2022年5月交货的24度精炼棕榈油报价为每吨1740美元/吨，比上一交易日下跌20美元；6月报价为1660美元，和上一交易日持平；7至9月报价1492.5美元/吨，下跌12.5美元；10月到12月报价为1435美元，上涨5美元；2023年1至3月份报价为1430美元，上涨5元。以上均为马来西亚港口的FOB报价。周一，马来西亚衍生品交易所（BMD）棕榈油期货窄幅震荡，收盘互有涨跌,基准2022年7月棕榈油期货收报每吨6,421令吉，比上一交易日上涨21令吉或0.33%。尽管上周一些行业官员预期印尼将很快取消棕榈油出口禁令，但是截至周一，印尼棕榈油出口禁令仍在持续。目前尚不清楚这一禁令将会持续多久。印尼是世界头号棕榈油生产国，出口禁令意味着全球棕榈油供应吃紧，有助于提振马来西亚出口需求。周一印尼媒体报道，印尼海军已经扣押了六船走私棕榈油的货轮。此外，市场传言印尼可能在未来几天推出出口配额制度。交易商也在等待周二的关键棕榈油数据出台，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。

以更好评估当前的供需形势。马来西亚棕榈油局将在周二发布4月份的供需数据。市场人士担心马来西亚棕榈油库存将会季节性增长，因为产量和进口增长。这导致棕榈油价格反弹乏力。一项调查显示，分析师们预计4月底马来西亚棕榈油库存可能升至155万吨，这将是六个月来的首次库存上升。船运调查机构也将在周二发布5月上旬的棕榈油出口数据。印尼临时禁止出口棕榈油，有助于马来西亚棕榈油出口增长。船运调查机构ITS上周发布的数据显示，5月1-5日期间，马来西亚棕榈油出口量环比激增67%。周一外部市场下跌，特别是原油期货显著走低，意味着生物燃料吸引力降低，也对棕榈油价格构成潜在利空影响，棕榈油是马来西亚和印尼生物柴油的原材料。在周一亚洲交易时段，ICE的7月布伦特原油期货下跌2.31美元，报110.08美元，上周该合约上涨近5%。芝加哥豆油下跌，其中7月期约下跌0.19美分，报每磅80.71美分。周一大连商品交易所的9月豆油期货下跌112元，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。

报每吨11,088元；9月棕榈油期货下跌174元，报11,568元。周一，现货棕榈油合约相对第三个月期约溢价为631吉/吨，上一交易日659令吉/吨，期价倒挂反映出近期需求强劲，供应紧张。周一令吉汇率为4.382令吉兑1美元，上一交易日为4.368令吉兑1美元。印度和巴基斯坦等严重依赖棕榈油的国家正在出现对雅加达不满的迹象外媒5月9日消息：就在全球食品价格飙升之际，印度尼西亚禁止棕榈油出口，因此正在受到越来越大的国际压力。这个世界头号棕榈油出口国的禁令加剧了食用油价格的上涨压力。此前由于收成不佳、乌克兰冲突以及新冠疫情造成的劳动力短缺，全球食用油供应已经非常紧张。印尼总统佐科·维多多表示4月22日宣布的禁令是一项短期措施，因为国内食用油（棕榈油是其主要成分）的价格飙升了50%以上。虽然印尼的贸易伙伴尚未正式抗议该禁令，但包括印度和巴基斯坦在内的国家正在出现不满的迹象。分析家们说，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。

做期货选什么品种？期货品种有70多个，你找到适合自己的品种了吗？如果还没有，这里有几点建议你可以听一听。一，资金门槛太高，没有交易权限没法玩股指期货没有50万玩不了，原油，铁矿石， pta，棕榈油， 20号胶，棕榈油，豆粕，没有交易权限没法玩。二，没有行情，没有成交量不要去管。三，盘子小，容易被控盘，散户进去玩，比如纸浆，尿素，硅铁，锰硅，苹果，鸡蛋。盘子小也有可以去玩的，比如玉米就适合新手去玩。四，要看外国脸色，自己没有定价权的，波动比较大，要小心。比如黄金，白银，铜。五，关联性强的，选择其中一个去玩，金属，农产品，油脂，化工，黑色这五个板块，你就选其中一个最强的去玩。专注于少数个别品种，作为交易者，应该是根据自己自由资金，时间和精力选择合适的品种，如果品种过多，肯定顾此失彼，难以坚持统一的规则。做交易成功的关键和秘诀之一是只做一两个品种。“有句名言：专注，你才能发现事物的美。历史上的的战例表明，集中优势兵力打歼灭战成功率更高。期货市场是人人平等的市场，不管你的初始资金多么渺小，只要你的悟性足够，也可能变得强大。成则财富自由，失败了也淡然处之，对于刚进入市场的新人来说，来说学习过程中最大的问题无非是想法过多。很多人看着手中的财富变得一无所有，除了财富损失的打击之外，最大的痛苦莫过于失去了希望。

那么什么是境内特定品种呢？所谓的“境内特定品种”，即是由证监会批准的允许境外投资者参与交易的境内期货品种。境内特定品种开始于2018年，原油期货是第一个境内特定品种，此后越来越多的品种成为特定品种。目前国内期货市场的特定品种数量越来越多，包括：原油、铁矿石、PTA、棕榈油、20号胶、低硫燃料油、国际铜、豆一、豆二、豆油、豆粕、菜油、菜粕和花生。2018年3月26日：原油期货，上市即特定品种；2018年3月28日：铁矿石期货；2018年11月30日：PTA期货；2019年8月12日：20号胶期货，上市即特定品种；2020年6月22日：低硫燃料油期货，上市即特定品种；2020年11月19日：国际铜期货，上市即特定品种；2020年12月22日：棕榈油期货；2022年12月26日：豆一、豆二、豆粕、豆油期货和期权；2023年1月12日：菜籽油、菜籽粕、花生期货和期权。（未完，待续…）值得一提的是，油脂油料板块除了并不活跃的油菜籽之外，其余的8个期货期权品种已全部成为了境内特定品种。

国际市场利空因素渐趋消散，国内油脂期货品种也逐渐走出半个多月的连续下跌阴霾，顺势迎来一波反弹走势。截至本周五下午收盘，三大油中菜籽油在经历前一晚增仓补涨后继续拉涨，主力合约2305上涨2.75%至8659元/吨，豆油和棕榈油涨势相对较弱，主力合约分别上涨1.01%和0.72%。具体从宏观面因素来看到，近日来，美联储加息25BP符合市场预期，瑞士信贷、硅谷银行等欧美银行业危机得到处置暂时有所缓和，避免了风险的进一步扩散，市场担忧情绪随之有所缓和，风险偏好出现回升，给予油脂品种反弹空间。同时，与油脂品种价格关系较为紧密的原油价格低位反弹利好植物油生柴需求，对油脂市场形成一定支撑。“近日，美国WTI原油振荡上行至目前的74美元/桶附近，美国能源部长表示美国可能在今年晚些时候开始为战略石油储备回购原油，在一定程度上提振了原油价格，油脂跟随上涨。”另外，此前与全球宏观担忧情绪共同压制油脂价格的品种基本面情况也有所好转。其中豆油、菜油价格在大幅下跌之后需求有所回暖，下游补库有一定的增加，油厂豆油库存下降，也对油脂价格有所提振。

豆粕： 周四，CBOT大豆下跌，市场静待31日的种植意向报告和季度库存报告。预计美豆播种面积8824.2万英亩，美豆库存17.24亿蒲。市场预期4月3日发布的月度油脂报告中，美豆2压榨量为1.757亿蒲式耳。此外，美豆出口销售数据表现较好。国内方面，连粕冲高回落静待两大重磅报告指引。豆粕成交继续放量，油厂开工率不及预期。豆粕现货成交转好远期供应充足，市场在多因素中平衡，预计豆粕期货盘面呈现弱反弹，现货基差维持弱势观点。操作上，日内为主。 油脂： 周四，BMD棕榈油收高，因产量忧虑升温。数据显示，马棕油3月1-25日产量环比下降22.9%，同期出口环比增长11.4%-19.8%，马棕油3月库存有望降到200万吨以下。印尼4月1-15日维持棕榈油出口税和出口专税不变。国内方面，油脂期货跟随外盘走高。市场人气谨慎。油脂现货跟随盘面波动，市场成交略有回落，总库存下降，现货供应接近正常水平。油脂缺乏主导题材，行情走势较为纠结，预计弱反弹阶段，波动空间缩小，操作上，建议短线为主。 以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

各国政府很可能在幕后向雅加达发出了声音。新加坡拉贾拉特南国际研究学院（RSIS）的兼职研究员詹姆斯·古尔德周一表示，他毫不怀疑其他国家的官方投诉将会到来，尤其是印尼今年晚些时候将在巴厘岛举办20国集团会议，（禁止出口）并不是一个可靠的贸易伙伴或担任20国集团主席的国家应当做的事情。但是印尼是世界上最大的棕榈油生产国，手里拿着所有的牌，而且雅加达似乎愿意为了实现国内目标而承受外交上的压力。雅加达的出口禁令是在此前一系列旨在控制棕榈油供应的措施之后出台的，其中包括对食用油价格设定上限，以及对购买该产品的数量实施两公升的限制，这导致绝望的顾客在商店排队数小时。上个月，马来西亚毛棕榈油期货价格上涨超过6%，接近3月份达到的历史最高点。雅加达战略与国际研究中心（CSIS）的经济分析师艾加·库尔尼亚·亚兹德表示，到目前为止，没有一个国家正式提出抱怨，包括印度和巴基斯坦等印尼棕榈油的主要进口国，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。

但是这些国家开始出现食品价格上涨的迹象。当地媒体报道，上周印度在世界贸易组织（WTO）对部分由棕榈油禁令造成的贸易壁垒表示担忧。有报道称，4月底原本计划运往印度的近30万吨食用棕榈油被困在印尼。印尼是仅次于马来西亚的印度第二大棕榈油供应国，2021年向印度出口了300多万吨棕榈油产品。在巴基斯坦，人们担心棕榈油库存可能在5月耗尽，促使巴基斯坦植物油Vanaspati制造商协会（PVMA）上周呼吁工业和生产部与印尼政府交涉这一问题。巴基斯坦80%的棕榈油从印度尼西亚进口，20%从马来西亚进口。亚兹德表示，从最近棕榈油价格达到历史最高点来看，禁令已经对印尼棕榈油出口造成影响。马来西亚看来正在努力弥补印尼的供应，以满足全球需求。但是仅仅依靠马来西亚可能也不足以满足所有的全球需求。RSIS研究员古尔德说，外交影响将取决于禁令持续的时间。这一禁令更多的是向棕榈油公司发出一个信息，即它们需要把国内市场作为优先事项，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。

哪怕这意味着放弃大量出口利润。这也是为了让印尼消费者放心，政府正在做一些事情，试图控制食用油的价格。一旦政府认为受众已经得到这些信息，就会取消禁令。因此，从这个角度来看，这都是国内政治和经济方面的考虑。在国家的战略计算中，为了实现这些国内目标，即使短期内搅乱全球市场让贸易伙伴感到不安也是值得付出的代价。印尼棕榈油协会（GAPKI）称，2020年印尼出口了3400万吨棕榈油产品，创造了超过150亿美元的收入。印度尼西亚绿色和平组织的活动家Arie Rompas说，他预计这项禁令是暂时的，因为出口是印度尼西亚经济的一个重要部分，也是印度尼西亚寡头的主要财富来源。他表示，很难猜测该禁令的影响，这主要是因为禁令本身是前所未有的，而且还因为它所涵盖的内容和它将实施多长时间还不清楚。已经有迹象表明，印尼的CPO储存能力已经满了，所以禁令可能很快就会取消。虽然印尼政府表面上颁布禁令是为了确保国内供应和稳定国内价格，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。

但国内市场无法吸收该国生产的棕榈油数量。这表明它需要相对较快地推翻禁令，以处理过剩库存。一些观察家则反对夸大禁令的潜在影响。万隆的YNJAYA大学国际关系讲师尤哈恩斯·苏莱曼表示，这不是印尼抵制其他人的产品，这是印尼拒绝销售。他不确定是否有国家如此严重地依赖印尼棕榈油产品，以至于如果买不到印尼棕榈油就会毁灭。如果是这样的话，也许会有外交事件发生。但这只是商业问题。RSIS研究员古尔德说，近年来，印尼在利用出口禁令来实现国内政治和政策目标方面变得更加激进，包括对未精炼的镍矿和煤炭的限制，这可能部分解释了政府对最新禁令的态度。他说，每次这样做都有玩过头的风险，最终这种策略可能会遇到收益递减的情况"但同样，政府很清楚这一切。他们只是做了这样的计算：目前将国内需求置于国际需求之上是符合国家利益的。走这条路的危险之一在于，很难知道它将导致什么。外电5月9日消息，普氏能源资讯最新调查结果显示，代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议。

　行情展望：加拿大农业部（AAFC）发布的3月份供需报告显示，2023/24年度加拿大油菜籽产量预计为1850万吨，比2022/23年度的1817.4万吨增加1.8%，主要因为播种面积和单产提高。油菜籽出口量预计为880万吨，比上年的860万吨增加2.3%。期末库存预计为850万吨，比上年的800万吨增加6.3%。且欧洲行业机构Coceral将2023年欧盟和英国的油菜籽产量预估从12月份预测的2040万吨上调到2110万吨。另外，澳大利亚油菜籽丰收，将对加拿大的出口构成有力的竞争。加籽上方承压明显。不过，高频数据显示，1-25日马来棕榈油产量下降而出口大增，且印尼1月底库存降至同期低位。另外，原油低位反弹，支撑国内油脂市场。国内菜油方面，据我的农产品网船期数据预估，4-5月油菜籽进口到港量仍维持在40-50万吨左右，油厂有望维持较高的开机率，菜油供应相对充裕。且需求面表现不佳，菜油基本面相对较弱。盘面来看，菜油仍处于空头趋势中，不过，基本面偏弱叠加宏观市场风险经过前期集中释放后，存在修复预期，短期有超跌反弹的可能。以上个人观点仅供参考

今日期权各标的多数收红，PTA、铁矿涨幅较大。期权市场方面，商品期权成交量整体出现上升。目前豆一期权、铜期权、铁矿石期权、菜油期权、玉米期权等认沽合约成交最为活跃,而橡胶期权、豆二期权、棉花期权、工业硅期权、黄金期权等则在认购期权上交投更为积极。在持仓PCR方面,铜期权、铁矿石期权、豆一期权、铝期权、白糖期权等处于高位,橡胶期权、菜油期权、PVC期权、塑料期权、棕榈油期权等期权品种则处于相对低位。在波动率方面,目前各个品种期权隐波再度回落,整体处于历史均值下方。 宏观市场方面，市场仍在关注美联储的货币政策前景。美联储声明中措辞的改变，被解读为暗示美联储加息周期接近尾声。美国上周初请失业救济数据显示劳动力市场状况仍然极为紧张。美债收益率回落，推动权益市场反弹。对银行业状况的担忧有所缓解，也提振了市场情绪。关注银行业的风险会不会进一步扩散。国内方面，央行决定于3月27日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金5000多亿。2月PMI超市场预期。金融数据超预期。1-2月经济数据基本符合市场预期。此外，政府工作报告指出，要坚持稳字当头、稳中求进，保持政策连续性针对性，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。积极的财政政策要加力提效。赤字率拟按3%安排。完善税费优惠政策，对现行减税降费、退税缓税等措施，该延续的延续，该优化的优化。做好基层“三保”工作。稳健的货币政策要精准有力。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持实体经济发展。当前市场整体风险偏好略有回升，但未来海外衰退预期仍较大，短线市场波动加大。操作上建议还是以防御性策略为主。对于单边期货持仓的投资者仍建议利用期权保险策略做好风险管理，同时继续推荐通过备兑方式降低成本增强收益。以上个人观点仅供参考

【现货市场】 现货方面，豆油基差报价持稳，现价随盘波动。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8990元/吨，较上日上涨110元，江苏地区豆油4月现货基差最低报2305+850。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7804元/吨，较上日上涨88元，广东地区工厂3月基差最低报2305+170。 【基本面消息】 分析师称，马来西亚这个全球第二大棕榈油生产国的产量预计将下降，此前一个协会预计3月1日至25日期间产量下降22.9%。而船运调查机构的数据显示，3月1-25日期间马来西亚棕榈油出口量环比增长11.4%至19.8%。这意味着3月底棕油库存可能会继续下降。 马来西亚种植及商品部（KPK）表示，政府目前不打算将马来西亚棕榈油作为政府控制的产品来监管价格。这是因为市场上的棕榈油价格受到基本面因素和市场情绪的影响，市场情绪会根据需求而变化。 业内人士表示，棕榈油相对于竞争对手菜籽油和葵花籽油罕见的溢价可能是短暂的，一旦主要生产国印尼在斋月后放松出口限制，棕榈油应该会开始折价交易。 马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，3月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降22.92%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降22.62%，出油率（OER）环比下降0.06%。 印尼棕榈油协会（Gapki）数据显示，截止到23年1月印尼棕榈油产量为426万吨，进口295万吨，消费179万吨，月末库存310万吨。与2019年1月的库存水平较为接近。 银河联昌预计3月底马来西亚棕榈油库存将进一步降至184万吨，环比降低13%，因为开斋节前出口需求提高，而马来西亚的洪水导致供应增长放慢。 船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1151224吨，较2月1-25日出口的1033905吨增加11.3%。AmSpec公布数据显示，马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1136825吨，较2月1-25日出口的949082吨增加19.8%。 监测数据显示截止到2023年第12周末，国内棕榈油库存总量为92.5万吨，较上周的97.5万吨减少5.0万吨；合同量为5.8万吨，较上周的5.6万吨增加0.2万吨。其中24度及以下库存量为88.8万吨，较上周的93.6万吨减少4.8万吨；高度库存量为3.7万吨，较上周的4.0万吨减少0.3万吨。 【行情展望】 短期豆油供应偏紧的格局持续，现货基差报价偏强。宏观市场恐慌情绪缓解，油脂价格反弹，短线偏多参与为主。 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

　煤炭：在31日国新办举行的国务院政策例行吹风会上，财政部副部长朱忠明在回答记者提问时表示，当前煤炭价格处于历史相对高位，煤炭进口零关税政策延续实施有利于降低用煤企业的进口成本，促进煤炭国际市场竞争，实现煤炭进口多元化。(新华财经) 　　有色：上期所公布的数据显示，本周铜库存减少4576吨，铝库存减少7347吨，锌库存减少2494吨，铅库存减少1987吨，镍库存减少339吨，锡库存减少106吨。 　　工业硅：3月31日，硅业分会发布工业硅周评，提出目前工业硅价格已处于低谷，后续有望维稳运行。硅业分会表示，在需求增加，供应偏紧，以及生产成本压力下，工业硅下跌空间有限。本周工业硅价格跌幅已有收窄迹象，后续工业硅价格有望逐渐企稳运行。(新京报) 　　成品油：根据国家发改委消息，新一轮成品油调价窗口将于今天(3月31日)24时开启。据国家发改委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内(3月17日-3月30日)国际油价震荡下降。平均来看，伦敦布伦特、纽约WTI油价比上轮调价周期下降5.56%。国家发改委价格监测中心预计，短期国际油价将呈震荡走势。(央视财经) 　　生猪：针对市场热议的“新希望超预期减值”一事，记者从新希望获悉，生产性生物资产主要指母猪，消耗性生物资产则一般指商品猪。公司是基于当前母猪市场价格较低，以及非瘟导致部分母猪生产性能下降，可能无法达成原有的胎次生产，因此将母猪群体整体做了减值计提，并不是因为母猪的直接损失所做的计提。(财联社) 　　苹果：2023年我国北方苹果主产区于3月31日由南至北依次进入花期，预计大部分产区初花期集中在4月上中旬，中东部产区较常年持平或提前1-5天，中西部产区延后1-3天。由于今年大部分产区花期较常年持平或提前，花期偏早易受低温冻害影响。(农业农村部) 　　棕榈油：据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚3月1-31日棕榈油出口量为1402142吨，上月同期为1062057吨，环比增加32.02%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1-31日棕榈油出口量为1438074吨，上月同期为1159720吨，环比增加24%。