦莫过于失去了希望。

那么什么是境内特定品种呢？所谓的“境内特定品种”，即是由证监会批准的允许境外投资者参与交易的境内期货品种。境内特定品种开始于2018年，原油期货是第一个境内特定品种，此后越来越多的品种成为特定品种。目前国内期货市场的特定品种数量越来越多，包括：原油、铁矿石、PTA、棕榈油、20号胶、低硫燃料油、国际铜、豆一、豆二、豆油、豆粕、菜油、菜粕和花生。2018年3月26日：原油期货，上市即特定品种；2018年3月28日：铁矿石期货；2018年11月30日：PTA期货；2019年8月12日：20号胶期货，上市即特定品种；2020年6月22日：低硫燃料油期货，上市即特定品种；2020年11月19日：国际铜期货，上市即特定品种；2020年12月22日：棕榈油期货；2022年12月26日：豆一、豆二、豆粕、豆油期货和期权；2023年1月12日：菜籽油、菜籽粕、花生期货和期权。（未完，待续…）值得一提的是，油脂油料板块除了并不活跃的油菜籽之外，其余的8个期货期权品种已全部成为了境内特定品种。

选题背景：本计价周期以来，国际原油先破位下跌，随后适度反弹，原油均值环比仍下跌。受此影响，国内参考的原油变化率持续负值波动。今日（3月31日）24时，国内成品油零售限价或迎来下调，成品油零售限价或实现“两连跌”，消费者用油成本继续降低。卓创资讯观点：本计价周期以来，前期国际原油下跌明显，主要利空来自美国硅谷银行风险，且该风险外溢至欧洲，市场担忧货币流动性收紧后经济衰退的风险，导致国际油价破位下跌。虽然后期，沙特和欧佩克+继续实施减产，供应端收紧为油市提供支撑，且中国需求预期依然较好，带动油价适度反弹，但整体而言，本周期原油均值环比仍下滑明显，原油变化率持续负值波动。据卓创资讯测算，3月30日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率为-7.68%，预计3月31日24时汽柴油零售限价每吨分别下调335、320元，折升价92#汽油、95#汽油、0#柴油分别下调0.26、0.28、0.27元。本次调价政策落实后，消费者用油成本继续降低。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92#汽油节省13元，95#汽油节省14元。油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车为例，到下次调价窗口开启（2023年4月17日24时）之前的时间内，消费者用油成本将减少24元左右。物流行业，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少581元左右。下个周期，国际原油价格大概率维持波动行情。从美联储加息25个基点来看，实际已经对银行业风险有所警惕，所以放弃了加息50个基点的操作，且市场预期后续加息将继续放缓，甚至不排除年底降息的操作；从基本面来看，欧洲某国主动减产将从3月延长到6月，供应端相对利好，对油价提供支撑。因此，目前油市消息相对利好，但是宏观风险始终存在，市场依然谨慎为主，国际油价或维持波动行情。下周期伊始，原油变化率处于正值区间，成品油零售限价上调预期初现，成品油零售限价或止跌回涨。新一轮的调价周期变化，卓创资讯将持续跟踪报道。文章仅供参考，不做投资建议。

经过多年的争论，世界上最重要的石油价格基准即将彻底改变，允许WTI原油供应帮助石油定价。 这一转变是因为，现有的基准原油——布伦特原油现货——可供交易的原油正在慢慢耗尽，可能导致其定价不太准确。因此，普氏能源资讯（Platts）不得不被迫进行重大调整。 该基准价格的转变充满了争议，也给现货石油交易商带来了很大压力。但这是必要的。英国石油公司BP曾表示，布伦特原油“越来越常出现错位”。 现货原油已经按原来的基准价格交割，而从6月份开始，WTI原油将成为基准现货价格的少数几个等级原油之一。 随着过渡的临近，哪些事情至关重要呢？ 第一，为什么这很重要？ 石油交易员通常都知道，原油现货价格有助于确定全球约三分之二的石油价格，甚至还决定了一些天然气交易的价格。 石油生产国通常会以较低的溢价或折价出售现货石油，因此现货价格形成的精确机制对它们来说很重要。此外，该基准处于一个复杂的衍生品网络的中心，最终将影响在交易所交易的布伦特原油期货。 资深石油交易员、牛津能源研究所高级研究员伊姆西罗维奇（Adi Imsirovic）称，现货价格会影响很多原油的价格，就连迪拜的原油也会受到影响。 第二，到底会发生什么？ 交易商将能够从美国墨西哥湾沿岸出售WTI原油。它将被运送到鹿特丹，然后价格将根据运费调整因子进行调整，就像从北海运输来的原油一样。 通过严格的流程，普氏将评估原油价格是否高于或低于布伦特等五种现有原油等级。如果普氏认为WTI原油的报价或实际售出的价格是最具竞争力的，那么它可能会被设为现货价格。 因此，WTI原油可能会影响欧洲向中国炼油厂出售的原油价格。 第三，如何确定价格？ 假如现有的“现货”等级（简称BFOET）的价格是每桶80美元。一名交易员可能从美国以79美元的价格提货一桶WTI原油，加上2美元的运费，将货物运送到鹿特丹。 普氏需要将已交付的货物与现有的BFOET等级进行对比，现有BFOET等级在北海

欧佩克+的五名代表向外媒透露，在油价跌至15个月低点并反弹后，该组织可能会在下周一的会议上坚持现有的削减石油产量的协议。 布伦特原油在3月20日跌至70美元大关附近后，目前已有所回升，原因是市场对全球银行业危机的担忧有所缓解，欧佩克+在决策时必须考虑的另一个因素是欧佩克第二大产油国伊拉克库尔德斯坦地区的出口中断，原因是土耳其和伊拉克对该地区石油出口的控制权存在争议。 下周一，欧佩克+将举行联合部长级监督委员会虚拟会议，一名代表在谈到这一会议时说： “很难期待任何新的进展。” 另一位代表表示，伊拉克最近的产量损失和此前的油价下跌不足以影响欧佩克+今年的整体政策路径。另外三名欧佩克+代表也表示不太可能改变政策。 油价下跌对大多数欧佩克+成员国来说是一个问题，因为他们的经济严重依赖石油收入。但欧佩克将这一下跌归咎于投机资金退出衍生品市场，而不是经济基本面。 首先，随着美国国债市场“崩盘”，大型投资者解除了通胀对冲资产（包括大宗商品）的头寸。抛售浪潮阻止了一些看涨商品的对冲基金，甚至迫使他们被迫抛售，导致石油基准价格进一步走低。这时候事情变得更加糟糕，因为期权市场开始发挥作用。 虽然银行业危机引发大屠杀蔓延到整个衍生品市场，但欧佩克+官员仍对其他方面感到欣慰：例如，美国炼油利润率在抛售期间仍然非常强劲，这表明潜在需求仍然健康。布伦特原油期货曲线的形态比去年12月上一轮油价大跌时更坚挺。这表明油价可能下跌过度了。 早些时候，欧佩克的代表就已经透露出这一集团将按兵不动的言论。欧佩克+官员认为，衍生品市场将在一段时间内保持动荡。但最终，预计今年下半年供需失衡应该会再次出现，推动油价上涨。 去年11月，欧佩克宣布减产200万桶/日，这是自2020年疫情初期以来的最大产量降幅。沙特能源部长曾表示，欧佩克+将坚持这一减产目标，直到年底。 此外，欧佩克+的下一次“线下”的联合部长级监督委员会会议将在6月份举行。